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价值选股，技术进出点

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tony2001

中线波段

2021-11-29 08:07:29

受限

中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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亿田智能

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tony2001

中线波段

2021-11-29 07:26:54

受限

电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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2021-11-26 18:16:20

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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兴森科技
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生益科技
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方邦股份
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tony2001

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2021-11-26 15:32:33

受限

招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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安泰科技
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金盘科技
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云路股份
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特变电工
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扬电科技

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中线波段

2021-11-26 15:30:43

受限

三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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威领股份
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盛新锂能
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倍杰特
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西藏城投
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丰元股份

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2021-11-26 15:27:54

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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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甘李药业

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中线波段

2021-11-26 15:26:24

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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三达膜
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绿城水务
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伟明环保
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东华科技

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中线波段

2021-11-25 14:03:58

受限

安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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华能国际
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福能股份
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中闽能源
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中国核电

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2021-11-25 14:02:51

受限

国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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泸州老窖
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迎驾贡酒

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中线波段

2021-11-25 07:50:52

受限

国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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中国电影
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中线波段

2021-11-25 07:49:45

受限

国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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宝信软件
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中线波段

2021-11-25 07:48:19

受限

加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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万达信息
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悦心健康
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tony2001

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2021-11-24 12:48:25

受限

又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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大富科技
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盛天网络
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新易盛
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GQY视讯
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tony2001

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2021-11-24 08:51:43

受限

天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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*ST国华
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中孚信息
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信安世纪
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tony2001

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2021-11-24 08:48:57

受限

HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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东方日升
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*ST金刚
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ST爱康

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中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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亿田智能

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电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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2021-11-29 08:07:29

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中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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亿田智能

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tony2001

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2021-11-29 07:26:54

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电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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爱施德
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盈趣科技
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tony2001

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2021-11-26 18:16:20

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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兴森科技
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生益科技
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方邦股份
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tony2001

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2021-11-26 15:32:33

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招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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安泰科技
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金盘科技
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云路股份
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tony2001

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2021-11-26 15:30:43

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三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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威领股份
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盛新锂能
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倍杰特
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西藏城投
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2021-11-26 15:27:54

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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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甘李药业

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2021-11-26 15:26:24

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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三达膜
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绿城水务
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伟明环保
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2021-11-25 14:03:58

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安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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华能国际
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中闽能源
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国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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2021-11-25 07:50:52

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国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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宝信软件
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加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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tony2001

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又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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大富科技
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tony2001

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天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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大富科技
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2021-11-24 08:51:43

受限

天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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2021-11-24 08:48:57

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HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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2021-11-29 08:07:29

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中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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亿田智能

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tony2001

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2021-11-29 07:26:54

受限

电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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tony2001

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2021-11-26 18:16:20

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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兴森科技
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生益科技
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方邦股份
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2021-11-26 15:32:33

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招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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2021-11-26 15:30:43

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三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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盛新锂能
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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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甘李药业

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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三达膜
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绿城水务
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2021-11-25 14:03:58

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安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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中闽能源
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国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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2021-11-25 07:50:52

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国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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2021-11-25 07:49:45

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国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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宝信软件
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英维克
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奥飞数据

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tony2001

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2021-11-25 07:48:19

受限

加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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万达信息
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悦心健康
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湖南发展

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又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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中信建投：如何看待明年厨房小家电投资机会？

三季报之后，厨房小家电公司股价有所反弹，那么在现在这个时点看，后续是否仍有上涨空间？明年小家电外销需求如何？我们的判断是小家电预计增速保持平稳，中国小家电出口型企业明年预计呈现“前高后低”特征。 1）从需求端看，欧美国家并没有实行严格的居家隔离制度，此前小家电的透支需求并不如去年国内那样明显，预计不会出现类似国内市场“急速降温”的局面； 2）从供给端看，海运运力吃紧形势下，今年国内家电厂商部分订单无法及时发货，伴随海运压力逐步缓解，部分订单将于明年上半年确认，从而在一定程度提振明年上半年出口增

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电子烟正式纳入专卖条例，确认了国内合法合规销售地位

利好行业上下游龙头企业。中华人民共和国烟草专卖法实施条例》修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行据中国政府网11月26日消息，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定。为加强电子烟等新型烟草制品监管，决定将“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。据中国证券网援引业内人士观点称，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。天风证券认为，此次将电子烟等

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苹果AR要用10亿片？这个电子材料缺货有点儿严重

11月26日，知名苹果产业链分析师郭明錤在研报中称，苹果在2022年推出AR头盔，将采用运算能力与Mac同等级的处理器，而该处理器采用ABF载板。而苹果的目标是10年后AR可取代iPhone，而这意味着未来10年内AR头戴装置对ABF的需求至少将超过10亿片。此外，根据集微网等报道，用于服务器与数据中心的ABF载板(FC-BGA)缺货情形严重。据DIGITIMES预估，ABF载板可能会是2022年NB供应链中，少数供货缺口扩大的零组件，缺口将达到5~15%左右。数据显示，2020年第四季度以

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招商证券：变压器新国标开始实施，替代及新增需求将激增

2020年国家标委会、市场监督局发布变压器新国标GB20052-2020，新国标大幅提升了能效要求，各类电力变压器能耗指标较之前下降幅度达10-45%，新国标2021年6月开始实施。在工信部、市场监督局、能源局发布的“变压器能效提升计划2021-2023”中，除强调新增变压器必须符合新国标外，还鼓励使用高效节能变压器，并要求电网公司、高耗能企业加快对现役低效变压器进行淘汰。国内高压变压器能耗状况相对较好，而配电网的还有大量高能耗变压器在运，我们估算，仅电网公司需要淘汰的配电变压器的需求就有数百

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三重催化，锂电池再掀涨停潮

国泰君安认为，锂价将迎来第三次上涨，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年。 11月26日，锂电池概念股掀涨停潮，鞍重股份5天4板，倍杰特20CM涨停，久吾高科、璞泰来、丰元股份等纷纷录得首板。消息上，据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，创历史新高较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。此外，界面新闻称原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价

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胰岛素专项国采：国产三大家均获大满贯，甘李药业降价尤其猛

为了争夺市场，甘李药业拼了。业界期待已久的胰岛素专项国采终于尘埃落定，在今日（26日）完成开标。此次胰岛素专项集采品种包括了主流的二代和三代胰岛素，所有产品分成餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物共6个采购组。全年采购数量达2.1亿支，约占国内胰岛素一年用量（3.5～3.8亿支）的60%左右。另据医药云端工作室统计，此次专项集采涉及采购金额在160亿元左右，其中三代胰岛素合计采购金额接近115亿元，占比超过70%。参与本次专项集

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还能对过去的业务涨价？龙头刚刚涨停，水务股要“翻身”了？

污水处理概念股走强，绿城水务此前涨停，江南水务、津膜科技、万邦达、永清环保等冲高 11月26日，绿城水务开盘一字强势涨停，截至发稿，封单还超过11万手。消息面上，绿城水务昨日发布公告表示，公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格（1.78元/立方米）上调0.95元/立方米。比较特别的是，这个涨价是对过去的涨价，该涨价从2021年4月1日起实施，价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元，较已确认数增加2.56亿元。还能对过去的业务涨价？这个是这样的，

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安信证券：绿电政策频出，重视绿电板块机会

绿电政策频出利好新能源运营 1）11月24日，中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 2）11月24日，国家电网发布《省间电力现货交易规则》，提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易，鼓励省间绿电交易。中央深改委推动市场化交易方式呵护绿电发展安信证券认为，“发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用”的表述，传递了用市场化交易方式给予绿电溢价的信号。此外，通过溢价提升新能源发电的盈利能力，进而加快实现清洁低碳转型。现货交易对新能源消纳

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国泰君安：年底信息反馈持续催化，高端白酒配置价值突出

年底酒企信息反馈积极，2021年高端酒企量价发展均有明显边际变化，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，高端配置价值凸显。国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。贵州茅台改革进入落地期，2022 年加速发展可期 2022 年发展值得期待：1）基酒供应保证量稳增。茅台2015年基酒产量大幅

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国内票房冠军记录被刷新，贺岁档将进一步推动景气度提升

票房接近57亿。据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜据猫眼专业版数据，截至24日16时43分，电影《长津湖》票房（含预售）已超56.94亿，登顶中国影史票房榜。据灯塔数据显示，截至11月20日全国影院营业率为96.5%，较前周有所回升，《扬名立万》《门锁》等国产新片表现好于预期。另外，近期定档的电影包括《古董局中局》、《暗杀风暴》、《雄狮少年》、《误杀2》等。目前年未贺岁档优质国产影片供给充足，以及多部受市场关注新片

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国泰君安：新一轮流量爆发将开启，云产业或价值重估

C端流量爆发在即，2022年或开启新周期。回顾4G流量爆发周期，经历了网络升级、终端普及、杀手级应用涌现三重共振。我们认为当前处于下一轮应用爆发的蛰伏期，规模建设时长、流量增速也与上一周期启动期2014Q1-2014Q3阶段十分接近。我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，预示指标是网络升级经程、5G用户渗透率和元宇宙应用、ARVR、网联汽车等新型应用。后疫情下B端上云迅速，上下游产业验证高景气。我们发现，后疫情时代，北美和欧洲居家流量持续爆发，前述C端和B端上云需求使得客观上存

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2021-11-25 07:48:19

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加强新时代老龄工作出台，分析师称应对老龄化是22年政策主线之

潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见据新华社11月24日报道，中共中央、国务院发布关于加强新时代老龄工作的意见。意见提出，各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。意见同时指出，各地要

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万达信息
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悦心健康
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湖南发展

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tony2001

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2021-11-24 12:48:25

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又有巨头官宣入场，多股20%涨停，分析师点出两个元宇宙新方向

元宇宙概念股持续冲高，川网传媒、金运激光、大富科技20CM涨停，GQY视讯、佳创视讯、汤姆猫、恒信东方、丝路视觉跟涨 11月24日，元宇宙板块再度活跃大涨，大富科技、金运激光、川网传媒、GQYS视讯多股20CM强势涨停。消息面上，近日又有两家巨头官宣“加入”元宇宙。 11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实

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大富科技
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盛天网络
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新易盛
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天风证券：中国网安市场万事俱备，东风已来

网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动中国网安市场规模基数低而增速快，未来三年年均复合增速有望达到20%，预计2024年在全球网络安全市场的占比将提升至10%。复盘2007-2021年网安上市公司业绩表现，我们认为中国网安行业在短中周期内呈现β和α特征交替轮动，长周期内呈现稳定β、α逐渐增强的特点。网安市场新边际：技术、场景、新增量 1）技术的变革推动产品形态的演变：随着技术的革新整体安全产品的交付形态呈现出由单点硬件设备安装、到多点联动的软件系统平台、再到整体解决方案式服务的演变趋势。 2

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*ST国华
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中孚信息
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2021-11-24 08:48:57

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HJT异质结项目统计：产能规划累计超过80GW 多家公司布局

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东方日升
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