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ai股戏诸侯
2025-12-30 22:14:08
新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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方邦股份
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ai股戏诸侯
2025-12-29 22:17:05
新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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和林微纳
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矽电股份
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ai股戏诸侯
2025-12-22 22:40:44
新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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ai股戏诸侯
2025-12-18 21:51:00
新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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仕佳光子
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ai股戏诸侯
2025-12-16 20:34:58
新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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摩尔线程
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ai股戏诸侯
2025-12-15 17:21:55
新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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唯捷创芯
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2025-12-09 22:54:23
新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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昭衍新药
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药康生物
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ai股戏诸侯
2025-12-04 22:28:01
新股研究:摩尔线程688795
2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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寒武纪
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英伟达公司
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景嘉微
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ai股戏诸侯
2025-12-02 20:56:35
新股研究:中国铀业001280
2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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中广核矿业
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ai股戏诸侯
2025-11-24 21:20:19
新股研究:海安集团001233
2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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赛轮轮胎
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中策橡胶
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ai股戏诸侯
2025-11-17 22:13:18
新股研究:恒坤新材688727
2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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艾森股份
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南大光电
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上海新阳
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西安奕材
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ai股戏诸侯
2025-11-17 22:11:55
新股研究:南网数字301638
2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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东方电子
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ai股戏诸侯
2025-11-06 20:48:07
新股研究:德力佳603092
2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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杭齿前进
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中国动力
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大连重工
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威力传动
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ai股戏诸侯
2025-11-05 19:16:14
新股研究:大明电子603376
2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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德赛西威
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华阳集团
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贵航股份
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ai股戏诸侯
2025-11-04 22:37:45
新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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ST嘉澳
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卓越新能
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新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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2025-12-29 22:17:05
新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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昭衍新药
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2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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新股研究:恒坤新材688727
2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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新股研究:南网数字301638
2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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贵航股份
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2025-11-04 22:37:45
新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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2025-12-30 22:14:08
新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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方邦股份
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2025-12-29 22:17:05
新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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2025-12-22 22:40:44
新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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2025-12-18 21:51:00
新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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仕佳光子
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2025-12-16 20:34:58
新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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2025-12-15 17:21:55
新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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2025-12-09 22:54:23
新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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2025-12-04 22:28:01
新股研究:摩尔线程688795
2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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寒武纪
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英伟达公司
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2025-12-02 20:56:35
新股研究:中国铀业001280
2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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2025-11-24 21:20:19
新股研究:海安集团001233
2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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2025-11-17 22:13:18
新股研究:恒坤新材688727
2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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艾森股份
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2025-11-17 22:11:55
新股研究:南网数字301638
2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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东方电子
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2025-11-06 20:48:07
新股研究:德力佳603092
2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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杭齿前进
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大连重工
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ai股戏诸侯
2025-11-05 19:16:14
新股研究:大明电子603376
2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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德赛西威
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华阳集团
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新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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2025-12-29 22:17:05
新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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中广核矿业
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2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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新股研究:恒坤新材688727
2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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2025-11-05 19:16:14
新股研究:大明电子603376
2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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2025-11-04 22:37:45
新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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2025-12-30 22:14:08
新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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方邦股份
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2025-12-29 22:17:05
新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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2025-12-22 22:40:44
新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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2025-12-18 21:51:00
新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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仕佳光子
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2025-12-16 20:34:58
新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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2025-12-15 17:21:55
新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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2025-12-09 22:54:23
新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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ai股戏诸侯
2025-12-04 22:28:01
新股研究:摩尔线程688795
2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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寒武纪
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英伟达公司
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景嘉微
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ai股戏诸侯
2025-12-02 20:56:35
新股研究:中国铀业001280
2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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ai股戏诸侯
2025-11-24 21:20:19
新股研究:海安集团001233
2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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2025-11-17 22:13:18
新股研究:恒坤新材688727
2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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艾森股份
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南大光电
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西安奕材
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2025-11-17 22:11:55
新股研究:南网数字301638
2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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东方电子
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2025-11-06 20:48:07
新股研究:德力佳603092
2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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杭齿前进
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中国动力
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大连重工
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新股研究:大明电子603376
2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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德赛西威
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2025-11-04 22:37:45
新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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新股研究:新广益301687
2025.12.30 点评:功能性膜材料行业,景气度高,成长性高。 2024年中国功能性膜材料市场规模达到1623亿元,近几年维持低两位数增长。日本企业在功能性薄膜材料行业占据主导地位,行业龙头为三井化学、住友化学、积水化学。 抗溢胶特种膜属于功能性膜材料的细分种类,主要用于PCB,国内市场规模约11亿,新广益在2024年国内市场占有率达到30%,国内第一,是细分行业隐形冠军。从终端角度,公司产品主要涉及消费电子。 给予新广益2025年40倍pe,即合理市值51亿,合理价格34.69元,对应发行
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新股研究:强一股份688809
2025.12.29 点评:探针卡行业,景气度高,成长性高。 探针卡主要用于晶圆测试,预计2029年全球半导体探针卡行业市场规模将达到40亿美元,中国探针卡市场规模占全球的15%,但国产化率不到5%。 探针卡行业市场集中度高,CR5占据70%的市场份额,强一股份以3%的市占率排名全球第六、大陆第一。作为A股第一家上市的探针卡公司,有一定的稀缺性。 强一股份的前五大客户中有盛合晶微,占比20%左右,而第一大客户B公司(全球知名的芯片设计企业,拥有较为突出的行业地位,其芯片系列多且出货量大),大概率
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新股研究:锡华科技603248
2025.12.22 点评:风电设备行业,景气度高,成长性高。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025年至 2030年全球风电新增装机容量的复合年增长率为7%。风电齿轮箱是风机的核心部件,预计2025年全球齿轮箱市场规模将达到616亿元。 风电齿轮箱专用部件包括行星架、齿轮箱体、扭力臂、法兰、行星销轴、行星齿轮和太阳轮等。风电齿轮箱专用部件行业市场集中度较高,锡华科技的市占率约20%。 给予锡华科技2025年30倍pe,即合理市值63亿,合
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2025-12-18 21:51:00
新股研究:优讯股份688807
2025.12.18 点评:光通信电芯片行业,景气度高,成长性高。 光通信电芯片处于光通信产业链的上游,是光通信系统的核心元器件,与光芯片、其他基础构件进一步加工形成光组件、光模块。 2025年全球电信侧光通信电芯片市场规模为24亿美元,全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为46亿美元。 电芯片的全球龙头是Macom和Semtech。当前光模块的速率已经达到1.6T,对应的电芯片速率要达到200G,而优讯股份的产品目前最高只有25G,大部分是以10G及以下产品为主,在相应的细分领域以28%的市场占
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新股研究:沐曦股份688802
2025.12.16 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 预计2030年全球GPU市场有望达到4724亿美元,2024-2030年的复合增长率高达35%。英伟达面向智算中心市场的GPU出货量市场份额超过90%。 在中国 AI 芯片市场中,英伟达和 AMD 分别占据 66%、5%的市场份额,华为海思占据约23%的市场份额,沐曦股份的市场份额约为1%。
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新股研究:昂瑞微688790
2025.12.15 点评:射频前端芯片行业,景气度低,成长性中。 射频前端芯片市场集中度高,主要参与者包括博通、思佳讯、高通、科沃等国外企业,CR5占据63%的市场份额。预计到2030年,全球射频前端市场规模将增长到308亿美元,未来几年年均复合增长率为3.2%。 我国在射频前端市场的整体国产化率约20%,高端市场则不足10%。目前国产厂商竞争也比较激烈,如卓胜微、唯捷创芯等,盈利能力也很不稳定。昂瑞微射频前端芯片在全球的市占率约1%。 昂瑞微是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予昂瑞微202
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新股研究:百奥赛图688796
2025.12.9 点评:CRO行业,景气度低,成长性中。 CRO作为创新药行业的“卖水人”,原来是旱涝保收,但2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业造成了巨大的打击,直到今年上半年融资与BD交易回暖,结束了三年的下跌。 百奥赛图专注于临床前CRO,预计2026年全球临床前CRO市场规模达到332亿美元,未来几年复合增速约10%。 国内临床前药效学CRO行业整体处于发展的初期阶段,虽市场参与者众多,但除少数一站式 CRO企业外,大多呈现出业务规模小、国际竞争力弱、行业集中度低等特性。
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2025.12.4 点评:GPU行业,景气度高,成长性高。 GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU,当前市场炒作的AI算力主要是全功能GPU。 GPU行业呈现出“技术–市场”双周期叠加的典型特征。其中,长周期主要由底层架构的技术革新推动,中短周期主要与产品迭代周期和下游资本开支密切相关。 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119亿元,年均复合增速24%,其中中国GPU市场规模将达到13635亿元,年均复合增速58%。 性能角度,摩尔线程S5000可以大致对标英伟达A100。虽
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新股研究:中国铀业001280
2025.12.2 点评:铀矿行业,景气度中,成长性中。 铀具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征,主要应用于核能发电领域,其同位素铀-235 是核能发电的重要燃料;此外还可以用于国防领域、生产医用同位素以及研究用反应堆燃料等。 全球已探明且开采成本低于130 美元/kgU 的铀资源总量 592.57 万 tU,全球分布不均,主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、纳米比亚和俄罗斯,上述五国铀资源储量分别占世界总储量的 28%、14%、10%、8%和 8%。 全球天然铀行业集中度较高,202
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中广核矿业
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新股研究:海安集团001233
2025.11.24 点评:轮胎行业,景气度高,成长性中。 轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎,非公路用轮胎又包括农用轮胎、工程轮胎、航空轮胎和军用特种轮胎等。 全钢巨型工程轮胎主要装备于载重量大、行驶条件苛刻的大型矿用自卸车、装载机等工程机械。预计2027年全球全钢巨胎的产量将达到35.8万条,五年均复合增速约11%。我国全钢巨胎产量在未来五年将以18%的年复合增长率增长至约6.3万条。 全钢巨胎行业集中度高,目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断,国际三大品牌
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2025.11.17 点评:光刻材料行业,景气度中,成长性高。 集成电路制造材料包括硅片、光刻材料、电子特气和掩膜版等。其中光刻材料占比15%,仅次于硅片。预计2028年境内光刻材料市场规模达到319亿元,年复合增速达到21%。 在12英寸集成电路领域,i-Line 光刻胶、SOC 国产化率 10%左右,BARC、KrF光刻胶国产化率 1-2%左右,ArF 光刻胶国产化率不足 1%,EUV 光刻胶完全由国外厂商垄断。 恒坤新材的SOC销售规模在境内国产厂商中排名第一,市占率已超过10%;ArF
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2025.11.17 点评:数字电网行业,景气度中,成长性中。 数字电网是应用云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术对传统电网进行数字化改造。2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元,近5年复合增速达到10%。细分市场中,数字化服务(如智能电网、运维管理)占比约83%,数字化升级改造(如AI、云计算)占比约17%。 我国数字电网行业内的竞争企业主要以国有企业为主,行业集中度较高,包括南网数字、东方电子、国电南瑞、四方股份、许继电气等。 给予南网数字20
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ai股戏诸侯
2025-11-06 20:48:07
新股研究:德力佳603092
2025.11.6 点评:风电主齿轮箱行业,景气度高,成长性中。 今年以来风电处于“政策红利释放 + 技术成本下降 + 市场需求爆发” 的三重驱动周期,2025-2030年,全球新增风电装机容量将保持9%的复合增长率。 2024年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58亿美元,预计2030年将达到83亿美元,年复合增速约6%。 风电主齿轮箱行业头部化现象明显,市场集中度较高,德力佳在全球市占率为10%,排名第三。 德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。 给予德力佳2025年30倍pe,即合理市值27
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杭齿前进
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中国动力
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大连重工
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威力传动
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ai股戏诸侯
2025-11-05 19:16:14
新股研究:大明电子603376
2025.11.5 点评:汽车电子行业,景气度中,成长性中。 伴随汽车智能化的需求提升,汽车电子单车成本的增加,其在整车成本中的占比持续提升,预计全球汽车电子占整车价值比重将由2020年的34%上升到2030年的50%,市场规模将在2028年达到4000亿美元,年复合增速约8%。 在全球市场,日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国或地区的大型汽车电子零部件生产商占据着先发优势,如博世、电装、大陆。在国内市场,本土汽车电子零部件供应商整体竞争能力仍较弱,以生产制造初级、低端产品为主,企业数量众多。 大
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德赛西威
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华阳集团
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贵航股份
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ai股戏诸侯
2025-11-04 22:37:45
新股研究:丰倍生物603334
2025.11.4 点评:废弃油脂资源化利用行业,景气度中,成长性中。 我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物,把废弃油脂转化为生物基材料和生物燃料的过程,即废弃油脂资源化利用。 从供应端看,我国废弃油脂供应潜力超1200万吨/年,但每年的收集量不足300万吨。 从需求端看,2023年我国生物材料市场规模达到6640亿元,年复合增长率超过20%;2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨,预计2028年消费量增长至5993万吨,年复合增长率约为7%。 我国生物柴油市场集中度相对较高,前十
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ST嘉澳
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卓越新能
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