近期海外算力产业链关注度提升，市场对AI算力再度聚焦。我们一直强调，光通信产业受AI推动迭代明显提速，龙头厂商优势明显，且产品迭代速度明显提速，龙头格局有望进一步集中。

根据英伟达财报最新表述，其以太网相关网络产品加速推进，结合近期lpo方案进展加速，市场猜测部分厂商有望实现突破。我们认为头部厂商在lpo技术上优势依旧明显，且lpo更多是针对以太网，对原先ib需求无影响，产业格局变化不大，头部厂商依旧保持强劲竞争力。

800g下一代1.6t方案目前主要芯片供应商已完成产品开发工作，按照惯例英伟达下一代旗舰芯片b100大概率在明年中旬发布，1.6t有望配套交付。近期产业1.6t进度明显提速，头部厂商依旧将充分受益，高度重视产业加速以及1.6t为24、25年带来的eps增量。

🧧核心推荐光模块top3:中际旭创、新易盛、天孚通信。

🧧重点关注产业链上下游：太辰光、源杰科技、腾景科技、光库科技、联特科技、德科立、盛科通信等。

风险提示：AI发展不及预期。