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瞪羚社·社长
瞪羚社(dlcap2019)
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-21 18:45:56
创新药一哥的生死局
百济神州9月19号的三个大消息(PD-1欧盟上市、与诺华终止PD-1合作、美国受理PD-1新适应症上市申请),无疑犹如惊雷震动着国内的生物医药圈子。 一时间,市场众所纷纭,悲观的观点占据上风。而这种情绪价值也主导了市场表现,百济神州近两日无论是A股、港股还是美股,累计跌幅都在7%以上。 市场有投资者戏称,百济神州两大对外授权都被退回,未来可谓是进入一个“生死局”了。 我们认为,百济神州的决定性时刻,还未到来,任何评价都言之过早。 01 诺华的“主动”或“被动”,不是关键问题 百济神州与诺华共同终
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百济神州
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百济神州
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诺华公司
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-20 19:30:19
手捏王炸,国产减重药王者不是信达
通化金马的阿尔茨海默症新药落幕后,市场唯一持续概念主线仅剩减肥药物板块。 减肥市场空间大,诞生了诸如礼来、诺和诺德这样的市值巨擘,计算器摁烧的几率更大;但妖魔化的是,现在做不做减重药已经成为了一个“市值工具”或者名片,情况有点向当年的PD-1进化。 据Insight数据库统计,全球目前以GLP-1R为靶点的药物(含临床前到批准上市)共有289个,其中国内有149个药物,占比达到了52%。 (中国GLP-1靶点在研管线进展分析 图源:药智数据) 灵魂拷问:我们真的需要如此多的减重药物吗?又或者说,
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华东医药
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诺和诺德公司
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-19 18:54:14
持续降价,天价实验猴IPO疑云
实验猴又又双叒叕降价了? 美迪西近日接受机构调研时表示,近期实验用猴的采购价格稳中有降。 据中国采购网数据显示,中检院在4月采购120只食蟹猴的平均单价为17万元/只,到9月采购50只单价变为14万元/只;在今年6月,昆明理工大学灵长类转化医学研究院采购120只食蟹猴,平均约11.5万元/只(猴的价格因年龄、性别、质量等属性产生差异)。 实验猴价格下滑的实锤趋势,也能从益诺思的问询回复函材料中窥见一二。 实验猴降价,对于拥有大量猴子储备的安评公司影响无疑巨大;安评CRO龙头昭衍新药2023年中报
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昭衍新药
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药明康德
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-18 18:19:58
Biotech倒闭潮,吹响医药大反攻号角
斯微生物实控人被限制高消、瑞石生物解散、源健优科投资人撤资,一连串的Biotech突如其来的“爆雷”,让行业投资者感受到了真正的“寒冬”。 我们在《净现金不到4亿的18A,出海耗尽最后一滴血》提到过,2024年底前负反馈将会大量呈现。 这一天越来越近。 据华夏时报不完全统计,120家港股医药公司中,至少有15家Biotech企业现金流少于10亿人民币,其中包括迈博药业、永泰生物、博安生物、中国抗体等多家药企;值得注意的是,迈博药业已经资不抵债。 需要强调的是,Biotech倒闭潮并不是一件坏事,
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恒瑞医药
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百济神州
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信达生物
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瞪羚社·社长
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2023-09-14 18:36:11
消费慢病之王,黑马爆品横空出世
正值夏秋转季,呼吸道疾病高发,海外巨头们的印钞机也正在全力开动。 除了转季,空气污染日益严重,让众多过敏性鼻炎患者、季节性鼻炎患者“苦不堪言”。而鼻炎患者最愿意采取的医疗干预措施,仍旧是遏制症状的药物治疗,其中鼻用制剂又备受欢迎。不过,据米内网数据显示,近几年国内鼻用制剂销售额前十的产品大部分席位被进口产品霸占,国产力量的崛起迫在眉睫。 9月13日,远大医药宣布旗下创新药Ryaltris®复方鼻喷剂针对治疗12岁及以上患者的季节性过敏性鼻炎的三期临床成功达到临床终点,这不仅意味着国内过敏性鼻炎患
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远大医药
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华东医药
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仙琚制药
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-13 19:29:17
国产阿尔兹海默症新药,戏有点多
礼来凭借着减重、阿尔兹海默症两大领域创新药开发坐上全球药企市值老大的位置,如今,A股的投资者也在为这两个赛道的概念股疯狂。 最终减肥药概念股落败,盘面最靓的仔还是“阿尔兹海默症”龙头通化金马,在短短2个月不到的时间内实现股价翻倍。 除此之外,交易场外还有新的故事,该公司董秘办人员在深交所互动易上的发言,也把公司送上了投资者热议的“风口浪尖”。 01 “最会”鼓动人心的董办 9月11日,互动易的一位投资者对通化金马问到:公司1.1类新药琥珀八氢氨吖啶未来获批的可能性以及对公司业绩的贡献预测。 公司
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通化金马
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礼来公司
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-12 16:38:58
为嘴炮买单,创新药二哥的难言之隐
正值医药板块情绪面回暖,叠加减肥药概念板块歌舞升平之时,“真·国产减肥药龙头”信达生物的投资者却迎来当头一棒。 9月12日早间,信达生物公告将向不少于6名承配人配售6800万股新股,本次配售新股占扩大后股本约4.22%,每股配售股份34.92港元(前5日收盘均价折让1.69%),总筹23.746亿港元。 信达生物表示:本次筹集资金60%将用于加速全球多项管线的研发,约30%用于开发、营销及商业化玛仕度肽(IBI362)。 信达生物的这次配售,一方面是猝不及防,另一方面是让大量投资者多少“摸不着头
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信达生物
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恒瑞医药
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-11 08:11:46
千亿市场的国产高精尖医疗科技王者,华大智造成长空间被低估
高科技公司极具高成长性和未来发展潜力,因此往往享受高估值,典型的如基因测序行业的Illumina、Thermofisher等海外巨头。 基因测序行业的市场潜力和发展空间,可造就千亿美元级市场,加之高科技公司通常具有高附加值的特点,更能让优质企业享受自身α和时代β共振的双重收益。 国内标的方面,以华大智造为代表的国产智造企业,不仅能凭借技术优势和基因测序仪DNBSEQ-G99等“王炸”级产品更有优势地占领市场,同时还能复制这种高成长性和高估值。 01 基本面靓丽,成长能力优于Illumina 20
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华大智造
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赛默飞世尔科技公司
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瞪羚社·社长
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2023-09-07 17:55:01
账上剩17.5万的腰部Biotech,也要IPO了
8月3日,盛禾生物向港交所递交了招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司为其独家保荐人。 据弗若沙利文指出,盛禾生物是开发抗体细胞因子产品的全球领先公司之一,也是临床进展最快的抗体细胞因子候选产品的先行者之一。 这是一家非知名Biotech,但其有“知名之处”。 据盛禾生物招股书显示,截至2023年3月底公司现金及等价物仅剩17.5万元,即便考虑到存货和其他未回收款项总额,以公司过去两年500-6000万的研发开支水平,日常运营都已非常困难。 盛禾生物2023年一季度以前状况,可能一定反馈了目前大
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信达生物
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康方生物
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百济神州
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-04 19:46:22
诺诚健华的隐藏王牌
正如巴菲特说中国是“令人惊喜的”经济体,中国的创新药企也总会时不时的给我们一点小小的震撼。 8月29日晚,诺诚健华发布2023半年度报告。上半年诺诚健华实现营收3.78亿元,同比增长53.5%。核心产品奥布替尼的商业化表现一如既往,上半年实现销售收入3.21亿元,同比大增47.81%。 今年上半年,诺诚健华成功“摘B”,意味着其在创新能力、研发成果转化能力、商业化能力等综合方面获得了市场的验证,公司迈入了2.0发展阶段。但我们惊喜的发现,在穿越周期、从biotech向biopharma冲刺的道路
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诺诚健华
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诺诚健华
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艾伯维公司
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-09-04 19:45:54
隐秘的黄金蓝海,新一代外用制剂王者诞生
8月,备受市场关注的华东医药紧锣密鼓的完成了两笔交易,剑指外用制剂领域。 8月30日,与丹麦MC2公司达成合作,以1600万美元首付和临床&开发注册里程碑+不超过3600万美元销售里程碑引入一款治疗局部银屑病Wynzora®乳膏的大中华区权益。 8月11日,从美国Arcutis公司引入罗氟司特外用制剂(含乳膏、泡沫剂两种剂型,可治疗多种自免疾病)大中华区及东南亚区的独家许可,将支付3000万美元首付款+不超过6425万美元的开发、注册及销售里程碑付款及额外的销售分级提成。 值得注意的是,华东医药
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华东医药
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九典制药
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中国生物制药
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-08-30 17:54:55
细胞治疗龙头捅破天花板,打出First in class王炸
谁说细胞治疗没有春天? 大洋彼岸的传奇生物凭借着BCMA CAR-T销售大超预期,如今国内细胞治疗龙头同样交出了靓丽的成绩单。 8月29日,药明巨诺发布了2023年中期业绩:上半年实现收人民币8774万,同比增长32.9%;销售费用为人民币6017万,同比减少28.7%;此前被众多人诟病的毛利率也提升到了51.1%。 此时,距离药明巨诺第一款产品倍诺达的上市已经过去了一年多,纵观这段时间的变化,这家曾经的明星细胞治疗公司,除了商业化的稳步推进,也已不声不响地完成了运营效率的大幅提升。极佳的运营效
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药明巨诺-B
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华东医药
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信达生物
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-08-29 18:10:24
首家盈利最具含金量的18A,新生代药企全能王
8月25日晚,复宏汉霖公布2023年中期报告:公司实现营收25亿元,同比增长93.9%;期内净利润为2.4亿元,成功实现扭亏为盈;得益于产品成功的商业化进展,公司营收端和利润端强劲业绩增长,大幅超出了投资者的预期。 尽管2023年中报多家Biotech披露盈喜,但基本上以新冠、对外授权等一过性收入构成,不具备可持续性;复宏汉霖,不仅是18A第一家宣告盈利的创新药企,并且其财报也是最具含金量的。 环视国内两地生物科技公司,目前能够实现盈利的屈指可数,大部分通过单一管线大卖并牺牲未来(低研发投入、管
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复宏汉霖
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复星医药
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百济神州
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瞪羚社·社长
下海干活的机构
2023-08-28 18:38:21
医药的十年底部,遇上王炸组合拳
今日,全市场的焦点都在A股的高开低走,一些有用的痕迹被隐藏。 尽管医药行业同样被拖累形成了高开低走的局面,但近两周明显可以看到行业部分公司先于大盘企稳回升,比如恒瑞医药百济神州,及一大部分港股创新药企业。 而指数方面,虽然医疗医药ETF们回升表现不明晰,但医疗服务、化药及中药等跌幅已然较小,完全是受到生物制品及器械等的拖累。 随着监管层的层层政策组合拳放出,政策底正在形成。而目前,我们处于医药近十年来的底部,没有必要悲观了。 1、近期创新药政策汇总,构象出了一个投资框架 反腐声浪热度高于预期,让
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恒瑞医药
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百济神州
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和黄医药
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瞪羚社·社长
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2023-08-24 15:08:50
创新药二哥,扭亏在即
8月23日晚,信达生物发布中期报告:公司上半年实现约27.02亿元,同比增长20.63%;期内亏损约1.39亿,相比去年同期减少了85.36%,亏损额大幅收窄。 原本投资者对于信达生物的收入增速并不满意,但看到公司降本增效成果在利润端展现成果,顿时质疑烟消云散。 遵循规律,随着信达生物产品收入规模的提升,这种降本增效的威力将进一步显现。明眼人都看得出,信达生物的这一系列举措,是要奔着盈利去的。 1、信达生物“大刀阔斧”的做了哪些举措? 结合信达生物的业绩预告和中报,公司产品收入主要来源之一是PD
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信达生物
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创新药一哥的生死局
百济神州9月19号的三个大消息(PD-1欧盟上市、与诺华终止PD-1合作、美国受理PD-1新适应症上市申请),无疑犹如惊雷震动着国内的生物医药圈子。 一时间,市场众所纷纭,悲观的观点占据上风。而这种情绪价值也主导了市场表现,百济神州近两日无论是A股、港股还是美股,累计跌幅都在7%以上。 市场有投资者戏称,百济神州两大对外授权都被退回,未来可谓是进入一个“生死局”了。 我们认为,百济神州的决定性时刻,还未到来,任何评价都言之过早。 01 诺华的“主动”或“被动”,不是关键问题 百济神州与诺华共同终
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手捏王炸,国产减重药王者不是信达
通化金马的阿尔茨海默症新药落幕后,市场唯一持续概念主线仅剩减肥药物板块。 减肥市场空间大,诞生了诸如礼来、诺和诺德这样的市值巨擘,计算器摁烧的几率更大;但妖魔化的是,现在做不做减重药已经成为了一个“市值工具”或者名片,情况有点向当年的PD-1进化。 据Insight数据库统计,全球目前以GLP-1R为靶点的药物(含临床前到批准上市)共有289个,其中国内有149个药物,占比达到了52%。 (中国GLP-1靶点在研管线进展分析 图源:药智数据) 灵魂拷问:我们真的需要如此多的减重药物吗?又或者说,
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持续降价,天价实验猴IPO疑云
实验猴又又双叒叕降价了? 美迪西近日接受机构调研时表示,近期实验用猴的采购价格稳中有降。 据中国采购网数据显示,中检院在4月采购120只食蟹猴的平均单价为17万元/只,到9月采购50只单价变为14万元/只;在今年6月,昆明理工大学灵长类转化医学研究院采购120只食蟹猴,平均约11.5万元/只(猴的价格因年龄、性别、质量等属性产生差异)。 实验猴价格下滑的实锤趋势,也能从益诺思的问询回复函材料中窥见一二。 实验猴降价,对于拥有大量猴子储备的安评公司影响无疑巨大;安评CRO龙头昭衍新药2023年中报
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Biotech倒闭潮,吹响医药大反攻号角
斯微生物实控人被限制高消、瑞石生物解散、源健优科投资人撤资,一连串的Biotech突如其来的“爆雷”,让行业投资者感受到了真正的“寒冬”。 我们在《净现金不到4亿的18A,出海耗尽最后一滴血》提到过,2024年底前负反馈将会大量呈现。 这一天越来越近。 据华夏时报不完全统计,120家港股医药公司中,至少有15家Biotech企业现金流少于10亿人民币,其中包括迈博药业、永泰生物、博安生物、中国抗体等多家药企;值得注意的是,迈博药业已经资不抵债。 需要强调的是,Biotech倒闭潮并不是一件坏事,
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消费慢病之王,黑马爆品横空出世
正值夏秋转季,呼吸道疾病高发,海外巨头们的印钞机也正在全力开动。 除了转季,空气污染日益严重,让众多过敏性鼻炎患者、季节性鼻炎患者“苦不堪言”。而鼻炎患者最愿意采取的医疗干预措施,仍旧是遏制症状的药物治疗,其中鼻用制剂又备受欢迎。不过,据米内网数据显示,近几年国内鼻用制剂销售额前十的产品大部分席位被进口产品霸占,国产力量的崛起迫在眉睫。 9月13日,远大医药宣布旗下创新药Ryaltris®复方鼻喷剂针对治疗12岁及以上患者的季节性过敏性鼻炎的三期临床成功达到临床终点,这不仅意味着国内过敏性鼻炎患
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国产阿尔兹海默症新药,戏有点多
礼来凭借着减重、阿尔兹海默症两大领域创新药开发坐上全球药企市值老大的位置,如今,A股的投资者也在为这两个赛道的概念股疯狂。 最终减肥药概念股落败,盘面最靓的仔还是“阿尔兹海默症”龙头通化金马,在短短2个月不到的时间内实现股价翻倍。 除此之外,交易场外还有新的故事,该公司董秘办人员在深交所互动易上的发言,也把公司送上了投资者热议的“风口浪尖”。 01 “最会”鼓动人心的董办 9月11日,互动易的一位投资者对通化金马问到:公司1.1类新药琥珀八氢氨吖啶未来获批的可能性以及对公司业绩的贡献预测。 公司
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为嘴炮买单,创新药二哥的难言之隐
正值医药板块情绪面回暖,叠加减肥药概念板块歌舞升平之时,“真·国产减肥药龙头”信达生物的投资者却迎来当头一棒。 9月12日早间,信达生物公告将向不少于6名承配人配售6800万股新股,本次配售新股占扩大后股本约4.22%,每股配售股份34.92港元(前5日收盘均价折让1.69%),总筹23.746亿港元。 信达生物表示:本次筹集资金60%将用于加速全球多项管线的研发,约30%用于开发、营销及商业化玛仕度肽(IBI362)。 信达生物的这次配售,一方面是猝不及防,另一方面是让大量投资者多少“摸不着头
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千亿市场的国产高精尖医疗科技王者,华大智造成长空间被低估
高科技公司极具高成长性和未来发展潜力,因此往往享受高估值,典型的如基因测序行业的Illumina、Thermofisher等海外巨头。 基因测序行业的市场潜力和发展空间,可造就千亿美元级市场,加之高科技公司通常具有高附加值的特点,更能让优质企业享受自身α和时代β共振的双重收益。 国内标的方面,以华大智造为代表的国产智造企业,不仅能凭借技术优势和基因测序仪DNBSEQ-G99等“王炸”级产品更有优势地占领市场,同时还能复制这种高成长性和高估值。 01 基本面靓丽,成长能力优于Illumina 20
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账上剩17.5万的腰部Biotech,也要IPO了
8月3日,盛禾生物向港交所递交了招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司为其独家保荐人。 据弗若沙利文指出,盛禾生物是开发抗体细胞因子产品的全球领先公司之一,也是临床进展最快的抗体细胞因子候选产品的先行者之一。 这是一家非知名Biotech,但其有“知名之处”。 据盛禾生物招股书显示,截至2023年3月底公司现金及等价物仅剩17.5万元,即便考虑到存货和其他未回收款项总额,以公司过去两年500-6000万的研发开支水平,日常运营都已非常困难。 盛禾生物2023年一季度以前状况,可能一定反馈了目前大
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诺诚健华的隐藏王牌
正如巴菲特说中国是“令人惊喜的”经济体,中国的创新药企也总会时不时的给我们一点小小的震撼。 8月29日晚,诺诚健华发布2023半年度报告。上半年诺诚健华实现营收3.78亿元,同比增长53.5%。核心产品奥布替尼的商业化表现一如既往,上半年实现销售收入3.21亿元,同比大增47.81%。 今年上半年,诺诚健华成功“摘B”,意味着其在创新能力、研发成果转化能力、商业化能力等综合方面获得了市场的验证,公司迈入了2.0发展阶段。但我们惊喜的发现,在穿越周期、从biotech向biopharma冲刺的道路
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隐秘的黄金蓝海,新一代外用制剂王者诞生
8月,备受市场关注的华东医药紧锣密鼓的完成了两笔交易,剑指外用制剂领域。 8月30日,与丹麦MC2公司达成合作,以1600万美元首付和临床&开发注册里程碑+不超过3600万美元销售里程碑引入一款治疗局部银屑病Wynzora®乳膏的大中华区权益。 8月11日,从美国Arcutis公司引入罗氟司特外用制剂(含乳膏、泡沫剂两种剂型,可治疗多种自免疾病)大中华区及东南亚区的独家许可,将支付3000万美元首付款+不超过6425万美元的开发、注册及销售里程碑付款及额外的销售分级提成。 值得注意的是,华东医药
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细胞治疗龙头捅破天花板,打出First in class王炸
谁说细胞治疗没有春天? 大洋彼岸的传奇生物凭借着BCMA CAR-T销售大超预期,如今国内细胞治疗龙头同样交出了靓丽的成绩单。 8月29日,药明巨诺发布了2023年中期业绩:上半年实现收人民币8774万,同比增长32.9%;销售费用为人民币6017万,同比减少28.7%;此前被众多人诟病的毛利率也提升到了51.1%。 此时,距离药明巨诺第一款产品倍诺达的上市已经过去了一年多,纵观这段时间的变化,这家曾经的明星细胞治疗公司,除了商业化的稳步推进,也已不声不响地完成了运营效率的大幅提升。极佳的运营效
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首家盈利最具含金量的18A,新生代药企全能王
8月25日晚,复宏汉霖公布2023年中期报告:公司实现营收25亿元,同比增长93.9%;期内净利润为2.4亿元,成功实现扭亏为盈;得益于产品成功的商业化进展,公司营收端和利润端强劲业绩增长,大幅超出了投资者的预期。 尽管2023年中报多家Biotech披露盈喜,但基本上以新冠、对外授权等一过性收入构成,不具备可持续性;复宏汉霖,不仅是18A第一家宣告盈利的创新药企,并且其财报也是最具含金量的。 环视国内两地生物科技公司,目前能够实现盈利的屈指可数,大部分通过单一管线大卖并牺牲未来(低研发投入、管
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医药的十年底部,遇上王炸组合拳
今日,全市场的焦点都在A股的高开低走,一些有用的痕迹被隐藏。 尽管医药行业同样被拖累形成了高开低走的局面,但近两周明显可以看到行业部分公司先于大盘企稳回升,比如恒瑞医药百济神州,及一大部分港股创新药企业。 而指数方面,虽然医疗医药ETF们回升表现不明晰,但医疗服务、化药及中药等跌幅已然较小,完全是受到生物制品及器械等的拖累。 随着监管层的层层政策组合拳放出,政策底正在形成。而目前,我们处于医药近十年来的底部,没有必要悲观了。 1、近期创新药政策汇总,构象出了一个投资框架 反腐声浪热度高于预期,让
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恒瑞医药
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百济神州
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和黄医药
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2023-08-24 15:08:50
创新药二哥,扭亏在即
8月23日晚,信达生物发布中期报告:公司上半年实现约27.02亿元,同比增长20.63%;期内亏损约1.39亿,相比去年同期减少了85.36%,亏损额大幅收窄。 原本投资者对于信达生物的收入增速并不满意,但看到公司降本增效成果在利润端展现成果,顿时质疑烟消云散。 遵循规律,随着信达生物产品收入规模的提升,这种降本增效的威力将进一步显现。明眼人都看得出,信达生物的这一系列举措,是要奔着盈利去的。 1、信达生物“大刀阔斧”的做了哪些举措? 结合信达生物的业绩预告和中报,公司产品收入主要来源之一是PD
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信达生物
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百济神州
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2023-09-21 18:45:56
创新药一哥的生死局
百济神州9月19号的三个大消息(PD-1欧盟上市、与诺华终止PD-1合作、美国受理PD-1新适应症上市申请),无疑犹如惊雷震动着国内的生物医药圈子。 一时间,市场众所纷纭,悲观的观点占据上风。而这种情绪价值也主导了市场表现,百济神州近两日无论是A股、港股还是美股,累计跌幅都在7%以上。 市场有投资者戏称,百济神州两大对外授权都被退回,未来可谓是进入一个“生死局”了。 我们认为,百济神州的决定性时刻,还未到来,任何评价都言之过早。 01 诺华的“主动”或“被动”,不是关键问题 百济神州与诺华共同终
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百济神州
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诺华公司
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2023-09-20 19:30:19
手捏王炸,国产减重药王者不是信达
通化金马的阿尔茨海默症新药落幕后,市场唯一持续概念主线仅剩减肥药物板块。 减肥市场空间大,诞生了诸如礼来、诺和诺德这样的市值巨擘,计算器摁烧的几率更大;但妖魔化的是,现在做不做减重药已经成为了一个“市值工具”或者名片,情况有点向当年的PD-1进化。 据Insight数据库统计,全球目前以GLP-1R为靶点的药物(含临床前到批准上市)共有289个,其中国内有149个药物,占比达到了52%。 (中国GLP-1靶点在研管线进展分析 图源:药智数据) 灵魂拷问:我们真的需要如此多的减重药物吗?又或者说,
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华东医药
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诺和诺德公司
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2023-09-19 18:54:14
持续降价,天价实验猴IPO疑云
实验猴又又双叒叕降价了? 美迪西近日接受机构调研时表示,近期实验用猴的采购价格稳中有降。 据中国采购网数据显示,中检院在4月采购120只食蟹猴的平均单价为17万元/只,到9月采购50只单价变为14万元/只;在今年6月,昆明理工大学灵长类转化医学研究院采购120只食蟹猴,平均约11.5万元/只(猴的价格因年龄、性别、质量等属性产生差异)。 实验猴价格下滑的实锤趋势,也能从益诺思的问询回复函材料中窥见一二。 实验猴降价,对于拥有大量猴子储备的安评公司影响无疑巨大;安评CRO龙头昭衍新药2023年中报
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昭衍新药
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药明康德
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2023-09-18 18:19:58
Biotech倒闭潮,吹响医药大反攻号角
斯微生物实控人被限制高消、瑞石生物解散、源健优科投资人撤资,一连串的Biotech突如其来的“爆雷”,让行业投资者感受到了真正的“寒冬”。 我们在《净现金不到4亿的18A,出海耗尽最后一滴血》提到过,2024年底前负反馈将会大量呈现。 这一天越来越近。 据华夏时报不完全统计,120家港股医药公司中,至少有15家Biotech企业现金流少于10亿人民币,其中包括迈博药业、永泰生物、博安生物、中国抗体等多家药企;值得注意的是,迈博药业已经资不抵债。 需要强调的是,Biotech倒闭潮并不是一件坏事,
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恒瑞医药
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信达生物
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2023-09-14 18:36:11
消费慢病之王,黑马爆品横空出世
正值夏秋转季,呼吸道疾病高发,海外巨头们的印钞机也正在全力开动。 除了转季,空气污染日益严重,让众多过敏性鼻炎患者、季节性鼻炎患者“苦不堪言”。而鼻炎患者最愿意采取的医疗干预措施,仍旧是遏制症状的药物治疗,其中鼻用制剂又备受欢迎。不过,据米内网数据显示,近几年国内鼻用制剂销售额前十的产品大部分席位被进口产品霸占,国产力量的崛起迫在眉睫。 9月13日,远大医药宣布旗下创新药Ryaltris®复方鼻喷剂针对治疗12岁及以上患者的季节性过敏性鼻炎的三期临床成功达到临床终点,这不仅意味着国内过敏性鼻炎患
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远大医药
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华东医药
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仙琚制药
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2023-09-13 19:29:17
国产阿尔兹海默症新药,戏有点多
礼来凭借着减重、阿尔兹海默症两大领域创新药开发坐上全球药企市值老大的位置,如今,A股的投资者也在为这两个赛道的概念股疯狂。 最终减肥药概念股落败,盘面最靓的仔还是“阿尔兹海默症”龙头通化金马,在短短2个月不到的时间内实现股价翻倍。 除此之外,交易场外还有新的故事,该公司董秘办人员在深交所互动易上的发言,也把公司送上了投资者热议的“风口浪尖”。 01 “最会”鼓动人心的董办 9月11日,互动易的一位投资者对通化金马问到:公司1.1类新药琥珀八氢氨吖啶未来获批的可能性以及对公司业绩的贡献预测。 公司
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通化金马
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礼来公司
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百健艾迪股份有限公司
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为嘴炮买单,创新药二哥的难言之隐
正值医药板块情绪面回暖,叠加减肥药概念板块歌舞升平之时,“真·国产减肥药龙头”信达生物的投资者却迎来当头一棒。 9月12日早间,信达生物公告将向不少于6名承配人配售6800万股新股,本次配售新股占扩大后股本约4.22%,每股配售股份34.92港元(前5日收盘均价折让1.69%),总筹23.746亿港元。 信达生物表示:本次筹集资金60%将用于加速全球多项管线的研发,约30%用于开发、营销及商业化玛仕度肽(IBI362)。 信达生物的这次配售,一方面是猝不及防,另一方面是让大量投资者多少“摸不着头
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信达生物
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恒瑞医药
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2023-09-11 08:11:46
千亿市场的国产高精尖医疗科技王者,华大智造成长空间被低估
高科技公司极具高成长性和未来发展潜力,因此往往享受高估值,典型的如基因测序行业的Illumina、Thermofisher等海外巨头。 基因测序行业的市场潜力和发展空间,可造就千亿美元级市场,加之高科技公司通常具有高附加值的特点,更能让优质企业享受自身α和时代β共振的双重收益。 国内标的方面,以华大智造为代表的国产智造企业,不仅能凭借技术优势和基因测序仪DNBSEQ-G99等“王炸”级产品更有优势地占领市场,同时还能复制这种高成长性和高估值。 01 基本面靓丽,成长能力优于Illumina 20
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华大智造
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ILLUMINHOLDINGS,INC.
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赛默飞世尔科技公司
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2023-09-07 17:55:01
账上剩17.5万的腰部Biotech,也要IPO了
8月3日,盛禾生物向港交所递交了招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司为其独家保荐人。 据弗若沙利文指出,盛禾生物是开发抗体细胞因子产品的全球领先公司之一,也是临床进展最快的抗体细胞因子候选产品的先行者之一。 这是一家非知名Biotech,但其有“知名之处”。 据盛禾生物招股书显示,截至2023年3月底公司现金及等价物仅剩17.5万元,即便考虑到存货和其他未回收款项总额,以公司过去两年500-6000万的研发开支水平,日常运营都已非常困难。 盛禾生物2023年一季度以前状况,可能一定反馈了目前大
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信达生物
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康方生物
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2023-09-04 19:46:22
诺诚健华的隐藏王牌
正如巴菲特说中国是“令人惊喜的”经济体,中国的创新药企也总会时不时的给我们一点小小的震撼。 8月29日晚,诺诚健华发布2023半年度报告。上半年诺诚健华实现营收3.78亿元,同比增长53.5%。核心产品奥布替尼的商业化表现一如既往,上半年实现销售收入3.21亿元,同比大增47.81%。 今年上半年,诺诚健华成功“摘B”,意味着其在创新能力、研发成果转化能力、商业化能力等综合方面获得了市场的验证,公司迈入了2.0发展阶段。但我们惊喜的发现,在穿越周期、从biotech向biopharma冲刺的道路
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诺诚健华
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诺诚健华
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艾伯维公司
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2023-09-04 19:45:54
隐秘的黄金蓝海,新一代外用制剂王者诞生
8月,备受市场关注的华东医药紧锣密鼓的完成了两笔交易,剑指外用制剂领域。 8月30日,与丹麦MC2公司达成合作,以1600万美元首付和临床&开发注册里程碑+不超过3600万美元销售里程碑引入一款治疗局部银屑病Wynzora®乳膏的大中华区权益。 8月11日,从美国Arcutis公司引入罗氟司特外用制剂(含乳膏、泡沫剂两种剂型,可治疗多种自免疾病)大中华区及东南亚区的独家许可,将支付3000万美元首付款+不超过6425万美元的开发、注册及销售里程碑付款及额外的销售分级提成。 值得注意的是,华东医药
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华东医药
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九典制药
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中国生物制药
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2023-08-30 17:54:55
细胞治疗龙头捅破天花板,打出First in class王炸
谁说细胞治疗没有春天? 大洋彼岸的传奇生物凭借着BCMA CAR-T销售大超预期,如今国内细胞治疗龙头同样交出了靓丽的成绩单。 8月29日,药明巨诺发布了2023年中期业绩:上半年实现收人民币8774万,同比增长32.9%;销售费用为人民币6017万,同比减少28.7%;此前被众多人诟病的毛利率也提升到了51.1%。 此时,距离药明巨诺第一款产品倍诺达的上市已经过去了一年多,纵观这段时间的变化,这家曾经的明星细胞治疗公司,除了商业化的稳步推进,也已不声不响地完成了运营效率的大幅提升。极佳的运营效
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药明巨诺-B
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华东医药
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信达生物
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2023-08-29 18:10:24
首家盈利最具含金量的18A,新生代药企全能王
8月25日晚,复宏汉霖公布2023年中期报告:公司实现营收25亿元,同比增长93.9%;期内净利润为2.4亿元,成功实现扭亏为盈;得益于产品成功的商业化进展,公司营收端和利润端强劲业绩增长,大幅超出了投资者的预期。 尽管2023年中报多家Biotech披露盈喜,但基本上以新冠、对外授权等一过性收入构成,不具备可持续性;复宏汉霖,不仅是18A第一家宣告盈利的创新药企,并且其财报也是最具含金量的。 环视国内两地生物科技公司,目前能够实现盈利的屈指可数,大部分通过单一管线大卖并牺牲未来(低研发投入、管
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复宏汉霖
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复星医药
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百济神州
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医药的十年底部,遇上王炸组合拳
今日,全市场的焦点都在A股的高开低走,一些有用的痕迹被隐藏。 尽管医药行业同样被拖累形成了高开低走的局面,但近两周明显可以看到行业部分公司先于大盘企稳回升,比如恒瑞医药百济神州,及一大部分港股创新药企业。 而指数方面,虽然医疗医药ETF们回升表现不明晰,但医疗服务、化药及中药等跌幅已然较小,完全是受到生物制品及器械等的拖累。 随着监管层的层层政策组合拳放出,政策底正在形成。而目前,我们处于医药近十年来的底部,没有必要悲观了。 1、近期创新药政策汇总,构象出了一个投资框架 反腐声浪热度高于预期,让
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创新药二哥,扭亏在即
8月23日晚,信达生物发布中期报告:公司上半年实现约27.02亿元,同比增长20.63%;期内亏损约1.39亿,相比去年同期减少了85.36%,亏损额大幅收窄。 原本投资者对于信达生物的收入增速并不满意,但看到公司降本增效成果在利润端展现成果,顿时质疑烟消云散。 遵循规律,随着信达生物产品收入规模的提升,这种降本增效的威力将进一步显现。明眼人都看得出,信达生物的这一系列举措,是要奔着盈利去的。 1、信达生物“大刀阔斧”的做了哪些举措? 结合信达生物的业绩预告和中报,公司产品收入主要来源之一是PD
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创新药一哥的生死局
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手捏王炸,国产减重药王者不是信达
通化金马的阿尔茨海默症新药落幕后,市场唯一持续概念主线仅剩减肥药物板块。 减肥市场空间大,诞生了诸如礼来、诺和诺德这样的市值巨擘,计算器摁烧的几率更大;但妖魔化的是,现在做不做减重药已经成为了一个“市值工具”或者名片,情况有点向当年的PD-1进化。 据Insight数据库统计,全球目前以GLP-1R为靶点的药物(含临床前到批准上市)共有289个,其中国内有149个药物,占比达到了52%。 (中国GLP-1靶点在研管线进展分析 图源:药智数据) 灵魂拷问:我们真的需要如此多的减重药物吗?又或者说,
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持续降价,天价实验猴IPO疑云
实验猴又又双叒叕降价了? 美迪西近日接受机构调研时表示,近期实验用猴的采购价格稳中有降。 据中国采购网数据显示,中检院在4月采购120只食蟹猴的平均单价为17万元/只,到9月采购50只单价变为14万元/只;在今年6月,昆明理工大学灵长类转化医学研究院采购120只食蟹猴,平均约11.5万元/只(猴的价格因年龄、性别、质量等属性产生差异)。 实验猴价格下滑的实锤趋势,也能从益诺思的问询回复函材料中窥见一二。 实验猴降价,对于拥有大量猴子储备的安评公司影响无疑巨大;安评CRO龙头昭衍新药2023年中报
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斯微生物实控人被限制高消、瑞石生物解散、源健优科投资人撤资,一连串的Biotech突如其来的“爆雷”,让行业投资者感受到了真正的“寒冬”。 我们在《净现金不到4亿的18A,出海耗尽最后一滴血》提到过,2024年底前负反馈将会大量呈现。 这一天越来越近。 据华夏时报不完全统计,120家港股医药公司中,至少有15家Biotech企业现金流少于10亿人民币,其中包括迈博药业、永泰生物、博安生物、中国抗体等多家药企;值得注意的是,迈博药业已经资不抵债。 需要强调的是,Biotech倒闭潮并不是一件坏事,
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消费慢病之王,黑马爆品横空出世
正值夏秋转季,呼吸道疾病高发,海外巨头们的印钞机也正在全力开动。 除了转季,空气污染日益严重,让众多过敏性鼻炎患者、季节性鼻炎患者“苦不堪言”。而鼻炎患者最愿意采取的医疗干预措施,仍旧是遏制症状的药物治疗,其中鼻用制剂又备受欢迎。不过,据米内网数据显示,近几年国内鼻用制剂销售额前十的产品大部分席位被进口产品霸占,国产力量的崛起迫在眉睫。 9月13日,远大医药宣布旗下创新药Ryaltris®复方鼻喷剂针对治疗12岁及以上患者的季节性过敏性鼻炎的三期临床成功达到临床终点,这不仅意味着国内过敏性鼻炎患
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国产阿尔兹海默症新药,戏有点多
礼来凭借着减重、阿尔兹海默症两大领域创新药开发坐上全球药企市值老大的位置,如今,A股的投资者也在为这两个赛道的概念股疯狂。 最终减肥药概念股落败,盘面最靓的仔还是“阿尔兹海默症”龙头通化金马,在短短2个月不到的时间内实现股价翻倍。 除此之外,交易场外还有新的故事,该公司董秘办人员在深交所互动易上的发言,也把公司送上了投资者热议的“风口浪尖”。 01 “最会”鼓动人心的董办 9月11日,互动易的一位投资者对通化金马问到:公司1.1类新药琥珀八氢氨吖啶未来获批的可能性以及对公司业绩的贡献预测。 公司
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为嘴炮买单,创新药二哥的难言之隐
正值医药板块情绪面回暖,叠加减肥药概念板块歌舞升平之时,“真·国产减肥药龙头”信达生物的投资者却迎来当头一棒。 9月12日早间,信达生物公告将向不少于6名承配人配售6800万股新股,本次配售新股占扩大后股本约4.22%,每股配售股份34.92港元(前5日收盘均价折让1.69%),总筹23.746亿港元。 信达生物表示:本次筹集资金60%将用于加速全球多项管线的研发,约30%用于开发、营销及商业化玛仕度肽(IBI362)。 信达生物的这次配售,一方面是猝不及防,另一方面是让大量投资者多少“摸不着头
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千亿市场的国产高精尖医疗科技王者,华大智造成长空间被低估
高科技公司极具高成长性和未来发展潜力,因此往往享受高估值,典型的如基因测序行业的Illumina、Thermofisher等海外巨头。 基因测序行业的市场潜力和发展空间,可造就千亿美元级市场,加之高科技公司通常具有高附加值的特点,更能让优质企业享受自身α和时代β共振的双重收益。 国内标的方面,以华大智造为代表的国产智造企业,不仅能凭借技术优势和基因测序仪DNBSEQ-G99等“王炸”级产品更有优势地占领市场,同时还能复制这种高成长性和高估值。 01 基本面靓丽,成长能力优于Illumina 20
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账上剩17.5万的腰部Biotech,也要IPO了
8月3日,盛禾生物向港交所递交了招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司为其独家保荐人。 据弗若沙利文指出,盛禾生物是开发抗体细胞因子产品的全球领先公司之一,也是临床进展最快的抗体细胞因子候选产品的先行者之一。 这是一家非知名Biotech,但其有“知名之处”。 据盛禾生物招股书显示,截至2023年3月底公司现金及等价物仅剩17.5万元,即便考虑到存货和其他未回收款项总额,以公司过去两年500-6000万的研发开支水平,日常运营都已非常困难。 盛禾生物2023年一季度以前状况,可能一定反馈了目前大
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诺诚健华的隐藏王牌
正如巴菲特说中国是“令人惊喜的”经济体,中国的创新药企也总会时不时的给我们一点小小的震撼。 8月29日晚,诺诚健华发布2023半年度报告。上半年诺诚健华实现营收3.78亿元,同比增长53.5%。核心产品奥布替尼的商业化表现一如既往,上半年实现销售收入3.21亿元,同比大增47.81%。 今年上半年,诺诚健华成功“摘B”,意味着其在创新能力、研发成果转化能力、商业化能力等综合方面获得了市场的验证,公司迈入了2.0发展阶段。但我们惊喜的发现,在穿越周期、从biotech向biopharma冲刺的道路
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隐秘的黄金蓝海,新一代外用制剂王者诞生
8月,备受市场关注的华东医药紧锣密鼓的完成了两笔交易,剑指外用制剂领域。 8月30日,与丹麦MC2公司达成合作,以1600万美元首付和临床&开发注册里程碑+不超过3600万美元销售里程碑引入一款治疗局部银屑病Wynzora®乳膏的大中华区权益。 8月11日,从美国Arcutis公司引入罗氟司特外用制剂(含乳膏、泡沫剂两种剂型,可治疗多种自免疾病)大中华区及东南亚区的独家许可,将支付3000万美元首付款+不超过6425万美元的开发、注册及销售里程碑付款及额外的销售分级提成。 值得注意的是,华东医药
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细胞治疗龙头捅破天花板,打出First in class王炸
谁说细胞治疗没有春天? 大洋彼岸的传奇生物凭借着BCMA CAR-T销售大超预期,如今国内细胞治疗龙头同样交出了靓丽的成绩单。 8月29日,药明巨诺发布了2023年中期业绩:上半年实现收人民币8774万,同比增长32.9%;销售费用为人民币6017万,同比减少28.7%;此前被众多人诟病的毛利率也提升到了51.1%。 此时,距离药明巨诺第一款产品倍诺达的上市已经过去了一年多,纵观这段时间的变化,这家曾经的明星细胞治疗公司,除了商业化的稳步推进,也已不声不响地完成了运营效率的大幅提升。极佳的运营效
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药明巨诺-B
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首家盈利最具含金量的18A,新生代药企全能王
8月25日晚,复宏汉霖公布2023年中期报告:公司实现营收25亿元,同比增长93.9%;期内净利润为2.4亿元,成功实现扭亏为盈;得益于产品成功的商业化进展,公司营收端和利润端强劲业绩增长,大幅超出了投资者的预期。 尽管2023年中报多家Biotech披露盈喜,但基本上以新冠、对外授权等一过性收入构成,不具备可持续性;复宏汉霖,不仅是18A第一家宣告盈利的创新药企,并且其财报也是最具含金量的。 环视国内两地生物科技公司,目前能够实现盈利的屈指可数,大部分通过单一管线大卖并牺牲未来(低研发投入、管
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复宏汉霖
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2023-08-28 18:38:21
医药的十年底部,遇上王炸组合拳
今日,全市场的焦点都在A股的高开低走,一些有用的痕迹被隐藏。 尽管医药行业同样被拖累形成了高开低走的局面,但近两周明显可以看到行业部分公司先于大盘企稳回升,比如恒瑞医药百济神州,及一大部分港股创新药企业。 而指数方面,虽然医疗医药ETF们回升表现不明晰,但医疗服务、化药及中药等跌幅已然较小,完全是受到生物制品及器械等的拖累。 随着监管层的层层政策组合拳放出,政策底正在形成。而目前,我们处于医药近十年来的底部,没有必要悲观了。 1、近期创新药政策汇总,构象出了一个投资框架 反腐声浪热度高于预期,让
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创新药二哥,扭亏在即
8月23日晚,信达生物发布中期报告:公司上半年实现约27.02亿元,同比增长20.63%;期内亏损约1.39亿,相比去年同期减少了85.36%,亏损额大幅收窄。 原本投资者对于信达生物的收入增速并不满意,但看到公司降本增效成果在利润端展现成果,顿时质疑烟消云散。 遵循规律,随着信达生物产品收入规模的提升,这种降本增效的威力将进一步显现。明眼人都看得出,信达生物的这一系列举措,是要奔着盈利去的。 1、信达生物“大刀阔斧”的做了哪些举措? 结合信达生物的业绩预告和中报,公司产品收入主要来源之一是PD
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信达生物
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瞪羚社·社长
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2023-09-21 18:45:56
创新药一哥的生死局
百济神州9月19号的三个大消息(PD-1欧盟上市、与诺华终止PD-1合作、美国受理PD-1新适应症上市申请),无疑犹如惊雷震动着国内的生物医药圈子。 一时间,市场众所纷纭,悲观的观点占据上风。而这种情绪价值也主导了市场表现,百济神州近两日无论是A股、港股还是美股,累计跌幅都在7%以上。 市场有投资者戏称,百济神州两大对外授权都被退回,未来可谓是进入一个“生死局”了。 我们认为,百济神州的决定性时刻,还未到来,任何评价都言之过早。 01 诺华的“主动”或“被动”,不是关键问题 百济神州与诺华共同终
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百济神州
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百济神州
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诺华公司
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2023-09-20 19:30:19
手捏王炸,国产减重药王者不是信达
通化金马的阿尔茨海默症新药落幕后,市场唯一持续概念主线仅剩减肥药物板块。 减肥市场空间大,诞生了诸如礼来、诺和诺德这样的市值巨擘,计算器摁烧的几率更大;但妖魔化的是,现在做不做减重药已经成为了一个“市值工具”或者名片,情况有点向当年的PD-1进化。 据Insight数据库统计,全球目前以GLP-1R为靶点的药物(含临床前到批准上市)共有289个,其中国内有149个药物,占比达到了52%。 (中国GLP-1靶点在研管线进展分析 图源:药智数据) 灵魂拷问:我们真的需要如此多的减重药物吗?又或者说,
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华东医药
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诺和诺德公司
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2023-09-19 18:54:14
持续降价,天价实验猴IPO疑云
实验猴又又双叒叕降价了? 美迪西近日接受机构调研时表示,近期实验用猴的采购价格稳中有降。 据中国采购网数据显示,中检院在4月采购120只食蟹猴的平均单价为17万元/只,到9月采购50只单价变为14万元/只;在今年6月,昆明理工大学灵长类转化医学研究院采购120只食蟹猴,平均约11.5万元/只(猴的价格因年龄、性别、质量等属性产生差异)。 实验猴价格下滑的实锤趋势,也能从益诺思的问询回复函材料中窥见一二。 实验猴降价,对于拥有大量猴子储备的安评公司影响无疑巨大;安评CRO龙头昭衍新药2023年中报
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昭衍新药
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药明康德
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2023-09-18 18:19:58
Biotech倒闭潮,吹响医药大反攻号角
斯微生物实控人被限制高消、瑞石生物解散、源健优科投资人撤资,一连串的Biotech突如其来的“爆雷”,让行业投资者感受到了真正的“寒冬”。 我们在《净现金不到4亿的18A,出海耗尽最后一滴血》提到过,2024年底前负反馈将会大量呈现。 这一天越来越近。 据华夏时报不完全统计,120家港股医药公司中,至少有15家Biotech企业现金流少于10亿人民币,其中包括迈博药业、永泰生物、博安生物、中国抗体等多家药企;值得注意的是,迈博药业已经资不抵债。 需要强调的是,Biotech倒闭潮并不是一件坏事,
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恒瑞医药
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信达生物
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2023-09-14 18:36:11
消费慢病之王,黑马爆品横空出世
正值夏秋转季,呼吸道疾病高发,海外巨头们的印钞机也正在全力开动。 除了转季,空气污染日益严重,让众多过敏性鼻炎患者、季节性鼻炎患者“苦不堪言”。而鼻炎患者最愿意采取的医疗干预措施,仍旧是遏制症状的药物治疗,其中鼻用制剂又备受欢迎。不过,据米内网数据显示,近几年国内鼻用制剂销售额前十的产品大部分席位被进口产品霸占,国产力量的崛起迫在眉睫。 9月13日,远大医药宣布旗下创新药Ryaltris®复方鼻喷剂针对治疗12岁及以上患者的季节性过敏性鼻炎的三期临床成功达到临床终点,这不仅意味着国内过敏性鼻炎患
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远大医药
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华东医药
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仙琚制药
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2023-09-13 19:29:17
国产阿尔兹海默症新药,戏有点多
礼来凭借着减重、阿尔兹海默症两大领域创新药开发坐上全球药企市值老大的位置,如今,A股的投资者也在为这两个赛道的概念股疯狂。 最终减肥药概念股落败,盘面最靓的仔还是“阿尔兹海默症”龙头通化金马,在短短2个月不到的时间内实现股价翻倍。 除此之外,交易场外还有新的故事,该公司董秘办人员在深交所互动易上的发言,也把公司送上了投资者热议的“风口浪尖”。 01 “最会”鼓动人心的董办 9月11日,互动易的一位投资者对通化金马问到:公司1.1类新药琥珀八氢氨吖啶未来获批的可能性以及对公司业绩的贡献预测。 公司
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通化金马
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礼来公司
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百健艾迪股份有限公司
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2023-09-12 16:38:58
为嘴炮买单,创新药二哥的难言之隐
正值医药板块情绪面回暖,叠加减肥药概念板块歌舞升平之时,“真·国产减肥药龙头”信达生物的投资者却迎来当头一棒。 9月12日早间,信达生物公告将向不少于6名承配人配售6800万股新股,本次配售新股占扩大后股本约4.22%,每股配售股份34.92港元(前5日收盘均价折让1.69%),总筹23.746亿港元。 信达生物表示:本次筹集资金60%将用于加速全球多项管线的研发,约30%用于开发、营销及商业化玛仕度肽(IBI362)。 信达生物的这次配售,一方面是猝不及防,另一方面是让大量投资者多少“摸不着头
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信达生物
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恒瑞医药
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2023-09-11 08:11:46
千亿市场的国产高精尖医疗科技王者,华大智造成长空间被低估
高科技公司极具高成长性和未来发展潜力,因此往往享受高估值,典型的如基因测序行业的Illumina、Thermofisher等海外巨头。 基因测序行业的市场潜力和发展空间,可造就千亿美元级市场,加之高科技公司通常具有高附加值的特点,更能让优质企业享受自身α和时代β共振的双重收益。 国内标的方面,以华大智造为代表的国产智造企业,不仅能凭借技术优势和基因测序仪DNBSEQ-G99等“王炸”级产品更有优势地占领市场,同时还能复制这种高成长性和高估值。 01 基本面靓丽,成长能力优于Illumina 20
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华大智造
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ILLUMINHOLDINGS,INC.
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赛默飞世尔科技公司
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2023-09-07 17:55:01
账上剩17.5万的腰部Biotech,也要IPO了
8月3日,盛禾生物向港交所递交了招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司为其独家保荐人。 据弗若沙利文指出,盛禾生物是开发抗体细胞因子产品的全球领先公司之一,也是临床进展最快的抗体细胞因子候选产品的先行者之一。 这是一家非知名Biotech,但其有“知名之处”。 据盛禾生物招股书显示,截至2023年3月底公司现金及等价物仅剩17.5万元,即便考虑到存货和其他未回收款项总额,以公司过去两年500-6000万的研发开支水平,日常运营都已非常困难。 盛禾生物2023年一季度以前状况,可能一定反馈了目前大
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信达生物
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康方生物
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百济神州
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2023-09-04 19:46:22
诺诚健华的隐藏王牌
正如巴菲特说中国是“令人惊喜的”经济体,中国的创新药企也总会时不时的给我们一点小小的震撼。 8月29日晚,诺诚健华发布2023半年度报告。上半年诺诚健华实现营收3.78亿元,同比增长53.5%。核心产品奥布替尼的商业化表现一如既往,上半年实现销售收入3.21亿元,同比大增47.81%。 今年上半年,诺诚健华成功“摘B”,意味着其在创新能力、研发成果转化能力、商业化能力等综合方面获得了市场的验证,公司迈入了2.0发展阶段。但我们惊喜的发现,在穿越周期、从biotech向biopharma冲刺的道路
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诺诚健华
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诺诚健华
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艾伯维公司
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2023-09-04 19:45:54
隐秘的黄金蓝海,新一代外用制剂王者诞生
8月,备受市场关注的华东医药紧锣密鼓的完成了两笔交易,剑指外用制剂领域。 8月30日,与丹麦MC2公司达成合作,以1600万美元首付和临床&开发注册里程碑+不超过3600万美元销售里程碑引入一款治疗局部银屑病Wynzora®乳膏的大中华区权益。 8月11日,从美国Arcutis公司引入罗氟司特外用制剂(含乳膏、泡沫剂两种剂型,可治疗多种自免疾病)大中华区及东南亚区的独家许可,将支付3000万美元首付款+不超过6425万美元的开发、注册及销售里程碑付款及额外的销售分级提成。 值得注意的是,华东医药
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九典制药
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中国生物制药
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细胞治疗龙头捅破天花板,打出First in class王炸
谁说细胞治疗没有春天? 大洋彼岸的传奇生物凭借着BCMA CAR-T销售大超预期,如今国内细胞治疗龙头同样交出了靓丽的成绩单。 8月29日,药明巨诺发布了2023年中期业绩:上半年实现收人民币8774万,同比增长32.9%;销售费用为人民币6017万,同比减少28.7%;此前被众多人诟病的毛利率也提升到了51.1%。 此时,距离药明巨诺第一款产品倍诺达的上市已经过去了一年多,纵观这段时间的变化,这家曾经的明星细胞治疗公司,除了商业化的稳步推进,也已不声不响地完成了运营效率的大幅提升。极佳的运营效
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首家盈利最具含金量的18A,新生代药企全能王
8月25日晚,复宏汉霖公布2023年中期报告:公司实现营收25亿元,同比增长93.9%;期内净利润为2.4亿元,成功实现扭亏为盈;得益于产品成功的商业化进展,公司营收端和利润端强劲业绩增长,大幅超出了投资者的预期。 尽管2023年中报多家Biotech披露盈喜,但基本上以新冠、对外授权等一过性收入构成,不具备可持续性;复宏汉霖,不仅是18A第一家宣告盈利的创新药企,并且其财报也是最具含金量的。 环视国内两地生物科技公司,目前能够实现盈利的屈指可数,大部分通过单一管线大卖并牺牲未来(低研发投入、管
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医药的十年底部,遇上王炸组合拳
今日,全市场的焦点都在A股的高开低走,一些有用的痕迹被隐藏。 尽管医药行业同样被拖累形成了高开低走的局面,但近两周明显可以看到行业部分公司先于大盘企稳回升,比如恒瑞医药百济神州,及一大部分港股创新药企业。 而指数方面,虽然医疗医药ETF们回升表现不明晰,但医疗服务、化药及中药等跌幅已然较小,完全是受到生物制品及器械等的拖累。 随着监管层的层层政策组合拳放出,政策底正在形成。而目前,我们处于医药近十年来的底部,没有必要悲观了。 1、近期创新药政策汇总,构象出了一个投资框架 反腐声浪热度高于预期,让
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创新药二哥,扭亏在即
8月23日晚,信达生物发布中期报告:公司上半年实现约27.02亿元,同比增长20.63%;期内亏损约1.39亿,相比去年同期减少了85.36%,亏损额大幅收窄。 原本投资者对于信达生物的收入增速并不满意,但看到公司降本增效成果在利润端展现成果,顿时质疑烟消云散。 遵循规律,随着信达生物产品收入规模的提升,这种降本增效的威力将进一步显现。明眼人都看得出,信达生物的这一系列举措,是要奔着盈利去的。 1、信达生物“大刀阔斧”的做了哪些举措? 结合信达生物的业绩预告和中报,公司产品收入主要来源之一是PD
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