激光雷达月度上车量跟踪-韭研公社

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激光雷达月度上车量跟踪

夜长梦山

2024-03-24 16:00:40

【xb电子】激光雷达月度上车量跟踪：2月份上车量6.9万颗，同比118%，单月渗透率超11%@所有人 🌹2月份，国内激光雷达上车量为6.9万颗，同比118%。其中，禾赛、速腾、图达通、华为上车量为2.0、3.7、0.6、0.6万。渗透率方面，2月份新能源车搭载激光雷达渗透率达11.16%，环比+1.22个pct，预计全年渗透率超15%（23年为5.9%）。 🌹重点推荐永新光学：23Q3业绩向上拐点，新业务（医疗+雷达）超预期放量+条码视觉（出海）周期拐点向上+显微镜加速增长，业绩逐季加速，24-25年净利润预计3.5、4.5亿，目标市值140亿+。 1⃣激光雷达：随国内自动驾驶爆发及海外自动驾驶开始放量，24-26年迎来爆发增长，永新全球份额第一； 2⃣医疗：产品进展超预期，24年收入7000万元+，产品为手术显微镜零部件及光机系统（客户蔡司、BD等）、医疗内窥镜（澳华、迈瑞等）及病理切片荧光扫描仪，内窥镜镜头24年进入德国大客户；此外，今年有2块新医疗产品批量；手术显微镜整机包括牙科、眼科、神经外科，牙科23年实现批量、眼科预计25年批量、神经外科预计26年批量。医疗业务24-25年维持50%+增长。基于条码复苏、显微镜国产替代，医疗及雷达同步高增，24年有望戴维斯双击。 3⃣显微镜：24年有新一轮仪器更新政策，明确要求国产化，永新是显微镜领域唯一入选企业。若政策推出顺利，24年增长将超出预期； 4⃣条码机器视觉：24年欧美需求恢复叠加客户补库，需求恢复快速增长，叠加新品复杂模组放量（24H2批量），24年有望合计增长40-50%； 🌹重点推荐炬光科技：23Q3业绩向上拐点，工业激光器需求触底恢复+多个新业务持续放量、占比不断提升，明后年持续加速增长 1⃣跟B客户达成和解协议，量产供应探维科技（10月份上车合创V09）；与全球最大的tier1合作将于25年上半年量产。 2⃣其他看点：泛半导体（退火设备、miniled巨量转移）持续放量；microled巨量转移/焊接、LAB先进封装激光键合有望24年0-1批量；预制金锡材料、光场匀化器（光刻）、医疗美容模组持续高增。22-23年下行的工业激光上游产品（FAC准直等）逐步触底恢复，预计24-25年恢复增长。北美大客户项目有望25年定型、26年批量。此外，公司在3D打印也具备全球领先的技术（线光斑3D打印）。24年并购smo后，切入光通信、汽车照明等新兴市场，收入合计预计9.5亿元，给15xPS，目标市值140亿+。

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