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航天智装：五院系资产证券化核心标的，5 万颗卫星周期下的宇航芯片垄断者 在商业航天板块估值重构的浪潮中，中国卫星凭借航天科技集团五院（以下简称 “五院”）的资源禀赋，已率先完成价值兑现。而作为五院旗下同控的航天智装（300455），其核心业务（宇航级芯片）是低轨卫星组网的刚性 “卡脖子” 环节，且承

（）此前我们复盘商业航天和机器人，#提出了商业航天可以类比机器人有SPACEX链、火箭链、卫星链等，同样按照机器人部件的丝杠、减速器、电机、壳体、轻量化等，商业航天还可以划分还分不同的部件，目前看#商业航天的3D打印环节=机器人的丝杠，高壁垒、大占比、持续通胀从3D打印占比来看，3D打印占火箭发动机

（）商业航天爆发！国机精工（002046）航天轴承市占超 90%，十倍增长可期 [红包]国机精工（002046）核心亮点[烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头，市占率超 90% 垄断稀缺。➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业，全球仅 5 家能生产航天级轴承，公司卫星动量轮轴承等核心产品