前言：前文周二文章前瞻得还可以：1、云南锗业连板。2、稳定币预期，中油资本。3、西藏。次日都出了刺激，特别是稳定币板块成为一大热点： 1、稳定币：数字经济时代+金融最弹性+有预期的方向市场预期：①RMB国际化+稳定币重大支持预期②在月底8月31日-9月1日的上合组织天津峰会，讨论扩大RMB

信息面：央视新闻报道，国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。国家发改委新闻发言人蒋毅1日在新闻发布会上介绍，下一步，国家发改委将会同有关方面，注重让市场有方向、有信心，注重务实管用，深入实施“人工智能+”行动。一方面，大力推进人工智能规

热点：①医药②AI硬件③AI应用④机器人⑤反内卷⑥生育/婴童前瞻：⑦军工⑧影视传媒⑨稳定币 10 低空经济 11 脑机接口 12 工业母机  13 黄金 14 固态电池No1:盘前热点事件（1-6条为盘面热点  &  7-14条为题材前瞻）一、医药◇事件：①7月

催化：英伟达于2025年8月1日更新了其800V直流电源架构的合作伙伴名录，英诺赛科作为此次入选的唯一中国芯片企业，与英伟达的合作将推动800V直流电源架构在数据中心的规模化应用。这一合作不仅标志着英诺赛科在全球电源技术领域的技术实力和市场地位得到认可，也预示着中国芯片企业在国际舞台上的影响力进一步

   低空经济，政策东风下的黄金赛道 低空经济正从概念逐步走向现实，成为经济发展的新引擎。低空专项债预期强烈，2025 年以来，低空经济相关政策密集出台，深圳率先领航，低空经济迎来了前所未有的发展机遇。7 月 31 日，深圳市发改委制定深圳市低空基础设施高质量

今天，市场涨了，但个股依然跌多涨少，稳定币板块遭遇重挫（一些人以为8月1日前会发牌照，昨天官方打破了这个预期，实际上，之前官方从未发布过8月1日前发牌照的消息），此外，稀土、机器人等板块，很多前期强势股跌停或大跌，也让不少股民感受到寒意。盘面比较强的是雅下水电站、创新药、生育、影视、体育等。&nbs

(国海证券)杜先康本篇报告解决了以下核心问题：1、光刻机核心部件的主要类型、基本原理、市场空间，EUV光刻机核心部件的差异性；2、ASML的产业协作模式、核心部件主要供应商；3、光刻机国产化历程、现状，核心部件及加工设备标的推荐。投资逻辑光刻机是芯片制程核心设备。光刻工艺直接决定芯片制造的细微化水平

   一、上海瀚讯（300762）：G60 星座核心供应商，多次参与低轨卫星通信项目建设作为G60 星链卫星通信载荷的唯一供应商，上海瀚讯在低轨卫星互联网产业链中占据关键位置。上海瀚讯是G60低轨星座通信分系统承研单位,参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节,首批

南威软件（603636）稳定币上线之后反诈骗模型需求暴增，南威软件反诈APP日活第一全民反诈入口，通过战略投资深圳安巽科技，打造注册用户超 2 亿的反诈 SaaS 平台对 B 端【公安、金融机构】收取 SaaS 服务费，同时通过反诈知识推送提升用户粘性，形成可持续的反诈生态整合公安业务数据、感知数据

投票数据：【1】雅下水电站：1）2025年7月26日消息，2025年7月19日，中国三峡集团董事长、党组书记刘伟平在西藏林芝与中国雅江集团董事长座谈，双方签署深化战略合作协议。2）2025年7月19日，国务院总理李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程正式开工，总投资1.2万亿。【2】人工

“有多少料就收多少，价格不是问题”。这是最近台湾媒体报道的对AI高速运算原材料磷化铟极度需求的回答。足以见得磷化铟的需求与缺口是历史级别的，磷化铟已经成为AI 算力革命的“隐形冠军”材料。 一、磷化铟需求爆发性增长  在全球 A1 算力需求激增的背景下，光通信领域正经历

核心观点：上周我老师在公社发了一篇文章叫做《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，有朋友说，基本面的文章，没必要发到这里。但是这篇文章之后，三元基因涨了30多个点，诺思兰德也涨了近20个点。 本文承袭老师《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，对诺思兰德进行深层次解读。诺思

8.1香港《稳定币条例》实施在即，A股首推的稳定币标的【恒生电子】大涨。消息催化只是一方面，重要的是思考逻辑，回头看我们7月行业投资策略含金量还在上升（报告链接https://mp.weixin.qq.com/s/1S-PQtWoWVq4zVm9l2SEOQ），金融科技、AI行情依次表现，无人化产业

1、H20：消息人士称，因市场需求强劲，英伟达上周向台积电追加订购30万枚H20芯片。消息人士补充称，现有的H20库存为60万至70万枚。三人行、中电港、浪潮信息 2、三人行：25年7月17日，三人行公告，正式投资深圳市科通技术股份有限公司并签署战略合作协议。科通技术是NVIDIA（英伟达

今日市场：1）cowop工艺，即用pcb替代cowos，芯片可以直接封装到PCB上，对PCB的要求可能会上到mSAP工艺；（2）正交背板有可能走mSAP工艺。CoWoP（Chip on Wafer on PCB）是一种创新的系统级封装技术。它先将裸芯片（Chip）通过微凸点倒装到硅中介层（Wafer

前言：前文周二文章前瞻得还可以：1、云南锗业连板。2、稳定币预期，中油资本。3、西藏。次日都出了刺激，特别是稳定币板块成为一大热点： 1、稳定币：数字经济时代+金融最弹性+有预期的方向市场预期：①RMB国际化+稳定币重大支持预期②在月底8月31日-9月1日的上合组织天津峰会，讨论扩大RMB

信息面：央视新闻报道，国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。国家发改委新闻发言人蒋毅1日在新闻发布会上介绍，下一步，国家发改委将会同有关方面，注重让市场有方向、有信心，注重务实管用，深入实施“人工智能+”行动。一方面，大力推进人工智能规

热点：①医药②AI硬件③AI应用④机器人⑤反内卷⑥生育/婴童前瞻：⑦军工⑧影视传媒⑨稳定币 10 低空经济 11 脑机接口 12 工业母机  13 黄金 14 固态电池No1:盘前热点事件（1-6条为盘面热点  &  7-14条为题材前瞻）一、医药◇事件：①7月

催化：英伟达于2025年8月1日更新了其800V直流电源架构的合作伙伴名录，英诺赛科作为此次入选的唯一中国芯片企业，与英伟达的合作将推动800V直流电源架构在数据中心的规模化应用。这一合作不仅标志着英诺赛科在全球电源技术领域的技术实力和市场地位得到认可，也预示着中国芯片企业在国际舞台上的影响力进一步

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1、H20：消息人士称，因市场需求强劲，英伟达上周向台积电追加订购30万枚H20芯片。消息人士补充称，现有的H20库存为60万至70万枚。三人行、中电港、浪潮信息 2、三人行：25年7月17日，三人行公告，正式投资深圳市科通技术股份有限公司并签署战略合作协议。科通技术是NVIDIA（英伟达

今日市场：1）cowop工艺，即用pcb替代cowos，芯片可以直接封装到PCB上，对PCB的要求可能会上到mSAP工艺；（2）正交背板有可能走mSAP工艺。CoWoP（Chip on Wafer on PCB）是一种创新的系统级封装技术。它先将裸芯片（Chip）通过微凸点倒装到硅中介层（Wafer

前言：前文周二文章前瞻得还可以：1、云南锗业连板。2、稳定币预期，中油资本。3、西藏。次日都出了刺激，特别是稳定币板块成为一大热点： 1、稳定币：数字经济时代+金融最弹性+有预期的方向市场预期：①RMB国际化+稳定币重大支持预期②在月底8月31日-9月1日的上合组织天津峰会，讨论扩大RMB

信息面：央视新闻报道，国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。国家发改委新闻发言人蒋毅1日在新闻发布会上介绍，下一步，国家发改委将会同有关方面，注重让市场有方向、有信心，注重务实管用，深入实施“人工智能+”行动。一方面，大力推进人工智能规

热点：①医药②AI硬件③AI应用④机器人⑤反内卷⑥生育/婴童前瞻：⑦军工⑧影视传媒⑨稳定币 10 低空经济 11 脑机接口 12 工业母机  13 黄金 14 固态电池No1:盘前热点事件（1-6条为盘面热点  &  7-14条为题材前瞻）一、医药◇事件：①7月

催化：英伟达于2025年8月1日更新了其800V直流电源架构的合作伙伴名录，英诺赛科作为此次入选的唯一中国芯片企业，与英伟达的合作将推动800V直流电源架构在数据中心的规模化应用。这一合作不仅标志着英诺赛科在全球电源技术领域的技术实力和市场地位得到认可，也预示着中国芯片企业在国际舞台上的影响力进一步

   低空经济，政策东风下的黄金赛道 低空经济正从概念逐步走向现实，成为经济发展的新引擎。低空专项债预期强烈，2025 年以来，低空经济相关政策密集出台，深圳率先领航，低空经济迎来了前所未有的发展机遇。7 月 31 日，深圳市发改委制定深圳市低空基础设施高质量

今天，市场涨了，但个股依然跌多涨少，稳定币板块遭遇重挫（一些人以为8月1日前会发牌照，昨天官方打破了这个预期，实际上，之前官方从未发布过8月1日前发牌照的消息），此外，稀土、机器人等板块，很多前期强势股跌停或大跌，也让不少股民感受到寒意。盘面比较强的是雅下水电站、创新药、生育、影视、体育等。&nbs

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南威软件（603636）稳定币上线之后反诈骗模型需求暴增，南威软件反诈APP日活第一全民反诈入口，通过战略投资深圳安巽科技，打造注册用户超 2 亿的反诈 SaaS 平台对 B 端【公安、金融机构】收取 SaaS 服务费，同时通过反诈知识推送提升用户粘性，形成可持续的反诈生态整合公安业务数据、感知数据

投票数据：【1】雅下水电站：1）2025年7月26日消息，2025年7月19日，中国三峡集团董事长、党组书记刘伟平在西藏林芝与中国雅江集团董事长座谈，双方签署深化战略合作协议。2）2025年7月19日，国务院总理李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程正式开工，总投资1.2万亿。【2】人工

“有多少料就收多少，价格不是问题”。这是最近台湾媒体报道的对AI高速运算原材料磷化铟极度需求的回答。足以见得磷化铟的需求与缺口是历史级别的，磷化铟已经成为AI 算力革命的“隐形冠军”材料。 一、磷化铟需求爆发性增长  在全球 A1 算力需求激增的背景下，光通信领域正经历

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1、H20：消息人士称，因市场需求强劲，英伟达上周向台积电追加订购30万枚H20芯片。消息人士补充称，现有的H20库存为60万至70万枚。三人行、中电港、浪潮信息 2、三人行：25年7月17日，三人行公告，正式投资深圳市科通技术股份有限公司并签署战略合作协议。科通技术是NVIDIA（英伟达

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前言：前文周二文章前瞻得还可以：1、云南锗业连板。2、稳定币预期，中油资本。3、西藏。次日都出了刺激，特别是稳定币板块成为一大热点： 1、稳定币：数字经济时代+金融最弹性+有预期的方向市场预期：①RMB国际化+稳定币重大支持预期②在月底8月31日-9月1日的上合组织天津峰会，讨论扩大RMB

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热点：①医药②AI硬件③AI应用④机器人⑤反内卷⑥生育/婴童前瞻：⑦军工⑧影视传媒⑨稳定币 10 低空经济 11 脑机接口 12 工业母机  13 黄金 14 固态电池No1:盘前热点事件（1-6条为盘面热点  &  7-14条为题材前瞻）一、医药◇事件：①7月

催化：英伟达于2025年8月1日更新了其800V直流电源架构的合作伙伴名录，英诺赛科作为此次入选的唯一中国芯片企业，与英伟达的合作将推动800V直流电源架构在数据中心的规模化应用。这一合作不仅标志着英诺赛科在全球电源技术领域的技术实力和市场地位得到认可，也预示着中国芯片企业在国际舞台上的影响力进一步

   低空经济，政策东风下的黄金赛道 低空经济正从概念逐步走向现实，成为经济发展的新引擎。低空专项债预期强烈，2025 年以来，低空经济相关政策密集出台，深圳率先领航，低空经济迎来了前所未有的发展机遇。7 月 31 日，深圳市发改委制定深圳市低空基础设施高质量

今天，市场涨了，但个股依然跌多涨少，稳定币板块遭遇重挫（一些人以为8月1日前会发牌照，昨天官方打破了这个预期，实际上，之前官方从未发布过8月1日前发牌照的消息），此外，稀土、机器人等板块，很多前期强势股跌停或大跌，也让不少股民感受到寒意。盘面比较强的是雅下水电站、创新药、生育、影视、体育等。&nbs

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   一、上海瀚讯（300762）：G60 星座核心供应商，多次参与低轨卫星通信项目建设作为G60 星链卫星通信载荷的唯一供应商，上海瀚讯在低轨卫星互联网产业链中占据关键位置。上海瀚讯是G60低轨星座通信分系统承研单位,参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节,首批

南威软件（603636）稳定币上线之后反诈骗模型需求暴增，南威软件反诈APP日活第一全民反诈入口，通过战略投资深圳安巽科技，打造注册用户超 2 亿的反诈 SaaS 平台对 B 端【公安、金融机构】收取 SaaS 服务费，同时通过反诈知识推送提升用户粘性，形成可持续的反诈生态整合公安业务数据、感知数据

投票数据：【1】雅下水电站：1）2025年7月26日消息，2025年7月19日，中国三峡集团董事长、党组书记刘伟平在西藏林芝与中国雅江集团董事长座谈，双方签署深化战略合作协议。2）2025年7月19日，国务院总理李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程正式开工，总投资1.2万亿。【2】人工

“有多少料就收多少，价格不是问题”。这是最近台湾媒体报道的对AI高速运算原材料磷化铟极度需求的回答。足以见得磷化铟的需求与缺口是历史级别的，磷化铟已经成为AI 算力革命的“隐形冠军”材料。 一、磷化铟需求爆发性增长  在全球 A1 算力需求激增的背景下，光通信领域正经历

核心观点：上周我老师在公社发了一篇文章叫做《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，有朋友说，基本面的文章，没必要发到这里。但是这篇文章之后，三元基因涨了30多个点，诺思兰德也涨了近20个点。 本文承袭老师《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，对诺思兰德进行深层次解读。诺思

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今日市场：1）cowop工艺，即用pcb替代cowos，芯片可以直接封装到PCB上，对PCB的要求可能会上到mSAP工艺；（2）正交背板有可能走mSAP工艺。CoWoP（Chip on Wafer on PCB）是一种创新的系统级封装技术。它先将裸芯片（Chip）通过微凸点倒装到硅中介层（Wafer

前言：前文周二文章前瞻得还可以：1、云南锗业连板。2、稳定币预期，中油资本。3、西藏。次日都出了刺激，特别是稳定币板块成为一大热点： 1、稳定币：数字经济时代+金融最弹性+有预期的方向市场预期：①RMB国际化+稳定币重大支持预期②在月底8月31日-9月1日的上合组织天津峰会，讨论扩大RMB

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“有多少料就收多少，价格不是问题”。这是最近台湾媒体报道的对AI高速运算原材料磷化铟极度需求的回答。足以见得磷化铟的需求与缺口是历史级别的，磷化铟已经成为AI 算力革命的“隐形冠军”材料。 一、磷化铟需求爆发性增长  在全球 A1 算力需求激增的背景下，光通信领域正经历

核心观点：上周我老师在公社发了一篇文章叫做《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，有朋友说，基本面的文章，没必要发到这里。但是这篇文章之后，三元基因涨了30多个点，诺思兰德也涨了近20个点。 本文承袭老师《创新药估值洼地：北交所低估的创新药有哪些？》，对诺思兰德进行深层次解读。诺思

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