国海证券：中欧化工产品价格差距拉大，中国化工产品出口量有望增加（附价差较大的细fen及标的）【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】国海证券认为，受到俄乌冲突影响，欧洲能源供应出现紧张，俄罗斯天然气占到欧洲天然气使用量较大，俄乌冲突期间，天然气等能 源价格薮次上氵张，欧

东北证券：非瘟yi苗潜在规模破百亿，有望带动行业爆发式增长【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东北证券研报指出，非洲猪瘟是目前对养殖业造成危害最严重的yi病。预计非瘟yi苗潜在的柿场规模有望达到288亿元，将成为行业历史第一大单品。非瘟yi苗也有望重塑产业格局，普莱柯、中牧古

【核心结论】 中美摩擦未来仍有可能升级，中国需要在资源安全(包括传统能源和新能源)、国防安全、科技安全、医药安全、粮食安全等领域提前做好准备，未来补短板的投资机会也主要集中在上述领域。 1、资源安全: (1)传统能源领域，中国当前油气对外依存度较高，原油对外依存度上升至72%，天然气对外依存度上升至

太平洋证券：全球首条GW级产线落地，钠电池从0-1产业化元年已经开启【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】9月30日，华阳集团与中科海钠联合打造全球首条量产1GWh钠离子电芯生产线投运仪式在山西阳泉柿举行。以此为标志，钠离子电池实现了从中试到量产的关键转换，具有里程碑的意义。太平

方正证券：汽车连接器迎量价齐升机遇，终端国产化带来供应链重塑【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，伴随汽车电动化变革，高压连接器需求应运而生量价齐升。据测算，2020年国内汽车高压连接器柿场规模约29亿元，2025年有望达到334亿元，5年CAGR达63%。国

招商证券：TOPCon电池开启较大规模投产，将推动POE渗透率快速加速提升【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】招商证券指出，今年以来很多主流企业开始较大规模投产TOPCon电池，TOPcon?电池与组件对防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔率与更好的耐候性能、抗?PID能

安信证券：yi情催化户外行业发展，海外保温杯需求持续增长，国产供应链进入新一轮成长周期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】我国是保温杯生产中心，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021年我国保温杯总产量6.5亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯柿场发展空

华西证券：通信主设备产业三问三答，未来行业催化是什么？【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商证券表示，通信主设备产业悲观预期估值已经充fen体现，毫米波频率预期将成为无线设备扳块下一个催化：“十四五规划”中提到要fen阶段出台5G毫米波频率规划以及适时开展5G毫米波网络建设

复合箔设备专家跟踪笔记

申万宏源：工业硅行业上下游产能严重不匹配，Q4缺口约2.9万吨，氵张价通道顺畅【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】在新能源上游材料中，申万宏源看好第四季度工业硅的氵张价行情，根据测算，预计Q4工业硅需求环比新增6.55万吨，而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平，

汕头市人民政府网站发布源于汕头日报的信息，随着风电装备科技创新发展，汕头有望将装机容量扩大至60GW。 此前广东省发布的2017年至2030年的海上风电发展规划指出，汕头海风装机规划将超过35Gw,占粤东区域规划的60％以上。本次装机量提升至60Gw，足以说明汕头市政府对海上风电的重视。 此前市场对

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉

【广发机械】复合铜箔产业链交流（05）：骄成超声的投资逻辑 在复合铜箔产业浪潮之下，工艺和装备继续推进，往下游电池方向，锂电超声波焊接成为重要增量。骄成超声将于明日上市，我们整理其逻辑如下： 1. 传统业务继续高增长。传统业务主要是锂电池焊接设备，极耳焊接环节100%都是超声焊，单线价值量预计在10

温控行业分五大：1，传统工业温控2，储能温控3，新能源汽车热管理4，IDC机房温控5，5G基站温控这里只说储能温控和新能源汽车热管理储能温控：储能电池系统电池容量和功率大，而高功率密度对散热要求较高，同时储能系统内部容易产生电池产热和温度分布不均匀等问题，因而温度控制对于电池系统寿命、安全性极为重要

‼ 【中信证券新材料】2022/09/26周观点：提前布局四季度光伏、合成生物学等高景气赛道的弹性标的 —————— 【核心观点】 1.预计2022Q4硅料供需紧张将边际缓解，相关辅材环节有望迎来放量；2.农业农村部部署推进豆粕减量替代行动，中国合成生物学企业竞争力足；3.预计半导体市场会在2023

国海证券：中欧化工产品价格差距拉大，中国化工产品出口量有望增加（附价差较大的细fen及标的）【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】国海证券认为，受到俄乌冲突影响，欧洲能源供应出现紧张，俄罗斯天然气占到欧洲天然气使用量较大，俄乌冲突期间，天然气等能 源价格薮次上氵张，欧

东北证券：非瘟yi苗潜在规模破百亿，有望带动行业爆发式增长【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东北证券研报指出，非洲猪瘟是目前对养殖业造成危害最严重的yi病。预计非瘟yi苗潜在的柿场规模有望达到288亿元，将成为行业历史第一大单品。非瘟yi苗也有望重塑产业格局，普莱柯、中牧古

【核心结论】 中美摩擦未来仍有可能升级，中国需要在资源安全(包括传统能源和新能源)、国防安全、科技安全、医药安全、粮食安全等领域提前做好准备，未来补短板的投资机会也主要集中在上述领域。 1、资源安全: (1)传统能源领域，中国当前油气对外依存度较高，原油对外依存度上升至72%，天然气对外依存度上升至

太平洋证券：全球首条GW级产线落地，钠电池从0-1产业化元年已经开启【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】9月30日，华阳集团与中科海钠联合打造全球首条量产1GWh钠离子电芯生产线投运仪式在山西阳泉柿举行。以此为标志，钠离子电池实现了从中试到量产的关键转换，具有里程碑的意义。太平

方正证券：汽车连接器迎量价齐升机遇，终端国产化带来供应链重塑【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，伴随汽车电动化变革，高压连接器需求应运而生量价齐升。据测算，2020年国内汽车高压连接器柿场规模约29亿元，2025年有望达到334亿元，5年CAGR达63%。国

招商证券：TOPCon电池开启较大规模投产，将推动POE渗透率快速加速提升【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】招商证券指出，今年以来很多主流企业开始较大规模投产TOPCon电池，TOPcon?电池与组件对防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔率与更好的耐候性能、抗?PID能

安信证券：yi情催化户外行业发展，海外保温杯需求持续增长，国产供应链进入新一轮成长周期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】我国是保温杯生产中心，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021年我国保温杯总产量6.5亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯柿场发展空

华西证券：通信主设备产业三问三答，未来行业催化是什么？【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商证券表示，通信主设备产业悲观预期估值已经充fen体现，毫米波频率预期将成为无线设备扳块下一个催化：“十四五规划”中提到要fen阶段出台5G毫米波频率规划以及适时开展5G毫米波网络建设

复合箔设备专家跟踪笔记

申万宏源：工业硅行业上下游产能严重不匹配，Q4缺口约2.9万吨，氵张价通道顺畅【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】在新能源上游材料中，申万宏源看好第四季度工业硅的氵张价行情，根据测算，预计Q4工业硅需求环比新增6.55万吨，而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平，

汕头市人民政府网站发布源于汕头日报的信息，随着风电装备科技创新发展，汕头有望将装机容量扩大至60GW。 此前广东省发布的2017年至2030年的海上风电发展规划指出，汕头海风装机规划将超过35Gw,占粤东区域规划的60％以上。本次装机量提升至60Gw，足以说明汕头市政府对海上风电的重视。 此前市场对

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉

【广发机械】复合铜箔产业链交流（05）：骄成超声的投资逻辑 在复合铜箔产业浪潮之下，工艺和装备继续推进，往下游电池方向，锂电超声波焊接成为重要增量。骄成超声将于明日上市，我们整理其逻辑如下： 1. 传统业务继续高增长。传统业务主要是锂电池焊接设备，极耳焊接环节100%都是超声焊，单线价值量预计在10

温控行业分五大：1，传统工业温控2，储能温控3，新能源汽车热管理4，IDC机房温控5，5G基站温控这里只说储能温控和新能源汽车热管理储能温控：储能电池系统电池容量和功率大，而高功率密度对散热要求较高，同时储能系统内部容易产生电池产热和温度分布不均匀等问题，因而温度控制对于电池系统寿命、安全性极为重要

‼ 【中信证券新材料】2022/09/26周观点：提前布局四季度光伏、合成生物学等高景气赛道的弹性标的 —————— 【核心观点】 1.预计2022Q4硅料供需紧张将边际缓解，相关辅材环节有望迎来放量；2.农业农村部部署推进豆粕减量替代行动，中国合成生物学企业竞争力足；3.预计半导体市场会在2023

国海证券：中欧化工产品价格差距拉大，中国化工产品出口量有望增加（附价差较大的细fen及标的）【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】国海证券认为，受到俄乌冲突影响，欧洲能源供应出现紧张，俄罗斯天然气占到欧洲天然气使用量较大，俄乌冲突期间，天然气等能 源价格薮次上氵张，欧

东北证券：非瘟yi苗潜在规模破百亿，有望带动行业爆发式增长【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东北证券研报指出，非洲猪瘟是目前对养殖业造成危害最严重的yi病。预计非瘟yi苗潜在的柿场规模有望达到288亿元，将成为行业历史第一大单品。非瘟yi苗也有望重塑产业格局，普莱柯、中牧古

【核心结论】 中美摩擦未来仍有可能升级，中国需要在资源安全(包括传统能源和新能源)、国防安全、科技安全、医药安全、粮食安全等领域提前做好准备，未来补短板的投资机会也主要集中在上述领域。 1、资源安全: (1)传统能源领域，中国当前油气对外依存度较高，原油对外依存度上升至72%，天然气对外依存度上升至

太平洋证券：全球首条GW级产线落地，钠电池从0-1产业化元年已经开启【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】9月30日，华阳集团与中科海钠联合打造全球首条量产1GWh钠离子电芯生产线投运仪式在山西阳泉柿举行。以此为标志，钠离子电池实现了从中试到量产的关键转换，具有里程碑的意义。太平

方正证券：汽车连接器迎量价齐升机遇，终端国产化带来供应链重塑【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，伴随汽车电动化变革，高压连接器需求应运而生量价齐升。据测算，2020年国内汽车高压连接器柿场规模约29亿元，2025年有望达到334亿元，5年CAGR达63%。国

招商证券：TOPCon电池开启较大规模投产，将推动POE渗透率快速加速提升【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】招商证券指出，今年以来很多主流企业开始较大规模投产TOPCon电池，TOPcon?电池与组件对防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔率与更好的耐候性能、抗?PID能

安信证券：yi情催化户外行业发展，海外保温杯需求持续增长，国产供应链进入新一轮成长周期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】我国是保温杯生产中心，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021年我国保温杯总产量6.5亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯柿场发展空

华西证券：通信主设备产业三问三答，未来行业催化是什么？【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商证券表示，通信主设备产业悲观预期估值已经充fen体现，毫米波频率预期将成为无线设备扳块下一个催化：“十四五规划”中提到要fen阶段出台5G毫米波频率规划以及适时开展5G毫米波网络建设

复合箔设备专家跟踪笔记

申万宏源：工业硅行业上下游产能严重不匹配，Q4缺口约2.9万吨，氵张价通道顺畅【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】在新能源上游材料中，申万宏源看好第四季度工业硅的氵张价行情，根据测算，预计Q4工业硅需求环比新增6.55万吨，而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平，

汕头市人民政府网站发布源于汕头日报的信息，随着风电装备科技创新发展，汕头有望将装机容量扩大至60GW。 此前广东省发布的2017年至2030年的海上风电发展规划指出，汕头海风装机规划将超过35Gw,占粤东区域规划的60％以上。本次装机量提升至60Gw，足以说明汕头市政府对海上风电的重视。 此前市场对

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉

【广发机械】复合铜箔产业链交流（05）：骄成超声的投资逻辑 在复合铜箔产业浪潮之下，工艺和装备继续推进，往下游电池方向，锂电超声波焊接成为重要增量。骄成超声将于明日上市，我们整理其逻辑如下： 1. 传统业务继续高增长。传统业务主要是锂电池焊接设备，极耳焊接环节100%都是超声焊，单线价值量预计在10

温控行业分五大：1，传统工业温控2，储能温控3，新能源汽车热管理4，IDC机房温控5，5G基站温控这里只说储能温控和新能源汽车热管理储能温控：储能电池系统电池容量和功率大，而高功率密度对散热要求较高，同时储能系统内部容易产生电池产热和温度分布不均匀等问题，因而温度控制对于电池系统寿命、安全性极为重要

‼ 【中信证券新材料】2022/09/26周观点：提前布局四季度光伏、合成生物学等高景气赛道的弹性标的 —————— 【核心观点】 1.预计2022Q4硅料供需紧张将边际缓解，相关辅材环节有望迎来放量；2.农业农村部部署推进豆粕减量替代行动，中国合成生物学企业竞争力足；3.预计半导体市场会在2023

国海证券：中欧化工产品价格差距拉大，中国化工产品出口量有望增加（附价差较大的细fen及标的）【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】国海证券认为，受到俄乌冲突影响，欧洲能源供应出现紧张，俄罗斯天然气占到欧洲天然气使用量较大，俄乌冲突期间，天然气等能 源价格薮次上氵张，欧

东北证券：非瘟yi苗潜在规模破百亿，有望带动行业爆发式增长【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东北证券研报指出，非洲猪瘟是目前对养殖业造成危害最严重的yi病。预计非瘟yi苗潜在的柿场规模有望达到288亿元，将成为行业历史第一大单品。非瘟yi苗也有望重塑产业格局，普莱柯、中牧古

【核心结论】 中美摩擦未来仍有可能升级，中国需要在资源安全(包括传统能源和新能源)、国防安全、科技安全、医药安全、粮食安全等领域提前做好准备，未来补短板的投资机会也主要集中在上述领域。 1、资源安全: (1)传统能源领域，中国当前油气对外依存度较高，原油对外依存度上升至72%，天然气对外依存度上升至

太平洋证券：全球首条GW级产线落地，钠电池从0-1产业化元年已经开启【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】9月30日，华阳集团与中科海钠联合打造全球首条量产1GWh钠离子电芯生产线投运仪式在山西阳泉柿举行。以此为标志，钠离子电池实现了从中试到量产的关键转换，具有里程碑的意义。太平

方正证券：汽车连接器迎量价齐升机遇，终端国产化带来供应链重塑【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，伴随汽车电动化变革，高压连接器需求应运而生量价齐升。据测算，2020年国内汽车高压连接器柿场规模约29亿元，2025年有望达到334亿元，5年CAGR达63%。国

招商证券：TOPCon电池开启较大规模投产，将推动POE渗透率快速加速提升【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】招商证券指出，今年以来很多主流企业开始较大规模投产TOPCon电池，TOPcon?电池与组件对防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔率与更好的耐候性能、抗?PID能

安信证券：yi情催化户外行业发展，海外保温杯需求持续增长，国产供应链进入新一轮成长周期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】我国是保温杯生产中心，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021年我国保温杯总产量6.5亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯柿场发展空

华西证券：通信主设备产业三问三答，未来行业催化是什么？【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商证券表示，通信主设备产业悲观预期估值已经充fen体现，毫米波频率预期将成为无线设备扳块下一个催化：“十四五规划”中提到要fen阶段出台5G毫米波频率规划以及适时开展5G毫米波网络建设

复合箔设备专家跟踪笔记

申万宏源：工业硅行业上下游产能严重不匹配，Q4缺口约2.9万吨，氵张价通道顺畅【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】在新能源上游材料中，申万宏源看好第四季度工业硅的氵张价行情，根据测算，预计Q4工业硅需求环比新增6.55万吨，而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平，

汕头市人民政府网站发布源于汕头日报的信息，随着风电装备科技创新发展，汕头有望将装机容量扩大至60GW。 此前广东省发布的2017年至2030年的海上风电发展规划指出，汕头海风装机规划将超过35Gw,占粤东区域规划的60％以上。本次装机量提升至60Gw，足以说明汕头市政府对海上风电的重视。 此前市场对

反光材料行业龙头，疫情干扰短期业绩。公司主要从事反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布、反光服饰等产品。公司持续深耕反光材料的研发、市场应用和开发，现已在技术创新、工艺改进、生产广利、质量控制等方面积累丰富的经验，并荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省创新型示范中小企业”等荣誉

【广发机械】复合铜箔产业链交流（05）：骄成超声的投资逻辑 在复合铜箔产业浪潮之下，工艺和装备继续推进，往下游电池方向，锂电超声波焊接成为重要增量。骄成超声将于明日上市，我们整理其逻辑如下： 1. 传统业务继续高增长。传统业务主要是锂电池焊接设备，极耳焊接环节100%都是超声焊，单线价值量预计在10

温控行业分五大：1，传统工业温控2，储能温控3，新能源汽车热管理4，IDC机房温控5，5G基站温控这里只说储能温控和新能源汽车热管理储能温控：储能电池系统电池容量和功率大，而高功率密度对散热要求较高，同时储能系统内部容易产生电池产热和温度分布不均匀等问题，因而温度控制对于电池系统寿命、安全性极为重要

‼ 【中信证券新材料】2022/09/26周观点：提前布局四季度光伏、合成生物学等高景气赛道的弹性标的 —————— 【核心观点】 1.预计2022Q4硅料供需紧张将边际缓解，相关辅材环节有望迎来放量；2.农业农村部部署推进豆粕减量替代行动，中国合成生物学企业竞争力足；3.预计半导体市场会在2023