【中泰家电姚玮&嘉敏】格力推出30亿资金助力以旧换新
事件:格力公告即日起补贴30亿用于家电以旧换新,补贴范围集中在格力董明珠店+全国3万多家专卖店。
点评:
➤#企业补贴是否等于价格战?我们认为风险极小,可以正常乐观看待。
30亿补贴相当于格力一年内销收入的2%,远小于格力开展价格战时的补贴金额(作为类比,#格力19年做企业让利时仅双十一节点就补贴30亿金额),假设格力董明珠店和专卖店占整体内销60%,相当于96折补贴力度,降价幅度一般,属于防守性补贴,远未达到价格战水平。
➤更应注重目前企业+渠道+政府合力补贴下,内销景气或许更进一步优于预期,#旺季库存消化可以期待。
除企业端、政府端补贴逐步落地外,目前渠道侧淘系京东以旧换新政策已开展(线上各品牌均可见以旧换新优惠)。5月旺季近在眼前,补贴力度的逐步加码将有利于行业的库存消化,内销景气或许可以更乐观。
风险提示:景气不及预期
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