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扶大厦之将倾,挽狂澜于既倒!
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2026-04-22 22:05:40
诺德股份(600110):一季度扭亏为盈,归母净利润同比大增超200%
业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI服务器材料革命:玻纤电子布景气上行
AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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供给硬约束倒逼芯片扩产,洁净室成为卡脖子环节
ArmHoldingsPlc将首次开始销售自有芯片,新业务预计在五年内创造约150亿美元的年度营收。3月24日,Arm在旧金山的一场活动上表示,MetaPlatforms将成为该公司AGICPU芯片的首个主要客户。该产品将拥有至多136个核心,功耗为300瓦。台积电将负责生产这些芯片。Arm为未来几年制定了激进的销售目标。公司预计,新芯片业务收入将超过当前以出售知识产权为主的业务销售额。Arm表示,这将助力公司在五年内实现约250亿美元的年度总销售额,是目前水平的五倍。 英特尔/AMD涨价+交货
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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2026-03-16 15:00:27
农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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川金诺(300505):资源壁垒+地缘免疫,本轮化工行情中最大赢家
当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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绿盟科技(300369):A股唯一全面布局"龙虾"AI智能体 安全的网安龙头
目前腾讯的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”,分别是腾讯版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯云轻量云部署的OpenClaw,以及正在内测的QClaw。 花旗称,腾讯云推出的AI智能体WorkBuddy,可能代表中国国内从当前“聊天AI”范式向“执行AI”的重大转变,对中国的AI发展格局具有重要意义。 WorkBuddy上线首日即因流量激增导致服务器故障,预示企业级AI Agent将迎来爆发。当"聊天AI"向"执行AI"转变,安全是刚需中的刚
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中远通(301516):OpenClaw的算力基础设施(AI服务器电源)
OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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恒华科技(300365):算电协同的“顶层规划师”
算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济核心应用场景——智能电网
智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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S招商南油(sh601975)S :远东地区市场份额领先,主要运营区域为苏伊士运河以东(东北亚、东南亚、澳洲、印度、中东、东非南非)
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诺德股份(600110):一季度扭亏为盈,归母净利润同比大增超200%
业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI服务器材料革命:玻纤电子布景气上行
AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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供给硬约束倒逼芯片扩产,洁净室成为卡脖子环节
ArmHoldingsPlc将首次开始销售自有芯片,新业务预计在五年内创造约150亿美元的年度营收。3月24日,Arm在旧金山的一场活动上表示,MetaPlatforms将成为该公司AGICPU芯片的首个主要客户。该产品将拥有至多136个核心,功耗为300瓦。台积电将负责生产这些芯片。Arm为未来几年制定了激进的销售目标。公司预计,新芯片业务收入将超过当前以出售知识产权为主的业务销售额。Arm表示,这将助力公司在五年内实现约250亿美元的年度总销售额,是目前水平的五倍。 英特尔/AMD涨价+交货
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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川金诺(300505):资源壁垒+地缘免疫,本轮化工行情中最大赢家
当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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绿盟科技(300369):A股唯一全面布局"龙虾"AI智能体 安全的网安龙头
目前腾讯的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”,分别是腾讯版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯云轻量云部署的OpenClaw,以及正在内测的QClaw。 花旗称,腾讯云推出的AI智能体WorkBuddy,可能代表中国国内从当前“聊天AI”范式向“执行AI”的重大转变,对中国的AI发展格局具有重要意义。 WorkBuddy上线首日即因流量激增导致服务器故障,预示企业级AI Agent将迎来爆发。当"聊天AI"向"执行AI"转变,安全是刚需中的刚
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中远通(301516):OpenClaw的算力基础设施(AI服务器电源)
OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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恒华科技(300365):算电协同的“顶层规划师”
算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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S招商南油(sh601975)S :远东地区市场份额领先,主要运营区域为苏伊士运河以东(东北亚、东南亚、澳洲、印度、中东、东非南非)
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业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI服务器材料革命:玻纤电子布景气上行
AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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供给硬约束倒逼芯片扩产,洁净室成为卡脖子环节
ArmHoldingsPlc将首次开始销售自有芯片,新业务预计在五年内创造约150亿美元的年度营收。3月24日,Arm在旧金山的一场活动上表示,MetaPlatforms将成为该公司AGICPU芯片的首个主要客户。该产品将拥有至多136个核心,功耗为300瓦。台积电将负责生产这些芯片。Arm为未来几年制定了激进的销售目标。公司预计,新芯片业务收入将超过当前以出售知识产权为主的业务销售额。Arm表示,这将助力公司在五年内实现约250亿美元的年度总销售额,是目前水平的五倍。 英特尔/AMD涨价+交货
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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川金诺(300505):资源壁垒+地缘免疫,本轮化工行情中最大赢家
当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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绿盟科技(300369):A股唯一全面布局"龙虾"AI智能体 安全的网安龙头
目前腾讯的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”,分别是腾讯版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯云轻量云部署的OpenClaw,以及正在内测的QClaw。 花旗称,腾讯云推出的AI智能体WorkBuddy,可能代表中国国内从当前“聊天AI”范式向“执行AI”的重大转变,对中国的AI发展格局具有重要意义。 WorkBuddy上线首日即因流量激增导致服务器故障,预示企业级AI Agent将迎来爆发。当"聊天AI"向"执行AI"转变,安全是刚需中的刚
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中远通(301516):OpenClaw的算力基础设施(AI服务器电源)
OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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恒华科技(300365):算电协同的“顶层规划师”
算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济核心应用场景——智能电网
智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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S招商南油(sh601975)S :远东地区市场份额领先,主要运营区域为苏伊士运河以东(东北亚、东南亚、澳洲、印度、中东、东非南非)
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诺德股份(600110):一季度扭亏为盈,归母净利润同比大增超200%
业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI服务器材料革命:玻纤电子布景气上行
AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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供给硬约束倒逼芯片扩产,洁净室成为卡脖子环节
ArmHoldingsPlc将首次开始销售自有芯片,新业务预计在五年内创造约150亿美元的年度营收。3月24日,Arm在旧金山的一场活动上表示,MetaPlatforms将成为该公司AGICPU芯片的首个主要客户。该产品将拥有至多136个核心,功耗为300瓦。台积电将负责生产这些芯片。Arm为未来几年制定了激进的销售目标。公司预计,新芯片业务收入将超过当前以出售知识产权为主的业务销售额。Arm表示,这将助力公司在五年内实现约250亿美元的年度总销售额,是目前水平的五倍。 英特尔/AMD涨价+交货
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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川金诺(300505):资源壁垒+地缘免疫,本轮化工行情中最大赢家
当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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绿盟科技(300369):A股唯一全面布局"龙虾"AI智能体 安全的网安龙头
目前腾讯的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”,分别是腾讯版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯云轻量云部署的OpenClaw,以及正在内测的QClaw。 花旗称,腾讯云推出的AI智能体WorkBuddy,可能代表中国国内从当前“聊天AI”范式向“执行AI”的重大转变,对中国的AI发展格局具有重要意义。 WorkBuddy上线首日即因流量激增导致服务器故障,预示企业级AI Agent将迎来爆发。当"聊天AI"向"执行AI"转变,安全是刚需中的刚
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中远通(301516):OpenClaw的算力基础设施(AI服务器电源)
OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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恒华科技(300365):算电协同的“顶层规划师”
算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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诺德股份(600110):一季度扭亏为盈,归母净利润同比大增超200%
业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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供给硬约束倒逼芯片扩产,洁净室成为卡脖子环节
ArmHoldingsPlc将首次开始销售自有芯片,新业务预计在五年内创造约150亿美元的年度营收。3月24日,Arm在旧金山的一场活动上表示,MetaPlatforms将成为该公司AGICPU芯片的首个主要客户。该产品将拥有至多136个核心,功耗为300瓦。台积电将负责生产这些芯片。Arm为未来几年制定了激进的销售目标。公司预计,新芯片业务收入将超过当前以出售知识产权为主的业务销售额。Arm表示,这将助力公司在五年内实现约250亿美元的年度总销售额,是目前水平的五倍。 英特尔/AMD涨价+交货
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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川金诺(300505):资源壁垒+地缘免疫,本轮化工行情中最大赢家
当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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绿盟科技(300369):A股唯一全面布局"龙虾"AI智能体 安全的网安龙头
目前腾讯的“AI养虾”全家桶已经有五只“龙虾”,分别是腾讯版“龙虾”WorkBuddy、接入企微的OpenClaw、QQ接入的OpenClaw、腾讯云轻量云部署的OpenClaw,以及正在内测的QClaw。 花旗称,腾讯云推出的AI智能体WorkBuddy,可能代表中国国内从当前“聊天AI”范式向“执行AI”的重大转变,对中国的AI发展格局具有重要意义。 WorkBuddy上线首日即因流量激增导致服务器故障,预示企业级AI Agent将迎来爆发。当"聊天AI"向"执行AI"转变,安全是刚需中的刚
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中远通(301516):OpenClaw的算力基础设施(AI服务器电源)
OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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恒华科技(300365):算电协同的“顶层规划师”
算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济核心应用场景——智能电网
智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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S招商南油(sh601975)S :远东地区市场份额领先,主要运营区域为苏伊士运河以东(东北亚、东南亚、澳洲、印度、中东、东非南非)
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2026-04-22 22:05:40
诺德股份(600110):一季度扭亏为盈,归母净利润同比大增超200%
业绩拐点的本质——不是量增,而是"高端化带来的毛利率修复" 营收+80.42%,净利润+206.42%:利润增速远超营收增速,说明增长来自单价(ASP)提升和毛利率修复,而非单纯放量 扣非净利润2173万元(同比+149%):扭亏为盈是主业真实改善,非一次性收益: 经营现金流2.76亿元(+109.91%):回款能力增强,盈利质量健康 诺德Q1业绩拐点的核心不是"卖更多",而是"卖更贵、卖更薄"——4.5μm及以下极薄铜箔占比提升,叠加铜箔加工费回暖,推动毛利率走出低谷。 双轮驱动——锂电铜箔"
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AI服务器材料革命:玻纤电子布景气上行
AI算力材料升级逻辑 Nvidia Rubin架构推动M9级PCB需求,高频高速材料(低介电玻纤、石英布)成为算力硬件瓶颈环节,技术壁垒决定议价权。 电子纱涨价传导逻辑 电子纱G75主流报价11,800-12,500元/吨,7628电子布5.9-6.5元/米,新价落实较好,排除"有价无市"风险。 国产替代加速逻辑 全球高端电子布日企(日东纺、旭化成)占70%份额,国内厂商(菲利华、国际复材、山东玻纤)技术突破(良品率70-80%→追赶95%),替代空间巨大。 差异化盈利能力分化逻辑 高端电子布(
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谷歌双大会前瞻:TPU液冷与OCS光交换的产业催化
谷歌即将在4月22-24日Cloud Next与5月19-20日I/O两场大会上揭晓新一代TPU架构、内存池化与OCS光路交换机的最新进展。TPU v7单芯片功耗飙升至980W,强制100%液冷散热;OCS光交换机正从试验走向标配,叠加内存池化技术打开第二增长曲线。 TPU v7:980W功耗倒逼液冷成刚需 核心数据:谷歌已将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗,新一代TPU v7单芯片功耗高达980W,要求100%采用液冷散热方案。 AI芯片功耗正突破风冷物理极限。当前主流
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SpaceX将提交IPO申请助力商业航天发展
据媒体报道,SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划,目标是在6月挂牌上市。该人士称,参与筹备工作的顾问预计,公司在IPO中或拟募资超750亿美元,高于此前报道的500亿美元。 此次IPO有望成为美国史上规模最大IPO,体量将远超以往。公司最新估值为1.25万亿美元,实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。2月初,美国联邦通信委员会已受理SpaceX发射最多100万颗卫星的地球轨道数据中心网络计划
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祥明智能(301226):Token词元经济的“物理心脏”
S祥明智能(sz301226)S :正从一家传统的电机制造商,转型为AI时代“Token经济”底层基础设施的关键硬件提供商。其核心逻辑在于:Token(词元)作为AI时代新的价值度量衡,其生产成本(电力+散热)决定了算力毛利率。祥明智能通过其精密电机与风机技术,直接作用于降低数据中心PUE(能源使用效率),从而降低单Token的边际成本,成为算力“货币化”过程中不可或缺的“物理心脏”。 地面Token生产:AIDC的“洁净与散热” 降本增效:通过高效风机与智能群控,将数据中心PUE从行业平均的1
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Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动
3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; Terafab正式启动:250亿美元投资,2nm制程,月产10万片晶圆,AI5芯片2027年量产,覆盖逻辑+存储+封装垂直整合; 太空算
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农业板块:供给收缩、成本推动、政策催化三重因素共振
农业板块的投资逻辑从未如此清晰:供给端的天气与地缘风险、成本端的能源与化肥压力、政策端的进口替代与技术升级,三者形成合力,共同推动行业进入景气上行周期。 供给收缩:天气与地缘的双重挤压 全球粮食生产正面临前所未有的不确定性。一方面,极端天气频发对农作物构成直接威胁。联合国报告指出,全球平均气温每升高1摄氏度,玉米和小麦等主要作物产量预计将下降4%至10%。另一方面,地缘冲突成为供应链的“黑天鹅”。黑海地区作为全球重要的“粮仓”,其局势动荡直接影响小麦出口;而全球约33%的贸易化肥需经过霍尔木兹海
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当前中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻,这对全球硫磺贸易构成了直接冲击。伊朗是全球硫磺出口的重要力量,占比近30%,而该海峡是其外运的必经之路。冲突导致该通道运输近乎停摆,叠加新能源(如磷酸铁锂)和传统磷肥的刚性需求,硫磺供需缺口迅速扩大 S川金诺(sz300505)S :公司主营磷酸及磷酸盐生产,采用湿法制备磷酸,对外销售的主要产品是用于饲料和肥料的磷盐,包括磷酸氢钙、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等。公司原料丰富周围磷矿储量就有10.99亿吨,占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿储量为1.04亿
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众智科技(301361):欧洲电力基建,电力系统"大脑"供应商
2026年3月11日、东吴证券表示、 美国数据中心储能持续推动、 欧洲、中东等项目大储需求旺盛;澳洲户储政策外、 英国波兰等均加强户储补贴、 户储进入新的一轮增长周期、 预计全球诸能装机2026年60%以上增长、 2027一2029年复合30%一50%增长。 欧洲电力基建进入高速增长期,储能(尤其是电网侧大储)是核心增量,但本土电池产业链存在明显短板(负极材料、成本控制),为中国具备技术优势和成本竞争力的企业提供了市场机遇。 S众智科技(sz301361)S z:1、公司的低压备自投、三电源自动
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OpenClaw: 作为一款开源AI智能体(Agent),它能执行复杂任务,7x24小时在线,Token消耗量远超传统AI,是典型的“执行型”AI应用 AI算力需求驱动高功率电源 OpenClaw等AI Agent的广泛应用将带来算力需求的指数级增长。据估算,若一亿人使用OpenClaw,其算力需求可能达到Chat类AI的1000至100万倍。 AI服务器单机功耗可达8000-15000W,远超传统服务器,这要求电源具备更高的功率密度、效率和稳定性。 华为的AI服务器(如搭载昇腾芯片的服务器)是
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算电协同概念在2026年3月5日被首次写入政府工作报告,标志着其从行业趋势上升为国家战略 恒华科技专注于 算电融合项目的前期工程设计与规划 的“顶层规划师” 在算电协同的复杂体系中,恒华科技扮演着关键角色:它负责将“算力需求”(如数据中心)转化为“电力语言”,并设计出能与电网深度互动的工程方案,确保“算随电优、电随算需”的实现。 恒华科技的核心能力源于其两大支柱: 电力BIM平台: 公司拥有自主知识产权的BIM(建筑信息模型)平台,如三维输电线路设计软件,其市占率在电力行业超过50%。这是其区别
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智能经济框架下,最重要的是:智能电网--能源领域的核心基础设施与数据枢纽,通过AI + 数据 + 算力深度融合,实现能源流、信息流、价值流的协同优化,成为智能经济的 “能源大脑” 与 “数字底座”。 智能电网在智能经济中的核心定位是发起点: 电网是数据的超级采集器(源网荷储全环节感知)、算力的重要消费者(AI 调度、数字孪生)、能源的输送与配置中枢,三者合一构成智能经济的能源数字底座 智能电网正从 “自动化” 向 “数智化、自主化、生态化” 演进,成为智能经济中能源数字化转型的标杆与核心引擎。
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