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投资逻辑:
➢ 精密减速器:机器人核心传动部件,产销能力居国产前列; RV 减速器生产中,非标磨齿机是关键设备。RV 减速器主要应用于机器人领域。
➢ 滚珠丝杠是高端数控机床的核心零部件之一,精密螺纹磨床是高端滚珠丝杠生产的关键设备,公司是国内为数不多能够批量生产滚珠丝杠的厂商,具备高精度滚珠丝杠生产能力,汉江机床曾为我国唯一螺纹磨床定点生产厂。
➢ 五轴联动机床,已成为我国把握航空航天核心领域自主可控、提升民用高端制造水平的关节环节。
➢ 定增落地,
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齿轮加工磨床
磨齿机是利用砂轮加工圆柱齿轮及齿轮加工刀具的机床,应用于汽车、工程机械、航天航空和矿山机械等领域。主要用于消除工件热处理后的变形,并提高精度。根据磨齿原理的不同,磨齿机可分为展成型和成形型两类,磨削精度一般在 6-3 级(数字越小精度越高)。
公司目前已拥有摆线轮自制实力,在 2023 年第十八届中国国际机床展览会上展出的 YK7326 数控成形砂轮磨齿机可满足渐开线齿、摆线齿、矩形花键、三角齿、人字齿等多种齿形精加工需求。
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五轴联动机床是一种实现五轴联动、高精密度、专门用于加工复杂曲面的机床。其核心技术为 RTCP(Rotational Tool Center Point),即旋转刀具中心点编程,通过数控系统自动计算并补偿旋转轴旋转引起的刀尖点偏离原位置的距离。
五轴联动机床主要应用领域包括航空军工、汽车、精密器械、高精医疗设备等,在产业内部具有举足轻重的影响。可以说,五轴联动机床,已成为我国把握航空航天核心领域自主可控、提升民用高端制造水平的关节环节。
公司高端五轴机床不断前进,有望抓住自主可控政策机遇,实现进一步突破。
此外,公司将定增资金建设秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目。达产后高端五轴数控加工中心产能预计达 235 台,有望紧随国内高端机床自主可控趋势,享政策端多重提振。
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2022 年我国对“一带一路”沿线国家进出口总额为 13.83 万亿元,占全部进出口总额的比例为 32.90%,占比不断提升。
2022 年,我国对“一带一路”沿线国家的机电产品占对外出口总额的 47.78%,为我国主要出口产品。按 2022 年出口额排序,“一带一路”沿线主要国家分别为越南、马来西亚、俄罗斯、印度尼西亚、印度、泰国、沙特、新加坡、阿联酋、菲律宾等。根据 OEC 披露的数据,上述国家从我国进口的产品中,机电产品的占比基本达到 35%以上,需求强劲。公司作为数控机床板块的国企龙头,有望受益。