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【深度】至正股份,情绪错杀,重视封装材料/设备龙头估值会归,2倍空间
江天歌
航行五百年的站岗小能手
2024-11-02 23:04:58 安徽省
作者在2024-11-03 15:28:00修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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通富微电
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    11-03 08:10 浙江省
    “那么预期,整体的增发方案是顶格的30%,也就是当前相当于发行后估值约为82亿”,这个感觉还是有些问题,这个30%仅仅指配套募集现金的部分股权,还有对标的资产换股部分没有考虑进来,不知道换股进来的部分有多少
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    于2024-11-04 10:06:24更新
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  • 只看TA
    11-03 20:43 宁夏回族自治区
    对着情绪票谈逻辑。。。嗯! 很有创造力。
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    于2024-11-28 11:40:03更新
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  • 只看TA
    11-02 23:50 湖南省
    老师半导体逻辑一直可以的
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    于2024-11-02 23:51:16更新
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  • 只看TA
    11-03 14:24 河南省
    这个计算肯定是有问题的。

    粗略计算了下

    1. 募集配套资金大概是顶额,2236万股,价格正常是比32高一些,假设35元(保守),一共是7.8亿,7亿能作为现金对价。假如实控人全额认购,实控人持股4200+股份对价部分。

    2. 目标资产净资产30亿,保守按照1.5倍PB,45亿,置出资产按照5亿,差额40亿,7亿用来支付ASPMT的现金对价部分,剩余33亿,发行数量1.03亿,实控人2500万股,ASMPT在获得现金对价之后,拿到的股份是少于5000万股的,这个既高于20%,又比实控人低不少。

    这样算总股本将达到2亿股,同时能满足置入资产估值不高、实控人不变、ASMPT股份数量高于20%的条件。我粗略看了看,即使估值比1.5PB高,也是能满足的。

    但是并购后的估值来讲,并没有显著低估。

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    于2024-11-04 21:43:54更新
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  • 只看TA
    11-03 02:52 湖北省
    老师的半导体我是认可的,先赞为敬!
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  • 只看TA
    11-03 00:44 上海市
    我去年四季度全网第一个写过罗博特科的深度后来翻了5倍。至正坚定看错杀。周五除了商务部放宽外资持股的政策,第一利好也是至正。同时,至正是两市首单跨境换股,股东ASMPT的第一大股东是ASM,相当于至正随时ASM的孙公司。五个稀缺标签拉满。静待花开!
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  • 衍煦
    追涨杀跌的老韭菜
    只看TA
    11-03 22:09 浙江省
    错杀没有错杀三天的,我倾向逻辑不行
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    于2024-11-10 13:23:31更新
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  • 只看TA
    11-03 08:34 福建省
    挖的很深入啊
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  • 只看TA
    11-03 10:56 []
    写得很好。想问下老师分析出的先进封装方向,除了至正股份,还看好哪只呢?
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    于2024-11-03 11:00:46更新
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  • 只看TA
    11-03 10:34 福建省
    应该是重组里确定性和空间最大的
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