核心观点：

1.最近极其强势的高新发展（成都国资并购国内AI龙头），张江高科（产业园入股上海微电子），万润科技（湖北国资调整其主营配套长江存储），甚至河南的国资接盘超聚变（华为孵化的AI服务器公司）等等行为，都显示地方国资支持国家战略，入股本地优势产业已经成为趋势。

2.长鑫存储是我国存储双龙之一，自2020年开始，合肥城建就开始与长鑫存储合作，其母公司持股长鑫存储。2023年9月29日，合肥城建发布了《关于投资参与合肥市国资国企创新发展基金暨关联交易的公告》，表示合肥城建计划与合肥市产业投资控股（集团）有限公司等10家合作方共同投资设立合肥市国资国企创新发展基金，基金总规模为35亿元，战略性融入长鑫的态势明显。

3.合肥城建参与新兴产业的模式与高新发展、张江高科完全类似，随着长鑫的快速发展，合肥城建完全可以对标这两个公司。

一、合肥城建：与长鑫存储密切合作

根据企查查昨日数据显示，长鑫新桥存储技术有限公司发生股权变更获得新增出资额390亿元，新增股东大基金二期出资146亿比例33.15%，原股东合肥鑫益合升（合肥市和安徽省国资委控股）出资额增加140亿元，原股东长鑫芯安（合肥市国资委和长鑫科技持股33%和30.8%）出资额增加104亿元。

长鑫存储为国内DRAM龙头，长鑫新桥成立于2021年，为合肥石溪集电-长鑫科技集团旗下合资公司，拥有12英寸存储器晶圆基地建设项目。长鑫持续推进国产DRAM发展，目前扩产受美国出口管制影响有限，叠加此次大基金二期&合肥国资委本轮增资，后续长鑫扩产有望持续受益，技术和产品突破有望加速。

在这场产业盛宴中，地方国资扮演了最重要的角色。

对于长鑫存储的扩产，安徽国资出手铲子来配套，目前来看，合肥城建早早伸出援手，为其扩产作足充分准备

公司第二大股东：合肥市工业投资，其实控人为长鑫控股股东，合肥城建与长鑫集成签订《框架协议》，供厂供地配服务，大基金二期注资落定，扩产增资在即，携手高歌中国半导，合肥腾飞，城建来铲；

不难猜出，扩产落地之后，相关配套形成产业园区，更是会跟上节奏，届时城建的小铲子掘土之时，将使产业园变为中国核心半导产业园

二、产业投资基金方兴未艾，合肥城建的产业基金将充分受益合肥存储行业发展

合肥，中国最牛风投的国资委。

中国最牛逼的风险投资机构其实是合肥市政府，2007年，拿出全市三分之一的财政收入赌面板，投了京东方，最后赚了100多亿2011年又拿出100多亿赌半导体，投了长鑫/兆易创新，赢了，上市估计浮赢超过1000亿；2019年，又拿出100亿赌新能源，投蔚来，结果大众汽车新能源板块落地合肥。

有一种说法是，合肥市政府其实是“中国最牛的风险投资机构”。有数据显示，2022年合肥市资本到访量均排名全国第4，仅次于北京、上海、深圳。

围绕产业链发展趋势投资。在一条产业链上，龙头企业就是“链主”，围绕上下游产业“补链”“强链”。

合肥的模式就是，产业链需要什么要素，政府就去找对应的企业，把它引导到合肥，这就叫做“以投代引”。

这样一来，合肥就有了成熟的产业生态。一家企业从生产到销售，各个环节都能很方便找到本地企业的支持，这也会吸引更多上下游企业的入驻——这就叫做“集聚效应”。

就这样，合肥靠着“一个项目带动一家企业、一家企业带动一个产业”的方式，引进培育了一大批龙头企业集群。

以京东方为龙头的新型显示产业集群；

以晶合晶圆、奕斯伟、长鑫、联发科技等为代表的集成电路产业集群；

以晶澳、通威、阳光电源等为龙头的光伏新能源产业集群；

以科大讯飞、华米科技、中科类脑等为代表的人工智能产业集群；

以安科生物、美亚光电、丰乐种业等为龙头的生物产业集群；

以欣奕华、巨一自动化等为代表的智能制造产业集群。

 

作为合肥国资委嫡系的合肥城建，一脉相承，在新兴行业方面的投资不遗余力。

2023年9月29日，合肥城建发布了《关于投资参与合肥市国资国企创新发展基金暨关联交易的公告》，表示合肥城建计划与合肥市产业投资控股（集团）有限公司等10家合作方共同投资设立合肥市国资国企创新发展基金，基金总规模为35亿元。

合肥城建及其全资子公司合肥工投工业科技发展有限公司将以自有资金分别认缴出资2亿元。这次投资涉及关联交易，但不构成重大资产重组。合肥城建公告称，需提交公司2023年第二次临时股东大会审议。

关联方包括合肥市产业投资控股（集团）有限公司和合肥产投资本创业投资管理有限公司。

合肥市产业投资控股（集团）有限公司注册资本为1,654,101万元，2023年6月30日财务数据显示总资产为80,524,405,375.40元，净利润为172,404,670.71元。

公司计划投资10亿元建设合肥城建产业园，占地面积100亩，计划引进10家重点企业，预计年产值达50亿元。

三、总结：合肥城建有复制高新发展和张江高科的潜力

合肥城建锚定存储行业，逐渐渗透并融合到这个行业之中，将成为地方城建国资企业转型的另外一个样板。