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2022-07-03 21:26:53
同飞股份|深度:从工业温控设备到储能温控,开启第二增长曲线
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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2022-07-03 21:20:26
风电出海| 零部件: 从安装属性、经济性和弹性看铸件、塔筒、海缆出海
抗通缩是风电投资的核心,因此我们在寻找投资方向时,格外关注增量市场(以更好地对抗通缩),其中“海上”和“出海”是两个重要的战略方向,本篇报告聚焦零部件出海这个主题,主要从安装属性的强弱、下游客户经济性角度去探讨出海的可能性和ASP/单位毛利/单位净利的角度去探讨出海对各环节龙头企业的利润弹性。 市场对风电零部件出海的信心不足: 出海的可能性比较低:部分环节安装属性强,对运维要求高,本土化更有优势;而即使安装属性弱的环节考虑反倾销税、海运费高企对下游客户来说不一定有经济性。 出海的市占率天花板比较
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日月股份
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东方电缆
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中天科技
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大金重工
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电车2.0快充时代:补能提效,从电池材料、零部件看投资机会
电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。 从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年到明年上的新车型中快充车型占比较高(据我们不完全统计,22年上市的45款新车型中有22款是快充车型,我们按大于125KW功率定义的快充,若按自己标榜自己是快充的车型有31款)。 实现快充在于: 1)电池端:提升电芯倍率性能; 2)充电端:实现高电压(800V)平台充电 电池层面:目前
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天奈科技
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法拉电子
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铂科新材
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璞泰来
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2022-06-28 10:44:10
昨日提示军工大飞机,今天大涨,今天发一份绿电行业报告,共参
绿电行业报告:资源获取和运营管理是行业壁垒 行业:景气度高+竞争格局好+盈利能力强,阶段性更宜用成长股估值方法。1)景气度高,习主席在气候雄心峰会上的公开承诺1200GW更类似于是一个下限目标,真实装机容量会明显超出。2)竞争格局好,纵向上看行业经历集中-分散-再集中,横向上看风电场行业的市场集中度较高,不论是从在运装机容量,或是发电量,2020年,风电场运营市场CR4都在50%以上,而CR8在75%以上。3)盈利能力强,近年来海上风电呈现大型化、轻量化、深海化发展趋势,从风机塔筒、到工程施工、
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2022-06-27 22:18:24
长安阿维塔产业链梳理
一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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雅创电子——国内罕见汽车电子领域"领军人"
雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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雅创电子
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再谈军工,这是值得中长线持有的品种
这是2021年底出的《军工2022年展望》,虽说半年过去了,但现在来看,仍有较大的提示与参考意义,军工的行情目前还没有真正启动,值得深入研究。
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雷电微力
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三角防务
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振华科技
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航发动力
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碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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疫情平稳后,我们炒什么?
上海连续两日零新增、旅游、酒店、免税等受此影响今日反弹,以下是相关研报,供各位参考
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2022-06-26 15:29:44
800V平台有效降低续航及充电焦虑,是目前大多数车企的首选方案
DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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2022-06-26 13:23:01
第四代核电钍基熔盐堆主题投资报告
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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2022-06-26 11:47:27
受限
航空发动机产业链值得中长线关注
随着军机的升级换代和C919即将量产,航空发动机产业链即将爆发,值得中长线关注
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锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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同飞股份|深度:从工业温控设备到储能温控,开启第二增长曲线
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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抗通缩是风电投资的核心,因此我们在寻找投资方向时,格外关注增量市场(以更好地对抗通缩),其中“海上”和“出海”是两个重要的战略方向,本篇报告聚焦零部件出海这个主题,主要从安装属性的强弱、下游客户经济性角度去探讨出海的可能性和ASP/单位毛利/单位净利的角度去探讨出海对各环节龙头企业的利润弹性。 市场对风电零部件出海的信心不足: 出海的可能性比较低:部分环节安装属性强,对运维要求高,本土化更有优势;而即使安装属性弱的环节考虑反倾销税、海运费高企对下游客户来说不一定有经济性。 出海的市占率天花板比较
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电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。 从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年到明年上的新车型中快充车型占比较高(据我们不完全统计,22年上市的45款新车型中有22款是快充车型,我们按大于125KW功率定义的快充,若按自己标榜自己是快充的车型有31款)。 实现快充在于: 1)电池端:提升电芯倍率性能; 2)充电端:实现高电压(800V)平台充电 电池层面:目前
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昨日提示军工大飞机,今天大涨,今天发一份绿电行业报告,共参
绿电行业报告:资源获取和运营管理是行业壁垒 行业:景气度高+竞争格局好+盈利能力强,阶段性更宜用成长股估值方法。1)景气度高,习主席在气候雄心峰会上的公开承诺1200GW更类似于是一个下限目标,真实装机容量会明显超出。2)竞争格局好,纵向上看行业经历集中-分散-再集中,横向上看风电场行业的市场集中度较高,不论是从在运装机容量,或是发电量,2020年,风电场运营市场CR4都在50%以上,而CR8在75%以上。3)盈利能力强,近年来海上风电呈现大型化、轻量化、深海化发展趋势,从风机塔筒、到工程施工、
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一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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这是2021年底出的《军工2022年展望》,虽说半年过去了,但现在来看,仍有较大的提示与参考意义,军工的行情目前还没有真正启动,值得深入研究。
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碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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航空发动机产业链值得中长线关注
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锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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雅创电子——国内罕见汽车电子领域"领军人"
雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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雅创电子
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再谈军工,这是值得中长线持有的品种
这是2021年底出的《军工2022年展望》,虽说半年过去了,但现在来看,仍有较大的提示与参考意义,军工的行情目前还没有真正启动,值得深入研究。
军工2022展望.png
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碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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疫情平稳后,我们炒什么?
上海连续两日零新增、旅游、酒店、免税等受此影响今日反弹,以下是相关研报,供各位参考
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800V平台有效降低续航及充电焦虑,是目前大多数车企的首选方案
DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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第四代核电钍基熔盐堆主题投资报告
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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受限
航空发动机产业链值得中长线关注
随着军机的升级换代和C919即将量产,航空发动机产业链即将爆发,值得中长线关注
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锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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同飞股份|深度:从工业温控设备到储能温控,开启第二增长曲线
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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风电出海| 零部件: 从安装属性、经济性和弹性看铸件、塔筒、海缆出海
抗通缩是风电投资的核心,因此我们在寻找投资方向时,格外关注增量市场(以更好地对抗通缩),其中“海上”和“出海”是两个重要的战略方向,本篇报告聚焦零部件出海这个主题,主要从安装属性的强弱、下游客户经济性角度去探讨出海的可能性和ASP/单位毛利/单位净利的角度去探讨出海对各环节龙头企业的利润弹性。 市场对风电零部件出海的信心不足: 出海的可能性比较低:部分环节安装属性强,对运维要求高,本土化更有优势;而即使安装属性弱的环节考虑反倾销税、海运费高企对下游客户来说不一定有经济性。 出海的市占率天花板比较
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电车2.0快充时代:补能提效,从电池材料、零部件看投资机会
电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。 从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年到明年上的新车型中快充车型占比较高(据我们不完全统计,22年上市的45款新车型中有22款是快充车型,我们按大于125KW功率定义的快充,若按自己标榜自己是快充的车型有31款)。 实现快充在于: 1)电池端:提升电芯倍率性能; 2)充电端:实现高电压(800V)平台充电 电池层面:目前
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昨日提示军工大飞机,今天大涨,今天发一份绿电行业报告,共参
绿电行业报告:资源获取和运营管理是行业壁垒 行业:景气度高+竞争格局好+盈利能力强,阶段性更宜用成长股估值方法。1)景气度高,习主席在气候雄心峰会上的公开承诺1200GW更类似于是一个下限目标,真实装机容量会明显超出。2)竞争格局好,纵向上看行业经历集中-分散-再集中,横向上看风电场行业的市场集中度较高,不论是从在运装机容量,或是发电量,2020年,风电场运营市场CR4都在50%以上,而CR8在75%以上。3)盈利能力强,近年来海上风电呈现大型化、轻量化、深海化发展趋势,从风机塔筒、到工程施工、
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长安阿维塔产业链梳理
一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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雅创电子——国内罕见汽车电子领域"领军人"
雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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再谈军工,这是值得中长线持有的品种
这是2021年底出的《军工2022年展望》,虽说半年过去了,但现在来看,仍有较大的提示与参考意义,军工的行情目前还没有真正启动,值得深入研究。
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碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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第四代核电钍基熔盐堆主题投资报告
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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航空发动机产业链值得中长线关注
随着军机的升级换代和C919即将量产,航空发动机产业链即将爆发,值得中长线关注
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锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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同飞股份|深度:从工业温控设备到储能温控,开启第二增长曲线
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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风电出海| 零部件: 从安装属性、经济性和弹性看铸件、塔筒、海缆出海
抗通缩是风电投资的核心,因此我们在寻找投资方向时,格外关注增量市场(以更好地对抗通缩),其中“海上”和“出海”是两个重要的战略方向,本篇报告聚焦零部件出海这个主题,主要从安装属性的强弱、下游客户经济性角度去探讨出海的可能性和ASP/单位毛利/单位净利的角度去探讨出海对各环节龙头企业的利润弹性。 市场对风电零部件出海的信心不足: 出海的可能性比较低:部分环节安装属性强,对运维要求高,本土化更有优势;而即使安装属性弱的环节考虑反倾销税、海运费高企对下游客户来说不一定有经济性。 出海的市占率天花板比较
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电车2.0快充时代:补能提效,从电池材料、零部件看投资机会
电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。 从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年到明年上的新车型中快充车型占比较高(据我们不完全统计,22年上市的45款新车型中有22款是快充车型,我们按大于125KW功率定义的快充,若按自己标榜自己是快充的车型有31款)。 实现快充在于: 1)电池端:提升电芯倍率性能; 2)充电端:实现高电压(800V)平台充电 电池层面:目前
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昨日提示军工大飞机,今天大涨,今天发一份绿电行业报告,共参
绿电行业报告:资源获取和运营管理是行业壁垒 行业:景气度高+竞争格局好+盈利能力强,阶段性更宜用成长股估值方法。1)景气度高,习主席在气候雄心峰会上的公开承诺1200GW更类似于是一个下限目标,真实装机容量会明显超出。2)竞争格局好,纵向上看行业经历集中-分散-再集中,横向上看风电场行业的市场集中度较高,不论是从在运装机容量,或是发电量,2020年,风电场运营市场CR4都在50%以上,而CR8在75%以上。3)盈利能力强,近年来海上风电呈现大型化、轻量化、深海化发展趋势,从风机塔筒、到工程施工、
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长安阿维塔产业链梳理
一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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上海连续两日零新增、旅游、酒店、免税等受此影响今日反弹,以下是相关研报,供各位参考
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800V平台有效降低续航及充电焦虑,是目前大多数车企的首选方案
DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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第四代核电钍基熔盐堆主题投资报告
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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公社达人
2022-06-26 11:47:27
受限
航空发动机产业链值得中长线关注
随着军机的升级换代和C919即将量产,航空发动机产业链即将爆发,值得中长线关注
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航发控制
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图南股份
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钢研高纳
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航宇科技
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公社达人
2022-06-26 11:36:15
受限
锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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公社达人
2022-07-03 21:26:53
同飞股份|深度:从工业温控设备到储能温控,开启第二增长曲线
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广 公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘 下游行业景气度: 1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,根据7-10年的更新周期判断,预计2021-20
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同飞股份
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公社达人
2022-07-03 21:20:26
风电出海| 零部件: 从安装属性、经济性和弹性看铸件、塔筒、海缆出海
抗通缩是风电投资的核心,因此我们在寻找投资方向时,格外关注增量市场(以更好地对抗通缩),其中“海上”和“出海”是两个重要的战略方向,本篇报告聚焦零部件出海这个主题,主要从安装属性的强弱、下游客户经济性角度去探讨出海的可能性和ASP/单位毛利/单位净利的角度去探讨出海对各环节龙头企业的利润弹性。 市场对风电零部件出海的信心不足: 出海的可能性比较低:部分环节安装属性强,对运维要求高,本土化更有优势;而即使安装属性弱的环节考虑反倾销税、海运费高企对下游客户来说不一定有经济性。 出海的市占率天花板比较
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日月股份
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东方电缆
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中天科技
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大金重工
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公社达人
2022-07-03 20:59:42
电车2.0快充时代:补能提效,从电池材料、零部件看投资机会
电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。 从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年到明年上的新车型中快充车型占比较高(据我们不完全统计,22年上市的45款新车型中有22款是快充车型,我们按大于125KW功率定义的快充,若按自己标榜自己是快充的车型有31款)。 实现快充在于: 1)电池端:提升电芯倍率性能; 2)充电端:实现高电压(800V)平台充电 电池层面:目前
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天奈科技
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法拉电子
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铂科新材
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璞泰来
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公社达人
2022-06-28 10:44:10
昨日提示军工大飞机,今天大涨,今天发一份绿电行业报告,共参
绿电行业报告:资源获取和运营管理是行业壁垒 行业:景气度高+竞争格局好+盈利能力强,阶段性更宜用成长股估值方法。1)景气度高,习主席在气候雄心峰会上的公开承诺1200GW更类似于是一个下限目标,真实装机容量会明显超出。2)竞争格局好,纵向上看行业经历集中-分散-再集中,横向上看风电场行业的市场集中度较高,不论是从在运装机容量,或是发电量,2020年,风电场运营市场CR4都在50%以上,而CR8在75%以上。3)盈利能力强,近年来海上风电呈现大型化、轻量化、深海化发展趋势,从风机塔筒、到工程施工、
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三峡水利
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华能国际
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龙源电力
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公社达人
2022-06-27 22:18:24
长安阿维塔产业链梳理
一、事件: 6月25日阿维塔E11在重庆车展亮相,预计8月8日上市,年底量产交付;新车是基于长 安、华为、宁德时代共同打造CHN平台的首款车型。 自动驾驶:搭载华为ADS系统,实现L2级自动驾驶,共34颗传感器:3颗激光雷达、6颗 毫米波、12颗超声波、13颗摄像头,平台算力可达400Tops。激光雷达预计采用华为 96线半固态方案,可实现120°*25°视角的150m测距。 智能座舱:搭载华为的HarmonyOS智能座舱。智慧互联屏由主副驾两块10.25英寸高清 全液晶屏和15.6英寸全高清悬
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炬光科技
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公社达人
2022-06-27 13:33:32
雅创电子——国内罕见汽车电子领域"领军人"
雅创电子精要: ①2020年中国电源管理芯片市场规模达到了758.7亿元,相较于电源管理的其他应用领域,汽车电源管理IC市场进入门槛较高,欧美企业占据80%以上的份额; ②公司是国内车规级电源管理IC领跑者,自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证,并在全球知名车企中批量使用; ③公司长期聚焦汽车领域,凭借“供应链+技术管理”一体化,壁垒高筑,领军汽车电源管理IC,有望打破垄断局面,方正证券陈杭预计2022-23年实现归母净利润1.24/1.72亿元,同比增长38.
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雅创电子
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公社达人
2022-06-27 13:18:29
再谈军工,这是值得中长线持有的品种
这是2021年底出的《军工2022年展望》,虽说半年过去了,但现在来看,仍有较大的提示与参考意义,军工的行情目前还没有真正启动,值得深入研究。
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雷电微力
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三角防务
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西部超导
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振华科技
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航发动力
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公社达人
2022-06-27 11:55:53
碳纤维下游应用广泛,风电、光伏领域出现爆发,碳纤维存在补涨空间
碳纤维作为一种高性能的增强材料,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等行业中。 碳纤维按照纤维束单丝数量不同可以分为小丝束和大丝束碳纤维。其中小丝束(<24K)主要应用于国防军工,大丝束(≥24K)主要用于工业和民用领域。 碳纤维除了大家熟知的运用于军工领域外,近期在风电、光伏领域爆发。 光伏 :碳基体复合材料在光伏行业的应用主要包括直拉硅单晶炉、多晶硅铸锭炉,具有良好的热物理性能,和石墨热场材料相比高3倍以上,因此产品寿命非常长,在性价比方面比石墨材料有非常大的优势。 风电 :风电是目
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光威复材
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吉林化纤
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吉林碳谷
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中复神鹰
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精工科技
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公社达人
2022-06-27 11:20:14
疫情平稳后,我们炒什么?
上海连续两日零新增、旅游、酒店、免税等受此影响今日反弹,以下是相关研报,供各位参考
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永辉超市
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公社达人
2022-06-26 15:29:44
800V平台有效降低续航及充电焦虑,是目前大多数车企的首选方案
DC/DC变换器是800V产业链的重要环节之一,纯电车型动力源是电机和电池,充放电需要较大的输入/输出功率。 目前纯电乘用车电压一般在200-400V间,随着800V平台架构渐近,有望引领电动产业链革新。800V平台可以有效降低续航及充电焦虑,电压平台升级需要对电气类零部件再验证,格局重构下本土替代有望加速。 围绕800V产业链,除了功率器件有望加速本土替代外,电机电控、OBC+DC/DC、连接器及线束、电容等环节单车价值量也将发生变化,成长机会值得关注。 续航里程不足和充电速度慢是新能源汽车的
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时代电气
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公社达人
2022-06-26 13:23:01
第四代核电钍基熔盐堆主题投资报告
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响,全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中核能发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。 中国陆续出台的多个核电行业政策和国家对于低碳排放及推广清洁能源的要求成为了核电行业持续发展的重要推力。 1. 核能发电量规模逐年增长,核电发电占比仍有较大提升空间。 根据国家统计局,2020年全国累计发电量为 7417
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宝色股份
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上海建工
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海陆重工
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ST航高
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浙富控股
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公社达人
2022-06-26 11:47:27
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航空发动机产业链值得中长线关注
随着军机的升级换代和C919即将量产,航空发动机产业链即将爆发,值得中长线关注
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航发控制
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锂电材料行业2022年重要的“暗线”,当前国产化率不到三成,分享百亿市场空间
2022年锂电池产业链环节中,有一条重要主线就是海外市场尤其是美国市场的爆发,以及海外电池厂商LG、SKI等扩张步伐加快。此前软包路线在国内关注度较低,但一旦海外市场爆发(海外当前七成电池为软包),软包电池的渗透率有望提升,利好整体产业链。 其中铝塑膜是软包电池的关键材料,国信证券王蔚祺今日覆盖铝塑膜行业,认为该环节国产化进程加快,龙头公司包括客户实力领先的恩捷股份、福斯特、紫江企业等,小市值高弹性公司包括道明光学、明冠新材等。 软包锂电加速渗透,百亿铝塑膜市场开始 铝塑膜常用于软包电池和刀片电
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