一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

下面按全产业链+三大技术路线+卡位+弹性，给你做2026年最新全景梳理（数据截至4月21日）。 一、钠电全产业链总览（7大环节） - 上游资源：钠（海/盐湖/岩盐，无限）、钒/铁/磷/铝/碳源 - 正极材料（成本≈26%，最核心）：层状氧化物/聚阴离子/普鲁士蓝 - 负极材料（成本≈18%）

1、【协创数据】重大更新：新收光模块公司光为科技5五月份形成年化150亿+光模块产能，海外大客户甲骨文有望取得重大进展！2、北交2WP算力：凯添燃气；北交所唯一减肥药创新药标的：德源药业 3、【广电计量】硅光测试：AI光通信的“质检员” 4、仙琚制药（002332）国内唯一 TR

一、三佳科技：半导体封测“核心资产洼地”，马斯克AI芯片加速催化 2026年4月16日，马斯克团队正式就Terafab超级AI芯片工厂项目向应用材料、东京电子、三星电子等全球顶级半导体设备商询价，并要求供应商以 “光速” 响应交货周期。此前一天，马斯克官宣特斯拉AI5芯

一、简单介绍 联讯仪器（688808）是国内领先的高端光通信测试仪器与半导体测试设备供应商，专注于为高速光模块、光电子器件提供核心测试解决方案，是 AI 算力与光通信产业链上游的关键设备国产替代龙头。 二、核心亮点 技术壁垒极高：全球少数、国内唯一能量产供货 400G/800G/1.6T 全系列高

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)  【广发AI材料】AI材料周观点0411："唯一不变是变化"，景气持续扩散，布局PCB上游材料“短-中-长”三重主线本周，在外部环境趋稳背景下，科技板块整体实现较好正收益，材料

🥇天风通信 | AI光互联关键时期的再思考和发声：#Q2为AI光互联关键决胜期、任何一轮产业盛宴都不会是以龙头公司10倍估值结束，持续坚定不移推荐！1、#AI光互联为市场选择的最强主线： 一方面，旭创、新易盛、东山、源杰、长飞、罗博等龙头抗住外部战争因素扰动走出新高行情；另一方面，主线容错率高，资

AI算力爆发驱动光互连技术迭代升级，1.6T及以上高速光模块成为AI服务器、智算中心算力传输的核心枢纽，需求随算力集群规模扩张持续激增。技术端，CPO/NPO封装方案快速渗透，带动薄膜铌酸锂（TFLN）、磷化铟（InP）等核心材料及光引擎等关键器件需求爆发。当前行业供需缺口显著，国产替代加速推进，从

长飞光纤，2000亿市值的大块头，今天再次涨停。对比产能，特发信息真的是低估的太可怕了。先说结论：特发信息通过 “康宁代工 + 谷歌 MPO + 光棒扩产” 三重核心逻辑，形成康宁链闭环生态，具备5倍空间潜力。一、康宁国内唯一代工这次的光纤上涨行情就是由康宁引发的。特发信息是康宁唯一的供应商，官方已

1、宏观事件驱动：        1）全球AI算力军备竞赛进入深水区，英伟达斥资20亿美元战略投资Marvell，高速网络互联被确认是下一代AI基础设施的瓶颈；硅光子（SiPh）从实验室迈入规模化商用。        2

英伟达将向Marvell投资20亿美元,并合作研发硅光子技术。 硅光技术合作为新增内容。英伟达与Marvell凭借Aerial AI-RAN技术，推动全球电信网络转型为面向5G/6G的AI基础设施，并推动打造世界级AI专用网络，其中包括先进光互连解决方案与硅光技术研发。通过全资子公司「易锐光电」（易

光棒成本占光纤总成本的70%–80%"，且 “扩产周期长达1.5–2年，全球产能利用率逼近98%"。 光棒是当前唯一刚性瓶颈环节，头部厂商凭借高自给率，最先受益; 随着光棒扩产与涨价传导，光棒核心原材料供应商（弹性最大）将受益。 三孚股份是9N级高纯四氯化硅（PCVD芯棒核心原料）全球龙头，三孚股份

200G EML磷化铟芯片核心标的全拆解：量产、估值、短期催化、长期潜力全对比#光芯片 #磷化铟 #AI算力 #国产替代先给核心结论，再拆每家的干货细节，方便大家快速抓重点：1. 长期维度：量产确定性和成长天花板，东山精密断层第一；估值性价比和安全边际，光迅科技遥遥领先，且100%是磷化铟路线，和硅

#英伟达+沪电已启动测试M10，计划应用于Scale-up正交背板（显示比M9+Q布体系更高的Dk/Df追求）、Rubin/Ultra Feynman交换板。计划26Q1初次送样-26Q2测试结果-27H2量产。沪电再度确认作为数通领军的“R&D优先权”，CCL除台光电外有望引入其他大陆和台

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英伟达将向Marvell投资20亿美元,并合作研发硅光子技术。 硅光技术合作为新增内容。英伟达与Marvell凭借Aerial AI-RAN技术，推动全球电信网络转型为面向5G/6G的AI基础设施，并推动打造世界级AI专用网络，其中包括先进光互连解决方案与硅光技术研发。通过全资子公司「易锐光电」（易

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1、【协创数据】重大更新：新收光模块公司光为科技5五月份形成年化150亿+光模块产能，海外大客户甲骨文有望取得重大进展！2、北交2WP算力：凯添燃气；北交所唯一减肥药创新药标的：德源药业 3、【广电计量】硅光测试：AI光通信的“质检员” 4、仙琚制药（002332）国内唯一 TR

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一、简单介绍 联讯仪器（688808）是国内领先的高端光通信测试仪器与半导体测试设备供应商，专注于为高速光模块、光电子器件提供核心测试解决方案，是 AI 算力与光通信产业链上游的关键设备国产替代龙头。 二、核心亮点 技术壁垒极高：全球少数、国内唯一能量产供货 400G/800G/1.6T 全系列高

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)  【广发AI材料】AI材料周观点0411："唯一不变是变化"，景气持续扩散，布局PCB上游材料“短-中-长”三重主线本周，在外部环境趋稳背景下，科技板块整体实现较好正收益，材料

🥇天风通信 | AI光互联关键时期的再思考和发声：#Q2为AI光互联关键决胜期、任何一轮产业盛宴都不会是以龙头公司10倍估值结束，持续坚定不移推荐！1、#AI光互联为市场选择的最强主线： 一方面，旭创、新易盛、东山、源杰、长飞、罗博等龙头抗住外部战争因素扰动走出新高行情；另一方面，主线容错率高，资

AI算力爆发驱动光互连技术迭代升级，1.6T及以上高速光模块成为AI服务器、智算中心算力传输的核心枢纽，需求随算力集群规模扩张持续激增。技术端，CPO/NPO封装方案快速渗透，带动薄膜铌酸锂（TFLN）、磷化铟（InP）等核心材料及光引擎等关键器件需求爆发。当前行业供需缺口显著，国产替代加速推进，从

长飞光纤，2000亿市值的大块头，今天再次涨停。对比产能，特发信息真的是低估的太可怕了。先说结论：特发信息通过 “康宁代工 + 谷歌 MPO + 光棒扩产” 三重核心逻辑，形成康宁链闭环生态，具备5倍空间潜力。一、康宁国内唯一代工这次的光纤上涨行情就是由康宁引发的。特发信息是康宁唯一的供应商，官方已

1、宏观事件驱动：        1）全球AI算力军备竞赛进入深水区，英伟达斥资20亿美元战略投资Marvell，高速网络互联被确认是下一代AI基础设施的瓶颈；硅光子（SiPh）从实验室迈入规模化商用。        2

英伟达将向Marvell投资20亿美元,并合作研发硅光子技术。 硅光技术合作为新增内容。英伟达与Marvell凭借Aerial AI-RAN技术，推动全球电信网络转型为面向5G/6G的AI基础设施，并推动打造世界级AI专用网络，其中包括先进光互连解决方案与硅光技术研发。通过全资子公司「易锐光电」（易

光棒成本占光纤总成本的70%–80%"，且 “扩产周期长达1.5–2年，全球产能利用率逼近98%"。 光棒是当前唯一刚性瓶颈环节，头部厂商凭借高自给率，最先受益; 随着光棒扩产与涨价传导，光棒核心原材料供应商（弹性最大）将受益。 三孚股份是9N级高纯四氯化硅（PCVD芯棒核心原料）全球龙头，三孚股份

200G EML磷化铟芯片核心标的全拆解：量产、估值、短期催化、长期潜力全对比#光芯片 #磷化铟 #AI算力 #国产替代先给核心结论，再拆每家的干货细节，方便大家快速抓重点：1. 长期维度：量产确定性和成长天花板，东山精密断层第一；估值性价比和安全边际，光迅科技遥遥领先，且100%是磷化铟路线，和硅

#英伟达+沪电已启动测试M10，计划应用于Scale-up正交背板（显示比M9+Q布体系更高的Dk/Df追求）、Rubin/Ultra Feynman交换板。计划26Q1初次送样-26Q2测试结果-27H2量产。沪电再度确认作为数通领军的“R&D优先权”，CCL除台光电外有望引入其他大陆和台