【建投海外】微软Surface发布会核心要点
事件：微软于9月21日发布Surface相关硬件及AI Copilot相关更新，AI Copilot将于9月26日在Windows系统铺开，将在多个APP和设备运行。Microsoft 365 Copilot将于11月1日开始大范围开放（GA）。
微软宣布M365 11月GA，W Copilot将于9月26日逐步铺开。微软继续推动以AI为先的叙事，“AI驱动”、“智能”和“Copoliot支持”等术语在描述新功能时被反复使用。微软希望将自己定位为通过AI推动生产力的前沿，Windows Copilot承诺提供类似人类的辅助功能。总体而言,微软逐步将AI应用于操作系统、应用程序和云平台中的AI生产力领域。此前，Google Workspace Duet AI已经开始向用户收取30美元/月的费用，整体来看AI+生产力目前是Gen-AI商业化推进最有前景的领域，微软凭借在生产力领域的积累有望受益这一趋势。
Surface相关硬件更新。微软发布了Surface Laptop 5, Surface Pro 9, Surface Studio 2+等硬件设备。其中Surface Laptop 5主要升级包括支持Thunderbolt 4和1080p高清摄像头。Surface Laptop 5的起价为999美元,将于10月25日开售。Surface Pro 9。主要是常规硬件配置更新，起价为999美元，10月25日开售。微软为其一体机台式机Surface Studio 2发布小幅升级，Surface Studio 2+采用了更新的第12代Intel处理器和英伟达RTX显卡，售价从4299美元起，将在今年晚些时候在部分市场发售。此外，微软还发布了适用于Surface设备的Surface音频扩展坞。
微软发布Windows 11产品的更新。微软发布Windows Copilot，一个可以帮助撰写电子邮件、文档和代码的AI助手。它可以在用户输入时提供文本自动完成功能和整句建议。Copilot由Azure驱动的自然语言模型提供支持。其他Windows 11更新包括为Skype带来新的必应聊天功能、增强触摸交互和分屏布局等改进以及对照片、视频和手机链接应用程序的改进。此外，微软还预览了文件资源管理器标签功能。总体而言,这些更新旨在为Windows应用程序增加AI功能，并增强多任务处理。
当前时点市场对于AI的看法渐趋理性，板块的机会来自于1）新的合理叙事；2）既有叙事的稳健落地。在落地的确定性上，切入to B场景，按照降本提效的逻辑推进的M365/W365等系列产品确定性较高，此前业绩指引主要受制于算力供给的制约，随着商业化逐步落地，AI对微软等公司的业绩影响将逐步释放。此外，在安全，数据库，运维，专业搜索及虚拟交友等领域具备广阔前景。
风险提示：产业进展不及预期，监管风险，市场系统性风险等。
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