今晚，最大的新闻，就是《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》。

截至目前，国社发了两篇报道，都是截取规划部分内容，新闻联播也口播了部分内容。

财闻君简单梳理了规划部分亮点：

一：扩内需规划级别上升到最高级别：以zgzy、gwy抬头发出，重要性可见一斑。

二：规划时间长达13年（到2035年），之前很多规划都是五年期，这次一下规划13年，将在未来很长一段时间，指导我国的经济工作。

三：规划发布时机很微妙，选在重磅经济会议开幕前公布，相信扩内需将成为重磅会议的重要内容。

四：从目前发布的两部分规划内容看，比较超预期的是海南和免税，规划比较罕见单独提及了促进免税业健康有序发展。培育建设国际消费中心城市，打造一批区域消费中心。深入推进海南国际旅游消费中心建设。出行消费部分，提及了推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。便利二手车交易。这里面，加氢站算是比较新写入的。

五：文件再次提及坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式。这一块，晚上很多人解读为房地产利空，毕竟前几天，外媒还在引导预期。财闻君认为，这个还要看文件出台的具体落款时间（目前还没看到全文，所以不知道文件出台时间），虽然文件是今天发布的，但可能一两个月前就出台了，关键还要看经济会议如何表述。居住消费部分的亮点是：促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展。

六：　增加养老育幼服务消费。规划提及，适应人口老龄化进程，推动养老事业和养老产业协同发展，加快健全居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系。发展银发经济，推动公共设施适老化改造，开发适老化技术和产品。推动生育政策与经济社会政策配套衔接，减轻家庭生育、养育、教育负担，改善优生优育全程服务，释放生育政策潜力。增加普惠托育供给，发展集中管理运营的社区托育服务。

七：不要把文件提及的扩内需简单理解为衣食住行等消费，央视新闻联播中，提及了规划2035年目标，其中包括：新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化基本实现，强大国内市场建设取得更大成就，关键核心技术实现重大突破，现代流通体系全面建成等。

新型工业化肯定离不开制造业，比如母鸡和机器人等；信息化离不开数字经济；城镇化离不开基建；农业现代化离不开种业和农机；关键核心技术重大突破离不开芯片半导体；现代流通体系离不开物流畅通。

其它内容还没看到，暂时说这么多，明天扩内需肯定还是主线。

机构晚间也有解读：

【中信建投策略】战略重心向需求侧转变——扩大内需战略规划纲要点评据国社消息，zgy、gwy近日印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。

我们点评如下：1）文件出台背景：《纲要》是在新冠疫情爆发3年后，疫情防控回归正常化的背景下出台的。居民消费倾向持续走低，内需亟需提振是文件出台的现实背景。出口近期大幅下滑，外需明年拖累经济的态势愈发明显，扩大内需对冲外部风险的紧迫性明显上升。面对复杂严峻的外部环境，扩大内需稳定自身发展，促进经济循环构建新发展格局是必然的战略选择。多重因素之下，扩大内需战略规划纲要应运而生。

2）政策重点方向：《纲要》针对我国有效供给能力不足、分配差距较大、流通体系现代化程度不高、消费体制机制不健全、投资结构仍需优化等堵点难点，部署实施扩大内需战略的重点任务。并从全面促进消费、加快消费提质升级，优化投资结构、拓展投资空间，推动城乡区域协调发展、释放内需潜能，提高供给质量、带动需求更好实现等方面提出了要求。促进消费投资、完善分配格局、提升供给质量、完善市场体系、畅通经济循环是政策重点方向。

3）战略重心转变：在11月4日央媒刊登的刘鹤署名文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》中指出：供给和需求是经济发展的一体两面，两者之间平衡是相对的，不平衡是绝对的。我们认为当前国家战略重心正在发生转变，如果说2015年11月开启的供给侧结构性改革使得我国后续几年的政策重心都集中于供给侧（直到疫情爆发，2020年4月提出“双循环”），那么未来几年我国的战略重心可能会转向需求侧。这是因为我们前期的供给侧改革卓有成效，而需求侧已是导致我国经济发展不平衡的重要因素。从政策的效果来看，供给侧改革扭转了落后产能过剩和PPI深度为负的局面，推动了PPI在2016-17年大幅走高，并在“新冠时代”的2021年攀上了单月同比13.5%的高峰，企业盈利向上游积聚。而扩大内需战略的推进或许也会释放内需潜能，导致2023-24年CPI大幅走高，企业盈利向中下游转移（注意这是结果而非目的）。

4）市场关注：《纲要》发布，短期有利于提振消费板块政策预期和市场风险偏好。短期关注：疫后修复板块（文旅体育餐饮消费）、数字消费等新业态（网络消费、定制消费、体验消费、智能消费、时尚消费）、医疗健康养老家政消费。————————中信建投策略陈果团队·大势研判·夏凡捷2022.12.14