转【申万计算机】CPU在Agent时代的重要性正在被验证！
018小-车ju
中线波段
2026-05-05 21:49:33 四川
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
中国长城
S
海光信息
S
通富微电
工分
0.53
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（7）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 转：坚定看好芯原股份是这轮国产算力龙头的原因： 1）从海外叙事来讲，四大csp capex上行带来硬件投资大机遇。Google和亚马逊直接体现云AI需求爆发，其中谷歌Cloud最大增长贡献来自AI Solutions，其次是AI infrastructure的TPU/GPU部署。 2）芯原#9天新签37e，新签订单超预期，充分证明自己能力及强劲客户需求，迎来快速放量的爆发期！公司客户包括#头部CSP、GPU、模型厂商等各类客户（详情私信），我们判断全年订单继续环比高增。#公司是国内csp自研芯片绕不开的选择。（对标海外博通＋高通＋mtk＋marvell） 3）国产算力持续出现强beta！需求旺盛。国产模型tokens指数级增长，26年ASIC将占到AI服务器芯片出货量的40%。客户进展持续加速，两大头部客户Q1和Q2转量产（多渠道验证），更多类型客户进入商务洽谈阶段！ 4）股价及空间感来看，目前属于刚启动阶段，即将拥抱主升浪。参考去年q2寒王走势，核心产业链卡位公司在首次证明自己后，会打消之前的质疑，目前公司通过订单快速爆发充分证明了自己能力。我们判断订单有望继续环比高增，并且在q2有望进入收入及利润释放阶段。 短期看翻倍以上空间，看3ke以上市值，再次强call！00打赏回复投诉
- 国外情况代工业：Intel的18A，（相当台积电2nm），25年底的良率是60%左右，但是良率爬坡其实可以，内部报告是大概每月爬坡7%左右，就是实现盈利良率，70%-80%，其实问题不大，客户测试和接入，需要时间 。
已经接到微软的订单了，谷歌和博通都在测试 。 Intel其实不是技术不好，而且企业之前一直定位和坚持的IDM路线 (ic设计，晶圆制造，封测一体化)，出了问题，所以后面被更专业分工的台积电这样的专业Foundry给超过去，然后ic设计上，又因为坚持IDM，制程进度反而不行，被AMD超过去了 。
要分开各种技术节点单独去看，Intel很多单独的节点技术，都是很牛逼的
00打赏回复投诉 - 【华鑫AI：AMD大幅上修服务器CPU市场空间，持续看多CPU产业】 AMD发布26Q1财报，业绩表现大超预期。公司营收103亿美元（同比+38%，预期99），其中数据中心收入58亿美元（同比+57%，市场乐观预期55.6）；净利润13.8亿美元（同比+95%），调整后净利润22.7亿美元（同比+45%）。公司指引26Q2收入约112亿美元（同比+46%），调整后毛利率56%（环比+1pct）。 目前公司盘后股价上涨14%。除强劲的业绩表现外，管理层对未来CPU市场展望积极：去年11月，公司预计服务器CPU市场未来3-5年CAGR为18%。根据当前公司看到的Agentic AI带来的强劲需求和CPU配比变化，公司预计服务器CPU TAM（可触及的总市场规模）CAGR将超过35%，2030年将超过1200亿美元（据此估算，当前服务器市场规模约350亿美元）。 为应对这一大幅上调的增长趋势，公司正与供应链伙伴紧密合作，大幅提升晶圆和后端产能，以支撑这种增长。公司预计Q2服务器CPU收入将同比增长超70%，并在未来随着下一代EPYC处理器爬坡继续保持强劲增长。 💎我们于4月22日推出行业深度报告并全面看多CPU产业，此后英特尔、AMD财报均大超预期，对Arm架构长期潜力的判断亦开始得到产业界和同行的共鸣。 本次AMD业绩会明确了CPU产业将在未来持续爆发，我们认为当前CPU板块仍值得重点关注和研究，欢迎交流[抱拳]00打赏回复投诉
- 转指数策略：5月行情整体为震荡承压下行。月初或有1-2天惯性冲高。预计5月7日-8日后进入6-7周弱势窗口，至6月下旬结束（6月18日左右）。指数及交易层面：5月行情承前启后，年报及一季报披露结束，市场在后续2个月充分换手后，将开启全新的26年下半场主线行情。个股交易层面：月初或有1-2天惯性冲高，下周进入6周弱势窗口，该6周窗口预计指数反弹持续性较弱，每笔反弹时间预计不超过5天00打赏回复投诉
- 1