光伏组件、逆变器出口连超预期-韭研公社

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光伏组件、逆变器出口连超预期

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2021-07-22 08:30:42

【东吴电新】光伏组件、逆变器出口连超预期，国内户用装机、整县推进超预期，继续强推光伏龙头！

[太阳]组件逆变器出口连超预期：21年1-6月逆变器出口金额21.45亿美元，同增61%；单6月出口金额4.38亿美元，同环比+63%/+29%。21年1-6月组件出口45GW，同增39%，金额109亿美元，同增41%；单6月组件出口8.3GW，同增33%，金额21亿美元，同增55%。1）上半年组件逆变器出口数据同比均大增，印证海外需求向好；2）逆变器出口增速显著快于组件，国内龙头加速出海逻辑持续验证。我们预计21年、22年全球装机分别160-170GW、210-230 GW，同增25%、40%左右。

[太阳]光伏户用装机、整县推进超预期，国内分布式空间打开！21年1-6月国内光伏装机13.0GW，同增28%，其中户用装机5.9GW，同增181%，单6月装机1.73GW，同环比+125%/+12%，超预期，我们预计今年户用新增装机将达18GW+，同增78%+，明年户用补贴退坡，平价空间或达30GW。分布式光伏屋顶项目快速推进，截止7月15日至少有41个区县与投资企业签署了分布式整县开发协议，我们测算整县推进总规模600GW+，若按15%比例申报则有近100GW，打开分布式长期空间。

[庆祝]观点重申：产业链博弈拐点已至，7月以来硅料价格连续下跌，较高点降价3.2-4.2%，7月中旬中环再次下调M6硅片，累计降价0.6-0.9元/片，组件厂排产明显改善；21年电价政策超预期，分布式整县推进超预期，户用今明两年超预期，21年底开始硅料扩产充分，22年行业量利双升。长期全球碳减排加速开启光伏黄金十年成长，强烈推荐布局光伏龙头：隆基股份、阳光电源、晶澳科技、锦浪科技、固德威、天合光能、福斯特、通威股份、中信博、福莱特、爱旭股份、林洋能源，关注海优新材、德业股份、大全新能源、信义光能、晶科能源、阿特斯、捷佳伟创、亚玛顿、赛伍技术、东方日升等。

[礼物]更多可参考近期新能源100页中期策略ppt和7月最新月报及最新光伏数据库，进门财经系列电话会议

⚡风险提示：竞争加剧，政策不及预期等

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