【天风通信】AI主线挖掘系列：散热/液冷板块近期表现强势，建议持续重视
柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-18 17:10:28
🔥 天风通信团队3月5日前瞻发布报告建议重视液冷领先布局厂商，前期也多次重点强调散热/液冷板块机会，近期板块表现相对强势，重申观点：
🏅 市场层面：散热属于服务器里的十大部件之一，台湾（3324、3017、3653）散热标的持续强势上涨趋势，以及国内英维克股价创历史新高，曙光数创今年迎来翻倍涨幅，均释放积极信号。
🏅 逻辑层面：浪潮信息all in液冷战略（春江水暖鸭先知），高算力高功耗，散热需求和要求更高，液冷将成为未来AI智算/超算主流方案（更节能制冷效果好、节省空间提升服务器部署密度、地域环境依赖小等优势），液冷在服务器和idc中渗透率+价值量双提升共同驱动行业有望持续高增长。比如：通用服务器单价（风冷4.8万—>冷板液冷6.2万—>浸没液冷7.5万）。英伟达明确H100和下一代需尽快转为液冷方案，目前单张A100功耗为300W-400W，H100为500W-750W，预计下一代产品有望突破1000W，液冷将成为必然选择（风冷需要4U\5U散热片体积太大，而且架构变化大影响产品质量和可靠性）
🏅 标的层面：1） 液冷系统、冷板和管路组件：【英维克】、【曙光数创】、【高澜股份】、【申菱环境】、【台达电】；
2） 氟化液：3M、陶氏、巨化股份、润禾材料
3） 管路连接器：立讯、中航光电、富士康
4） 高功率液冷IDC：【润泽科技】、【光环新网】、【科华数据】、【奥飞数据】等
🏅 质地层面：曙光数创液冷最纯（浸没式为主，冷板有望放量高增长），英维克散热链条布局最全，其次是申菱、高澜、同飞达、佳力图、伊米康、科创新源之类。
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英维克
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高澜股份
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巨化股份
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