首先三大航+春秋航空、吉祥航空。

 

防疫政策优化速度持续加快。“新十条”发布，不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检；“通信行程卡”12月13日起将正式下线。

 

受政策面利好刺激，行业超预期恢复。新十条发布第三天，国内客运航班恢复至疫情前50%以上；12月11日，国内客运航班执飞量一跃超过7000班（同比下降5%），相较月初的3000班，国内市场正以极快的速度修复。我们预测板块行情有望演绎三段式向上景气周期，目前正迈向基本面实质性修复的第三阶段。

 

参考美国航空股在客座率上升最陡峭的一年（2020年6月份~2021年7月份，股价反弹接近2倍）。高度重视航空板块整体性战略配置机会。国内、国际两条线的需求恢复叠加票价弹性空间，航司有望在疫后重现大繁荣。关注标的：三大航、春秋航空、吉祥航空。

 

年度策略报告：https://mp.weixin.qq.com/s/CriqpounNfT1CmC8am8tzQ

南方航空深度报告：https://mp.weixin.qq.com/s/x4Qfl0FNo_VRNOX3kxpjew

春秋航空深度报告：https://mp.weixin.qq.com/s/VKSE7vUHS_EEw5B99GkJ4g

航空行业深度报告：https://mp.weixin.qq.com/s/H2LiMYHShqlJ7SmoV9KZsw