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2025-08-11 16:06:13

杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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2025-08-07 12:43:59

【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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2025-08-07 12:43:21

【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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2025-08-07 12:43:04

【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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2025-08-07 12:42:46

禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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2025-08-07 12:42:27

长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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2025-08-06 14:26:36

【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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2025-08-06 14:26:18

【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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2025-08-06 14:25:59

【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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2025-08-06 14:25:42

【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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2025-08-06 14:25:24

宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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2025-08-05 13:39:52

【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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2025-08-11 16:06:13

杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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2025-08-07 12:43:59

【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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迪普科技

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2025-08-07 12:42:46

禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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2025-08-06 14:25:42

【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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2025-08-05 13:39:52

【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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2025-08-07 12:43:59

【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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2025-08-07 12:43:39

【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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2025-08-07 12:43:21

【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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2025-08-07 12:43:04

【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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迪普科技

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2025-08-07 12:42:46

禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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2025-08-07 12:42:27

长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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2025-08-06 14:26:36

【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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2025-08-06 14:25:59

【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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2025-08-06 14:25:42

【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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2025-08-05 13:39:52

【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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杰瑞股份(002353)8月11日交流会议

杰瑞股份(002353)举办交流会议，1、2025 年上半年业绩基本情况 ·核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 69 亿元，同比增长 39.21%；归母净利润 12.41 亿元，同比增长 4.04%。因去年二季度有 1.6 亿特殊投资收益，若扣非，1-6 月净利润为 12.31 亿元，同比增长 33.9%。上半年经营性现金净流量 31.44 亿元，同比增长 196%。单二季度营收 42.14 亿元，同比增长 49.12%；归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%；扣非

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【纪要】盛天网络(300494)近况更新20250807

1、AI 社交出海产品进展与规划 ·研发与上线进度：AI 社交出海产品研发与上线进度紧凑。前期已完成充分调研与跟踪，5 月立项并确定选型；6 月官网正式上线，从选型到产品出炉耗时不到两个月。7 月完成整体营销策略搭建及外部服务商团队选定。8 月起，Web 端产品将在海外全面推广。APP 端产品已在准备中，预计 9 10 月正式上线。角色方面，当前产品角色已超 100 个，后续每周约更新 1 20 个角色，APP 端上线时角色数量至少达 200 个。 ·产品特点与设计：AI 社交出海产品

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【纪要】恺英网络(002517)交流纪要20250807

恺英网络公司正积极拓展游戏业务之外的新领域，以寻求增长点和亮点，特别是在AI和潮玩业务方面。公司与比高集团合作，设立新公司并开发AI游戏引擎，旨在提高游戏开发效率，同时为中小游戏团队提供商业化服务。此外，恺英网络获得了香港证券及期货事务监察委员会的牌照，允许其探索游戏类虚拟资产和虚拟代币业务，为海外业务扩展铺路。这些新业务布局不仅预期能为公司带来业绩增量，推动业务多元化，还可能提升公司估值。公司在AI、虚拟陪伴产品、AI玩具和游戏虚拟资产等方面的积极布局，被视为未来增长的重要驱动力。

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【纪要】嘉化能源(600273)2025年中报电话会议20250807

1、公司业务架构与产业分布 ·循环经济模式：公司循环经济包含两层结构。企业内部循环围绕热电、蒸汽向下游延伸，涉及烧碱、PVC、脂肪醇、黄化精细化工及配套的码头储运等产业链；园区外部循环方面，公司作为中国化工新材料园区（嘉兴园区）的蒸汽保供单位，为园区提供氯碱、脱盐水等基础化工原材料及能源配套，同时处理园区企业蒸汽使用后的循环水回流、废弃物处理等配套服务。 ·六大产业分布：公司主要业务分为六大产业板块。第一块为热电业务，蒸汽供应整个化工园区，是基础核心业务，自 2014 年上市以来平稳增

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【纪要】迪普科技(300768)2025年中报交流会20250807

1、公司宏观战略与行业形势判断 ·行业形势判断：当前汽车零部件行业总体承压，但已出现底部特征。行业已处于底部位置，但磨底时间不确定，需待市场发展后，通过事后观察明确最低点。 ·战略基调与目标：公司总体宏观战略为‘逆势有序扩张’。‘逆势’应对行业承压环境；‘有序’注重控制扩张节奏；‘扩张’聚焦新产品、新领域。目前该战略基调未变。战略落实目标为：一是收入增长，二是改善利润，三是人员规模根据行业形势调整，若形势符合预期，人员或有序增长，若更紧张，则调结构、提绩效。最终扩张体现在产品端进军新产

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禾信仪器(688622)8月7日交流会议

禾信仪器(688622)举办交流会议，1、和信仪器中报解读与并购分析 ·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超 2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。 ·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球 90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分

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长安汽车(000625)8月7日交流会议

长安汽车(000625)举办交流会议，1、7 月及 1-7 月整体销售表现 ·整体销量概况：7 月公司整体销售汽车超 21 万辆，同比增长 23.4%；1-7 月累计销量达 156.6 万辆，同比增长 4.1%。单月和累计销量均呈增长态势。 ·新能源销售表现：7 月集团新能源销售突破 8 万辆，同比增长 74%；1-7 月累计销售 53 万辆，同比增长 52.3%。新能源业务快速扩张。 ·出海业务规模：7 月公司出海板块销售近 5 万辆，同比增长 20.7%；1-7 月累计销售近 35 万

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【纪要】中铁工业(600528)近期经营情况交流20250806

1、上半年新签订单整体概况 ·总订单金额与同比变化：上半年新签订单总额 214 亿元，受传统基建市场萎缩影响，较去年同期的 260 亿元有所下降。分区域看，国内订单 195 亿元，占比超 90%，同比减少 21%；境外订单 18.9 亿元，去年同期 17.9 亿元，同比增长 5.24%。 ·四大业务板块订单拆分：上半年各业务板块订单表现为：隧道施工装备（盾构机）订单 54.8 亿元，同比降 10.82%；道岔订单 24.7 亿元，同比降 43%；钢结构订单 113 亿元，同比降 8%；工程

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【纪要】泰格医药(300347)医药重点深度报告系列电话会议20250806

1、临床 CRO 行业供给侧整合趋势 ·供给侧收缩数据表现：临床 CRO 行业供给侧收缩明显，表现为申办方与临床 CRO 数量双降、新进入者减少。2024 年申办方数量较 2022 年高峰下滑约 64%，临床 CRO 数量较 2021 年高峰下降 72%，CRO 降幅超申办方。自 2021 年临床试验申报新增的申办方和临床CRO机构数量达高峰后下降，2024年人遗项目新增临床CRO 机构不足 20 家，显示供给侧优化整合迹象。 ·供给侧整合影响：供给侧整合提升行业集中度，头部企业显著受益。泰格

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【纪要】茂莱光学(688502)大国重器系列五20250806

1、存储板块 NOR Flash 市场动态 ·NOR Flash 涨价趋势：NOR Flash 产品线三季度全线涨价，预计四季度继续上涨。涨价产品包括中大容量及小容量，涉及台湾华邦、旺宏和国内兆易等企业的产品，这些企业的 NOR Flash 产品已于三季度开启涨价模式。 ·涨价驱动因素及标的推荐：NOR Flash 涨价受需求和供给端驱动。需求端，服务器、AI 耳机、眼镜等产品景气度高；供给端，供给有限，客户库存基本去化，叠加局部需求较好，推动价格上涨。建议关注兆易创新、普冉股份、东芯股

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【纪要】包钢股份(600010)钢铁反内卷系列电话会线上调研20250806

1、公司基本情况与发展历程 ·历史背景与股权结构：公司的发展与‘齐心协力建包钢’的历史佳话紧密相关。 1999 年，为打造钢铁上市公司，公司以轧钢资产为主设立。2001 年 3 月 9 日，公司在上交所上市。股权结构方面，控股股东为包钢集团，持有公司 55.38%的股份；实际控制人为自治区人民政府，持有股比为 67.74%。公司是自治区最大的工业企业，也是自治区的‘工业长子’。 ·关键收购与发展节点：公司的发展历程中经历了多个关键收购与项目建设事件。 2007 年，公司收购集团铁前主业资产

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宁德时代(300750)8月6日交流会议

宁德时代(300750)举办交流会议，1.业绩表现与财务指标核心财务数据：2025 年上半年，公司营业总收入 1789 亿元，同比增长 7.27%；归母净利润 305 亿元，同比增长 33%；综合毛利率 25%，同比提升 1.8 个百分点。经营性现金流达 587 亿元，期末货币资金约 3500 亿元，现金储备充裕。 H 股上市与资本运作：上半年在香港联交所上市，募资总额达 52.9 亿美金，构建 A+H 国际资本平台，加速全球化战略布局。股东回报：计划将 2025 年上半年度归母净利润

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妙可蓝多(600882)8月6日交流会议

妙可蓝多(600882)举办交流会议，1、奶酪行业环境与市场空间分析 ·行业发展阶段与竞争格局：奶酪行业自 2018 年起以低温奶酪棒品类打开市场并开展消费者教育，进入高速增长阶段，至 2022 年零售市场规模达到峰值。2023 2024 年因单一奶酪品类支撑不足及宏观环境影响，行业进入缩量阶段。在此过程中，行业竞争格局持续优化，2024 年行业集中度（CR5、CR3、CR10）迎来拐点提升，妙可、伊利等国产奶酪龙头市占率进一步上升，其中妙可已成为国内奶酪绝对龙头，市占率约 30%（欧瑞

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【纪要】泽璟制药(688266)优质医药公司深度报告路演20250805

1、转型阶段与核心能力概述 ·转型阶段定位：泽璟制药当前处于从 Biotech 向 Biopharma 转型的关键两年，需验证商业化与研发实力。 ·商业化与研发实力支撑：商业化进展上，已上市产品包括：多纳非尼于 2021 年和 2022 年分别获批肝癌和甲状腺癌适应症，已纳入医保，2024 年销售额约 5 亿 +；重组人凝血酶于 2023 年底获批上市，2024 年底纳入国家医保，并与远大合作；吉卡西替尼于 2025 年 5 月底获批骨髓纤维化首个适应症；注射用重组人促甲状腺激素预计 2

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【纪要】西部矿业(601168)中报解读20250805

1、中期核心财务表现 ·中期财务数据概览：截至中报数据，公司中期营收为 317 亿，较上年同期涨幅达 27%；利润总额为 38.79 亿，较上年增长 23%；归母净利润为 18.69 亿，较上年同期增长 15%；每股收益为 0.78 元，较上年同期增长 15%。 2、产品产量与矿山运营 ·当前产品产量数据：中期产品产量方面，铜金属量为 9.17 万吨，其中玉龙铜矿贡献 8.34 万吨，霍各奇铜矿贡献 6,895 吨。铅锌合计产量中，锌为 6.3 万吨，铅为 3.5 万吨；钼金属量 2,5

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