2023年非银及金融科技行业展望
夜长梦山
2023-01-02 16:01:39
没有一个春天不会到来：2023年非银及金融科技行业展望
大家好，
我们相继发布了资本市场板块、大保险板块、多元金融板块的三篇2023年年度展报告，继续全面看多非银及金融科技行业优质公司。
资本市场2023年展望：乘势而上。资本市场板块包含传统及互联网券商、财富及资管机构、交易所、金融信息数据服务商等四类机构。整体上板块当前估值仍处于低位，宽松的外部政策环境、持续深化的市场改革、以及行业内生转型发展共振之下，估值及盈利修复有望持续。建议关注以下三条投资主线：【周期成长股：富途/港交所/同花顺/老虎证券/指南针】、【低估值绩优股：中信证券-AH /华泰证券-AH】、【特色重估股：广发证券-AH /国联证券-AH /诺亚财富/华兴资本】
保险行业2023年展望：迈向新周期。大保险板块包括中资寿险、海外寿险、财险、互联网保险及健康管理等。我们判断尽管短期内不确定性仍存，但行业已处于下行周期的尾部，基本面向上概率较高、向上空间较大，且估值已反映较为悲观的预期；市场信心随基本面修复后行业有望从更长期、更客观的视角被予以定价，从而迎来深度修复。 建议关注以下标的：【基本面有望出现底部反转的标的：中国平安-HA、中国太保-HA】、【受益于国企价值重估的标的：中国人寿-H、中国太平、新华保险-HA、中国太保-HA】、【新业务增长低点已过、核心优势稳固：友邦保险】、【依旧有修复空间、稳健配置之选：中国财险】、【受政策影响较小、增长确定性较高的互联网保险：众安在线】。
多元金融2023年展望：修复的起点。多元金融板块包含租赁、信贷科技及征信、消费金融、供应链金融、数字支付、金控等。考虑到多元公司业绩主要取决于经济环境及监管政策，我们看好积极政策引导下经济向好、整改有序推进、中概/平台经济利好因素显现下，板块站在估值及盈利修复的新起点，关注优质公司基本面“稳增长”及/或高股息的配置价值：【飞机租赁：中银航空租赁（与中金交运组联合覆盖）】、【传统租赁：江苏租赁/远东宏信】、【零售信贷科技：360数科/百融云创（与中金TMT组联合覆盖）/信也科技】、【供应链金融：联易融（与中金TMT组联合覆盖）/盛业】、【支付收单：移卡】、【金控公司：复星国际/光大控股/中信股份】。
预祝大家新年快乐！欢迎联系！
中金公司 非银金融及金融科技研究团队
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复星国际
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