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听风的韭菜
每天都处于被市场淘汰的边缘
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-08 11:43:53
【海通】云海金属:镁行业全球龙头,拓展深加工及轻量化板块
公司是镁合金行业的全球龙头,技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售,目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力,其原镁和镁合金产能均居全球第一,铝、锶等主要产品市场份额全球领先,拥有完整的产品研发与制造能力。近年来,集团公司凭借原材料领域的优势,积极向下游轻量化零部件领域拓展,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域
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宝武镁业
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 14:50:55
[东吴]蓝特光学:国内光学元件领军者,车载+消费领域深度布局蓄力长期成长
国内光学元件领军者,多领域布局构筑长期增长力:公司深耕光学元件二十余载,形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列,应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车(摄像头、激光雷达)等领域拓展;并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链,非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透,助力公司长期成长。 核心客户有望搭载,微棱镜业务增量可期:手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化,已成为行业发展趋势,出货量迎来高增长。微棱镜作为
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蓝特光学
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 08:52:35
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业 我们认为随着国际形势的日益复杂,文化信创未来有望扮演更加重要角色,其中行业估值只有不到15倍的游戏行业,有望成为扛旗者,我们短期继续强推游戏行业,继续坚定看好【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】【巨人网络】【腾讯控股】【心动公司】【网易】【祖龙娱乐】【冰川网络】【掌趣科技】【华立科技】【宝通科技】【游族网络】【浙数文化】【盛天网络】【顺网科技】等。推荐逻辑主要是以下三点: 1 游戏行业作为文化信创扛旗者未来将扮演更重要角色,行业形象焕然
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三七互娱
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-03 14:00:16
国金传媒互联网 | 节后推荐:拉卡拉,春节线下消费复苏超预期,估值业绩双修复看翻倍空间
【推荐背景】 春节期间线下消费恢复较好,进一步强化消费复苏预期。 【拉卡拉】 【推荐逻辑】 1、支付行业去年业绩或为谷底,预计在2023年“量价齐升”。 2、供给端看,支付行业在2022年底经历合规整改后,中小公司出清,龙头议价权提升,支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看,2023年全年消费复苏,支付需求或超预期。 3、支付公司成本和费用较为刚性,支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。 【估值】 我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元,对应P/E约
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拉卡拉
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-02 10:22:33
【浙商】万集科技:V2X&LiDAR新星进化论
万集科技作为传统交通信息化龙头,公司一方面深度布局路侧业务,另一方面积极拓展车载前装业务,已拿到60多家车企ETC定点和新能源头部车企V2X定点,正式向汽车电子Tier1/2转型,形成车路协同业务闭环,充分受益智慧交通、自动驾驶等发展趋势: 1、ETC行业触底出清,前装渗透与后装替换下业务全面回暖 ETC行业2019年集中建设带来后续业绩自然回落,但我们认为行业在2021年已经出清触底,ETC业绩扰动接近尾声。 随着前装OBU渗透、后装OBU进入更替周期,以及RSU升级方案推出带来行业集中度提升
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万集科技
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 19:49:03
【天风计算机】泽宇智能调研要点-230201
2022Q1-3 公司分别实现营收/业绩 3.5/1.2 亿元,同增 31%/88%,毛利率/净利率水平46%/33%,盈利水平持续提升 1、智能巡检系统 政策驱动:根据国家电网指导意见,到十四五末全国90% 110KV以上变电站需要配备智能巡视平台 市场测算:全国市场超300亿。先以江苏省为例,全省220KV以上变电站750个,智能巡检系统升级50-55万元/站,即4亿;全省110KV变电站4000个,全新部署智能巡检系统70万/站,即28亿。江苏全省市场规模30亿左右。全国市场规模乘以13,
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泽宇智能
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 16:06:04
【浙商专精特新】和而泰:新能源业务取得新进展,市场前景广阔,持续推荐买入
事件: 近日公司官方订阅号披露,鉴于公司在逆变器交付项目中的优异表现,公司获得某新能源客户高度认可,被授予"战略合作供应商"称呼。 点评: 近年来公司加大储能业务布局,在储能控制、PCS、BMS领域不断实现突破。此次被客户授予"战略合作供应商”,突显了公司储能系列产品的领先竞争力,为储能产品全面落地打下良好基础,储能业务产品未来发展前景广阔! 投资建议: 公司估值处在历史低位,传统家电控制业务将迎来复苏,储能/汽车电子/射频芯片业务在未来会高速发展。当前即是买入时点,持续强烈推荐买入! 盈利预测
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和而泰
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 10:22:26
[国君计算机]如今的汉得信息就是2020年初的赛意信息
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价
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汉得信息
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-31 14:38:18
【国盛】金禄电子:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海
国内领先PCB供应商,汽车PCB领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代BMS电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。 2022年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达0.93亿元,同比增速达40%。 车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车9月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车PCB产业有望受益于新能源汽车行业的高景气以及电
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金禄电子
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-30 20:23:21
【天风】三德科技:分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值发展主线
分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值产品发展主线:公司创始于1993年,主要从事分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维;采用“哑铃型”经营模式,将资源配置在研发设计、装配调试和营销服务等高附加值环节,有效提升资源产出效率并充分满足客户需求。公司近年来经营业绩持续向好,主要系内部技术创新带来产品差异化及高效运营能力,外部顺应下游行业需求导向;2017-2021年公司营收CAGR为16.92%,归母净利润CAGR为37.59%,整体实现较快速增长。 顺应下游行业需求导向,产品空
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三德科技
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-30 10:59:09
【民生】东方钽业:“改革”+“创新”双轮驱动,钽业龙头的新生
东方钽业深耕钽铌行业近60年,是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业,钽铌业务行业领先,为世界钽铌行业三强之一。 市场化改革焕发老国企新生:公司近年积极推行各项市场化改革措施,加快现代企业制度体系建设,包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能,实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著,员工“主人翁”意识大大增强,企业发展动能得到提升,公司盈利显著向好创10年来最好水平,母公司
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东方钽业
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-29 16:15:45
华创宏观:中国版QE三问三答
#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速,但难称非常规;政策行大幅扩表,且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束,但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-28 21:12:19
【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128
2023分化是主旋律,头部新势力车企有望引领独立行情 理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企,即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级,L家族新车L9/L8于22年12月双双破万,L9已连续四月(9-12)取得大型SUV销量冠军,L8于12月取得中大型SUV销量冠军,L8已成功接棒理想ONE,完成新老产品迭代。 我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量: 精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户,大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置,稳固
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-27 15:51:14
【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复
估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益,没有受到太大损伤,因为都在家里。 n 必选消费(方便速食、预制菜、白酒)快速发展,业绩不错,增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频,餐饮相关领域,受影响非常大:调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断,人流减少;叠加这两年的包装、石油、运输成本提高,企业业绩受损比较严重。在2023年开始,对因为2022年底的疫情的放开,理论上,谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开:疫情放松过程中,需求强劲,哪怕疫情有一
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-26 13:45:31
【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长,传统业务有望复苏
公司大型压铸机业务快速增长,长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%,毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%,毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长,小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低,公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下,中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求,公司长期增长的逻辑
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力劲科技
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一路向北
2023-02-08 11:43:53
【海通】云海金属:镁行业全球龙头,拓展深加工及轻量化板块
公司是镁合金行业的全球龙头,技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售,目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力,其原镁和镁合金产能均居全球第一,铝、锶等主要产品市场份额全球领先,拥有完整的产品研发与制造能力。近年来,集团公司凭借原材料领域的优势,积极向下游轻量化零部件领域拓展,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域
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宝武镁业
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2023-02-06 14:50:55
[东吴]蓝特光学:国内光学元件领军者,车载+消费领域深度布局蓄力长期成长
国内光学元件领军者,多领域布局构筑长期增长力:公司深耕光学元件二十余载,形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列,应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车(摄像头、激光雷达)等领域拓展;并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链,非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透,助力公司长期成长。 核心客户有望搭载,微棱镜业务增量可期:手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化,已成为行业发展趋势,出货量迎来高增长。微棱镜作为
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【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业 我们认为随着国际形势的日益复杂,文化信创未来有望扮演更加重要角色,其中行业估值只有不到15倍的游戏行业,有望成为扛旗者,我们短期继续强推游戏行业,继续坚定看好【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】【巨人网络】【腾讯控股】【心动公司】【网易】【祖龙娱乐】【冰川网络】【掌趣科技】【华立科技】【宝通科技】【游族网络】【浙数文化】【盛天网络】【顺网科技】等。推荐逻辑主要是以下三点: 1 游戏行业作为文化信创扛旗者未来将扮演更重要角色,行业形象焕然
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三七互娱
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2023-02-03 14:00:16
国金传媒互联网 | 节后推荐:拉卡拉,春节线下消费复苏超预期,估值业绩双修复看翻倍空间
【推荐背景】 春节期间线下消费恢复较好,进一步强化消费复苏预期。 【拉卡拉】 【推荐逻辑】 1、支付行业去年业绩或为谷底,预计在2023年“量价齐升”。 2、供给端看,支付行业在2022年底经历合规整改后,中小公司出清,龙头议价权提升,支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看,2023年全年消费复苏,支付需求或超预期。 3、支付公司成本和费用较为刚性,支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。 【估值】 我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元,对应P/E约
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拉卡拉
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【浙商】万集科技:V2X&LiDAR新星进化论
万集科技作为传统交通信息化龙头,公司一方面深度布局路侧业务,另一方面积极拓展车载前装业务,已拿到60多家车企ETC定点和新能源头部车企V2X定点,正式向汽车电子Tier1/2转型,形成车路协同业务闭环,充分受益智慧交通、自动驾驶等发展趋势: 1、ETC行业触底出清,前装渗透与后装替换下业务全面回暖 ETC行业2019年集中建设带来后续业绩自然回落,但我们认为行业在2021年已经出清触底,ETC业绩扰动接近尾声。 随着前装OBU渗透、后装OBU进入更替周期,以及RSU升级方案推出带来行业集中度提升
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【天风计算机】泽宇智能调研要点-230201
2022Q1-3 公司分别实现营收/业绩 3.5/1.2 亿元,同增 31%/88%,毛利率/净利率水平46%/33%,盈利水平持续提升 1、智能巡检系统 政策驱动:根据国家电网指导意见,到十四五末全国90% 110KV以上变电站需要配备智能巡视平台 市场测算:全国市场超300亿。先以江苏省为例,全省220KV以上变电站750个,智能巡检系统升级50-55万元/站,即4亿;全省110KV变电站4000个,全新部署智能巡检系统70万/站,即28亿。江苏全省市场规模30亿左右。全国市场规模乘以13,
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泽宇智能
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2023-02-01 16:06:04
【浙商专精特新】和而泰:新能源业务取得新进展,市场前景广阔,持续推荐买入
事件: 近日公司官方订阅号披露,鉴于公司在逆变器交付项目中的优异表现,公司获得某新能源客户高度认可,被授予"战略合作供应商"称呼。 点评: 近年来公司加大储能业务布局,在储能控制、PCS、BMS领域不断实现突破。此次被客户授予"战略合作供应商”,突显了公司储能系列产品的领先竞争力,为储能产品全面落地打下良好基础,储能业务产品未来发展前景广阔! 投资建议: 公司估值处在历史低位,传统家电控制业务将迎来复苏,储能/汽车电子/射频芯片业务在未来会高速发展。当前即是买入时点,持续强烈推荐买入! 盈利预测
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和而泰
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一路向北
2023-02-01 10:22:26
[国君计算机]如今的汉得信息就是2020年初的赛意信息
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价
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2023-01-31 14:38:18
【国盛】金禄电子:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海
国内领先PCB供应商,汽车PCB领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代BMS电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。 2022年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达0.93亿元,同比增速达40%。 车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车9月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车PCB产业有望受益于新能源汽车行业的高景气以及电
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金禄电子
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2023-01-30 20:23:21
【天风】三德科技:分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值发展主线
分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值产品发展主线:公司创始于1993年,主要从事分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维;采用“哑铃型”经营模式,将资源配置在研发设计、装配调试和营销服务等高附加值环节,有效提升资源产出效率并充分满足客户需求。公司近年来经营业绩持续向好,主要系内部技术创新带来产品差异化及高效运营能力,外部顺应下游行业需求导向;2017-2021年公司营收CAGR为16.92%,归母净利润CAGR为37.59%,整体实现较快速增长。 顺应下游行业需求导向,产品空
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三德科技
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一路向北
2023-01-30 10:59:09
【民生】东方钽业:“改革”+“创新”双轮驱动,钽业龙头的新生
东方钽业深耕钽铌行业近60年,是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业,钽铌业务行业领先,为世界钽铌行业三强之一。 市场化改革焕发老国企新生:公司近年积极推行各项市场化改革措施,加快现代企业制度体系建设,包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能,实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著,员工“主人翁”意识大大增强,企业发展动能得到提升,公司盈利显著向好创10年来最好水平,母公司
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东方钽业
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2023-01-29 16:15:45
华创宏观:中国版QE三问三答
#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速,但难称非常规;政策行大幅扩表,且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束,但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行
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贵州茅台
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一路向北
2023-01-28 21:12:19
【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128
2023分化是主旋律,头部新势力车企有望引领独立行情 理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企,即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级,L家族新车L9/L8于22年12月双双破万,L9已连续四月(9-12)取得大型SUV销量冠军,L8于12月取得中大型SUV销量冠军,L8已成功接棒理想ONE,完成新老产品迭代。 我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量: 精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户,大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置,稳固
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【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复
估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益,没有受到太大损伤,因为都在家里。 n 必选消费(方便速食、预制菜、白酒)快速发展,业绩不错,增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频,餐饮相关领域,受影响非常大:调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断,人流减少;叠加这两年的包装、石油、运输成本提高,企业业绩受损比较严重。在2023年开始,对因为2022年底的疫情的放开,理论上,谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开:疫情放松过程中,需求强劲,哪怕疫情有一
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【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长,传统业务有望复苏
公司大型压铸机业务快速增长,长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%,毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%,毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长,小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低,公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下,中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求,公司长期增长的逻辑
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一路向北
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【海通】云海金属:镁行业全球龙头,拓展深加工及轻量化板块
公司是镁合金行业的全球龙头,技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售,目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力,其原镁和镁合金产能均居全球第一,铝、锶等主要产品市场份额全球领先,拥有完整的产品研发与制造能力。近年来,集团公司凭借原材料领域的优势,积极向下游轻量化零部件领域拓展,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域
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宝武镁业
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 14:50:55
[东吴]蓝特光学:国内光学元件领军者,车载+消费领域深度布局蓄力长期成长
国内光学元件领军者,多领域布局构筑长期增长力:公司深耕光学元件二十余载,形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列,应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车(摄像头、激光雷达)等领域拓展;并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链,非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透,助力公司长期成长。 核心客户有望搭载,微棱镜业务增量可期:手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化,已成为行业发展趋势,出货量迎来高增长。微棱镜作为
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蓝特光学
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 08:52:35
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业 我们认为随着国际形势的日益复杂,文化信创未来有望扮演更加重要角色,其中行业估值只有不到15倍的游戏行业,有望成为扛旗者,我们短期继续强推游戏行业,继续坚定看好【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】【巨人网络】【腾讯控股】【心动公司】【网易】【祖龙娱乐】【冰川网络】【掌趣科技】【华立科技】【宝通科技】【游族网络】【浙数文化】【盛天网络】【顺网科技】等。推荐逻辑主要是以下三点: 1 游戏行业作为文化信创扛旗者未来将扮演更重要角色,行业形象焕然
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三七互娱
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-03 14:00:16
国金传媒互联网 | 节后推荐:拉卡拉,春节线下消费复苏超预期,估值业绩双修复看翻倍空间
【推荐背景】 春节期间线下消费恢复较好,进一步强化消费复苏预期。 【拉卡拉】 【推荐逻辑】 1、支付行业去年业绩或为谷底,预计在2023年“量价齐升”。 2、供给端看,支付行业在2022年底经历合规整改后,中小公司出清,龙头议价权提升,支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看,2023年全年消费复苏,支付需求或超预期。 3、支付公司成本和费用较为刚性,支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。 【估值】 我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元,对应P/E约
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拉卡拉
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-02 10:22:33
【浙商】万集科技:V2X&LiDAR新星进化论
万集科技作为传统交通信息化龙头,公司一方面深度布局路侧业务,另一方面积极拓展车载前装业务,已拿到60多家车企ETC定点和新能源头部车企V2X定点,正式向汽车电子Tier1/2转型,形成车路协同业务闭环,充分受益智慧交通、自动驾驶等发展趋势: 1、ETC行业触底出清,前装渗透与后装替换下业务全面回暖 ETC行业2019年集中建设带来后续业绩自然回落,但我们认为行业在2021年已经出清触底,ETC业绩扰动接近尾声。 随着前装OBU渗透、后装OBU进入更替周期,以及RSU升级方案推出带来行业集中度提升
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万集科技
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 19:49:03
【天风计算机】泽宇智能调研要点-230201
2022Q1-3 公司分别实现营收/业绩 3.5/1.2 亿元,同增 31%/88%,毛利率/净利率水平46%/33%,盈利水平持续提升 1、智能巡检系统 政策驱动:根据国家电网指导意见,到十四五末全国90% 110KV以上变电站需要配备智能巡视平台 市场测算:全国市场超300亿。先以江苏省为例,全省220KV以上变电站750个,智能巡检系统升级50-55万元/站,即4亿;全省110KV变电站4000个,全新部署智能巡检系统70万/站,即28亿。江苏全省市场规模30亿左右。全国市场规模乘以13,
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泽宇智能
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 16:06:04
【浙商专精特新】和而泰:新能源业务取得新进展,市场前景广阔,持续推荐买入
事件: 近日公司官方订阅号披露,鉴于公司在逆变器交付项目中的优异表现,公司获得某新能源客户高度认可,被授予"战略合作供应商"称呼。 点评: 近年来公司加大储能业务布局,在储能控制、PCS、BMS领域不断实现突破。此次被客户授予"战略合作供应商”,突显了公司储能系列产品的领先竞争力,为储能产品全面落地打下良好基础,储能业务产品未来发展前景广阔! 投资建议: 公司估值处在历史低位,传统家电控制业务将迎来复苏,储能/汽车电子/射频芯片业务在未来会高速发展。当前即是买入时点,持续强烈推荐买入! 盈利预测
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和而泰
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-01 10:22:26
[国君计算机]如今的汉得信息就是2020年初的赛意信息
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价
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汉得信息
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一路向北
2023-01-31 14:38:18
【国盛】金禄电子:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海
国内领先PCB供应商,汽车PCB领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代BMS电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。 2022年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达0.93亿元,同比增速达40%。 车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车9月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车PCB产业有望受益于新能源汽车行业的高景气以及电
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金禄电子
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-30 20:23:21
【天风】三德科技:分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值发展主线
分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值产品发展主线:公司创始于1993年,主要从事分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维;采用“哑铃型”经营模式,将资源配置在研发设计、装配调试和营销服务等高附加值环节,有效提升资源产出效率并充分满足客户需求。公司近年来经营业绩持续向好,主要系内部技术创新带来产品差异化及高效运营能力,外部顺应下游行业需求导向;2017-2021年公司营收CAGR为16.92%,归母净利润CAGR为37.59%,整体实现较快速增长。 顺应下游行业需求导向,产品空
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三德科技
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一路向北
2023-01-30 10:59:09
【民生】东方钽业:“改革”+“创新”双轮驱动,钽业龙头的新生
东方钽业深耕钽铌行业近60年,是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业,钽铌业务行业领先,为世界钽铌行业三强之一。 市场化改革焕发老国企新生:公司近年积极推行各项市场化改革措施,加快现代企业制度体系建设,包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能,实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著,员工“主人翁”意识大大增强,企业发展动能得到提升,公司盈利显著向好创10年来最好水平,母公司
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东方钽业
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-29 16:15:45
华创宏观:中国版QE三问三答
#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速,但难称非常规;政策行大幅扩表,且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束,但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-28 21:12:19
【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128
2023分化是主旋律,头部新势力车企有望引领独立行情 理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企,即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级,L家族新车L9/L8于22年12月双双破万,L9已连续四月(9-12)取得大型SUV销量冠军,L8于12月取得中大型SUV销量冠军,L8已成功接棒理想ONE,完成新老产品迭代。 我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量: 精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户,大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置,稳固
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一路向北
2023-01-27 15:51:14
【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复
估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益,没有受到太大损伤,因为都在家里。 n 必选消费(方便速食、预制菜、白酒)快速发展,业绩不错,增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频,餐饮相关领域,受影响非常大:调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断,人流减少;叠加这两年的包装、石油、运输成本提高,企业业绩受损比较严重。在2023年开始,对因为2022年底的疫情的放开,理论上,谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开:疫情放松过程中,需求强劲,哪怕疫情有一
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-26 13:45:31
【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长,传统业务有望复苏
公司大型压铸机业务快速增长,长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%,毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%,毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长,小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低,公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下,中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求,公司长期增长的逻辑
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力劲科技
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一路向北
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【海通】云海金属:镁行业全球龙头,拓展深加工及轻量化板块
公司是镁合金行业的全球龙头,技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售,目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力,其原镁和镁合金产能均居全球第一,铝、锶等主要产品市场份额全球领先,拥有完整的产品研发与制造能力。近年来,集团公司凭借原材料领域的优势,积极向下游轻量化零部件领域拓展,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域
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[东吴]蓝特光学:国内光学元件领军者,车载+消费领域深度布局蓄力长期成长
国内光学元件领军者,多领域布局构筑长期增长力:公司深耕光学元件二十余载,形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列,应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车(摄像头、激光雷达)等领域拓展;并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链,非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透,助力公司长期成长。 核心客户有望搭载,微棱镜业务增量可期:手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化,已成为行业发展趋势,出货量迎来高增长。微棱镜作为
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【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业 我们认为随着国际形势的日益复杂,文化信创未来有望扮演更加重要角色,其中行业估值只有不到15倍的游戏行业,有望成为扛旗者,我们短期继续强推游戏行业,继续坚定看好【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】【巨人网络】【腾讯控股】【心动公司】【网易】【祖龙娱乐】【冰川网络】【掌趣科技】【华立科技】【宝通科技】【游族网络】【浙数文化】【盛天网络】【顺网科技】等。推荐逻辑主要是以下三点: 1 游戏行业作为文化信创扛旗者未来将扮演更重要角色,行业形象焕然
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国金传媒互联网 | 节后推荐:拉卡拉,春节线下消费复苏超预期,估值业绩双修复看翻倍空间
【推荐背景】 春节期间线下消费恢复较好,进一步强化消费复苏预期。 【拉卡拉】 【推荐逻辑】 1、支付行业去年业绩或为谷底,预计在2023年“量价齐升”。 2、供给端看,支付行业在2022年底经历合规整改后,中小公司出清,龙头议价权提升,支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看,2023年全年消费复苏,支付需求或超预期。 3、支付公司成本和费用较为刚性,支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。 【估值】 我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元,对应P/E约
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【浙商】万集科技:V2X&LiDAR新星进化论
万集科技作为传统交通信息化龙头,公司一方面深度布局路侧业务,另一方面积极拓展车载前装业务,已拿到60多家车企ETC定点和新能源头部车企V2X定点,正式向汽车电子Tier1/2转型,形成车路协同业务闭环,充分受益智慧交通、自动驾驶等发展趋势: 1、ETC行业触底出清,前装渗透与后装替换下业务全面回暖 ETC行业2019年集中建设带来后续业绩自然回落,但我们认为行业在2021年已经出清触底,ETC业绩扰动接近尾声。 随着前装OBU渗透、后装OBU进入更替周期,以及RSU升级方案推出带来行业集中度提升
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【天风计算机】泽宇智能调研要点-230201
2022Q1-3 公司分别实现营收/业绩 3.5/1.2 亿元,同增 31%/88%,毛利率/净利率水平46%/33%,盈利水平持续提升 1、智能巡检系统 政策驱动:根据国家电网指导意见,到十四五末全国90% 110KV以上变电站需要配备智能巡视平台 市场测算:全国市场超300亿。先以江苏省为例,全省220KV以上变电站750个,智能巡检系统升级50-55万元/站,即4亿;全省110KV变电站4000个,全新部署智能巡检系统70万/站,即28亿。江苏全省市场规模30亿左右。全国市场规模乘以13,
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【浙商专精特新】和而泰:新能源业务取得新进展,市场前景广阔,持续推荐买入
事件: 近日公司官方订阅号披露,鉴于公司在逆变器交付项目中的优异表现,公司获得某新能源客户高度认可,被授予"战略合作供应商"称呼。 点评: 近年来公司加大储能业务布局,在储能控制、PCS、BMS领域不断实现突破。此次被客户授予"战略合作供应商”,突显了公司储能系列产品的领先竞争力,为储能产品全面落地打下良好基础,储能业务产品未来发展前景广阔! 投资建议: 公司估值处在历史低位,传统家电控制业务将迎来复苏,储能/汽车电子/射频芯片业务在未来会高速发展。当前即是买入时点,持续强烈推荐买入! 盈利预测
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[国君计算机]如今的汉得信息就是2020年初的赛意信息
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价
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2023-01-31 14:38:18
【国盛】金禄电子:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海
国内领先PCB供应商,汽车PCB领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代BMS电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。 2022年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达0.93亿元,同比增速达40%。 车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车9月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车PCB产业有望受益于新能源汽车行业的高景气以及电
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金禄电子
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【天风】三德科技:分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值发展主线
分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值产品发展主线:公司创始于1993年,主要从事分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维;采用“哑铃型”经营模式,将资源配置在研发设计、装配调试和营销服务等高附加值环节,有效提升资源产出效率并充分满足客户需求。公司近年来经营业绩持续向好,主要系内部技术创新带来产品差异化及高效运营能力,外部顺应下游行业需求导向;2017-2021年公司营收CAGR为16.92%,归母净利润CAGR为37.59%,整体实现较快速增长。 顺应下游行业需求导向,产品空
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三德科技
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【民生】东方钽业:“改革”+“创新”双轮驱动,钽业龙头的新生
东方钽业深耕钽铌行业近60年,是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业,钽铌业务行业领先,为世界钽铌行业三强之一。 市场化改革焕发老国企新生:公司近年积极推行各项市场化改革措施,加快现代企业制度体系建设,包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能,实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著,员工“主人翁”意识大大增强,企业发展动能得到提升,公司盈利显著向好创10年来最好水平,母公司
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东方钽业
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华创宏观:中国版QE三问三答
#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速,但难称非常规;政策行大幅扩表,且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束,但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行
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贵州茅台
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2023-01-28 21:12:19
【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128
2023分化是主旋律,头部新势力车企有望引领独立行情 理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企,即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级,L家族新车L9/L8于22年12月双双破万,L9已连续四月(9-12)取得大型SUV销量冠军,L8于12月取得中大型SUV销量冠军,L8已成功接棒理想ONE,完成新老产品迭代。 我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量: 精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户,大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置,稳固
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【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复
估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益,没有受到太大损伤,因为都在家里。 n 必选消费(方便速食、预制菜、白酒)快速发展,业绩不错,增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频,餐饮相关领域,受影响非常大:调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断,人流减少;叠加这两年的包装、石油、运输成本提高,企业业绩受损比较严重。在2023年开始,对因为2022年底的疫情的放开,理论上,谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开:疫情放松过程中,需求强劲,哪怕疫情有一
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【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长,传统业务有望复苏
公司大型压铸机业务快速增长,长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%,毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%,毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长,小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低,公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下,中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求,公司长期增长的逻辑
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2023-02-08 11:43:53
【海通】云海金属:镁行业全球龙头,拓展深加工及轻量化板块
公司是镁合金行业的全球龙头,技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售,目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力,其原镁和镁合金产能均居全球第一,铝、锶等主要产品市场份额全球领先,拥有完整的产品研发与制造能力。近年来,集团公司凭借原材料领域的优势,积极向下游轻量化零部件领域拓展,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域
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宝武镁业
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 14:50:55
[东吴]蓝特光学:国内光学元件领军者,车载+消费领域深度布局蓄力长期成长
国内光学元件领军者,多领域布局构筑长期增长力:公司深耕光学元件二十余载,形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列,应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车(摄像头、激光雷达)等领域拓展;并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链,非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透,助力公司长期成长。 核心客户有望搭载,微棱镜业务增量可期:手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化,已成为行业发展趋势,出货量迎来高增长。微棱镜作为
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蓝特光学
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-06 08:52:35
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业
【招商传媒互联网 】 强推文化信创之——游戏行业 我们认为随着国际形势的日益复杂,文化信创未来有望扮演更加重要角色,其中行业估值只有不到15倍的游戏行业,有望成为扛旗者,我们短期继续强推游戏行业,继续坚定看好【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】【巨人网络】【腾讯控股】【心动公司】【网易】【祖龙娱乐】【冰川网络】【掌趣科技】【华立科技】【宝通科技】【游族网络】【浙数文化】【盛天网络】【顺网科技】等。推荐逻辑主要是以下三点: 1 游戏行业作为文化信创扛旗者未来将扮演更重要角色,行业形象焕然
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三七互娱
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一路向北
2023-02-03 14:00:16
国金传媒互联网 | 节后推荐:拉卡拉,春节线下消费复苏超预期,估值业绩双修复看翻倍空间
【推荐背景】 春节期间线下消费恢复较好,进一步强化消费复苏预期。 【拉卡拉】 【推荐逻辑】 1、支付行业去年业绩或为谷底,预计在2023年“量价齐升”。 2、供给端看,支付行业在2022年底经历合规整改后,中小公司出清,龙头议价权提升,支付抽佣率低迷多年后进入上升期。需求端看,2023年全年消费复苏,支付需求或超预期。 3、支付公司成本和费用较为刚性,支付抽佣率提升带来的收入将多数转化为利润。因此我们推荐A股支付龙头拉卡拉。 【估值】 我们预计拉卡拉2023年净利润为12-14亿元,对应P/E约
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拉卡拉
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-02 10:22:33
【浙商】万集科技:V2X&LiDAR新星进化论
万集科技作为传统交通信息化龙头,公司一方面深度布局路侧业务,另一方面积极拓展车载前装业务,已拿到60多家车企ETC定点和新能源头部车企V2X定点,正式向汽车电子Tier1/2转型,形成车路协同业务闭环,充分受益智慧交通、自动驾驶等发展趋势: 1、ETC行业触底出清,前装渗透与后装替换下业务全面回暖 ETC行业2019年集中建设带来后续业绩自然回落,但我们认为行业在2021年已经出清触底,ETC业绩扰动接近尾声。 随着前装OBU渗透、后装OBU进入更替周期,以及RSU升级方案推出带来行业集中度提升
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万集科技
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一路向北
2023-02-01 19:49:03
【天风计算机】泽宇智能调研要点-230201
2022Q1-3 公司分别实现营收/业绩 3.5/1.2 亿元,同增 31%/88%,毛利率/净利率水平46%/33%,盈利水平持续提升 1、智能巡检系统 政策驱动:根据国家电网指导意见,到十四五末全国90% 110KV以上变电站需要配备智能巡视平台 市场测算:全国市场超300亿。先以江苏省为例,全省220KV以上变电站750个,智能巡检系统升级50-55万元/站,即4亿;全省110KV变电站4000个,全新部署智能巡检系统70万/站,即28亿。江苏全省市场规模30亿左右。全国市场规模乘以13,
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一路向北
2023-02-01 16:06:04
【浙商专精特新】和而泰:新能源业务取得新进展,市场前景广阔,持续推荐买入
事件: 近日公司官方订阅号披露,鉴于公司在逆变器交付项目中的优异表现,公司获得某新能源客户高度认可,被授予"战略合作供应商"称呼。 点评: 近年来公司加大储能业务布局,在储能控制、PCS、BMS领域不断实现突破。此次被客户授予"战略合作供应商”,突显了公司储能系列产品的领先竞争力,为储能产品全面落地打下良好基础,储能业务产品未来发展前景广阔! 投资建议: 公司估值处在历史低位,传统家电控制业务将迎来复苏,储能/汽车电子/射频芯片业务在未来会高速发展。当前即是买入时点,持续强烈推荐买入! 盈利预测
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2023-02-01 10:22:26
[国君计算机]如今的汉得信息就是2020年初的赛意信息
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价
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一路向北
2023-01-31 14:38:18
【国盛】金禄电子:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海
国内领先PCB供应商,汽车PCB领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代BMS电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。 2022年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达0.93亿元,同比增速达40%。 车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车9月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车PCB产业有望受益于新能源汽车行业的高景气以及电
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金禄电子
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听风的韭菜
一路向北
2023-01-30 20:23:21
【天风】三德科技:分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值发展主线
分析仪器+智能装备双轮驱动,坚定高附加值产品发展主线:公司创始于1993年,主要从事分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维;采用“哑铃型”经营模式,将资源配置在研发设计、装配调试和营销服务等高附加值环节,有效提升资源产出效率并充分满足客户需求。公司近年来经营业绩持续向好,主要系内部技术创新带来产品差异化及高效运营能力,外部顺应下游行业需求导向;2017-2021年公司营收CAGR为16.92%,归母净利润CAGR为37.59%,整体实现较快速增长。 顺应下游行业需求导向,产品空
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一路向北
2023-01-30 10:59:09
【民生】东方钽业:“改革”+“创新”双轮驱动,钽业龙头的新生
东方钽业深耕钽铌行业近60年,是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业,钽铌业务行业领先,为世界钽铌行业三强之一。 市场化改革焕发老国企新生:公司近年积极推行各项市场化改革措施,加快现代企业制度体系建设,包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能,实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著,员工“主人翁”意识大大增强,企业发展动能得到提升,公司盈利显著向好创10年来最好水平,母公司
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东方钽业
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一路向北
2023-01-29 16:15:45
华创宏观:中国版QE三问三答
#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速,但难称非常规;政策行大幅扩表,且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束,但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行
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贵州茅台
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2023-01-28 21:12:19
【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128
2023分化是主旋律,头部新势力车企有望引领独立行情 理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企,即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级,L家族新车L9/L8于22年12月双双破万,L9已连续四月(9-12)取得大型SUV销量冠军,L8于12月取得中大型SUV销量冠军,L8已成功接棒理想ONE,完成新老产品迭代。 我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量: 精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户,大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置,稳固
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2023-01-27 15:51:14
【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复
估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益,没有受到太大损伤,因为都在家里。 n 必选消费(方便速食、预制菜、白酒)快速发展,业绩不错,增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频,餐饮相关领域,受影响非常大:调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断,人流减少;叠加这两年的包装、石油、运输成本提高,企业业绩受损比较严重。在2023年开始,对因为2022年底的疫情的放开,理论上,谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开:疫情放松过程中,需求强劲,哪怕疫情有一
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贵州茅台
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一路向北
2023-01-26 13:45:31
【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长,传统业务有望复苏
公司大型压铸机业务快速增长,长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%,毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%,毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长,小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低,公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下,中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求,公司长期增长的逻辑
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