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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-16 21:50:46

【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 14:25:42

【西部电新】双飞股份：风电滑动轴承快速推进，技术优势明显

风电滑动轴承进展快。公司风电滑动轴承目前已送望江齿轮箱公司，供样100个铜套滑动轴承，单个滑轴产品1.3万，预计单机价值量在20万元左右，毛利率预计30%以上，合作主机厂金风，预计挂机试验后小批量，后续预计铜套产品送南高齿试验。公司与俄罗斯专家合作，技术优势明显。公司目前滑动轴承送样的是铜套产品，正与俄罗斯专家合作开发新的三层高分子材料产品，预计要做模拟试验，成本有望比目前铜套滑动产品成本低50%，目前俄罗斯产品在东北风场主机上已有试验，预计新品齿轮箱、主轴承，偏变都适用，后续技术专利属于双飞

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双飞集团

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 11:06:36

【东吴】晶品特装：军用机器人第一股，“内需+军贸”双驾马车拉动成长

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公司增长的主要动力。公司产品对接军方，下游客户稳定黏性大，业绩具有强稳定性。十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代

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晶品特装

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听风的韭菜

一路向北

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【东北】北方导航：导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的

兵器集团重要子公司，砥砺发展六十年，业务领域不断优化。北方导航是中国兵器工业集团公司下属负责导航控制、弹药信息化系统等业务的重要子公司，以军品二三四级配套为主。公司以“导航控制和弹药信息化技术”为核心，业务涵盖制导控制、导航控制、电台及卫星通信、电连接器等领域。2000年公司军民分立成功上市，且上市以来通过股权置换等方式进行资产重组，不断拓展优化业务领域。2008年公司通过向华北光学发行股份实现国内首例军工资产整体上市并更名为“中兵光电”；2011年为支撑兵器集团发展，构建产研一体导航控制产品、

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北方导航

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听风的韭菜

一路向北

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【招商】快克股份：锡焊机龙头业务多点开花，深耕山头客户显业绩弹性

快克股份是国内锡焊设备龙头，近年来公司积极推动多线业务布局和大客户战略，产品端已经扩充了精密点胶、激光焊接/打标、AOI检测、半导体固晶机、毫米波雷达封装等设备，客户层面加强与A公司的合作，并积极拓展华为等其他大客户。本篇报告详细梳理了快克的业务前瞻，并对新拓产品市场空间做了测算。我们对快克股份首次覆盖，给予强烈推荐评级。国内锡焊设备龙头，以焊接机为基础，积极拓宽业务线，打造电子、半导体、汽车电子等领域的整线装联解决方案。公司依靠在锡焊领域内的积累，在锡焊工作台和焊接机器人的产品市场均保持领先

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快克智能

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2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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一路向北

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【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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【西部电新】双飞股份：风电滑动轴承快速推进，技术优势明显

风电滑动轴承进展快。公司风电滑动轴承目前已送望江齿轮箱公司，供样100个铜套滑动轴承，单个滑轴产品1.3万，预计单机价值量在20万元左右，毛利率预计30%以上，合作主机厂金风，预计挂机试验后小批量，后续预计铜套产品送南高齿试验。公司与俄罗斯专家合作，技术优势明显。公司目前滑动轴承送样的是铜套产品，正与俄罗斯专家合作开发新的三层高分子材料产品，预计要做模拟试验，成本有望比目前铜套滑动产品成本低50%，目前俄罗斯产品在东北风场主机上已有试验，预计新品齿轮箱、主轴承，偏变都适用，后续技术专利属于双飞

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2022-12-12 11:06:36

【东吴】晶品特装：军用机器人第一股，“内需+军贸”双驾马车拉动成长

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公司增长的主要动力。公司产品对接军方，下游客户稳定黏性大，业绩具有强稳定性。十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代

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【东北】北方导航：导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的

兵器集团重要子公司，砥砺发展六十年，业务领域不断优化。北方导航是中国兵器工业集团公司下属负责导航控制、弹药信息化系统等业务的重要子公司，以军品二三四级配套为主。公司以“导航控制和弹药信息化技术”为核心，业务涵盖制导控制、导航控制、电台及卫星通信、电连接器等领域。2000年公司军民分立成功上市，且上市以来通过股权置换等方式进行资产重组，不断拓展优化业务领域。2008年公司通过向华北光学发行股份实现国内首例军工资产整体上市并更名为“中兵光电”；2011年为支撑兵器集团发展，构建产研一体导航控制产品、

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【招商】快克股份：锡焊机龙头业务多点开花，深耕山头客户显业绩弹性

快克股份是国内锡焊设备龙头，近年来公司积极推动多线业务布局和大客户战略，产品端已经扩充了精密点胶、激光焊接/打标、AOI检测、半导体固晶机、毫米波雷达封装等设备，客户层面加强与A公司的合作，并积极拓展华为等其他大客户。本篇报告详细梳理了快克的业务前瞻，并对新拓产品市场空间做了测算。我们对快克股份首次覆盖，给予强烈推荐评级。国内锡焊设备龙头，以焊接机为基础，积极拓宽业务线，打造电子、半导体、汽车电子等领域的整线装联解决方案。公司依靠在锡焊领域内的积累，在锡焊工作台和焊接机器人的产品市场均保持领先

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2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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听风的韭菜

一路向北

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【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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一路向北

2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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一路向北

2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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一路向北

2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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2022-12-12 14:25:42

【西部电新】双飞股份：风电滑动轴承快速推进，技术优势明显

风电滑动轴承进展快。公司风电滑动轴承目前已送望江齿轮箱公司，供样100个铜套滑动轴承，单个滑轴产品1.3万，预计单机价值量在20万元左右，毛利率预计30%以上，合作主机厂金风，预计挂机试验后小批量，后续预计铜套产品送南高齿试验。公司与俄罗斯专家合作，技术优势明显。公司目前滑动轴承送样的是铜套产品，正与俄罗斯专家合作开发新的三层高分子材料产品，预计要做模拟试验，成本有望比目前铜套滑动产品成本低50%，目前俄罗斯产品在东北风场主机上已有试验，预计新品齿轮箱、主轴承，偏变都适用，后续技术专利属于双飞

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双飞集团

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一路向北

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【东吴】晶品特装：军用机器人第一股，“内需+军贸”双驾马车拉动成长

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公司增长的主要动力。公司产品对接军方，下游客户稳定黏性大，业绩具有强稳定性。十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代

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晶品特装

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【东北】北方导航：导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的

兵器集团重要子公司，砥砺发展六十年，业务领域不断优化。北方导航是中国兵器工业集团公司下属负责导航控制、弹药信息化系统等业务的重要子公司，以军品二三四级配套为主。公司以“导航控制和弹药信息化技术”为核心，业务涵盖制导控制、导航控制、电台及卫星通信、电连接器等领域。2000年公司军民分立成功上市，且上市以来通过股权置换等方式进行资产重组，不断拓展优化业务领域。2008年公司通过向华北光学发行股份实现国内首例军工资产整体上市并更名为“中兵光电”；2011年为支撑兵器集团发展，构建产研一体导航控制产品、

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北方导航

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【招商】快克股份：锡焊机龙头业务多点开花，深耕山头客户显业绩弹性

快克股份是国内锡焊设备龙头，近年来公司积极推动多线业务布局和大客户战略，产品端已经扩充了精密点胶、激光焊接/打标、AOI检测、半导体固晶机、毫米波雷达封装等设备，客户层面加强与A公司的合作，并积极拓展华为等其他大客户。本篇报告详细梳理了快克的业务前瞻，并对新拓产品市场空间做了测算。我们对快克股份首次覆盖，给予强烈推荐评级。国内锡焊设备龙头，以焊接机为基础，积极拓宽业务线，打造电子、半导体、汽车电子等领域的整线装联解决方案。公司依靠在锡焊领域内的积累，在锡焊工作台和焊接机器人的产品市场均保持领先

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快克智能

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【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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【西部电新】双飞股份：风电滑动轴承快速推进，技术优势明显

风电滑动轴承进展快。公司风电滑动轴承目前已送望江齿轮箱公司，供样100个铜套滑动轴承，单个滑轴产品1.3万，预计单机价值量在20万元左右，毛利率预计30%以上，合作主机厂金风，预计挂机试验后小批量，后续预计铜套产品送南高齿试验。公司与俄罗斯专家合作，技术优势明显。公司目前滑动轴承送样的是铜套产品，正与俄罗斯专家合作开发新的三层高分子材料产品，预计要做模拟试验，成本有望比目前铜套滑动产品成本低50%，目前俄罗斯产品在东北风场主机上已有试验，预计新品齿轮箱、主轴承，偏变都适用，后续技术专利属于双飞

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【东吴】晶品特装：军用机器人第一股，“内需+军贸”双驾马车拉动成长

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公司增长的主要动力。公司产品对接军方，下游客户稳定黏性大，业绩具有强稳定性。十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代

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【东北】北方导航：导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的

兵器集团重要子公司，砥砺发展六十年，业务领域不断优化。北方导航是中国兵器工业集团公司下属负责导航控制、弹药信息化系统等业务的重要子公司，以军品二三四级配套为主。公司以“导航控制和弹药信息化技术”为核心，业务涵盖制导控制、导航控制、电台及卫星通信、电连接器等领域。2000年公司军民分立成功上市，且上市以来通过股权置换等方式进行资产重组，不断拓展优化业务领域。2008年公司通过向华北光学发行股份实现国内首例军工资产整体上市并更名为“中兵光电”；2011年为支撑兵器集团发展，构建产研一体导航控制产品、

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【招商】快克股份：锡焊机龙头业务多点开花，深耕山头客户显业绩弹性

快克股份是国内锡焊设备龙头，近年来公司积极推动多线业务布局和大客户战略，产品端已经扩充了精密点胶、激光焊接/打标、AOI检测、半导体固晶机、毫米波雷达封装等设备，客户层面加强与A公司的合作，并积极拓展华为等其他大客户。本篇报告详细梳理了快克的业务前瞻，并对新拓产品市场空间做了测算。我们对快克股份首次覆盖，给予强烈推荐评级。国内锡焊设备龙头，以焊接机为基础，积极拓宽业务线，打造电子、半导体、汽车电子等领域的整线装联解决方案。公司依靠在锡焊领域内的积累，在锡焊工作台和焊接机器人的产品市场均保持领先

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2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-16 21:50:46

【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 14:25:42

【西部电新】双飞股份：风电滑动轴承快速推进，技术优势明显

风电滑动轴承进展快。公司风电滑动轴承目前已送望江齿轮箱公司，供样100个铜套滑动轴承，单个滑轴产品1.3万，预计单机价值量在20万元左右，毛利率预计30%以上，合作主机厂金风，预计挂机试验后小批量，后续预计铜套产品送南高齿试验。公司与俄罗斯专家合作，技术优势明显。公司目前滑动轴承送样的是铜套产品，正与俄罗斯专家合作开发新的三层高分子材料产品，预计要做模拟试验，成本有望比目前铜套滑动产品成本低50%，目前俄罗斯产品在东北风场主机上已有试验，预计新品齿轮箱、主轴承，偏变都适用，后续技术专利属于双飞

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双飞集团

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 11:06:36

【东吴】晶品特装：军用机器人第一股，“内需+军贸”双驾马车拉动成长

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公司增长的主要动力。公司产品对接军方，下游客户稳定黏性大，业绩具有强稳定性。十四五无人作战体系加速列装，占据产业链核心环节充享行业扩张红利。目前正处于“百年未有之大变局”，在建军百年目标，以及建设现代

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晶品特装

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-11 17:23:52

【东北】北方导航：导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的

兵器集团重要子公司，砥砺发展六十年，业务领域不断优化。北方导航是中国兵器工业集团公司下属负责导航控制、弹药信息化系统等业务的重要子公司，以军品二三四级配套为主。公司以“导航控制和弹药信息化技术”为核心，业务涵盖制导控制、导航控制、电台及卫星通信、电连接器等领域。2000年公司军民分立成功上市，且上市以来通过股权置换等方式进行资产重组，不断拓展优化业务领域。2008年公司通过向华北光学发行股份实现国内首例军工资产整体上市并更名为“中兵光电”；2011年为支撑兵器集团发展，构建产研一体导航控制产品、

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北方导航

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-08 10:42:43

【招商】快克股份：锡焊机龙头业务多点开花，深耕山头客户显业绩弹性

快克股份是国内锡焊设备龙头，近年来公司积极推动多线业务布局和大客户战略，产品端已经扩充了精密点胶、激光焊接/打标、AOI检测、半导体固晶机、毫米波雷达封装等设备，客户层面加强与A公司的合作，并积极拓展华为等其他大客户。本篇报告详细梳理了快克的业务前瞻，并对新拓产品市场空间做了测算。我们对快克股份首次覆盖，给予强烈推荐评级。国内锡焊设备龙头，以焊接机为基础，积极拓宽业务线，打造电子、半导体、汽车电子等领域的整线装联解决方案。公司依靠在锡焊领域内的积累，在锡焊工作台和焊接机器人的产品市场均保持领先

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快克智能

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