看了很多皇氏的业务介绍和段子，感觉大部分人都不了解公司的情况，因为这公司业务比较混乱，披露有不详细，所以看起来可信度不高，再加上是转型的公司。市场报有疑问很正常。1. 这公司光伏业务还没开展，就已经先后拿到风光大基地、中石油的分布式光伏合计5GW的项目，如果按照项目体量的话，是百亿级别；信息都是公开

前言：为什么在当前时间点关注充电桩出海的投资机会？ 1、欧美存量的公共桩车桩比远高于国内，随着欧美电动车渗透率以及保有量持续提升，存在配套更多充电桩的刚性需求。经测算我们预计2022年是海外需求快速发展的元年，国内优质桩企在今年加快出海认证的节奏。我们预计2023-2025年，欧美充电桩市场规模的复

最近市场上光伏热再度兴起，不仅股市上相关光伏的各类概念股涨的欢，而且不少机构也再度发声力挺光伏。那么，我们对光伏行业到底该怎么看呢？或者，换句话说，后面的光伏市场，有哪些才值得被关注。发展至今，光伏行业已经是新能源领域中一个成熟度不亚于锂电池的成熟分支。所以，即使未来全球光伏市场的需求依旧保持较高的

硅料die倒，行业吃饱，光伏产业链从2020年开始底部修复，制造业（含硅料）单W盈利从1毛提升到心在的5-6毛，但硅料+硅片长期占据80%的盈利分配权。 行业虽然需求有很大提升，但产业链一众小弟日子很苦，今天早上就pαn点那些年被硅料欺压的“小弟们”，这也是反转时刻弹性比较大的环节，这个行业没有永远

HJT是目前公认的光伏电池主流技术路径，但成本仍然是制约因素，其中银浆占HJT非硅成本的近50%。目前电镀铜技术是重要的“浆料降本”路径之一，据介绍，电镀铜有“效率提升和节约成本”两种优势。电镀铜可以把格栅的线路做的更细（格栅，电池表面起到汇聚电流的作用，细的话减少占电池片的面积，增加发电效率）一、

硅料传导到组件下跌，下游电站利润可观，开启抢装模式，而抢装最利好的就是EPC，负责电站的设计，增量明显。

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，

2023年看多农药：供需再平衡，龙头有望迎来α与β共振 随着农药行业落后产能加速出清以及粮食安全问题对农药需求的提振，农药供需格局持续优化，农药产品保持较好的盈利能力。同时，由于农药需求具有周期性，上半年往往是农药需求旺季，我们预计，随着逐步进入Q1农药需求旺季，农药价格下降空间有限，有望维持较好的

    近期市场上TOPCon、HJT、IBC市场的热度非常高，作为光伏技术未来的几个方向，目前处于一个什么阶段做一个分析，把分析的内容做一个分享。    对光伏产业链不清晰的看这篇文章：光伏产业链分析和投资机会。这次讲讲电池片新技术路线带

当前组件主流封装材料中，POE抗PID、耐老化、阻水性能最好。当前PERC组件主要封装胶膜为EVA（包括白色EVA）、POE和EPE。EVA胶膜粘结与流动性好，在组件封装中使用最广泛，2021年透明EVA+白色EVA占比约75%；然而醋酸乙烯亲水性的特点，使EVA胶膜水汽阻隔性能弱，水汽沿组件边缘进

供应瓶颈解决， 光伏平价新周期开启， 储能空间打开。 2022年全球能源成本高企， 光伏需求旺盛但供应链瓶颈明显，预计全球光伏装机256GW， 同增50%。 随着硅料供应瓶颈解决光伏成本大幅下降， 过去2年储备的地面光伏项目将得到明显释放， 而分布式延续高增长， 23年预计全球光伏装机将达到375

◆欧洲：低渗透率高成长空间，储能再上新台阶！欧洲能源危机下，欧洲户用光储高经济性得到市场的认可，光储需求开启爆发式增长。居民电价合约机制，2023年新签合约电价大幅上涨，电价平均为40欧元/MWh以上，同比提高80-120%，我们预计未来1-2年持续保持高价，光储刚性需求明确。德国免除户用光伏VAT

在去年12月14日召开的中央经济工作会议公报中重点提到了着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。2022年中国新能源车销量依然是高增速。今日乘联会公布了2022年新能源车预估批发销量：649万辆。工信部之前发布数据显示，2021年我国新能源汽车销售

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

今日光伏板块板块全线上涨，其中POE环节领涨两市。缘何POE环节领涨，背后有什么逻辑？第一，POE相比EVA有更强的性能，更适宜N型组件，中长期有替代EVA的可能。POE主要由乙烯与α-烯烃在茂金属催化下无规共聚而成，α-烯烃可直接通过混合C4等炼化产物分离得到，也可通过乙烯齐聚获得，由α-烯烃导入

看了很多皇氏的业务介绍和段子，感觉大部分人都不了解公司的情况，因为这公司业务比较混乱，披露有不详细，所以看起来可信度不高，再加上是转型的公司。市场报有疑问很正常。1. 这公司光伏业务还没开展，就已经先后拿到风光大基地、中石油的分布式光伏合计5GW的项目，如果按照项目体量的话，是百亿级别；信息都是公开

前言：为什么在当前时间点关注充电桩出海的投资机会？ 1、欧美存量的公共桩车桩比远高于国内，随着欧美电动车渗透率以及保有量持续提升，存在配套更多充电桩的刚性需求。经测算我们预计2022年是海外需求快速发展的元年，国内优质桩企在今年加快出海认证的节奏。我们预计2023-2025年，欧美充电桩市场规模的复

最近市场上光伏热再度兴起，不仅股市上相关光伏的各类概念股涨的欢，而且不少机构也再度发声力挺光伏。那么，我们对光伏行业到底该怎么看呢？或者，换句话说，后面的光伏市场，有哪些才值得被关注。发展至今，光伏行业已经是新能源领域中一个成熟度不亚于锂电池的成熟分支。所以，即使未来全球光伏市场的需求依旧保持较高的

硅料die倒，行业吃饱，光伏产业链从2020年开始底部修复，制造业（含硅料）单W盈利从1毛提升到心在的5-6毛，但硅料+硅片长期占据80%的盈利分配权。 行业虽然需求有很大提升，但产业链一众小弟日子很苦，今天早上就pαn点那些年被硅料欺压的“小弟们”，这也是反转时刻弹性比较大的环节，这个行业没有永远

HJT是目前公认的光伏电池主流技术路径，但成本仍然是制约因素，其中银浆占HJT非硅成本的近50%。目前电镀铜技术是重要的“浆料降本”路径之一，据介绍，电镀铜有“效率提升和节约成本”两种优势。电镀铜可以把格栅的线路做的更细（格栅，电池表面起到汇聚电流的作用，细的话减少占电池片的面积，增加发电效率）一、

硅料传导到组件下跌，下游电站利润可观，开启抢装模式，而抢装最利好的就是EPC，负责电站的设计，增量明显。

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，

2023年看多农药：供需再平衡，龙头有望迎来α与β共振 随着农药行业落后产能加速出清以及粮食安全问题对农药需求的提振，农药供需格局持续优化，农药产品保持较好的盈利能力。同时，由于农药需求具有周期性，上半年往往是农药需求旺季，我们预计，随着逐步进入Q1农药需求旺季，农药价格下降空间有限，有望维持较好的

    近期市场上TOPCon、HJT、IBC市场的热度非常高，作为光伏技术未来的几个方向，目前处于一个什么阶段做一个分析，把分析的内容做一个分享。    对光伏产业链不清晰的看这篇文章：光伏产业链分析和投资机会。这次讲讲电池片新技术路线带

当前组件主流封装材料中，POE抗PID、耐老化、阻水性能最好。当前PERC组件主要封装胶膜为EVA（包括白色EVA）、POE和EPE。EVA胶膜粘结与流动性好，在组件封装中使用最广泛，2021年透明EVA+白色EVA占比约75%；然而醋酸乙烯亲水性的特点，使EVA胶膜水汽阻隔性能弱，水汽沿组件边缘进

供应瓶颈解决， 光伏平价新周期开启， 储能空间打开。 2022年全球能源成本高企， 光伏需求旺盛但供应链瓶颈明显，预计全球光伏装机256GW， 同增50%。 随着硅料供应瓶颈解决光伏成本大幅下降， 过去2年储备的地面光伏项目将得到明显释放， 而分布式延续高增长， 23年预计全球光伏装机将达到375

◆欧洲：低渗透率高成长空间，储能再上新台阶！欧洲能源危机下，欧洲户用光储高经济性得到市场的认可，光储需求开启爆发式增长。居民电价合约机制，2023年新签合约电价大幅上涨，电价平均为40欧元/MWh以上，同比提高80-120%，我们预计未来1-2年持续保持高价，光储刚性需求明确。德国免除户用光伏VAT

在去年12月14日召开的中央经济工作会议公报中重点提到了着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。2022年中国新能源车销量依然是高增速。今日乘联会公布了2022年新能源车预估批发销量：649万辆。工信部之前发布数据显示，2021年我国新能源汽车销售

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

今日光伏板块板块全线上涨，其中POE环节领涨两市。缘何POE环节领涨，背后有什么逻辑？第一，POE相比EVA有更强的性能，更适宜N型组件，中长期有替代EVA的可能。POE主要由乙烯与α-烯烃在茂金属催化下无规共聚而成，α-烯烃可直接通过混合C4等炼化产物分离得到，也可通过乙烯齐聚获得，由α-烯烃导入

看了很多皇氏的业务介绍和段子，感觉大部分人都不了解公司的情况，因为这公司业务比较混乱，披露有不详细，所以看起来可信度不高，再加上是转型的公司。市场报有疑问很正常。1. 这公司光伏业务还没开展，就已经先后拿到风光大基地、中石油的分布式光伏合计5GW的项目，如果按照项目体量的话，是百亿级别；信息都是公开

前言：为什么在当前时间点关注充电桩出海的投资机会？ 1、欧美存量的公共桩车桩比远高于国内，随着欧美电动车渗透率以及保有量持续提升，存在配套更多充电桩的刚性需求。经测算我们预计2022年是海外需求快速发展的元年，国内优质桩企在今年加快出海认证的节奏。我们预计2023-2025年，欧美充电桩市场规模的复

最近市场上光伏热再度兴起，不仅股市上相关光伏的各类概念股涨的欢，而且不少机构也再度发声力挺光伏。那么，我们对光伏行业到底该怎么看呢？或者，换句话说，后面的光伏市场，有哪些才值得被关注。发展至今，光伏行业已经是新能源领域中一个成熟度不亚于锂电池的成熟分支。所以，即使未来全球光伏市场的需求依旧保持较高的

硅料die倒，行业吃饱，光伏产业链从2020年开始底部修复，制造业（含硅料）单W盈利从1毛提升到心在的5-6毛，但硅料+硅片长期占据80%的盈利分配权。 行业虽然需求有很大提升，但产业链一众小弟日子很苦，今天早上就pαn点那些年被硅料欺压的“小弟们”，这也是反转时刻弹性比较大的环节，这个行业没有永远

HJT是目前公认的光伏电池主流技术路径，但成本仍然是制约因素，其中银浆占HJT非硅成本的近50%。目前电镀铜技术是重要的“浆料降本”路径之一，据介绍，电镀铜有“效率提升和节约成本”两种优势。电镀铜可以把格栅的线路做的更细（格栅，电池表面起到汇聚电流的作用，细的话减少占电池片的面积，增加发电效率）一、

硅料传导到组件下跌，下游电站利润可观，开启抢装模式，而抢装最利好的就是EPC，负责电站的设计，增量明显。

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，

2023年看多农药：供需再平衡，龙头有望迎来α与β共振 随着农药行业落后产能加速出清以及粮食安全问题对农药需求的提振，农药供需格局持续优化，农药产品保持较好的盈利能力。同时，由于农药需求具有周期性，上半年往往是农药需求旺季，我们预计，随着逐步进入Q1农药需求旺季，农药价格下降空间有限，有望维持较好的

    近期市场上TOPCon、HJT、IBC市场的热度非常高，作为光伏技术未来的几个方向，目前处于一个什么阶段做一个分析，把分析的内容做一个分享。    对光伏产业链不清晰的看这篇文章：光伏产业链分析和投资机会。这次讲讲电池片新技术路线带

当前组件主流封装材料中，POE抗PID、耐老化、阻水性能最好。当前PERC组件主要封装胶膜为EVA（包括白色EVA）、POE和EPE。EVA胶膜粘结与流动性好，在组件封装中使用最广泛，2021年透明EVA+白色EVA占比约75%；然而醋酸乙烯亲水性的特点，使EVA胶膜水汽阻隔性能弱，水汽沿组件边缘进

供应瓶颈解决， 光伏平价新周期开启， 储能空间打开。 2022年全球能源成本高企， 光伏需求旺盛但供应链瓶颈明显，预计全球光伏装机256GW， 同增50%。 随着硅料供应瓶颈解决光伏成本大幅下降， 过去2年储备的地面光伏项目将得到明显释放， 而分布式延续高增长， 23年预计全球光伏装机将达到375

◆欧洲：低渗透率高成长空间，储能再上新台阶！欧洲能源危机下，欧洲户用光储高经济性得到市场的认可，光储需求开启爆发式增长。居民电价合约机制，2023年新签合约电价大幅上涨，电价平均为40欧元/MWh以上，同比提高80-120%，我们预计未来1-2年持续保持高价，光储刚性需求明确。德国免除户用光伏VAT

在去年12月14日召开的中央经济工作会议公报中重点提到了着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。2022年中国新能源车销量依然是高增速。今日乘联会公布了2022年新能源车预估批发销量：649万辆。工信部之前发布数据显示，2021年我国新能源汽车销售

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

今日光伏板块板块全线上涨，其中POE环节领涨两市。缘何POE环节领涨，背后有什么逻辑？第一，POE相比EVA有更强的性能，更适宜N型组件，中长期有替代EVA的可能。POE主要由乙烯与α-烯烃在茂金属催化下无规共聚而成，α-烯烃可直接通过混合C4等炼化产物分离得到，也可通过乙烯齐聚获得，由α-烯烃导入

看了很多皇氏的业务介绍和段子，感觉大部分人都不了解公司的情况，因为这公司业务比较混乱，披露有不详细，所以看起来可信度不高，再加上是转型的公司。市场报有疑问很正常。1. 这公司光伏业务还没开展，就已经先后拿到风光大基地、中石油的分布式光伏合计5GW的项目，如果按照项目体量的话，是百亿级别；信息都是公开

前言：为什么在当前时间点关注充电桩出海的投资机会？ 1、欧美存量的公共桩车桩比远高于国内，随着欧美电动车渗透率以及保有量持续提升，存在配套更多充电桩的刚性需求。经测算我们预计2022年是海外需求快速发展的元年，国内优质桩企在今年加快出海认证的节奏。我们预计2023-2025年，欧美充电桩市场规模的复

最近市场上光伏热再度兴起，不仅股市上相关光伏的各类概念股涨的欢，而且不少机构也再度发声力挺光伏。那么，我们对光伏行业到底该怎么看呢？或者，换句话说，后面的光伏市场，有哪些才值得被关注。发展至今，光伏行业已经是新能源领域中一个成熟度不亚于锂电池的成熟分支。所以，即使未来全球光伏市场的需求依旧保持较高的

硅料die倒，行业吃饱，光伏产业链从2020年开始底部修复，制造业（含硅料）单W盈利从1毛提升到心在的5-6毛，但硅料+硅片长期占据80%的盈利分配权。 行业虽然需求有很大提升，但产业链一众小弟日子很苦，今天早上就pαn点那些年被硅料欺压的“小弟们”，这也是反转时刻弹性比较大的环节，这个行业没有永远

HJT是目前公认的光伏电池主流技术路径，但成本仍然是制约因素，其中银浆占HJT非硅成本的近50%。目前电镀铜技术是重要的“浆料降本”路径之一，据介绍，电镀铜有“效率提升和节约成本”两种优势。电镀铜可以把格栅的线路做的更细（格栅，电池表面起到汇聚电流的作用，细的话减少占电池片的面积，增加发电效率）一、

硅料传导到组件下跌，下游电站利润可观，开启抢装模式，而抢装最利好的就是EPC，负责电站的设计，增量明显。

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，

2023年看多农药：供需再平衡，龙头有望迎来α与β共振 随着农药行业落后产能加速出清以及粮食安全问题对农药需求的提振，农药供需格局持续优化，农药产品保持较好的盈利能力。同时，由于农药需求具有周期性，上半年往往是农药需求旺季，我们预计，随着逐步进入Q1农药需求旺季，农药价格下降空间有限，有望维持较好的

    近期市场上TOPCon、HJT、IBC市场的热度非常高，作为光伏技术未来的几个方向，目前处于一个什么阶段做一个分析，把分析的内容做一个分享。    对光伏产业链不清晰的看这篇文章：光伏产业链分析和投资机会。这次讲讲电池片新技术路线带

当前组件主流封装材料中，POE抗PID、耐老化、阻水性能最好。当前PERC组件主要封装胶膜为EVA（包括白色EVA）、POE和EPE。EVA胶膜粘结与流动性好，在组件封装中使用最广泛，2021年透明EVA+白色EVA占比约75%；然而醋酸乙烯亲水性的特点，使EVA胶膜水汽阻隔性能弱，水汽沿组件边缘进

供应瓶颈解决， 光伏平价新周期开启， 储能空间打开。 2022年全球能源成本高企， 光伏需求旺盛但供应链瓶颈明显，预计全球光伏装机256GW， 同增50%。 随着硅料供应瓶颈解决光伏成本大幅下降， 过去2年储备的地面光伏项目将得到明显释放， 而分布式延续高增长， 23年预计全球光伏装机将达到375

◆欧洲：低渗透率高成长空间，储能再上新台阶！欧洲能源危机下，欧洲户用光储高经济性得到市场的认可，光储需求开启爆发式增长。居民电价合约机制，2023年新签合约电价大幅上涨，电价平均为40欧元/MWh以上，同比提高80-120%，我们预计未来1-2年持续保持高价，光储刚性需求明确。德国免除户用光伏VAT

在去年12月14日召开的中央经济工作会议公报中重点提到了着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。2022年中国新能源车销量依然是高增速。今日乘联会公布了2022年新能源车预估批发销量：649万辆。工信部之前发布数据显示，2021年我国新能源汽车销售

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

今日光伏板块板块全线上涨，其中POE环节领涨两市。缘何POE环节领涨，背后有什么逻辑？第一，POE相比EVA有更强的性能，更适宜N型组件，中长期有替代EVA的可能。POE主要由乙烯与α-烯烃在茂金属催化下无规共聚而成，α-烯烃可直接通过混合C4等炼化产物分离得到，也可通过乙烯齐聚获得，由α-烯烃导入