年前的行情让人比较自闭，过年休息了比较长的时间，感慨也比较多。其实股市的惨淡绝大多数只是股民的心酸 抛开股市，更多还是岁月静好。这段关于生活，社会的思考很多，这里主要挑股票相关的来讲一讲

之前总结了23年，其实22年开始我们就经历了行业成长的降速，这个其实是必然的，不可能新能源轰轰烈烈成长几年，其他行业快速接力，中间总归是存在一个成长降速的衔接期的。于个人而言，也是上足了成长不再的教训。23年更多是一个成长预期-失望落空的一年，开年的国内AI对标国外AI 最后都被减持扎碎了心，落空了。下半年干脆走了极端，炒作小微盘故事，年底迎来了最终的清算。

24年应该不会跟23年一样，主要是估值，指数都相对较低了，宏观还存在美元降息的预期，大概率还是向上的。

就是年前跌的背后问题可能还是存在 所以还是有二次探底的可能性。但是短期不考虑这个，先按照正常的反弹来走，反弹不动了再看。

24年的方向我从2个角度来思考 一个是估值，一个是业绩。估值就是风口，从过年的热度还有消息来看，快速发展的还是AI科技，民众比较关心在意的是减肥

MR因为苹果的头显表现不佳，可能比较难。

汽车新能源车这个东西，国内没变量，海外还是有风险，所以估计也不太好

因此大方向还是年前判断的，ai科技半导体机器人，减肥药创新药

科技方向过年也跟一位机器人方向的同学聊过，他目前是哈工大机器人方向的教授了。比较有意思的是，我记得上次跟他聊机器人的话题是19，20年的时候把，当时他还是说国内机器人不行 不如日本德国，电机太难追上了。现在他的观点已经是国内机器人基本追上了国外 同时再性价比上远超国外。

我们的优势在于产业化的速度比国外快太多，但是顶级科研氛围和自由度比海外差，最终在产品上，可能我们的机器臂售价1w多，性能可以打95分，实现绝大多数的工业任务。海外机器臂产品可能售价十几万，可以打99分，实现一些特定高难度的任务。

这背后其实也存在一个潜在的问题，国内的舆论媒体金融都相对媚外，虽然海外99分的科技产品确实很领先，但是从实际应用上来讲，国内很多高性价比的95分产品已经远超海外了，落地速度业绩提现，都会比海外同行好很多，我们反倒是一个更现实的正循环，性价比产品推动应用，获取利润从而促使更多的研发投入解决应用中实际存在的难点痛点，完成产品升级

这点从新能源行业倒推回去看，是非常明显正确的。我记得19，20年新能源渗透率刚上来的时候 我们的舆论还是在神话特斯拉的车、智能驾驶fsd，松下、LG的电池 甚至当时的电池技术路线，也是他们主导的三元锂、圆柱、软包

当时国内舆论是看不起比亚迪的磷酸铁锂，宁德时代的方形，一味的认为就是海外的好海外的领先。可能从技术路线理论数据上看，软包是对的。但是我们用产业发展实打实的告诉所有人，稳扎稳打的技术迭代才是最快的技术迭代，同时对海外企业而言，高屋建瓴的技术领先不具备产业落地的基础，被我们技术赶上后就无法通过高科技标签来实现收割，循环断了。

以前他们面对一个发展不够的中国，能给自己的产品贴上高科技的标签，赚取超额利润来支撑自己的技术研发，同时迭代速度慢也不会被侵占市场，就允许他们做产业落地慢但是科技属性强的一些产品。但是现在我们通过新能源行业，实打实的给了他们一个嘴巴子，新能源行业本来是欧美主导的领先科技 用碳中和来卡我们的发展速度，想给我们收发展税，但是现在全面被我们超车了。

现在新能源行业，如果还有人媚外，真的是脑子被驴踢了。

我们的优势在产业化的速度，海外的优势在顶尖科技的领先。

扯远了，回到股市上的科技来讲 ，以机器人行业为例，这几年再特定场景下的定制机器人项目进展速度很快 ，这里有2个方向，一个是科技切入产业，也就是华为为代表提出的AI+

Ai+，通过大模型+视觉识别加机器人这些，完成对行业特殊场景的升级改造

比如现在的仓储，工厂流水线等，这些也就是高质量发展，新质生产力。

第二个就是产业内部，由内到外的通用化，像我同学就说他很多硕士的学生机器人方向的，就会去比亚迪 大疆这些，参与企业内部的机器人项目组，解决企业内部实际存在的智能化升级需求。这是一些大企业具有足够的研发投入来完成自我内部的升级，同时必然也会产出一些通用的产品来对外销售推广。

这2个方向 一个是找有没有完成一些普遍的特定场景需求的企业快速成长，另外一个就是看有没有大企业内部孵化出第二曲线（这个比较难）

再回到国内跟海外的科技来看，ai大模型我们的落后是显而易见的，但是只要他们开源，我们就能快速赶上。而大模型落后的问题在于算力，我们不缺数据，缺的是算力。所以接下来几年的科技发展基础，就是半导体。

过年期间可以看到美股日股很多半导体设备企业涨势很好，同时业绩表现也不错，主要是占营收比例大头的中国市场增长迅猛，不过23年我们的半导体走的很差，甚至年底的时候是主跌龙头，这个主要是机构持股比例太高同时机构预判做的太多，当下展望24年，必然是半导体快速扩张的一年，购买了那么多新设备去扩产，同时国产材料的突破，意味着今年材料是很有预期的一个环节。不过半导体材料一般都是非标品，不太容易出现新能源当时的个别材料供不应求的情况，晶圆厂基本上扩产前就跟材料厂衔接好了，所以主要是量的激增。考虑到半导体材料普遍又有验证门槛，理论上合理估值预期能到40-60。

总的来看，今年可能更多找一些细分的新场景智能产品，走出第二曲线的个别大龙头，给华为、长鑫、长存、中芯做供应的国产材料商。

最后年前的反弹趋势预期还在，大概率开门红还能管个几天，后面的后面再看就是了，不过sora不用太当真，进度没那么快。炒作方向就是短剧、游戏之类的。