事件：1月27日消息，美国商务部长 Gina Raimondo 表示，拜登政府将提议要求美国云计算公司确定外国实体是否正在访问美国数据中心以训练人工智能模型。

1、美国限制中国AI大模型厂商通过美国云服务厂商使用海外算力。拟议的《采取额外步骤，以处理严重恶意网络活动方面的国家紧急情况》法规已于本周五发布在“联邦公报”官网上供公众查阅，并将于下周一正式发布。这或是美国政府于2023年10月17日出台进一步限制高性能计算芯片对华出口的措施之后，对华AI封锁命令的“补漏洞”行为。

2、基于国内云和国产算力的大模型或相对受益

2023年以来，阿里云、华为云、腾讯云、百度等国内多家云服务提供商均已发布自研的 AI 大模型平台，根据各厂商的表述，相关大模型的训练工作均在国内的算力平台完成。

部分国内大模型已主要基于昇腾等国产算力训练；相关公司：科大讯飞。

如果美国出口管制扩大，依靠相关云服务的出海企业将会受到影响。大多数中国企业出海都选择 AWS 和 Azure。从长远角度来看、中国云服务商会从中受益、加速中国云服务出海进程。相关公司：神州数码。

3、美国对华封锁加剧、以华为昇腾等为代表的国产算力有望进一步发展；相关公司：飞荣达、神州数码、海光信息、龙芯中科、高新发展。

风险提示：宏观经济影响下游需求、市场竞争加剧、大模型发展不及预期。