一、进入正题前先聊一聊近期的市场市场在国庆节后两天下杀之后迎来一波反弹行情，市场已经price in了美联储接下来两次各加息75点的预期，而且周五盘后，美东时间21日周五，鸽派倾向的美联储官员、2024年拥有货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美

转发机构研报一、供给端：EVA/POE 粒子扩产周期长，24 年前产能释放有限（一）EVA：扩产周期四年以上，国产化率逐步提升EVA由乙烯和醋酸乙烯共聚形成，应用领域广泛，光伏领域占比超37%。乙烯 -醋酸乙烯酯共聚物（Ethylene Vinyl Acetate Copolymer，EVA）是以乙

1、EVA是光伏需求最短板，看好未来2-3年EVA景气度。EVA装置建设周期在3年左右，2024年底之前仅有天利高新、古雷石化、宝丰能源合计75万吨装置投产。2022-2024年按照250/350/420GW新增装机测算，对于EVA需求分别为137/186/219万吨，在全球能源短缺背景下，需求端仍

　驱动事件：天风证券张樨樨4月6日发布的研报中表示，就光伏胶膜而言，随着电池N型化、双玻组件占比提高等趋势，CPIA预计，POE胶膜及兼具EVA良好的加工性能与POE良好的抗PID性能的共挤型EPE胶膜在胶膜中的比例将从2021年的23%提高到2025年的31%，据此测算2025年光伏领域国内POE

国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

    近期市场上TOPCon、HJT、IBC市场的热度非常高，作为光伏技术未来的几个方向，目前处于一个什么阶段做一个分析，把分析的内容做一个分享。    对光伏产业链不清晰的看这篇文章：光伏产业链分析和投资机会。这次讲讲电池片新技术路线带

据华为机器视觉官微发布，其将于8月8日举办机器视觉产业峰会暨新品发布会。消息引发市场对机器视觉产业链的关注。机器视觉的本质是为机器植入“眼睛”和“大脑”。为机器植入眼睛，代表着机器视觉利用环境和物体对光的反射来获取及感知信息；为机器植入大脑，意味着机器视觉需要对信息进行智能处理与分析，并应用分析得到

本报告导读：全钒液流电池具有很高的本征安全性和很长的循环寿命，而且系统的功率与容量互相独立，特别适用大规模储能电站等低能量密度和高安全性要求的领域，随着技术进步和商业模式的完善，全钒液流电池的成本降低，有望在储能领域的细分赛道脱颖而出。摘要：投资建议：我们认为目前全钒液流电池产业处于导入期向成长期过

7月2日下午，工信部、商务部、国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局、国家知识产权局等五部门联合下发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》。这个方案公布，有几个特别之处：一是发布时间，罕见选择在周末，之前每个周末，如果是重磅政策，基本都是中办、国办之类在周日晚间发布，部委

最近市场的赛道股强到没朋友，汽车整车，汽车零部件，包括新能源汽车电池，光伏，风电等等全面开花，我自己周末最大的感悟就是，人类的每一次重大技术革命都将会伴随着巨大的财富机会，人类从农耕时代，进入到蒸汽时代，带动了经济的大发展，很多资本也凭借于此大赚一笔，然后从蒸汽时代有进入工业时代，从而诞生了当时的美

华创证券：光伏储能、车载&充电桩等新能源需求爆发，磁性元器件迎来快速发展期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】华创证券研报指出，磁性元器件为电力电子之基。受益于下游光伏储能、车载充电桩、通信等快速发展。且bαn块此前受原材料、汇率双重压制盈利水平承压，目前行业景气叠加

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

一、磷酸铁锂行业情况去年底出过一篇报告，做了行业复盘，从2012年开始到2020年。从大维度来讲，2015年是一个分界线，新能源车的补贴之前不对能量密度进行考核的，客车最好用磷酸铁锂电池，因为考虑到安全，到2017年补贴纳入能量密度考核，当时磷酸铁锂刚好难以达到补贴标准，而三元刚好超过标准一点，铁锂

本文思路：沿着近期市场主流以及市场在主流里选择方向的思路，寻找有预期差的方向。先说结论：1.市场主流方向的梳理和内在逻辑总结：主流方向相对明确：新能源赛道新技术&相关的上游原材料周五强势新高的趋势票基本都是这两个方向：光伏上游的石英砂和三氯氢硅——石英股份，中旗股份，三孚股份。新能车的比亚迪

阅读指南：大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另：本文内容均不涉及荐股， 仅作为研究参考，望知悉。 目录 1、宏观方面包括：5 月金融数据点评、5 月物价数据点评、5 月进出口数据点评、 5 月美国通胀数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了六个板块点评分析内容： 1

一、进入正题前先聊一聊近期的市场市场在国庆节后两天下杀之后迎来一波反弹行情，市场已经price in了美联储接下来两次各加息75点的预期，而且周五盘后，美东时间21日周五，鸽派倾向的美联储官员、2024年拥有货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美

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1、EVA是光伏需求最短板，看好未来2-3年EVA景气度。EVA装置建设周期在3年左右，2024年底之前仅有天利高新、古雷石化、宝丰能源合计75万吨装置投产。2022-2024年按照250/350/420GW新增装机测算，对于EVA需求分别为137/186/219万吨，在全球能源短缺背景下，需求端仍

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国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

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本报告导读：全钒液流电池具有很高的本征安全性和很长的循环寿命，而且系统的功率与容量互相独立，特别适用大规模储能电站等低能量密度和高安全性要求的领域，随着技术进步和商业模式的完善，全钒液流电池的成本降低，有望在储能领域的细分赛道脱颖而出。摘要：投资建议：我们认为目前全钒液流电池产业处于导入期向成长期过

7月2日下午，工信部、商务部、国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局、国家知识产权局等五部门联合下发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》。这个方案公布，有几个特别之处：一是发布时间，罕见选择在周末，之前每个周末，如果是重磅政策，基本都是中办、国办之类在周日晚间发布，部委

最近市场的赛道股强到没朋友，汽车整车，汽车零部件，包括新能源汽车电池，光伏，风电等等全面开花，我自己周末最大的感悟就是，人类的每一次重大技术革命都将会伴随着巨大的财富机会，人类从农耕时代，进入到蒸汽时代，带动了经济的大发展，很多资本也凭借于此大赚一笔，然后从蒸汽时代有进入工业时代，从而诞生了当时的美

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光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

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本文思路：沿着近期市场主流以及市场在主流里选择方向的思路，寻找有预期差的方向。先说结论：1.市场主流方向的梳理和内在逻辑总结：主流方向相对明确：新能源赛道新技术&相关的上游原材料周五强势新高的趋势票基本都是这两个方向：光伏上游的石英砂和三氯氢硅——石英股份，中旗股份，三孚股份。新能车的比亚迪

阅读指南：大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另：本文内容均不涉及荐股， 仅作为研究参考，望知悉。 目录 1、宏观方面包括：5 月金融数据点评、5 月物价数据点评、5 月进出口数据点评、 5 月美国通胀数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了六个板块点评分析内容： 1

一、进入正题前先聊一聊近期的市场市场在国庆节后两天下杀之后迎来一波反弹行情，市场已经price in了美联储接下来两次各加息75点的预期，而且周五盘后，美东时间21日周五，鸽派倾向的美联储官员、2024年拥有货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美

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国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

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7月2日下午，工信部、商务部、国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局、国家知识产权局等五部门联合下发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》。这个方案公布，有几个特别之处：一是发布时间，罕见选择在周末，之前每个周末，如果是重磅政策，基本都是中办、国办之类在周日晚间发布，部委

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华创证券：光伏储能、车载&充电桩等新能源需求爆发，磁性元器件迎来快速发展期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】华创证券研报指出，磁性元器件为电力电子之基。受益于下游光伏储能、车载充电桩、通信等快速发展。且bαn块此前受原材料、汇率双重压制盈利水平承压，目前行业景气叠加

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

一、磷酸铁锂行业情况去年底出过一篇报告，做了行业复盘，从2012年开始到2020年。从大维度来讲，2015年是一个分界线，新能源车的补贴之前不对能量密度进行考核的，客车最好用磷酸铁锂电池，因为考虑到安全，到2017年补贴纳入能量密度考核，当时磷酸铁锂刚好难以达到补贴标准，而三元刚好超过标准一点，铁锂

本文思路：沿着近期市场主流以及市场在主流里选择方向的思路，寻找有预期差的方向。先说结论：1.市场主流方向的梳理和内在逻辑总结：主流方向相对明确：新能源赛道新技术&相关的上游原材料周五强势新高的趋势票基本都是这两个方向：光伏上游的石英砂和三氯氢硅——石英股份，中旗股份，三孚股份。新能车的比亚迪

阅读指南：大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另：本文内容均不涉及荐股， 仅作为研究参考，望知悉。 目录 1、宏观方面包括：5 月金融数据点评、5 月物价数据点评、5 月进出口数据点评、 5 月美国通胀数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了六个板块点评分析内容： 1

一、进入正题前先聊一聊近期的市场市场在国庆节后两天下杀之后迎来一波反弹行情，市场已经price in了美联储接下来两次各加息75点的预期，而且周五盘后，美东时间21日周五，鸽派倾向的美联储官员、2024年拥有货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美

转发机构研报一、供给端：EVA/POE 粒子扩产周期长，24 年前产能释放有限（一）EVA：扩产周期四年以上，国产化率逐步提升EVA由乙烯和醋酸乙烯共聚形成，应用领域广泛，光伏领域占比超37%。乙烯 -醋酸乙烯酯共聚物（Ethylene Vinyl Acetate Copolymer，EVA）是以乙

1、EVA是光伏需求最短板，看好未来2-3年EVA景气度。EVA装置建设周期在3年左右，2024年底之前仅有天利高新、古雷石化、宝丰能源合计75万吨装置投产。2022-2024年按照250/350/420GW新增装机测算，对于EVA需求分别为137/186/219万吨，在全球能源短缺背景下，需求端仍

　驱动事件：天风证券张樨樨4月6日发布的研报中表示，就光伏胶膜而言，随着电池N型化、双玻组件占比提高等趋势，CPIA预计，POE胶膜及兼具EVA良好的加工性能与POE良好的抗PID性能的共挤型EPE胶膜在胶膜中的比例将从2021年的23%提高到2025年的31%，据此测算2025年光伏领域国内POE

国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

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7月2日下午，工信部、商务部、国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局、国家知识产权局等五部门联合下发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》。这个方案公布，有几个特别之处：一是发布时间，罕见选择在周末，之前每个周末，如果是重磅政策，基本都是中办、国办之类在周日晚间发布，部委

最近市场的赛道股强到没朋友，汽车整车，汽车零部件，包括新能源汽车电池，光伏，风电等等全面开花，我自己周末最大的感悟就是，人类的每一次重大技术革命都将会伴随着巨大的财富机会，人类从农耕时代，进入到蒸汽时代，带动了经济的大发展，很多资本也凭借于此大赚一笔，然后从蒸汽时代有进入工业时代，从而诞生了当时的美

华创证券：光伏储能、车载&充电桩等新能源需求爆发，磁性元器件迎来快速发展期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】华创证券研报指出，磁性元器件为电力电子之基。受益于下游光伏储能、车载充电桩、通信等快速发展。且bαn块此前受原材料、汇率双重压制盈利水平承压，目前行业景气叠加

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一、磷酸铁锂行业情况去年底出过一篇报告，做了行业复盘，从2012年开始到2020年。从大维度来讲，2015年是一个分界线，新能源车的补贴之前不对能量密度进行考核的，客车最好用磷酸铁锂电池，因为考虑到安全，到2017年补贴纳入能量密度考核，当时磷酸铁锂刚好难以达到补贴标准，而三元刚好超过标准一点，铁锂

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