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2025-07-21 16:05:13
【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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2025-07-21 16:04:53
【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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2025-07-21 16:04:30
彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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2025-07-21 16:04:13
中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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2025-07-17 13:56:33
【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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2025-07-16 14:01:02
【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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【纪要】圣泉集团(605589)2025H1业绩预增交流20250721
1、2025 年半年度及二季度业绩预增情况 ·半年度归母净利润:2025 年半年度归母净利润同比 2024 年增加 1.6 1.8 亿元, 同比增长 48.19% 54.83%。扣非归母净利润为 4.7 4.9 亿元,与 2024 年同期相比 增长 48% 54%。 ·二季度单季业绩:2025 年二季度预计归母净利润 2.84 3.06 亿元,同比 2024 年 增长 0.9 1.1 亿元。2025 年一季度增长 0.77 0.99 亿元,未达 1 亿元。 2、业绩增长核心驱动因素 ·AI 算力
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【纪要】电科数字(600850)数字金融及创新业务交流会20250721
1、数字金融业务发展概况 ·行业地位与客户覆盖:公司自 2021 年起作为牵头单位,负责电科体系内金融行 业业务的整合协同及重点项目跟进。截至 2024 年,公司在金融行业的签约规模 超 43 亿,占公司整体营收超 40%。在金融 IT 解决方案服务商领域,公司稳步排 名前三。客户覆盖全国大部分头部金融机构,涵盖银行、证券、交易所、保险、 支付等全系列金融子行业。 ·技术投入与能力构建:公司围绕金融客户降本、增效、控风险的需求,在技术 方案和生态建设方面持续投入。技术投入于人工智能、大数据、区块
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彩讯股份(300634)7月21日交流会议
彩讯股份(300634)举办交流会议,1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际:彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主,过去几年公司 成长性及资本市场回报表现良好。2025 年传统主业基本面利润预计至少约 2.8 亿,为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向:公司新业务拓展主要包括三个方向:一是智驾算力业务,已 中标国内头部智驾公司的智驾算力平台(含一期及后续二期计划),除该顶级客 户外,第二、三家客户也在陆续拓展;二是 AI 应用业务,公司在 AI 应用方面有 技术积累,已推出 AI
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中国平安(601318)7月21日交流会议
中国平安(601318)举办交流会议,1、投资者关注度与核心问题 ·关注度提升情况:5 6 月投资者主动交流频率较以往显著提高,6 月召开了多次 策略会及一对一会议,欢迎有需要的投资者进一步交流。 ·投资者关注重点:投资者对平安的关注度有所提升。内部跟踪显示,6 月投资者 较多关注发债问题,该发债事项为阶段性,7 月完成后关注度将下降。当前投资 者最关注的问题集中在两方面:投资端包括对股票市场的看法、高股息、银行股 及增持相关情况;负债端涉及预定利率下调、分红险现状,以及预定利率下调后 销售的应
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【纪要】云鼎科技(000409)2025年高端闭门精品交流会20250717
1、2024 及 2025 年一季度经营数据 ·2024 年全年经营数据:2024 年全年营业收入 13.51 亿元,归母净利润 9274 万 元。 2、2025 年经营举措与战略布局 ·大营销战略实施:2025 年公司实施大营销战略,涵盖四个核心方向。一是一体 化营销,年初组建市场营销中心,汇总梳理客户资源,建立区域营销体系,推进 客户开拓与管理。二是团队建设,内部挖掘人才,外部引进人才,年内计划建设 百人销售团队。三是标杆项目打造,在人工智能领域,于省内、新疆、内蒙等地 打造标杆示范项目,拓
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【纪要】中远海特(600428)半年报预告解读20250716
1、跨越式发展核心指标 ·运力规模扩张:近三年,公司接入近 50 艘新船,当前载重吨接近 760 万。2025 年下半年接入 27 艘新船,年底总载重吨超 900 万。2026 年完成 11 艘订单后, 总载重吨超 1000 万。 ·细分船队全球地位:公司各细分船队在全球市场地位重要。半潜船队全球第一; 多用途重吊船(2 万吨级)全球第一;纸浆船队当前全球第二,2025 年底接船后 成全球第一。2026 年一季度拥有约 30 艘专业汽车船,年运输能力达 70 万吨。 ·上半年经营指标:今年上半年
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【纪要】启明星辰(002439)2025年半年度业绩预告交流会20250716
1、2025 年上半年经营情况概览 ·收入与利润数据:2025 年上半年,公司归母净利润为-1.03 亿元至-0.73 亿元, 扣非净利润为-1.83 亿元至-1.53 亿元。 2、营业收入变动原因分析 ·外部环境挑战:2025 年上半年公司营业收入同比下降,受外部环境挑战和市场 需求调整影响,给公司需求侧带来压力,出现结构性变化。2025 年 IDC 下调 2023-2028 年全球网络安全支出复合增长率,体现外部市场挑战大。 ·战略调整影响:公司战略聚焦协同质量与收入结构变化,中移协同合作更
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【纪要】康泰生物(300601)交流纪要20250716
Q1:公司发展战略。 A1:未来公司将围绕"内生创新+外延拓展"、深化国际业务布局、加强国内市场推广等方面 重点开展工作。 公司将继续以市场为导向,持续加强产品研发创新力度及市场营销力度,积极推动人二倍体狂 犬病疫苗、13 价肺炎疫苗、乙肝疫苗、水痘疫苗等已上市产品的推广和销售;加强推进 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)、四价流感病毒裂解疫苗、破伤风疫苗、口服五价 重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)、20 价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破灭 活脊髓灰质炎和 b 型
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航天电器(002025)7月16日交流会议
航天电器(002025)举办交流会议,1、中报业绩预告解读 ·净利润下降原因分析:航天电器中报业绩预告显示,净利润预计在 8100 万-9000 万,同比下降 78.97%-76.63%,扣非及每股收益同比也下降。净利润下降主因: 一是产品销售单价同比下降;二是客户验收周期延长,房屋类产品收入确认未达 预期,二季度受此影响大;三是部分原材料(主要是用于连接器结构件的黄金) 价格上涨致成本上升;四是减值准备同比增加约 5000 万;五是募集资金转固后 固定资产增加,折旧费上升。多因素致利润下滑。
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盟升电子(688311)7月16日交流会议
盟升电子(688311)举办交流会议,1、业务板块进展与复苏情况 ·过去两年行业震荡与今年复苏:过去两年行业震荡,导致部分业务暂停。2025 年行业已基本结束震荡,进入快速复苏阶段。一季度、二季度,行业任务陆续下 达,当前任务量较多,主要是传统批产任务及转定型进入批产任务的恢复。 ·核心业务恢复与新进展:2025 年核心业务恢复及新进展主要体现在三方面:一 是传统批产任务中,精确制导、数据链产品的批产任务量较大;二是电子对抗业 务方面,过去几年跟踪的部分项目今年开始进入批产阶段,各型号产品预计形
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【纪要】宇通客车(600066)6月销量解读20250714
1、宇通投资观点与市场预期差 ·下半年投资策略调整:在红利股的汽车子领域中,首推客车,宇通是客车子领 域的首配标的。 ·出口目标与预期差:宇通过去一年多市值在 500 亿左右横盘调整,市场认为客 车出口红利已结束。但 2025 年年初公司股东大会已通过上调客车出口长期目标, 从 2 万上调至 3 万。不过市场对此未给予明显反馈,反映出市场与公司在出口认 知上存在较大预期差,这一预期差需通过逐年的销量和业绩兑现来建立市场信心。 ·上半年销量与市值展望:2025 年上半年宇通销量处于过去三年数据干扰
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【纪要】铜冠铜箔(301217)近况交流20250714
1、公司当前经营与产能概况 ·现有产能结构:公司当前铜箔总产能为 8 万吨,其中 PCB 膜产能 3.5 万吨,锂 电池铜箔产能 4.5 万吨。 ·历史出货与产品结构:2024 年公司总出货量为 5.4 万吨,其中 PCB 铜箔占比约 55%。在 PCB 铜箔产品结构方面,2024 年高端高速铜箔占 PCB 箔的 25%,2025 年这一比例已提升至 30%。 ·HVLP 生产能力:公司已具备一二三四代 HVLP 的生产能力,当前有订单并供货 的主要是一二三代产品,其中以二代产品为主。目前主要向
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【纪要】国电电力(600795)深度报告交流20250714
1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至 2025 年 4 月底,集团除宁夏、新疆外约有 70.91G 瓦 煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力 2024 年底煤电装机 96%,相当于再造 一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台 资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资 产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至 2024 年底,
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【纪要】百隆东方(601339)经营情况跟踪电话会议20250714
1、中报业绩预增与二季度经营情况 ·中报预增概况:公司中报业绩显著预增,扣非利润增长超 200%。虽二季度受关 税影响,规模仍增 16%-55%。此次交流是半年度业绩预增公告披露后的首场,旨 在分享上半年经营情况。 ·二季度关税影响分析:二季度公司经营受美国对越南关税政策影响大。4 月 2 日美国宣布对等关税政策,对越南出口关税税率 46%,高于印度 26%和孟加拉 37%,致下游客户下单谨慎。公司生产及接单旺季在上半年春节前后,2024 年二 季度订单交期超 60 天,旺季特征明显;2025
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慧选牛牛
买买买的机构
2025-07-14 15:49:47
杰瑞股份(002353)7月14日交流会议
杰瑞股份(002353)举办交流会议,杰瑞股份即将参与阿尔及利亚国家石油公司Sundar Trap的项目,涉及侯德努斯天然气增压站的ETC建设 和两个气田的天然气升级管网升级改造,总投资约8.5亿美元,预计执行周期36个月。项目核心设备包 括离心式压缩机组和燃气轮机发电机组,历史数据显示类似项目毛利率在20%到25%之间,预计此项目毛 利率将在20%到25%以上,净利率在10%到15%之间。杰瑞在阿尔及利亚深耕多年,与当地石油公司有长 期合作,项目执行有望借助其技术突破和市场竞争地位优势。阿尔及
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