5月29日，英伟达官网宣布为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制AI模型代工服务，通过AI驱动的自然语言交互将游戏NPC智能化，从而优化游戏玩家的交互体验。

AI技术应用持续赋能游戏行业降本增收。降本维度，1)研发环节， 游戏研发者可在程序、策划、美工三个环节应用 AI 技术。程序与策划环节主要由大语言模型辅助工作，美工环节已可实现AI替代部分人工。2)发行环节，AI 投放能够精准买量，优化投流效果，整体实现游戏公司成本下降。
增收维度，1）对于休闲类游戏，AI生成丰富游戏内容，提升用户单次使用时长、留存率与拉新率， 亦可快速迭代生产扩大产品矩阵，从而打开广告变现天花板；2）对于重度付费游戏， 以智能 NPC为代表的新增游戏内容将带动游戏情节无限延展，带给用户低预判、强沉浸的游戏体验，从而带动用户付费提升。

游戏行业一季度业绩表现亮眼，多家公司超预期。展望二季度，大厂多款储备新游蓄势待发，恺英网络《龙神八部之西行纪》、三七互娱《凡人修仙传》等新游即将上线，新游用户期待值较高，或将贡献可观流水，预计将带动游戏板块二季度业绩持续增长。

投资建议:游戏板块业绩表现强劲，和AI结合产业逻辑清晰，并且产品有望快速落地。重点关注恺英网络、巨人网络、盛天网络、神州泰岳、吉比特、紫天科技、游族网络、姚记科技等。

风险提示:政策监管变化，经济恢复不及预期。