在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应

在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应

在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应

在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应

在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应

在能源转型与科技升级的双重浪潮下，一种被誉为装备制造业 “皇冠上的明珠” 的设备正悄然改变着能源供给格局 —— 它就是燃气轮机。从数据中心的 7×24 小时续航，到电网调峰的灵活响应，再到国防装备的核心动力，燃气轮机的身影无处不在。今天我们就从定义、应用、市场、战略价值到企业格局，全面解码这一 “国

华为全联接大会揭开的不仅是技术路线图，更是一幅国产算力未来三年的投资航海图。   华为轮值董事长徐直军在2025华为全联接大会上公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图。这是华为首次明确未来三年昇腾芯片的演进规划，为国产算力产业链提供了前所未有的清晰度和确定性。   根

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

一、光模块：高速互联的核心载体 华为昇腾超节点对光模块需求激增（单集群需6912个），核心供应商包括： 华工科技（000988）：华为5G光模块首单企业，供应昇腾服务器400G/800G模块，月产能达100万只。 光迅科技（002281）：华为全球核心供应商，提供400G-1.6T全速率光模块，硅

AI芯片布局16大黄金赛道 一、核心计算芯片（AI算力基石） 1. CPU芯片（AI服务器“大脑”） - 核心作用：负责AI系统的整体控制与数据调度，是服务器不可或缺的核心组件，国产替代需求迫切。 - 标的：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、澜起科技 2. GPU芯片（AI算力“主力”

储能行业作为新能源产业链的关键环节，其A股核心标的覆盖电池材料、系统集成、温控、能源管理等全产业链环节。以下结合企业技术壁垒、市场份额及财务表现，梳理12家储能核心标的及其核心竞争力。 储能核心标的分赛道解析（12家代表企业） 一、电池材料与核心部件领域 1. 容百科技（688005

1.政策导向 高质量数据集:海天瑞声、深桑达A 具身智能大脑:能科科技、索辰科技、东土科技 Al+:托普云农、国能日新、石基信息、嘉和美康、焦点科技等 2.GPT-5和V4 多模态:当虹科技、虹软科技、万兴科技、海康威视、大华股份、苏州科达等 3.预期AI业务收入占比 海天瑞声、能科科技、卓易信息、

之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期

中国自己光刻机必将造出来 阿石创：国内PVD镀膜材料龙头，产品用于光刻胶涂覆环节，突破高端靶材技术壁垒。 上海机电：参股上海微电子，旗下真空泵产品进入国产光刻机供应链。 汇成真空：国内唯一半导体镀膜设备供应商，深度绑定上海微电子。 张江高科：持有上海微电子10.78%股权，28nm光刻机量产预期下估

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

 美股脑再生科技几个月涨了200倍。颠覆未来的终极交互革命——为什么脑机接口是2025年不可错过的战略机遇？一、错失前浪者的警示当人形机器人企业估值突破千亿、核电板块三年累计涨幅超300%时，多数投资者才意识到导入期布局的价值。历史反复证明：新技术产业化初期的模糊性，恰恰是超额收益的最佳来

一、行业逻辑：资产上链革命开启新纪元 底层重构：RWA（现实资产代币化）将传统低流动性资产（如不动产、债券）转化为链上高流动性代币，打破地域与门槛限制，驱动万亿级资产价值重估。 稳定币基石作用：作为连接链上链下的“信任桥梁”，合规稳定币（如香港港元稳定币）凭借高效跨境支付能力（手续费降低90%+

2025年6月试行计划启动 根据国际清算银行（BIS）规划，20国央行将于2025年6月正式启动mBridge多边数字货币桥试点计划，覆盖中国、沙特、阿联酋、泰国、俄罗斯等主要经济体 。此次试点将验证日均百万级交易处理能力，重点测试能源贸易、跨境电商等高频场景下的系统稳定性。 技术突破与市场基础 底

天准科技具身智能大脑(机器人+无人车)、市场在发酵无人车行业的映射标的，我们提示天准科技是国内无人车域控制器(大脑)的最早也是最大供应商，目前国内头部车企新石器、九识、文远知行、菜鸟等均是公司客户公司是英伟达Jetson芯片国内最大集成商之一，基于英伟达算力芯片基础上的无人车域控单价8-9k，未来应