【逻辑精要】

1. 军工阶梯价格合理可控

2. 有机硅价格持续上行

3. 强化电化学储能电站安全管理，有望开启检测服务商业化进程

4. 酒旅需求回弹

01

军工阶梯价格合理可控（国信证券）

事件：8月20日，全军武器装备采购信息网，陆军装备部发布了《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》一文，文中提到：提出生产采购环节要管好链条，强化供应链管理和生产成本控制，大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价，多点挖潜、控价让利，通过精益管理实现价格整体最优。

影响：消息让市场联想到医药行业的集中采购，由此引发了军工板块的调整

国信观点：

1）阶梯降价已在执行：产业实际情况是军工装备的竞争择优、阶梯降价已经是行业内近年来已经在执行和推进的事项，其并不等同于医药行业的一刀切式的集采。
2）降价幅度是小幅可控的：武器装备的需求是定制化、小批量模式与医药行业大为不同，在十四五武器装备大批量采购的基础上，阶梯降价是合理的，其降价幅度是小幅可控的。量升价降符合一般市场规律，一般是拥有产品或技术核心竞争力或供需格局好的公司其产品价格更为坚挺。

3）市场化是双赢：武器装备采购逐步走向市场化、多流水，军方和工业部门的双赢是趋势，军方更低的价格采购更多的装备，工业部门则是充分发挥在规模效应下体现出的控制成本、提质增效的能力，进而推动利润率的提升。

4）量才是决定性的：目前对业绩增长的影响仍是规模效应更为显著，量是决定性的，从不断披露的成飞产业链的半年报业绩中也可以佐证，2021 年中报西部超导增速 136%、爱乐达增速 90%、三角防务增速 64%等，均是前期有降价的公司但利润增速仍十分亮眼。 

02

有机硅价格持续上行（德邦证券）

1）价格继续上行：据百川盈孚数据，国内有机硅市场表现强势。截至8月20日，有机硅DMC 收报均价为 33000 元/吨，周环比上涨 7.5%。

2）上游原料价格大涨：云南地区的限电以及新疆地区的限煤政策制约了有机硅原料金属硅的产能，现货紧缩的情况下金属硅涨势凶猛，本周金属硅421参考价涨至 20400 元/吨。受政策高压、疫情反复、极端天气等因素影响，加之部分企业年度检修计划已提上日程，下半年金属硅价格或仍保持增长势头。

3）下游需求旺盛：“金九银十”的销售旺季即将来临（有机硅终端需求主要为电子电器领域和建筑领域），原材料价格居高不下，中下游厂家为平衡收支或将提价，需求升温将会进一步推进有机硅价格上涨。

4）受益标的：

兴发集团（600141.SH）：公司打造“磷硅盐”协同产业链，目前磷矿石产能 495 万吨/年，已实现磷矿全部自给，磷铵产能 60 万吨/年、草甘膦产能 18 万吨/年、有机硅单体产能36 万吨/年，产品包含磷酸一铵、磷酸二铵、三聚偏酸钠、有机硅单体等 15 个系列、591 个品种，多产品齐头并进，奠定行业龙头地位。 
03

强化电化学储能电站安全管理

有望开启检测服务商业化进程（国盛证券）

事件：8月24日，国家发改委、国家能源局发布《电化学储能电站安全管理暂行办法（征求意见稿）》，管理办法坚持“安全为本，利于发展”理念，覆盖储能电站从准入到施工到退役管理等全生命周期，旨在全面提升储能电站安全管理工作的规范化、科学化水平，促进储能行业健康发展。
国盛证券点评：

管理办法从产品制造、施工及验收、并网及调度等环节推动建立储能产品及电站的检测机制：1）产品制造环节：要求完善储能产品检测、认证和监督抽查制度，储能产品及系统进入市场前须通过检测认证；2）施工及验收环节：要求建设单位委托具备CMA/CNAS 储能检测资质的机构，对储能电池单体、模块、管理系统等产品开展到货抽检；3）并网及调度环节：要求建设单位委托电力行业具备CMA/CNAS储能检测资质的机构，开展储能电站并网检测。多维度、多环节检测要求的推出，有望开启储能检测服务的商业化进程。