【益生股份】预计22年归母净利润亏损3.6-3.9亿元，21年同期盈利0.28亿元

公司发布22年业绩预告:预计全年归母净利润亏损3.6-3.9亿元，去年同期盈利0.28亿;其中 Q4归母净利润盈利0.1-0.4亿元。

(1)鸡苗销量持续增长:2022年销售鸡苗5.37亿羽(同比+22.8%),其中Q4销售1.38亿羽(同比+0.2%)。

(2)鸡苗价格全年低开走高，业绩亏损逐季收窄。2022年01鸡苗价格大幅下滑导致亏损严重，随后苗价逐步抬升，亏损逐季收窄。成本端饲料原料价格上涨，全年鸡苗均价处于成本线以下导致全年亏损。

(3)04父母代鸡苗上涨，单季度扭亏为盈。04父母代鸡苗价格大幅上涨，公司销售均价预计为40元/套，10-11月份商品代鸡苗均在成本线以上，单季度实现扭亏为盈。
展望后市:海外禽流感持续发酵，国内引种持续受阻下公司仍有优质品种引进，展示公司的龙头优势。前期产能去化叠加引种受限，供需缺口预计达到30%，随着消费复苏，补栏积极性提升，鸡苗价格反转周期已经来临。

风险提示:鸡苗价格涨幅不及预期;原料成本继续上行