最近的市场呈现典型：大票无力，新技术+新故事+筹码好轮番轮动阶段，其中新技术是幌子，重点全在筹码和故事要新。🌹 而跟踪基本面的，进入越努力越搞笑阶段，生怕“利好是为了骗我亏钱”。🌹 但，物极必反，磨底过程要更向# 核心阿尔法标的聚焦。我们判断市场也要从“打野逐步走向中军阶段”。🌹 观点1

一句话看懂液冷：AI芯片功耗突破物理极限（单GPU达2300W），风冷失效，液冷从“可选项”升级为“必选项”。一、为什么液冷是刚需？核心驱动力：功耗爆炸英伟达Vera Rubin单GPU功耗2300W，2027年Rubin Ultra达4000W；单机柜功耗从30kW飙升至225kW，远超风冷极限（

一、行业背景：液冷为何成为必选？核心驱动：AI模型计算量指数级增长 → 算力需求爆发 → 芯片与机柜功率密度持续攀升 → 传统风冷难以满足 → 液冷从“可选项”变为“必选项”液冷相对风冷优势：散热效率极高、降低整体能耗、提高能效比、综合总成本更低，尤其适用于单机柜高功率密度场景重要趋势：英

        近日，中国巨石已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%；同时表示，电子布供应依然紧张，公司电子布维持低位库存水平，预计下半年行业无明显新增产能。叠加全球覆铜板龙头建滔积层板今年已七次提价，电子布织造环节的专用设备织机存在结

        9月3日，A股液冷及先进散热材料板块延续强势上行行情，集泰股份斩获四连板，思泉新材拿下20CM涨停，市场热度进一步向金刚石等前沿高导热材料赛道传导扩散。从产业端反馈来看，国内头部液冷设备厂商核心产线订单已排期至2026年12月末，TrendFo

微通道液冷板（MLCP）核心梳理 核心观点 微通道液冷板（Micro-Channel Liquid Cold Plate, MLCP）是在传统散热冷板基础上，将内部流道尺寸缩小至微米级，当冷却液流动时，传热路径大幅缩短，可使散热效率大幅提升。微通道液冷（MLCP）凭借"直触热源+微流道"设计，热流密

今日盘前重要纪要（时效性）【WorkBuddy】WorkBuddy开放平台发布，AI Agent生态建设迈入新阶段【东吴传媒互联网&海外团队】9月2日，腾讯正式发布WorkBuddy应用生态计划及开放平台，战略定位进一步由AI办公助手升级为面向千行百业的Agent生态底座。本次发布会核心看点

 1. 电子级PTFE树脂增量逻辑：普通工业级树脂杂质多、信号损耗大，必须提纯成5N超高纯电子级才能用，价格从5万多一吨涨到15万一吨，用量和单价齐升。相关公司：昊华科技、沃特股份、肯特股份、东岳集团2. 球形硅微粉增量逻辑：PTFE材料偏软、无法直接加工，需要往里面填充硅微粉来定型，比例

台积电将微通道散热纳入研发蓝图！先进封装散热进入微米级流道时代台积电先进封装处长公开表示，微通道（Microchannel）散热技术通过在芯片或封装内部设置微型流体通道，让冷却液直达热源，大幅提升热传效率，已启动导入并与封装架构共同开发。2024至2029年单一CoWoS封装晶体管数将激增逾48倍、

        近日，A股液冷服务器板块延续结构性活跃态势，行情演绎从早期系统设备端逐步向冷板、泵阀、热管理材料等全产业链环节扩散。本轮行情的核心产业支撑来自全球AI算力基础设施的刚性升级：戴尔披露FY2027 Q2 AI服务器积压订单已攀升至950亿美元历史

英伟达 Vera Rubin 平台于 2026 年 6 月试产、7 月向微软、谷歌、亚马逊、Meta、甲骨文首批交付，每套机架售价约 1.8 亿美元，下半年进入放量阶段。大摩对 Rubin 机架 BOM 拆解显示：PCB 内容价值较 GB300 跃升 233%，为所有下游零部件中弹性最大环节，其次为

一、电子布行业普通电子布景气度高度景气，行业整体缺口约 10%。价格趋势（9月新单）厚布：预计涨幅约 1.5元/米（与8月涨幅基本持平）。薄布：弹性更强，涨幅可达 2元/米及以上。实况：小厂商拿货存在溢价，厚布实际成交价已达 15元/米甚至更高。上游支撑（电子砂）供给收缩（建滔自留、巨石外售缩减），

今日盘前重要纪要（时效性）【长鑫科技】长鑫科技：DRAM量价兑现，公司Q2再迎爆发，业绩大超预期！26H1：实现营收1503亿元，同比+874%，较招股书指引上沿+25%；归母/扣非净利润776/788亿元，较招股书指引上沿+36%/36%。毛利率/扣非净利率84.7%/52.4%，同比+71.7/

PTFE材料：学名聚四氟乙烯，外号塑料王，你家不粘锅上那层涂层就是它。这材料天生不怕事：强酸强碱腐蚀不了它，零下两百多度到两百六十度都扛得住，摩擦系数还特别低。但真正让它出圈的，是另一个本事——电信号从它身上过，几乎不发热、不衰减。AI服务器里信号跑得越来越快，传统材料损耗太大，PTFE正好补上这个

AI材料：产品迭代是最强锐度【中泰建材 】NV业绩超预期，Vera Rubin出货放量，M8/M9新平台生命周期开启，AI材料仍是弹性最大、锐度最高的方向。上一波主线是涨价，#这一波主线或许是升级：1）M7→M8/M9，布里面LDK2需求放量，同时LDK2又是最“难”生产的（良率难提升），缺口确定；