【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

Q4是配置汽车板块最佳时间窗口!值得珍惜!我们强调这波与上波(5-8月)行情的异同:

同:第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。

异:第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强a品种的识别更重要。背后原因是了2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。

对这波我们对 标的选择:

短期(12月):演绎板块性估值修复。自上而下配置思路即可。

中期(半年-1年维度):

1)子版块排序:港股汽车>A股零部件>A股整车。

2)自下而上思路，做减法只配强a个股。3)港股汽车:优选【理想+吉利】等

4)A股零部件:首选Tier0.5【拓普集团】。优选单一赛道第一梯队:轻量化赛道【旭升-爱柯迪-文灿】，线控制动【伯特利】，大内饰赛道【岱美/新泉/继峰】等。第二梯队:域控制器/热管理/空悬等。

5)A股整车:优选华为(赛力斯/江淮)，比亚迪/长安/长城。