为什么这个时点推荐锦泓集团？
夜长梦山
2023-12-26 12:36:19
为什么这个时点推荐锦泓集团？
1⃣A股比音勒芬、报喜鸟，H股波司登和安踏持续较快增速是昙花一现吗？
不是！有不断被时代甩下的企业（这些公司的众多同行们），幸存者无一不是专注主业、持续做好产品、做好零售，实现品牌力不断向上提升。
2⃣从开店时代到依赖单店内生增长时代
比音勒芬直营、报喜鸟上半年单店店销相较2019年增长40%+，波司登相较2019年单店店销翻倍。内生增长的背后是产品力、品牌力的提升。
3⃣锦泓正在经历Teenie Weenie品牌势能有望逐步向上阶段
经历过蛇吞象带来的巨大债务压力，目前进入全力发展主页阶段，线下渠道自2023年变革较大，我们对产品力、终端店销的提升可以给予期待，而这又将带来品牌力的缓慢提升（波司登、报喜鸟参与过锦泓的增发）。
4⃣因为对消费担忧，对服饰模式缺乏信心，当下估值性价比突出
比音、报喜鸟、锦泓对应2024年估值分别为14、10、9倍，2024Q1业绩兑现有望直接成为股价催化剂。
服饰总要穿的，过去十年，新进入者越来越艰难，三心二意的同行在不断被甩下的过程中，我们相信这些专注的公司持续的生命力和成长性。
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锦泓集团
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