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每天都处于被市场淘汰的边缘

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一路向北

2022-10-09 20:41:53

【西南】奥浦迈：国产培养基龙头，抢占自主可控高地

推荐逻辑：1）我国培养基需求高速增长，进口替代率有望快速提升。2021年国内培养基市场规模约为26亿元，预计2025年有望达到60亿元。2021年主要海外培养基企业的合计市场份额约为65%，未来进口替代率有望快速提升。2）细胞培养基替代周期长，企业先发优势显著。已上市生物药更换培养基供应商属于关键成分变更，涉及的时间、资金成本较大，因此在药物研发早期阶段渗透客户的培养基企业具有明显的先发优势。3）奥浦迈是国产培养基龙头，产品自主可控有望率先实现进口替代。公司凭借培养基定制开发能力、本地化的产品供

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奥浦迈

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-08 21:02:25

【光大】10月策略观点:磨底蓄势

核心问题一:市场处于"内忧"之下的底部区间。从目前的PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间，但是仍然高于2018年底或者之前的底部位置。对于当前市场，我们认为偏弱的基本面是市场面临的核心问题。如果市场的问题仍然以"内忧” 为主，那么当前市场的估值可能已经较为充分的反映了悲观的预期，市场在当前位置具有相当高的性价比。不过参考2018年的情形，外部风险可能会是市场进—步出现波动的原因。核心问题二:市场仍在面临哪些压力?国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。整体

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-03 16:06:20

邮储银行：H股股价异动点评

事件:受到市场担忧欧洲投资银行经营情况以及股东减持影响，10月3日邮储银行H股股价截至上午收盘下跌9.72%。我们认为股价下跌由于交易因素而非基本面，重申跑赢行业评级。评论: 1.股东减持情况:根据港交所权益披露，股东李嘉诚/李泽钜于9月29日减持50000股，减持市值约为23万港币。股东李嘉诚/李泽钜最早于2016年12月31日起公告持有邮储银行H股，直到2022年6月30日持股数量无变化(22.67亿股，约合市值105亿港币)。按照1H22中报披露持股计算，2022年7月1日-9月29日的

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邮储银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-02 12:48:32

【民生】信德新材：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长

负极包覆材料龙头企业，受益快充迎高速发展。公司生产的负极包覆材料一方面可以用于锂电池负极材料的生产加工，还可制成沥青基碳纤维产品。在高电压快充发展趋势下，负极包覆对电池性能的提升不可或缺，受益于产品与技术优势，2020年公司市场占有率在27%-39%之间，成为锂电池负极包覆行业龙头。碳包覆提升负极性能，快充提升行业天花板。高电压快充对负极材料提出更高性能要求，碳包覆可增强石墨负极电池的克容量、使用寿命及倍率性能，还可以帮助硅碳负极克服体积膨胀缺陷，助力硅碳负极应用。在全球锂电池需求快速增长的情

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-29 14:49:52

【西南】东方集团：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好

投资逻辑：1）公司发展海水提钾、溴技术及产业化研究，计划23年投产首期年产20万吨海水提取氯化钾项目；2）未来植物肉拥有百亿市场空间，向低碳环保转型推动对传统肉制品的替代，公司提前布局技术领先；3）有机大米市场迅速增长推动企业加工积极性，油脂、大豆原材料价格下行助公司盈利能力改善。钾肥存在供需缺口，公司进行海水提钾研究及产业化布局，前景向好。钾肥作为以钾元素为主要成分的农用肥料，在国际上，钾肥供给缺口加深、价格快速上涨，俄乌冲突下，美国决定将部分俄罗斯银行从SWIFT除名，同时2022年3月俄

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*ST东方

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 18:08:10

【信达】悦安新材：金属细粉，开疆拓宇

公司深耕超细金属粉体行业，羰基铁粉产能位居行业前列。公司成立初期产品主要为羰基铁粉，后逐步发展了超细雾化合金粉以及软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料等深加工产品。羰基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，由于技术壁垒较高目前中国主要有6家企业生产。公司目前羰基铁粉产能5850吨，略低于全球老牌羰基铁粉公司巴斯夫，公司凭借产品的一致性、稳定性以及快速响应能力逐渐替代海外产品，在中国羰基铁粉市场中由2015年前的市占率不足10%提升至2019年的30%以上，尤其是

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悦安新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 14:30:55

【信达】星华新材：星华闪耀，反光龙头积极拓展新赛道

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉。 2021年公司收入、归母净利为7.92亿元、1.35亿元，2017-21年复合增速为24.45%、59.57%。2022H1受国内疫情扩散影响，公司下游订单需求收缩、物流受阻，公司实现收入、归母净

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星华新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 12:35:20

【招商传媒顾佳团队】华策影视推荐逻辑：《万里归途》带来业绩弹性，元宇宙或催化估值

1、重点影片有望国庆档上映，预计贡献业绩弹性较大：由张译、王俊凯、殷桃主演的电影《万里归途》改编自真实撤侨事件，有望于国庆档上映，该影片由华策影视主投主控。目前国庆档待播影片定档情况不明，截至2022年9月19日20:00，猫眼专业版披露的各影片想看人数如下：《万里归途》18.1万人；《无名》19.7万人；《长空之王》17.4万人；《深海》3.8万人；《中国乒乓》2.0万人；《钢铁意志》3223人；《平凡·英雄》1039人。《万里归途》在质量和观众期待值上居于行业前列，若其成功定档且同类型影片未

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华策影视

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-26 09:41:11

【东吴电新】科达利：再推股权激励方案，彰显公司长期发展信心

#股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司计划授予862.5万份股票期权，占总股本3.68%，激励对象总人数759人，包括董事、中高级管理人员等，覆盖范围广。期权在授予日起12个月后的未来36个月内分比例行权，行权价为111.71元（昨日收盘价的111%），分别对应22-25年0.069/0.39/0.22/0.1亿元股权激励费用。考核目标为22年营收不低于80亿元、22-23年累计营收不低于180亿元，22-24年累计营收不低于300亿元，22-24年目标收入增速分别为79%/25%/20%。

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科达利

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-25 21:13:32

【东北策略】最新周观点:已至底部区域，但情绪仍偏弱

最新的简要观点，供参考!具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流! 1、难再深调，但情绪仍偏弱(上证往下的支撑在3000-3050左右)︰ (1）不会跌破3000 (上证往下支撑在3000-3050左右)︰当前与4月相比，中长贷增速已拐头向上对A股估值有支撑，较难出现基本面预期崩溃导致权重大幅下跌从而跌破3000点;但目前海外紧缩预期超4月份，地缘风险担忧仍较强，情绪仍偏弱。 (2)市场指标多数已见底，短期指数难深调:当前所有大小盘指数换手率、上证50估值均已低于4月底水平;但200日均线以上个股占

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-23 21:20:29

【安信】斯瑞新材：领先材料技术平台，持续发力战略新兴产业

公司是主营高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的优秀供应商，公司产品广泛应用于下游轨道交通、消费电子、航空航天、电力系统和医疗影像领域。分业务来看，高强高导铜合金材料及制品业务是公司迅速增长的核心业务，业务产销两旺；中高压电接触材料及制品业务是公司的优势业务，公司系铜铬材料龙头企业；另外CT和DR球管零组件及高性能金属铬粉是公司新兴发展的业务。2021年高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品收入依次为4.83亿元、2.32亿元，占

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斯瑞新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-20 16:22:48

【中信】保隆科技深度跟踪报告，继续重点推荐!

空悬产品线逐渐完善，不断斩获定点。公司于今年7月宣布成功研发空气悬架控制器，并突破主机厂总成定点，单车配套能力再拓边界!公司于2012年启动空气悬架项目，已实现空气弹簧全工艺链自主掌控，并攻克了储气罐产品的铝焊接技术与内腔高清洁度难题。公司空悬业务的现有产品包含空气弹簧(3000元)、储气罐（200元)、高度/加速度传感器(约300元)、控制器（500-1000元)，单车价值量已超过4000元，逐步形成感知、控制、执行的完整产品方案。公司空簧产品目前已经斩获五家主机厂定点，其他小配件覆盖度更广，

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保隆科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-19 10:28:20

【建投】聚胶股份：专家交流纪要20220918

1、卫材胶市场:目前卫材胶的整体市场需求在70万吨左右，其中国内15万吨、欧洲20-25万吨，北美15万吨，拉美和东南亚是大几万吨左右的市场。未来的主要需求增量主要资产在渗透率较低的印度、拉美那些国家。 2、卫材胶客户:前十大客户目前市占率在65%左右，其中TOP3宝洁市占率15%，金佰利8%-10%，尤妮佳6%-7%，共30%左右，下游市场格局还是十分清晰的。客户比较在意的主要就是质量，其次是价格，其实胶的成本占比不高，但是这几年下游企业比较在意成本。 3、卫材胶格局:卫材胶是的下游认证周期还

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聚胶股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-16 12:38:38

【海通化工】高端聚烯烃千亿蓝海市场，进口替代空间广阔

我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂，我们预计国内高端聚烯烃存在1000亿元以上进口替代市场，产品升级迫在眉睫。1）高端聚烯烃包括茂金属聚烯烃、EVA、EVOH、POE等多种产品，其应用涵盖包装、管材、纤维、注塑、改性等多个领域。我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂。2）国内部分企业已具备生产茂金属聚乙烯的能力，但其他茂金属聚烯烃国内产业化程度较低，仍无法满足消费需求，2020年国内mPE表观消费量达220.78万吨，国内产量仅为18.94万吨，进口依存度超90%，市场替代空

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岳阳兴长

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-14 10:17:59

【华泰】川能动力：绿电区域龙头，锂矿一体化稀缺标的

绿电与锂电齐飞，看好22-24年业绩弹性国资四川能投旗下唯一A股平台，战略定位新能源发电+锂电储能。绿电为基石业务，资源优质，与川内水电互补，投运944MW/在建280MW/储备1GW。垃圾焚烧日处理6800吨，布局川内环卫一体化市场。锂电上游环节初具规模，锂精矿产能18万吨有望于23年中前投产，锂盐并表产能1.5万吨、待建3万吨。预计22-24年归母净利6.1/10.1/14.3亿元，23年绿电/锂电/环保归母净利分别为5.0/3.9/1.2亿元，23-24ECAGR为13/213/6%。参

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川能动力

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2022-10-09 20:41:53

【西南】奥浦迈：国产培养基龙头，抢占自主可控高地

推荐逻辑：1）我国培养基需求高速增长，进口替代率有望快速提升。2021年国内培养基市场规模约为26亿元，预计2025年有望达到60亿元。2021年主要海外培养基企业的合计市场份额约为65%，未来进口替代率有望快速提升。2）细胞培养基替代周期长，企业先发优势显著。已上市生物药更换培养基供应商属于关键成分变更，涉及的时间、资金成本较大，因此在药物研发早期阶段渗透客户的培养基企业具有明显的先发优势。3）奥浦迈是国产培养基龙头，产品自主可控有望率先实现进口替代。公司凭借培养基定制开发能力、本地化的产品供

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【光大】10月策略观点:磨底蓄势

核心问题一:市场处于"内忧"之下的底部区间。从目前的PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间，但是仍然高于2018年底或者之前的底部位置。对于当前市场，我们认为偏弱的基本面是市场面临的核心问题。如果市场的问题仍然以"内忧” 为主，那么当前市场的估值可能已经较为充分的反映了悲观的预期，市场在当前位置具有相当高的性价比。不过参考2018年的情形，外部风险可能会是市场进—步出现波动的原因。核心问题二:市场仍在面临哪些压力?国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。整体

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邮储银行：H股股价异动点评

事件:受到市场担忧欧洲投资银行经营情况以及股东减持影响，10月3日邮储银行H股股价截至上午收盘下跌9.72%。我们认为股价下跌由于交易因素而非基本面，重申跑赢行业评级。评论: 1.股东减持情况:根据港交所权益披露，股东李嘉诚/李泽钜于9月29日减持50000股，减持市值约为23万港币。股东李嘉诚/李泽钜最早于2016年12月31日起公告持有邮储银行H股，直到2022年6月30日持股数量无变化(22.67亿股，约合市值105亿港币)。按照1H22中报披露持股计算，2022年7月1日-9月29日的

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【民生】信德新材：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长

负极包覆材料龙头企业，受益快充迎高速发展。公司生产的负极包覆材料一方面可以用于锂电池负极材料的生产加工，还可制成沥青基碳纤维产品。在高电压快充发展趋势下，负极包覆对电池性能的提升不可或缺，受益于产品与技术优势，2020年公司市场占有率在27%-39%之间，成为锂电池负极包覆行业龙头。碳包覆提升负极性能，快充提升行业天花板。高电压快充对负极材料提出更高性能要求，碳包覆可增强石墨负极电池的克容量、使用寿命及倍率性能，还可以帮助硅碳负极克服体积膨胀缺陷，助力硅碳负极应用。在全球锂电池需求快速增长的情

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【西南】东方集团：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好

投资逻辑：1）公司发展海水提钾、溴技术及产业化研究，计划23年投产首期年产20万吨海水提取氯化钾项目；2）未来植物肉拥有百亿市场空间，向低碳环保转型推动对传统肉制品的替代，公司提前布局技术领先；3）有机大米市场迅速增长推动企业加工积极性，油脂、大豆原材料价格下行助公司盈利能力改善。钾肥存在供需缺口，公司进行海水提钾研究及产业化布局，前景向好。钾肥作为以钾元素为主要成分的农用肥料，在国际上，钾肥供给缺口加深、价格快速上涨，俄乌冲突下，美国决定将部分俄罗斯银行从SWIFT除名，同时2022年3月俄

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【信达】悦安新材：金属细粉，开疆拓宇

公司深耕超细金属粉体行业，羰基铁粉产能位居行业前列。公司成立初期产品主要为羰基铁粉，后逐步发展了超细雾化合金粉以及软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料等深加工产品。羰基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，由于技术壁垒较高目前中国主要有6家企业生产。公司目前羰基铁粉产能5850吨，略低于全球老牌羰基铁粉公司巴斯夫，公司凭借产品的一致性、稳定性以及快速响应能力逐渐替代海外产品，在中国羰基铁粉市场中由2015年前的市占率不足10%提升至2019年的30%以上，尤其是

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【信达】星华新材：星华闪耀，反光龙头积极拓展新赛道

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉。 2021年公司收入、归母净利为7.92亿元、1.35亿元，2017-21年复合增速为24.45%、59.57%。2022H1受国内疫情扩散影响，公司下游订单需求收缩、物流受阻，公司实现收入、归母净

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【招商传媒顾佳团队】华策影视推荐逻辑：《万里归途》带来业绩弹性，元宇宙或催化估值

1、重点影片有望国庆档上映，预计贡献业绩弹性较大：由张译、王俊凯、殷桃主演的电影《万里归途》改编自真实撤侨事件，有望于国庆档上映，该影片由华策影视主投主控。目前国庆档待播影片定档情况不明，截至2022年9月19日20:00，猫眼专业版披露的各影片想看人数如下：《万里归途》18.1万人；《无名》19.7万人；《长空之王》17.4万人；《深海》3.8万人；《中国乒乓》2.0万人；《钢铁意志》3223人；《平凡·英雄》1039人。《万里归途》在质量和观众期待值上居于行业前列，若其成功定档且同类型影片未

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【东吴电新】科达利：再推股权激励方案，彰显公司长期发展信心

#股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司计划授予862.5万份股票期权，占总股本3.68%，激励对象总人数759人，包括董事、中高级管理人员等，覆盖范围广。期权在授予日起12个月后的未来36个月内分比例行权，行权价为111.71元（昨日收盘价的111%），分别对应22-25年0.069/0.39/0.22/0.1亿元股权激励费用。考核目标为22年营收不低于80亿元、22-23年累计营收不低于180亿元，22-24年累计营收不低于300亿元，22-24年目标收入增速分别为79%/25%/20%。

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【东北策略】最新周观点:已至底部区域，但情绪仍偏弱

最新的简要观点，供参考!具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流! 1、难再深调，但情绪仍偏弱(上证往下的支撑在3000-3050左右)︰ (1）不会跌破3000 (上证往下支撑在3000-3050左右)︰当前与4月相比，中长贷增速已拐头向上对A股估值有支撑，较难出现基本面预期崩溃导致权重大幅下跌从而跌破3000点;但目前海外紧缩预期超4月份，地缘风险担忧仍较强，情绪仍偏弱。 (2)市场指标多数已见底，短期指数难深调:当前所有大小盘指数换手率、上证50估值均已低于4月底水平;但200日均线以上个股占

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【安信】斯瑞新材：领先材料技术平台，持续发力战略新兴产业

公司是主营高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的优秀供应商，公司产品广泛应用于下游轨道交通、消费电子、航空航天、电力系统和医疗影像领域。分业务来看，高强高导铜合金材料及制品业务是公司迅速增长的核心业务，业务产销两旺；中高压电接触材料及制品业务是公司的优势业务，公司系铜铬材料龙头企业；另外CT和DR球管零组件及高性能金属铬粉是公司新兴发展的业务。2021年高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品收入依次为4.83亿元、2.32亿元，占

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【中信】保隆科技深度跟踪报告，继续重点推荐!

空悬产品线逐渐完善，不断斩获定点。公司于今年7月宣布成功研发空气悬架控制器，并突破主机厂总成定点，单车配套能力再拓边界!公司于2012年启动空气悬架项目，已实现空气弹簧全工艺链自主掌控，并攻克了储气罐产品的铝焊接技术与内腔高清洁度难题。公司空悬业务的现有产品包含空气弹簧(3000元)、储气罐（200元)、高度/加速度传感器(约300元)、控制器（500-1000元)，单车价值量已超过4000元，逐步形成感知、控制、执行的完整产品方案。公司空簧产品目前已经斩获五家主机厂定点，其他小配件覆盖度更广，

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【建投】聚胶股份：专家交流纪要20220918

1、卫材胶市场:目前卫材胶的整体市场需求在70万吨左右，其中国内15万吨、欧洲20-25万吨，北美15万吨，拉美和东南亚是大几万吨左右的市场。未来的主要需求增量主要资产在渗透率较低的印度、拉美那些国家。 2、卫材胶客户:前十大客户目前市占率在65%左右，其中TOP3宝洁市占率15%，金佰利8%-10%，尤妮佳6%-7%，共30%左右，下游市场格局还是十分清晰的。客户比较在意的主要就是质量，其次是价格，其实胶的成本占比不高，但是这几年下游企业比较在意成本。 3、卫材胶格局:卫材胶是的下游认证周期还

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【海通化工】高端聚烯烃千亿蓝海市场，进口替代空间广阔

我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂，我们预计国内高端聚烯烃存在1000亿元以上进口替代市场，产品升级迫在眉睫。1）高端聚烯烃包括茂金属聚烯烃、EVA、EVOH、POE等多种产品，其应用涵盖包装、管材、纤维、注塑、改性等多个领域。我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂。2）国内部分企业已具备生产茂金属聚乙烯的能力，但其他茂金属聚烯烃国内产业化程度较低，仍无法满足消费需求，2020年国内mPE表观消费量达220.78万吨，国内产量仅为18.94万吨，进口依存度超90%，市场替代空

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【华泰】川能动力：绿电区域龙头，锂矿一体化稀缺标的

绿电与锂电齐飞，看好22-24年业绩弹性国资四川能投旗下唯一A股平台，战略定位新能源发电+锂电储能。绿电为基石业务，资源优质，与川内水电互补，投运944MW/在建280MW/储备1GW。垃圾焚烧日处理6800吨，布局川内环卫一体化市场。锂电上游环节初具规模，锂精矿产能18万吨有望于23年中前投产，锂盐并表产能1.5万吨、待建3万吨。预计22-24年归母净利6.1/10.1/14.3亿元，23年绿电/锂电/环保归母净利分别为5.0/3.9/1.2亿元，23-24ECAGR为13/213/6%。参

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川能动力

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-09 20:41:53

【西南】奥浦迈：国产培养基龙头，抢占自主可控高地

推荐逻辑：1）我国培养基需求高速增长，进口替代率有望快速提升。2021年国内培养基市场规模约为26亿元，预计2025年有望达到60亿元。2021年主要海外培养基企业的合计市场份额约为65%，未来进口替代率有望快速提升。2）细胞培养基替代周期长，企业先发优势显著。已上市生物药更换培养基供应商属于关键成分变更，涉及的时间、资金成本较大，因此在药物研发早期阶段渗透客户的培养基企业具有明显的先发优势。3）奥浦迈是国产培养基龙头，产品自主可控有望率先实现进口替代。公司凭借培养基定制开发能力、本地化的产品供

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奥浦迈

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-08 21:02:25

【光大】10月策略观点:磨底蓄势

核心问题一:市场处于"内忧"之下的底部区间。从目前的PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间，但是仍然高于2018年底或者之前的底部位置。对于当前市场，我们认为偏弱的基本面是市场面临的核心问题。如果市场的问题仍然以"内忧” 为主，那么当前市场的估值可能已经较为充分的反映了悲观的预期，市场在当前位置具有相当高的性价比。不过参考2018年的情形，外部风险可能会是市场进—步出现波动的原因。核心问题二:市场仍在面临哪些压力?国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。整体

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-03 16:06:20

邮储银行：H股股价异动点评

事件:受到市场担忧欧洲投资银行经营情况以及股东减持影响，10月3日邮储银行H股股价截至上午收盘下跌9.72%。我们认为股价下跌由于交易因素而非基本面，重申跑赢行业评级。评论: 1.股东减持情况:根据港交所权益披露，股东李嘉诚/李泽钜于9月29日减持50000股，减持市值约为23万港币。股东李嘉诚/李泽钜最早于2016年12月31日起公告持有邮储银行H股，直到2022年6月30日持股数量无变化(22.67亿股，约合市值105亿港币)。按照1H22中报披露持股计算，2022年7月1日-9月29日的

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邮储银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-10-02 12:48:32

【民生】信德新材：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长

负极包覆材料龙头企业，受益快充迎高速发展。公司生产的负极包覆材料一方面可以用于锂电池负极材料的生产加工，还可制成沥青基碳纤维产品。在高电压快充发展趋势下，负极包覆对电池性能的提升不可或缺，受益于产品与技术优势，2020年公司市场占有率在27%-39%之间，成为锂电池负极包覆行业龙头。碳包覆提升负极性能，快充提升行业天花板。高电压快充对负极材料提出更高性能要求，碳包覆可增强石墨负极电池的克容量、使用寿命及倍率性能，还可以帮助硅碳负极克服体积膨胀缺陷，助力硅碳负极应用。在全球锂电池需求快速增长的情

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-29 14:49:52

【西南】东方集团：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好

投资逻辑：1）公司发展海水提钾、溴技术及产业化研究，计划23年投产首期年产20万吨海水提取氯化钾项目；2）未来植物肉拥有百亿市场空间，向低碳环保转型推动对传统肉制品的替代，公司提前布局技术领先；3）有机大米市场迅速增长推动企业加工积极性，油脂、大豆原材料价格下行助公司盈利能力改善。钾肥存在供需缺口，公司进行海水提钾研究及产业化布局，前景向好。钾肥作为以钾元素为主要成分的农用肥料，在国际上，钾肥供给缺口加深、价格快速上涨，俄乌冲突下，美国决定将部分俄罗斯银行从SWIFT除名，同时2022年3月俄

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*ST东方

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 18:08:10

【信达】悦安新材：金属细粉，开疆拓宇

公司深耕超细金属粉体行业，羰基铁粉产能位居行业前列。公司成立初期产品主要为羰基铁粉，后逐步发展了超细雾化合金粉以及软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料等深加工产品。羰基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，由于技术壁垒较高目前中国主要有6家企业生产。公司目前羰基铁粉产能5850吨，略低于全球老牌羰基铁粉公司巴斯夫，公司凭借产品的一致性、稳定性以及快速响应能力逐渐替代海外产品，在中国羰基铁粉市场中由2015年前的市占率不足10%提升至2019年的30%以上，尤其是

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悦安新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 14:30:55

【信达】星华新材：星华闪耀，反光龙头积极拓展新赛道

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉。 2021年公司收入、归母净利为7.92亿元、1.35亿元，2017-21年复合增速为24.45%、59.57%。2022H1受国内疫情扩散影响，公司下游订单需求收缩、物流受阻，公司实现收入、归母净

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星华新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-27 12:35:20

【招商传媒顾佳团队】华策影视推荐逻辑：《万里归途》带来业绩弹性，元宇宙或催化估值

1、重点影片有望国庆档上映，预计贡献业绩弹性较大：由张译、王俊凯、殷桃主演的电影《万里归途》改编自真实撤侨事件，有望于国庆档上映，该影片由华策影视主投主控。目前国庆档待播影片定档情况不明，截至2022年9月19日20:00，猫眼专业版披露的各影片想看人数如下：《万里归途》18.1万人；《无名》19.7万人；《长空之王》17.4万人；《深海》3.8万人；《中国乒乓》2.0万人；《钢铁意志》3223人；《平凡·英雄》1039人。《万里归途》在质量和观众期待值上居于行业前列，若其成功定档且同类型影片未

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华策影视

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-26 09:41:11

【东吴电新】科达利：再推股权激励方案，彰显公司长期发展信心

#股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司计划授予862.5万份股票期权，占总股本3.68%，激励对象总人数759人，包括董事、中高级管理人员等，覆盖范围广。期权在授予日起12个月后的未来36个月内分比例行权，行权价为111.71元（昨日收盘价的111%），分别对应22-25年0.069/0.39/0.22/0.1亿元股权激励费用。考核目标为22年营收不低于80亿元、22-23年累计营收不低于180亿元，22-24年累计营收不低于300亿元，22-24年目标收入增速分别为79%/25%/20%。

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科达利

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-25 21:13:32

【东北策略】最新周观点:已至底部区域，但情绪仍偏弱

最新的简要观点，供参考!具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流! 1、难再深调，但情绪仍偏弱(上证往下的支撑在3000-3050左右)︰ (1）不会跌破3000 (上证往下支撑在3000-3050左右)︰当前与4月相比，中长贷增速已拐头向上对A股估值有支撑，较难出现基本面预期崩溃导致权重大幅下跌从而跌破3000点;但目前海外紧缩预期超4月份，地缘风险担忧仍较强，情绪仍偏弱。 (2)市场指标多数已见底，短期指数难深调:当前所有大小盘指数换手率、上证50估值均已低于4月底水平;但200日均线以上个股占

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-23 21:20:29

【安信】斯瑞新材：领先材料技术平台，持续发力战略新兴产业

公司是主营高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的优秀供应商，公司产品广泛应用于下游轨道交通、消费电子、航空航天、电力系统和医疗影像领域。分业务来看，高强高导铜合金材料及制品业务是公司迅速增长的核心业务，业务产销两旺；中高压电接触材料及制品业务是公司的优势业务，公司系铜铬材料龙头企业；另外CT和DR球管零组件及高性能金属铬粉是公司新兴发展的业务。2021年高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品收入依次为4.83亿元、2.32亿元，占

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斯瑞新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-20 16:22:48

【中信】保隆科技深度跟踪报告，继续重点推荐!

空悬产品线逐渐完善，不断斩获定点。公司于今年7月宣布成功研发空气悬架控制器，并突破主机厂总成定点，单车配套能力再拓边界!公司于2012年启动空气悬架项目，已实现空气弹簧全工艺链自主掌控，并攻克了储气罐产品的铝焊接技术与内腔高清洁度难题。公司空悬业务的现有产品包含空气弹簧(3000元)、储气罐（200元)、高度/加速度传感器(约300元)、控制器（500-1000元)，单车价值量已超过4000元，逐步形成感知、控制、执行的完整产品方案。公司空簧产品目前已经斩获五家主机厂定点，其他小配件覆盖度更广，

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保隆科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-19 10:28:20

【建投】聚胶股份：专家交流纪要20220918

1、卫材胶市场:目前卫材胶的整体市场需求在70万吨左右，其中国内15万吨、欧洲20-25万吨，北美15万吨，拉美和东南亚是大几万吨左右的市场。未来的主要需求增量主要资产在渗透率较低的印度、拉美那些国家。 2、卫材胶客户:前十大客户目前市占率在65%左右，其中TOP3宝洁市占率15%，金佰利8%-10%，尤妮佳6%-7%，共30%左右，下游市场格局还是十分清晰的。客户比较在意的主要就是质量，其次是价格，其实胶的成本占比不高，但是这几年下游企业比较在意成本。 3、卫材胶格局:卫材胶是的下游认证周期还

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聚胶股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-16 12:38:38

【海通化工】高端聚烯烃千亿蓝海市场，进口替代空间广阔

我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂，我们预计国内高端聚烯烃存在1000亿元以上进口替代市场，产品升级迫在眉睫。1）高端聚烯烃包括茂金属聚烯烃、EVA、EVOH、POE等多种产品，其应用涵盖包装、管材、纤维、注塑、改性等多个领域。我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂。2）国内部分企业已具备生产茂金属聚乙烯的能力，但其他茂金属聚烯烃国内产业化程度较低，仍无法满足消费需求，2020年国内mPE表观消费量达220.78万吨，国内产量仅为18.94万吨，进口依存度超90%，市场替代空

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岳阳兴长

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听风的韭菜

一路向北

2022-09-14 10:17:59

【华泰】川能动力：绿电区域龙头，锂矿一体化稀缺标的

绿电与锂电齐飞，看好22-24年业绩弹性国资四川能投旗下唯一A股平台，战略定位新能源发电+锂电储能。绿电为基石业务，资源优质，与川内水电互补，投运944MW/在建280MW/储备1GW。垃圾焚烧日处理6800吨，布局川内环卫一体化市场。锂电上游环节初具规模，锂精矿产能18万吨有望于23年中前投产，锂盐并表产能1.5万吨、待建3万吨。预计22-24年归母净利6.1/10.1/14.3亿元，23年绿电/锂电/环保归母净利分别为5.0/3.9/1.2亿元，23-24ECAGR为13/213/6%。参

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【西南】奥浦迈：国产培养基龙头，抢占自主可控高地

推荐逻辑：1）我国培养基需求高速增长，进口替代率有望快速提升。2021年国内培养基市场规模约为26亿元，预计2025年有望达到60亿元。2021年主要海外培养基企业的合计市场份额约为65%，未来进口替代率有望快速提升。2）细胞培养基替代周期长，企业先发优势显著。已上市生物药更换培养基供应商属于关键成分变更，涉及的时间、资金成本较大，因此在药物研发早期阶段渗透客户的培养基企业具有明显的先发优势。3）奥浦迈是国产培养基龙头，产品自主可控有望率先实现进口替代。公司凭借培养基定制开发能力、本地化的产品供

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【光大】10月策略观点:磨底蓄势

核心问题一:市场处于"内忧"之下的底部区间。从目前的PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间，但是仍然高于2018年底或者之前的底部位置。对于当前市场，我们认为偏弱的基本面是市场面临的核心问题。如果市场的问题仍然以"内忧” 为主，那么当前市场的估值可能已经较为充分的反映了悲观的预期，市场在当前位置具有相当高的性价比。不过参考2018年的情形，外部风险可能会是市场进—步出现波动的原因。核心问题二:市场仍在面临哪些压力?国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。整体

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邮储银行：H股股价异动点评

事件:受到市场担忧欧洲投资银行经营情况以及股东减持影响，10月3日邮储银行H股股价截至上午收盘下跌9.72%。我们认为股价下跌由于交易因素而非基本面，重申跑赢行业评级。评论: 1.股东减持情况:根据港交所权益披露，股东李嘉诚/李泽钜于9月29日减持50000股，减持市值约为23万港币。股东李嘉诚/李泽钜最早于2016年12月31日起公告持有邮储银行H股，直到2022年6月30日持股数量无变化(22.67亿股，约合市值105亿港币)。按照1H22中报披露持股计算，2022年7月1日-9月29日的

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【民生】信德新材：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长

负极包覆材料龙头企业，受益快充迎高速发展。公司生产的负极包覆材料一方面可以用于锂电池负极材料的生产加工，还可制成沥青基碳纤维产品。在高电压快充发展趋势下，负极包覆对电池性能的提升不可或缺，受益于产品与技术优势，2020年公司市场占有率在27%-39%之间，成为锂电池负极包覆行业龙头。碳包覆提升负极性能，快充提升行业天花板。高电压快充对负极材料提出更高性能要求，碳包覆可增强石墨负极电池的克容量、使用寿命及倍率性能，还可以帮助硅碳负极克服体积膨胀缺陷，助力硅碳负极应用。在全球锂电池需求快速增长的情

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【西南】东方集团：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好

投资逻辑：1）公司发展海水提钾、溴技术及产业化研究，计划23年投产首期年产20万吨海水提取氯化钾项目；2）未来植物肉拥有百亿市场空间，向低碳环保转型推动对传统肉制品的替代，公司提前布局技术领先；3）有机大米市场迅速增长推动企业加工积极性，油脂、大豆原材料价格下行助公司盈利能力改善。钾肥存在供需缺口，公司进行海水提钾研究及产业化布局，前景向好。钾肥作为以钾元素为主要成分的农用肥料，在国际上，钾肥供给缺口加深、价格快速上涨，俄乌冲突下，美国决定将部分俄罗斯银行从SWIFT除名，同时2022年3月俄

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【信达】悦安新材：金属细粉，开疆拓宇

公司深耕超细金属粉体行业，羰基铁粉产能位居行业前列。公司成立初期产品主要为羰基铁粉，后逐步发展了超细雾化合金粉以及软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料等深加工产品。羰基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，由于技术壁垒较高目前中国主要有6家企业生产。公司目前羰基铁粉产能5850吨，略低于全球老牌羰基铁粉公司巴斯夫，公司凭借产品的一致性、稳定性以及快速响应能力逐渐替代海外产品，在中国羰基铁粉市场中由2015年前的市占率不足10%提升至2019年的30%以上，尤其是

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【信达】星华新材：星华闪耀，反光龙头积极拓展新赛道

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉。 2021年公司收入、归母净利为7.92亿元、1.35亿元，2017-21年复合增速为24.45%、59.57%。2022H1受国内疫情扩散影响，公司下游订单需求收缩、物流受阻，公司实现收入、归母净

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【招商传媒顾佳团队】华策影视推荐逻辑：《万里归途》带来业绩弹性，元宇宙或催化估值

1、重点影片有望国庆档上映，预计贡献业绩弹性较大：由张译、王俊凯、殷桃主演的电影《万里归途》改编自真实撤侨事件，有望于国庆档上映，该影片由华策影视主投主控。目前国庆档待播影片定档情况不明，截至2022年9月19日20:00，猫眼专业版披露的各影片想看人数如下：《万里归途》18.1万人；《无名》19.7万人；《长空之王》17.4万人；《深海》3.8万人；《中国乒乓》2.0万人；《钢铁意志》3223人；《平凡·英雄》1039人。《万里归途》在质量和观众期待值上居于行业前列，若其成功定档且同类型影片未

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【东吴电新】科达利：再推股权激励方案，彰显公司长期发展信心

#股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司计划授予862.5万份股票期权，占总股本3.68%，激励对象总人数759人，包括董事、中高级管理人员等，覆盖范围广。期权在授予日起12个月后的未来36个月内分比例行权，行权价为111.71元（昨日收盘价的111%），分别对应22-25年0.069/0.39/0.22/0.1亿元股权激励费用。考核目标为22年营收不低于80亿元、22-23年累计营收不低于180亿元，22-24年累计营收不低于300亿元，22-24年目标收入增速分别为79%/25%/20%。

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【东北策略】最新周观点:已至底部区域，但情绪仍偏弱

最新的简要观点，供参考!具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流! 1、难再深调，但情绪仍偏弱(上证往下的支撑在3000-3050左右)︰ (1）不会跌破3000 (上证往下支撑在3000-3050左右)︰当前与4月相比，中长贷增速已拐头向上对A股估值有支撑，较难出现基本面预期崩溃导致权重大幅下跌从而跌破3000点;但目前海外紧缩预期超4月份，地缘风险担忧仍较强，情绪仍偏弱。 (2)市场指标多数已见底，短期指数难深调:当前所有大小盘指数换手率、上证50估值均已低于4月底水平;但200日均线以上个股占

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【安信】斯瑞新材：领先材料技术平台，持续发力战略新兴产业

公司是主营高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的优秀供应商，公司产品广泛应用于下游轨道交通、消费电子、航空航天、电力系统和医疗影像领域。分业务来看，高强高导铜合金材料及制品业务是公司迅速增长的核心业务，业务产销两旺；中高压电接触材料及制品业务是公司的优势业务，公司系铜铬材料龙头企业；另外CT和DR球管零组件及高性能金属铬粉是公司新兴发展的业务。2021年高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品收入依次为4.83亿元、2.32亿元，占

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空悬产品线逐渐完善，不断斩获定点。公司于今年7月宣布成功研发空气悬架控制器，并突破主机厂总成定点，单车配套能力再拓边界!公司于2012年启动空气悬架项目，已实现空气弹簧全工艺链自主掌控，并攻克了储气罐产品的铝焊接技术与内腔高清洁度难题。公司空悬业务的现有产品包含空气弹簧(3000元)、储气罐（200元)、高度/加速度传感器(约300元)、控制器（500-1000元)，单车价值量已超过4000元，逐步形成感知、控制、执行的完整产品方案。公司空簧产品目前已经斩获五家主机厂定点，其他小配件覆盖度更广，

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【建投】聚胶股份：专家交流纪要20220918

1、卫材胶市场:目前卫材胶的整体市场需求在70万吨左右，其中国内15万吨、欧洲20-25万吨，北美15万吨，拉美和东南亚是大几万吨左右的市场。未来的主要需求增量主要资产在渗透率较低的印度、拉美那些国家。 2、卫材胶客户:前十大客户目前市占率在65%左右，其中TOP3宝洁市占率15%，金佰利8%-10%，尤妮佳6%-7%，共30%左右，下游市场格局还是十分清晰的。客户比较在意的主要就是质量，其次是价格，其实胶的成本占比不高，但是这几年下游企业比较在意成本。 3、卫材胶格局:卫材胶是的下游认证周期还

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【海通化工】高端聚烯烃千亿蓝海市场，进口替代空间广阔

我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂，我们预计国内高端聚烯烃存在1000亿元以上进口替代市场，产品升级迫在眉睫。1）高端聚烯烃包括茂金属聚烯烃、EVA、EVOH、POE等多种产品，其应用涵盖包装、管材、纤维、注塑、改性等多个领域。我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂。2）国内部分企业已具备生产茂金属聚乙烯的能力，但其他茂金属聚烯烃国内产业化程度较低，仍无法满足消费需求，2020年国内mPE表观消费量达220.78万吨，国内产量仅为18.94万吨，进口依存度超90%，市场替代空

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一路向北

2022-09-14 10:17:59

【华泰】川能动力：绿电区域龙头，锂矿一体化稀缺标的

绿电与锂电齐飞，看好22-24年业绩弹性国资四川能投旗下唯一A股平台，战略定位新能源发电+锂电储能。绿电为基石业务，资源优质，与川内水电互补，投运944MW/在建280MW/储备1GW。垃圾焚烧日处理6800吨，布局川内环卫一体化市场。锂电上游环节初具规模，锂精矿产能18万吨有望于23年中前投产，锂盐并表产能1.5万吨、待建3万吨。预计22-24年归母净利6.1/10.1/14.3亿元，23年绿电/锂电/环保归母净利分别为5.0/3.9/1.2亿元，23-24ECAGR为13/213/6%。参

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川能动力

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一路向北

2022-10-09 20:41:53

【西南】奥浦迈：国产培养基龙头，抢占自主可控高地

推荐逻辑：1）我国培养基需求高速增长，进口替代率有望快速提升。2021年国内培养基市场规模约为26亿元，预计2025年有望达到60亿元。2021年主要海外培养基企业的合计市场份额约为65%，未来进口替代率有望快速提升。2）细胞培养基替代周期长，企业先发优势显著。已上市生物药更换培养基供应商属于关键成分变更，涉及的时间、资金成本较大，因此在药物研发早期阶段渗透客户的培养基企业具有明显的先发优势。3）奥浦迈是国产培养基龙头，产品自主可控有望率先实现进口替代。公司凭借培养基定制开发能力、本地化的产品供

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奥浦迈

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一路向北

2022-10-08 21:02:25

【光大】10月策略观点:磨底蓄势

核心问题一:市场处于"内忧"之下的底部区间。从目前的PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间，但是仍然高于2018年底或者之前的底部位置。对于当前市场，我们认为偏弱的基本面是市场面临的核心问题。如果市场的问题仍然以"内忧” 为主，那么当前市场的估值可能已经较为充分的反映了悲观的预期，市场在当前位置具有相当高的性价比。不过参考2018年的情形，外部风险可能会是市场进—步出现波动的原因。核心问题二:市场仍在面临哪些压力?国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。整体

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贵州茅台

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2022-10-03 16:06:20

邮储银行：H股股价异动点评

事件:受到市场担忧欧洲投资银行经营情况以及股东减持影响，10月3日邮储银行H股股价截至上午收盘下跌9.72%。我们认为股价下跌由于交易因素而非基本面，重申跑赢行业评级。评论: 1.股东减持情况:根据港交所权益披露，股东李嘉诚/李泽钜于9月29日减持50000股，减持市值约为23万港币。股东李嘉诚/李泽钜最早于2016年12月31日起公告持有邮储银行H股，直到2022年6月30日持股数量无变化(22.67亿股，约合市值105亿港币)。按照1H22中报披露持股计算，2022年7月1日-9月29日的

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邮储银行

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2022-10-02 12:48:32

【民生】信德新材：负极包覆材料翘楚，乘快充之势迎高增长

负极包覆材料龙头企业，受益快充迎高速发展。公司生产的负极包覆材料一方面可以用于锂电池负极材料的生产加工，还可制成沥青基碳纤维产品。在高电压快充发展趋势下，负极包覆对电池性能的提升不可或缺，受益于产品与技术优势，2020年公司市场占有率在27%-39%之间，成为锂电池负极包覆行业龙头。碳包覆提升负极性能，快充提升行业天花板。高电压快充对负极材料提出更高性能要求，碳包覆可增强石墨负极电池的克容量、使用寿命及倍率性能，还可以帮助硅碳负极克服体积膨胀缺陷，助力硅碳负极应用。在全球锂电池需求快速增长的情

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信德新材

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2022-09-29 14:49:52

【西南】东方集团：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好

投资逻辑：1）公司发展海水提钾、溴技术及产业化研究，计划23年投产首期年产20万吨海水提取氯化钾项目；2）未来植物肉拥有百亿市场空间，向低碳环保转型推动对传统肉制品的替代，公司提前布局技术领先；3）有机大米市场迅速增长推动企业加工积极性，油脂、大豆原材料价格下行助公司盈利能力改善。钾肥存在供需缺口，公司进行海水提钾研究及产业化布局，前景向好。钾肥作为以钾元素为主要成分的农用肥料，在国际上，钾肥供给缺口加深、价格快速上涨，俄乌冲突下，美国决定将部分俄罗斯银行从SWIFT除名，同时2022年3月俄

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*ST东方

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2022-09-27 18:08:10

【信达】悦安新材：金属细粉，开疆拓宇

公司深耕超细金属粉体行业，羰基铁粉产能位居行业前列。公司成立初期产品主要为羰基铁粉，后逐步发展了超细雾化合金粉以及软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料等深加工产品。羰基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，由于技术壁垒较高目前中国主要有6家企业生产。公司目前羰基铁粉产能5850吨，略低于全球老牌羰基铁粉公司巴斯夫，公司凭借产品的一致性、稳定性以及快速响应能力逐渐替代海外产品，在中国羰基铁粉市场中由2015年前的市占率不足10%提升至2019年的30%以上，尤其是

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悦安新材

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2022-09-27 14:30:55

【信达】星华新材：星华闪耀，反光龙头积极拓展新赛道

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉。 2021年公司收入、归母净利为7.92亿元、1.35亿元，2017-21年复合增速为24.45%、59.57%。2022H1受国内疫情扩散影响，公司下游订单需求收缩、物流受阻，公司实现收入、归母净

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星华新材

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2022-09-27 12:35:20

【招商传媒顾佳团队】华策影视推荐逻辑：《万里归途》带来业绩弹性，元宇宙或催化估值

1、重点影片有望国庆档上映，预计贡献业绩弹性较大：由张译、王俊凯、殷桃主演的电影《万里归途》改编自真实撤侨事件，有望于国庆档上映，该影片由华策影视主投主控。目前国庆档待播影片定档情况不明，截至2022年9月19日20:00，猫眼专业版披露的各影片想看人数如下：《万里归途》18.1万人；《无名》19.7万人；《长空之王》17.4万人；《深海》3.8万人；《中国乒乓》2.0万人；《钢铁意志》3223人；《平凡·英雄》1039人。《万里归途》在质量和观众期待值上居于行业前列，若其成功定档且同类型影片未

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华策影视

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2022-09-26 09:41:11

【东吴电新】科达利：再推股权激励方案，彰显公司长期发展信心

#股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司计划授予862.5万份股票期权，占总股本3.68%，激励对象总人数759人，包括董事、中高级管理人员等，覆盖范围广。期权在授予日起12个月后的未来36个月内分比例行权，行权价为111.71元（昨日收盘价的111%），分别对应22-25年0.069/0.39/0.22/0.1亿元股权激励费用。考核目标为22年营收不低于80亿元、22-23年累计营收不低于180亿元，22-24年累计营收不低于300亿元，22-24年目标收入增速分别为79%/25%/20%。

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科达利

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2022-09-25 21:13:32

【东北策略】最新周观点:已至底部区域，但情绪仍偏弱

最新的简要观点，供参考!具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流! 1、难再深调，但情绪仍偏弱(上证往下的支撑在3000-3050左右)︰ (1）不会跌破3000 (上证往下支撑在3000-3050左右)︰当前与4月相比，中长贷增速已拐头向上对A股估值有支撑，较难出现基本面预期崩溃导致权重大幅下跌从而跌破3000点;但目前海外紧缩预期超4月份，地缘风险担忧仍较强，情绪仍偏弱。 (2)市场指标多数已见底，短期指数难深调:当前所有大小盘指数换手率、上证50估值均已低于4月底水平;但200日均线以上个股占

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贵州茅台

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2022-09-23 21:20:29

【安信】斯瑞新材：领先材料技术平台，持续发力战略新兴产业

公司是主营高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的优秀供应商，公司产品广泛应用于下游轨道交通、消费电子、航空航天、电力系统和医疗影像领域。分业务来看，高强高导铜合金材料及制品业务是公司迅速增长的核心业务，业务产销两旺；中高压电接触材料及制品业务是公司的优势业务，公司系铜铬材料龙头企业；另外CT和DR球管零组件及高性能金属铬粉是公司新兴发展的业务。2021年高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品收入依次为4.83亿元、2.32亿元，占

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斯瑞新材

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2022-09-20 16:22:48

【中信】保隆科技深度跟踪报告，继续重点推荐!

空悬产品线逐渐完善，不断斩获定点。公司于今年7月宣布成功研发空气悬架控制器，并突破主机厂总成定点，单车配套能力再拓边界!公司于2012年启动空气悬架项目，已实现空气弹簧全工艺链自主掌控，并攻克了储气罐产品的铝焊接技术与内腔高清洁度难题。公司空悬业务的现有产品包含空气弹簧(3000元)、储气罐（200元)、高度/加速度传感器(约300元)、控制器（500-1000元)，单车价值量已超过4000元，逐步形成感知、控制、执行的完整产品方案。公司空簧产品目前已经斩获五家主机厂定点，其他小配件覆盖度更广，

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保隆科技

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2022-09-19 10:28:20

【建投】聚胶股份：专家交流纪要20220918

1、卫材胶市场:目前卫材胶的整体市场需求在70万吨左右，其中国内15万吨、欧洲20-25万吨，北美15万吨，拉美和东南亚是大几万吨左右的市场。未来的主要需求增量主要资产在渗透率较低的印度、拉美那些国家。 2、卫材胶客户:前十大客户目前市占率在65%左右，其中TOP3宝洁市占率15%，金佰利8%-10%，尤妮佳6%-7%，共30%左右，下游市场格局还是十分清晰的。客户比较在意的主要就是质量，其次是价格，其实胶的成本占比不高，但是这几年下游企业比较在意成本。 3、卫材胶格局:卫材胶是的下游认证周期还

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聚胶股份

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2022-09-16 12:38:38

【海通化工】高端聚烯烃千亿蓝海市场，进口替代空间广阔

我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂，我们预计国内高端聚烯烃存在1000亿元以上进口替代市场，产品升级迫在眉睫。1）高端聚烯烃包括茂金属聚烯烃、EVA、EVOH、POE等多种产品，其应用涵盖包装、管材、纤维、注塑、改性等多个领域。我们认为，所有高端聚烯烃产品核心壁垒都是催化剂。2）国内部分企业已具备生产茂金属聚乙烯的能力，但其他茂金属聚烯烃国内产业化程度较低，仍无法满足消费需求，2020年国内mPE表观消费量达220.78万吨，国内产量仅为18.94万吨，进口依存度超90%，市场替代空

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岳阳兴长

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2022-09-14 10:17:59

【华泰】川能动力：绿电区域龙头，锂矿一体化稀缺标的

绿电与锂电齐飞，看好22-24年业绩弹性国资四川能投旗下唯一A股平台，战略定位新能源发电+锂电储能。绿电为基石业务，资源优质，与川内水电互补，投运944MW/在建280MW/储备1GW。垃圾焚烧日处理6800吨，布局川内环卫一体化市场。锂电上游环节初具规模，锂精矿产能18万吨有望于23年中前投产，锂盐并表产能1.5万吨、待建3万吨。预计22-24年归母净利6.1/10.1/14.3亿元，23年绿电/锂电/环保归母净利分别为5.0/3.9/1.2亿元，23-24ECAGR为13/213/6%。参

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