昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金，主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引，同时全面提速线下网点布局，截止23末已迅猛增长，超预期；

思考乐盈喜2023年净利8000w+，同增47%+;调后净利1亿+，同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用，超预期。

从产业龙头新东方，到A股核心学大，到港股高潜思考乐，到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证，平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调，这不是政策主题，是产业反转，目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高的理论及实际基础。而且，板块启动位置极低，已底部横盘多年，譬如思考乐/卓越均已不到10亿港币，但实际均具备1-2亿规模化利润;这是向上弹性直接保障。

周观点我们点评头部教培加大招聘力度及寒假收款高增，面对2024及以后更加确定的政策环境及预期，留存机构配合当地监管开展业务，作为学校教育的有益补充，正视家长的合理培训需求，合规合法加快运营节奏。

目前行业普遍仅用当年1/3教育资源完成2/3或更高的业务规模，行业供给收缩后经营效率显著倍增，我们预计趋势延续;标的，全球布局。

【K12]美股龙头:新东方/好未来/高途;

A股核心:学大/豆神/昂立/凯文/盛通;

H股高潜:思考乐/卓越教育/天立国际;

职教：华图/行动/粉笔/中公/传智等;