事件:中国、沙特、伊朗3月10日发表联合声明,沙伊同意恢复双方外交关系。我们认为,全球大变局在超预期地加速演绎,大国博弈或愈演愈烈,唯有全面备战,方能以战止战。
积极看多军工的几个方向:
1、新装备类型,0-1-10的机会。装备由科研转批产给企业营收上大台阶,重点关注“核威慑”与“新质新域”(电磁武器、无人装备、卫星互联网、激光武器等),渗透率在快速提升阶段,军工新技术迭代是永恒主题,会给军工领域带来永恒的发展。
重点关注:湘电股份、万泽股份、卫星板块,也包括盈利改善型的,抚顺特钢。
2、军贸。中国陆续与沙特、伊朗的战略合作关系发展都将带来军贸市场增增量。大变局背景下各国加大国防开支、俄乌战争消耗多国军事装备等都将给军贸带来增量市场,尤其是我国在“一带一路”的布局对军贸或有明显拉动。
重点关注:航天彩虹、中无人机、广东宏大。
3、国企改革。2023年的重要方向,包括体制机制改革驱动盈利改善型的,也包括资产证券化带来的机会。
重点关注:航发动力、航发控制、中国海防、航天电器、洪都航空等。
4、军工白马。估值角度看,众多军工白马估值性价比非常高,随着一季报的披露,军工高增长持续性获得验证,整个行业配置比例有望提升。
重点关注:紫光国微、振华科技、中航光电、菲利华、西部超导、图南股份、钢研高纳、中航重机、派克新材、航宇科技等。
风险提示:新装备定型批产进度不及预期。