近期政策密集出台，地产链顺周期博弈机会持续显现：当前地产链“政策底”已现，近期支持政策密集出台：1）7月18日，商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2）7月21日，李强总理主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3）7月24日，政治局会议首次出现“活跃资本市场，提振投资者信心。”这一表述，并对地产行业相关表述做出调整，未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4）住建部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示：大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。

我们认为：1）政治局会议明确提出提振投资者信心，表明了政策对资本市场的重视，是一种对市场的鲜明且积极的信号。2）政策对地产链的认知已现变化，正充分重视当前地产销售较为低迷的情况，呵护居民信心，防止销售需求过快下滑。3）政策立意角度全面，全方位呵护居民信心，形成对产业链的全方位支持。竣工端仍强调加快项目建设交付，销售端强调降低首付比例与贷款利率，并大力支持刚性与改善需求，并促进家居消费。

上半年新疆基建投资数据领跑全国，看好区域发展需求：23年上半年，新疆维吾尔自治区规模以上工业增加值同比+5.2%，增速高于全国（3.8%）1.4个百分点；固定资产投资总额（不含农户）同比+10.2%，增速高于全国（3.8%）6.4个百分点；工业投资同比+29.5%，增速高于固定资产投资19.3个百分点，其中：

电力热力燃气及水的生产和供应业同比+97.6%；基础设施投资同比+27.8%，增速高于固定资产投资17.6个百分点；风力光伏发电施工项目259个，完成投资同比+3.3倍。

从基本面角度及政策支持角度，新疆地区发展的向上周期正在确定，当前新疆板块整体经过回调后已有较高性价比。我们看好区域发展基建先行的前期需求，亦看好后续产业及对外贸易发展所带来的衍生需求、消费需求。

投资建议：“政策底”至销售数据改善之间，整体地产链均有较好的配置机会，建议关注：1）消费建材方向：东方雨虹、亚士创能、北新建材、坚朗五金、科顺股份、伟星新材、三棵树、兔宝宝等。2）竣工端：旗滨集团、南玻A、金晶科技等。3）家居产品：森鹰窗业、蒙娜丽莎、东鹏控股等。

从活跃整体市场信心角度，大市值股票对市场支撑作用较大，建议关注龙头企业：如建筑央企、东方雨虹、北新建材、坚朗五金、旗滨集团等。

新疆板块：关注：青松建化（南疆区域水泥龙头，将受益于全疆基建景气），新疆交建（新疆国资委旗下企业，主营路桥工程等）、雪峰科技（新疆国资委旗下企业，主营民爆、化工等业务）、八一钢铁（宝武集团旗下钢铁产业）、北新路桥（兵团旗下企业，主营路桥工程等）。

风险分析：政策推进不及预期，地产销售数据超预期下滑。