❗️事件：

根据航天预警文件显示长征十二号甲(CZ-12A)预计将于2025年12月17日09:54-12:14在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火前垂直回收。

这是目前市场最大的关注点，也是最大的分歧点。

‼️我们的核心判断：

预期差巨大，成功概率【极高】。

市场担心回收失败的风险，但我们深入产业链调研发现，此次试验采用了“八院总体设计+九州云箭动力”的顶级配置。利用“龙云”发动机优异的深变推和多次启动性能，此次高空回收实际上是对此前技术验证的复现。成功，将是中国航天从0到1的质变；即便保守看，入轨成功也是大概率事件，板块下行风险有限。

📈投资建议：

若成功，板块将迎来全面的火箭发射。重点布局：

【航天机电】： 航天八院唯一上市平台,最直接、最受益。

【超捷股份】： 竞争格局最好，独家供应蓝箭、天兵等头部企业。它做的整流罩是消耗品，需求刚性，单星价值量千万级，业绩弹性巨大。

【顺灏股份】： 太空算力新赛道，卡位优势明显。

此外，建议关注航天动力、斯瑞新材、银邦股份等。