全文摘要1、鲍威尔政策转变的动因分析·经济现实：就业与通胀矛盾：从经济现实角度看，鲍威尔政策转变的核心矛盾在于就业市场与通胀的分歧。就业市场方面，多维度指标显示除失业率外整体偏冷。失业率维持4.3%，与去年8月水平持平，是鲍威尔此前认为就业市场尚可的主要依据；但其他指标如非农就业数据因样本少、电话调

全文摘要1、固态电池核心投资逻辑·今年变化与逻辑差异：2025年固态电池市场变化大，与2021 2022年市场炒作时逻辑差异明显。早期市场对固态电池的氧化物、卤化物、聚合物等探索方向不清晰，如今下游头部企业已明确固态电池工艺路线。·择股三大逻辑：固态电池择股逻辑有三点：一是选与传统锂电池相比的增量环

全文摘要1、会议开场与分享主题说明·分享主题与结构说明：华福有色研究员廖玉涵向投资者问好，提及本周钨市场已跳涨多日，涨价幅度大超预期，当前黑金矿价格达到25.2万。随后邀请易览网钨产品经理魏庆友进行分享。魏庆友自我介绍后，明确分享主题为‘浅谈钨市场上涨的逻辑’。他提到，因钨行业复杂，行业老前辈曾表示

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全文摘要1、富士康机器人产业链跟踪·历史布局梳理：富士康早期在机器人领域主要布局工业机器人。2006年，其自主研发的深圳一号机器人亮相高交会；2007年成立自动化机器人事业部；2009年发展出6系列近15种工业机器人，用于对战、上下料等工序；2010年在山西晋城工业园批量生产；2015年年中，中国工

全文摘要1、美国医疗体系背景分析·支付方结构特征：美国医疗支出资金来源结构中，政府支付的Medicare（老年人保险）和Medicaid（援助保险）合计占比近47%，是最大的单一买单方。近年来，美国商业保险的占比持续降低。从财政支持角度看，Medicare收入中约46%来自财政拨款，政府在该领域的话

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整体分析：无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言，还是SST等下一代电源技术，背后脉络极为清晰，即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级，给了国内公司越来越多的机会。HVDC这条线上ASIC公司（Meta、谷歌、微软、AWS）等放量可能较英伟达更早，对应AI电源的上市公司

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全文摘要1、鲍威尔政策转变的动因分析·经济现实：就业与通胀矛盾：从经济现实角度看，鲍威尔政策转变的核心矛盾在于就业市场与通胀的分歧。就业市场方面，多维度指标显示除失业率外整体偏冷。失业率维持4.3%，与去年8月水平持平，是鲍威尔此前认为就业市场尚可的主要依据；但其他指标如非农就业数据因样本少、电话调

全文摘要1、固态电池核心投资逻辑·今年变化与逻辑差异：2025年固态电池市场变化大，与2021 2022年市场炒作时逻辑差异明显。早期市场对固态电池的氧化物、卤化物、聚合物等探索方向不清晰，如今下游头部企业已明确固态电池工艺路线。·择股三大逻辑：固态电池择股逻辑有三点：一是选与传统锂电池相比的增量环

全文摘要1、会议开场与分享主题说明·分享主题与结构说明：华福有色研究员廖玉涵向投资者问好，提及本周钨市场已跳涨多日，涨价幅度大超预期，当前黑金矿价格达到25.2万。随后邀请易览网钨产品经理魏庆友进行分享。魏庆友自我介绍后，明确分享主题为‘浅谈钨市场上涨的逻辑’。他提到，因钨行业复杂，行业老前辈曾表示

全文摘要1、高端电子布赛道拓展进展·研发与目标规划：公司在一代、二代超薄电子布领域同步研发，成立跨部门联合攻关小组，由高管带队，目前处于试验阶段。目标是2025年底或2026年初取得技术突破，规划在桐乡建设生产基地，十五期间市占率目标为15%。·竞争优势分析：公司在高端风电领域技术领先，产品从早期系

全文摘要1、产品迭代逻辑：EMB电子卡钳开发与优势·EMB技术重要性与必然性：EMB作为下一代线控制动系统，核心优势是响应速度极快，可类比为‘手脚、小脑’的快速响应。当前自动驾驶软件算法正快速迭代，以制动为代表的‘手脚’‘小脑’（如制动控制器）在现有水平下并非瓶颈，但随着无图城市NVA及下一代L3/

全文摘要1、EDA行业政策限制历程回顾·2025年5-7月政策波动事件：2025年5月，美国商务部工业安全局（BIS）要求海外三大家停止向中国提供EDA技术，该举措为“一刀切”，覆盖中国所有使用EDA的芯片设计公司、晶圆厂等主体，除管制分类号为3D 991或3E 991的EDA软件外，其他相关交易均

全文摘要1、富士康机器人产业链跟踪·历史布局梳理：富士康早期在机器人领域主要布局工业机器人。2006年，其自主研发的深圳一号机器人亮相高交会；2007年成立自动化机器人事业部；2009年发展出6系列近15种工业机器人，用于对战、上下料等工序；2010年在山西晋城工业园批量生产；2015年年中，中国工

全文摘要1、美国医疗体系背景分析·支付方结构特征：美国医疗支出资金来源结构中，政府支付的Medicare（老年人保险）和Medicaid（援助保险）合计占比近47%，是最大的单一买单方。近年来，美国商业保险的占比持续降低。从财政支持角度看，Medicare收入中约46%来自财政拨款，政府在该领域的话

【长川科技】：板块估值最便宜标的，国产AI测试机核心标的，强call【华西机械】#1、25业绩或将进一步上修，板块估值最便宜的标的？2025H1公司实现营收21.67亿元，同比+42%，归母净利润4.27亿元，同比+99%，持续兑现高增业绩，考虑公司SOC测试机H持续拉货（非H客户放量），新品CIS

强烈推荐云数据库赛道 ，AI时代的Killer App！美股云数据库龙头业绩均大超预期，重点关注云数据库这个#堪比硬件光模块的AI软件分支！事件一：昨晚MongoDB云数据库业绩暴增，大涨40%，市值250亿 事件二：今晚Snowflake业绩超预期大涨20%，市值达800亿 A

核心逻辑：​​​资源垄断与集团赋能​中国稀土作为中稀集团核心上市平台，实控人持股28.56%，背靠集团丰富的稀土资源（江华矿保有资源量2.3万吨REO，圣功寨、肥田矿待开发储量10.14万吨REO），未来五年内将通过资产重组解决同业竞争，成长空间巨大。2024年公司矿产量仅占集团配额的2.93%，后

【山证通信】罗博特科25H1点评：整体符合预期，ficontec在手订单及设备毛利率靓丽罗博特科公布25H1业绩报，25H1公司实现总营收2.49亿元，同比减少65.53%；归母-0.33亿元。其中,#子公司ficontec于5月正式并表，#25H1贡献应营收4640万元，#毛利率34.77%。#整

整体分析：无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言，还是SST等下一代电源技术，背后脉络极为清晰，即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级，给了国内公司越来越多的机会。HVDC这条线上ASIC公司（Meta、谷歌、微软、AWS）等放量可能较英伟达更早，对应AI电源的上市公司

/礼物【天风机械】3C设备推荐：重视3C新品创新大周期#苹果26-27年开启新品创新大周期： 9月9日苹果发布会将至，即将发布iphone17系列；而我们认为26-27年新品周期更加值得重视，在27年iphone二十周年纪念的背景下，多款重大创新产品有望迎来发布。包括折叠屏手机、20周年纪念款手机（

【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么，应该重点关注什么环节？AI电源的本质逻辑是什么？无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言，还是SST等下一代电源技术，背后脉络极为清晰，即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级，给了国内公司越来越多的机会。我们认为，H