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2022-01-06 16:14:30
高毅资产卓利伟:注重积累效应,潜心供给研究
高毅资产管理/文 近期,高毅资产公布了其首席研究官、资深基金经理卓利伟与产品渠道合作方、持有人几场交流的主要内容,文章以交流问答形式展开。 高毅资产也是聪投的私募严选(点击查看更多信息内容),本篇文章内容主要包括大消费与服务、广义制造业、上游资源品、医疗健康、互联网、新能源等行业的本质与变化逻辑,聪投特此分享给大家。 市场回顾 Q1:先请您对2021年的资本市场、宏观经济与投资策略做一个简单的回顾。 卓利伟:2021年的资本市场仍是充满挑战的一年。一方面是宏观环境复杂多变,中美关系与全球贸易环境
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比亚迪
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2022-01-06 15:40:29
“风暴中的掌舵手”富国林庆:
摘要:相信美好,保持乐观 “在大机会时代,千万不要做机会主义者。” 任正非的这句话,林庆在访谈中不止一次地提起。即将进入不惑之年的他,在投资上也越来越进入“不惑”的阶段:“用八个字总结一下,人生不惑,勇者无惧。要把握时代主线,撸起袖子加油干,同时要保持乐观。当你改变不了什么的时候,你就要相信世界总是向前,向好发展的。” 林庆补充道:“我比以前更加乐观,投资更加积极,心态却更加平和,能够接受努力后的各种结果。因为经历过困苦,反而觉得悲观是没有什么意义的。” 比起商科出身、一毕业就进入投资行业的多数
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贵州茅台
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2022-01-05 17:34:21
2022年资本市场十大猜想
徐驰 张文宇/文 回首2021年,在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下,尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作,加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀; 但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上,但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。 截至2021年12月31日,MSCI全球指数全年收涨16.8%,MSCI发达市场指数涨幅为20.14%,MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中,发达国家更重经济刺激,2
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中远海控
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2022-01-05 14:01:00
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 事件: 据工信部官网1月4日文件,工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》(以下简称《行动计划》) 。 点评: #本次《行动计划》共提出17项鼓励,相比2018年工信部发布的《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》主要新增如下内容: 1智能光伏建筑:鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统;智能光伏电站:鼓励智能光伏在整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点中的应用,促进光伏发电
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天合光能
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2022-01-05 13:50:55
科力尔调研更新20220104
科力尔调研更新20220104 1、公司目前在手华为9个订单,其中最快放量的是华为海外的轨交项目(项目具体情况具有较高保密级别),目前签订协议约定单月供货1500套伺服电机系统,单套价值量1万元左右,毛利率较高,接近80%。二季度有可能重新签订协议,单套价值量有可能下滑,但月均供货量有望大幅上升。目前科力尔与华为在沪深磁悬浮项目持续紧密研发,随着海外项目的成熟运行,在该项目上采用科力尔电机的可能性较大。2、公司配套华为新能源车/压缩机用伺服电机目前处于第三版送样阶段,其送样电机名称为空移电机、水
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科力尔
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2022-01-05 10:51:43
2022年,港股有“抄底”机会吗?
人神共奋/文 2021年悄然而至,2022年接踵而至,去年港股可谓熊冠全球,连续3年的下跌,而在这3年里,上市公司总盈利是上升的,但作为全球金融中心的港股市场,为什么会出现这样的情形?以及2022年是否会出现一些投资机会? 这篇文章以定价权、投资偏好以及结构性的机会,3个视角进行分析,聪明投资者分享给大家。 港股为何“熊”冠全球 2021年9月和12月,AH股溢价再次逼近十年历史高位,整体溢价151%,上一次达到这个水平是去年9月。 近十年AH股溢价最高点是2015年的“大水牛”时的154%,那
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腾讯控股
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2022-01-04 22:58:57
国新健康:格隆汇
国新健康:格隆汇观点
国新健康-格隆汇.pdf
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国新健康
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2022-01-04 15:43:08
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点 1月3日公司公布第五期员工持股计划,激励对象总人数不超过120人,持股计划规模不超过275.21万股。营收目标高增长,彰显公司中长期发展信心:根据计划草案考核目标,以2021年为基数,22/23/年营收增长不低于100%/240%;以2023年为基数,24/25/年营收增长不低于150%/300%或24/25年净利润率比上年同期增长4%/3%; 如果均以2021年为基数换算,22/23/24/25年营收增长不低于100%/240%/750%/1260%;
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斯莱克
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2022-01-04 15:18:27
【海通化工刘威团队】金禾实业
海通化工刘威团队】金禾实业:第四季度扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100% 公司预计2021年实现归母净利润9.3-11.5亿元,同比增长29.43%-60.05%,扣非后归母净利润7.98-10.4亿元,同比增长39.99%-82.8%。其中第四季度归母净利润2.2-4.4亿元,环比增长-18.5%-63%。扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100%。 在全球减糖、低糖化大趋势下,公司作为全球领先的安赛蜜和三氯蔗糖甜味剂企业,同时受到大宗化学品原料快
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金禾实业
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2022-01-04 15:16:33
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增 21年归母净利2.75-2.90亿元。公司公布21年业绩预告,21年全年公司实现归母净利2.75-2.90亿元(yoy+115.91%~127.68%),21年Q4实现归母净利0.74-0.89亿元(yoy+118%~+162%,q0q-25%~ -10%)。公司业绩同比提升主要原因为: (1〕投产进度超预期:泰国工厂已于21年11月进入生产调试状态,将生产12000吨多系列成型分子筛;吸附材料产业园(三期)Li
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建龙微纳
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2022-01-04 15:03:29
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评 昨天国家医保局和中医药管理局主动公开了12.14出台的《指导意见》,从支付端加大了中医药发展的保障和支持力度,无疑是一剂重磅加强针!发展中医药早已上升为国家重要战略,而这次指导意见的出台,以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展,意义深远。 重点梳理如下: 1、扩大医保定点范围,异地就医可直接结算,“互联网+”中医药服务。涉及中医医疗机构、中药零售药店、基层医疗和康复医院、安宁疗护中心、护理院以及养老机构内设中
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云南白药
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2022-01-04 14:52:04
点评:比亚迪12月销售数据
点评:比亚迪12月销量数据:比亚迪乘用车全系销售97990辆,同比大涨77.9%。其中新能源乘用车同比增长236.4%、达92823辆。 比亚迪乘用车2021年全年销量达到73万辆,同比增长75.4%;新能源乘用车全年销量同比增长231.6%、达59.37万辆。销量细分上,2021年12月,比亚迪EV车型和DM车型销量分别达48317辆和44506辆,同比增长148.0%、448.6%;年内比亚迪EV车型和DM车型累计销量分别达32.08万辆和27.29万辆,同比增长144.9%、467.6%。
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比亚迪
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2022-01-04 14:49:54
点评:容百科技
点评:容百科技年报预告:盈利好于市场预期 预计2021年实现归上净利润8.9-9.2亿元,同比增长318- 332%,扣非净利润8-8.3亿元,同比增长400-418%。其中Q4实现归上净利润3.4-3.7亿元,同比增长243-273%,扣非净利润1.9-2.2亿元,同比增长369-412%。 预计Q4正极材料销售1.8-1.9万吨,对应单吨扣非净利润约1.3-1.5万元。环比Q3的1.36万元大幅提升。预计主要为a)原材料涨价贡献库存收益:2021年中报库存约8亿元,其中原材料占比21%,考虑
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容百科技
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2022-01-04 14:40:49
机构最新观点:食品饮料
大众品:20到21年比较惨烈,20年底积累了极高的库存,叠加需求突然变差,成本开始大幅上涨,行业比较差。21Q2财报溃退式下滑,到9月底10月初毛利率也下滑7-10个点,开始提价,最差现金流时期结束,Q4略有改善,但是还没有走出低迷状态。21Q4和22Q1仍有压力,但是最差的时期已经过去。 主要分为四大类公司: (1)受疫情需求较小的公司,像牛奶,反而健康意识扩大,这类公司基本稳定; (2)21年9月底财报出来后,有强力提价能力的公司,像安琪酵母、洽洽、涪陵榨菜,这几家公司在所在行业定价能力特别
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安琪酵母
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董广阳食品饮料会议纪要20210103
白酒:高位稳健降速。茅台20、21年增速较慢,22年会加速。其他稳健,估值放慢。白酒公司管理变强很多,所以在业绩稳定性上比过去几年好很多,有一定收益空间,但弹性不会特别大。20年一二线涨的快,21年三四线涨的快,21Q3因为对经济下行的预期,预收款比收入留的要多,保障21Q4以及22Q1的开门红。在22一季报出来前,不必担忧,跌的话会在一季报出来后涨。业绩来看,三四线次高端会更强一些。端酒中茅台会加速,五粮液和老窖会慢一些,老窖有股权激励确定性会更高。 茅台加速的原因:可供应的量会加快;管理层改
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贵州茅台
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高毅资产卓利伟:注重积累效应,潜心供给研究
高毅资产管理/文 近期,高毅资产公布了其首席研究官、资深基金经理卓利伟与产品渠道合作方、持有人几场交流的主要内容,文章以交流问答形式展开。 高毅资产也是聪投的私募严选(点击查看更多信息内容),本篇文章内容主要包括大消费与服务、广义制造业、上游资源品、医疗健康、互联网、新能源等行业的本质与变化逻辑,聪投特此分享给大家。 市场回顾 Q1:先请您对2021年的资本市场、宏观经济与投资策略做一个简单的回顾。 卓利伟:2021年的资本市场仍是充满挑战的一年。一方面是宏观环境复杂多变,中美关系与全球贸易环境
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“风暴中的掌舵手”富国林庆:
摘要:相信美好,保持乐观 “在大机会时代,千万不要做机会主义者。” 任正非的这句话,林庆在访谈中不止一次地提起。即将进入不惑之年的他,在投资上也越来越进入“不惑”的阶段:“用八个字总结一下,人生不惑,勇者无惧。要把握时代主线,撸起袖子加油干,同时要保持乐观。当你改变不了什么的时候,你就要相信世界总是向前,向好发展的。” 林庆补充道:“我比以前更加乐观,投资更加积极,心态却更加平和,能够接受努力后的各种结果。因为经历过困苦,反而觉得悲观是没有什么意义的。” 比起商科出身、一毕业就进入投资行业的多数
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2022年资本市场十大猜想
徐驰 张文宇/文 回首2021年,在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下,尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作,加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀; 但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上,但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。 截至2021年12月31日,MSCI全球指数全年收涨16.8%,MSCI发达市场指数涨幅为20.14%,MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中,发达国家更重经济刺激,2
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中远海控
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工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 事件: 据工信部官网1月4日文件,工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》(以下简称《行动计划》) 。 点评: #本次《行动计划》共提出17项鼓励,相比2018年工信部发布的《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》主要新增如下内容: 1智能光伏建筑:鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统;智能光伏电站:鼓励智能光伏在整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点中的应用,促进光伏发电
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科力尔调研更新20220104
科力尔调研更新20220104 1、公司目前在手华为9个订单,其中最快放量的是华为海外的轨交项目(项目具体情况具有较高保密级别),目前签订协议约定单月供货1500套伺服电机系统,单套价值量1万元左右,毛利率较高,接近80%。二季度有可能重新签订协议,单套价值量有可能下滑,但月均供货量有望大幅上升。目前科力尔与华为在沪深磁悬浮项目持续紧密研发,随着海外项目的成熟运行,在该项目上采用科力尔电机的可能性较大。2、公司配套华为新能源车/压缩机用伺服电机目前处于第三版送样阶段,其送样电机名称为空移电机、水
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2022年,港股有“抄底”机会吗?
人神共奋/文 2021年悄然而至,2022年接踵而至,去年港股可谓熊冠全球,连续3年的下跌,而在这3年里,上市公司总盈利是上升的,但作为全球金融中心的港股市场,为什么会出现这样的情形?以及2022年是否会出现一些投资机会? 这篇文章以定价权、投资偏好以及结构性的机会,3个视角进行分析,聪明投资者分享给大家。 港股为何“熊”冠全球 2021年9月和12月,AH股溢价再次逼近十年历史高位,整体溢价151%,上一次达到这个水平是去年9月。 近十年AH股溢价最高点是2015年的“大水牛”时的154%,那
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腾讯控股
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国新健康:格隆汇
国新健康:格隆汇观点
国新健康-格隆汇.pdf
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国新健康
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斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点 1月3日公司公布第五期员工持股计划,激励对象总人数不超过120人,持股计划规模不超过275.21万股。营收目标高增长,彰显公司中长期发展信心:根据计划草案考核目标,以2021年为基数,22/23/年营收增长不低于100%/240%;以2023年为基数,24/25/年营收增长不低于150%/300%或24/25年净利润率比上年同期增长4%/3%; 如果均以2021年为基数换算,22/23/24/25年营收增长不低于100%/240%/750%/1260%;
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斯莱克
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【海通化工刘威团队】金禾实业
海通化工刘威团队】金禾实业:第四季度扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100% 公司预计2021年实现归母净利润9.3-11.5亿元,同比增长29.43%-60.05%,扣非后归母净利润7.98-10.4亿元,同比增长39.99%-82.8%。其中第四季度归母净利润2.2-4.4亿元,环比增长-18.5%-63%。扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100%。 在全球减糖、低糖化大趋势下,公司作为全球领先的安赛蜜和三氯蔗糖甜味剂企业,同时受到大宗化学品原料快
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金禾实业
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【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增 21年归母净利2.75-2.90亿元。公司公布21年业绩预告,21年全年公司实现归母净利2.75-2.90亿元(yoy+115.91%~127.68%),21年Q4实现归母净利0.74-0.89亿元(yoy+118%~+162%,q0q-25%~ -10%)。公司业绩同比提升主要原因为: (1〕投产进度超预期:泰国工厂已于21年11月进入生产调试状态,将生产12000吨多系列成型分子筛;吸附材料产业园(三期)Li
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【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评 昨天国家医保局和中医药管理局主动公开了12.14出台的《指导意见》,从支付端加大了中医药发展的保障和支持力度,无疑是一剂重磅加强针!发展中医药早已上升为国家重要战略,而这次指导意见的出台,以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展,意义深远。 重点梳理如下: 1、扩大医保定点范围,异地就医可直接结算,“互联网+”中医药服务。涉及中医医疗机构、中药零售药店、基层医疗和康复医院、安宁疗护中心、护理院以及养老机构内设中
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点评:比亚迪12月销售数据
点评:比亚迪12月销量数据:比亚迪乘用车全系销售97990辆,同比大涨77.9%。其中新能源乘用车同比增长236.4%、达92823辆。 比亚迪乘用车2021年全年销量达到73万辆,同比增长75.4%;新能源乘用车全年销量同比增长231.6%、达59.37万辆。销量细分上,2021年12月,比亚迪EV车型和DM车型销量分别达48317辆和44506辆,同比增长148.0%、448.6%;年内比亚迪EV车型和DM车型累计销量分别达32.08万辆和27.29万辆,同比增长144.9%、467.6%。
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点评:容百科技
点评:容百科技年报预告:盈利好于市场预期 预计2021年实现归上净利润8.9-9.2亿元,同比增长318- 332%,扣非净利润8-8.3亿元,同比增长400-418%。其中Q4实现归上净利润3.4-3.7亿元,同比增长243-273%,扣非净利润1.9-2.2亿元,同比增长369-412%。 预计Q4正极材料销售1.8-1.9万吨,对应单吨扣非净利润约1.3-1.5万元。环比Q3的1.36万元大幅提升。预计主要为a)原材料涨价贡献库存收益:2021年中报库存约8亿元,其中原材料占比21%,考虑
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机构最新观点:食品饮料
大众品:20到21年比较惨烈,20年底积累了极高的库存,叠加需求突然变差,成本开始大幅上涨,行业比较差。21Q2财报溃退式下滑,到9月底10月初毛利率也下滑7-10个点,开始提价,最差现金流时期结束,Q4略有改善,但是还没有走出低迷状态。21Q4和22Q1仍有压力,但是最差的时期已经过去。 主要分为四大类公司: (1)受疫情需求较小的公司,像牛奶,反而健康意识扩大,这类公司基本稳定; (2)21年9月底财报出来后,有强力提价能力的公司,像安琪酵母、洽洽、涪陵榨菜,这几家公司在所在行业定价能力特别
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董广阳食品饮料会议纪要20210103
白酒:高位稳健降速。茅台20、21年增速较慢,22年会加速。其他稳健,估值放慢。白酒公司管理变强很多,所以在业绩稳定性上比过去几年好很多,有一定收益空间,但弹性不会特别大。20年一二线涨的快,21年三四线涨的快,21Q3因为对经济下行的预期,预收款比收入留的要多,保障21Q4以及22Q1的开门红。在22一季报出来前,不必担忧,跌的话会在一季报出来后涨。业绩来看,三四线次高端会更强一些。端酒中茅台会加速,五粮液和老窖会慢一些,老窖有股权激励确定性会更高。 茅台加速的原因:可供应的量会加快;管理层改
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高毅资产管理/文 近期,高毅资产公布了其首席研究官、资深基金经理卓利伟与产品渠道合作方、持有人几场交流的主要内容,文章以交流问答形式展开。 高毅资产也是聪投的私募严选(点击查看更多信息内容),本篇文章内容主要包括大消费与服务、广义制造业、上游资源品、医疗健康、互联网、新能源等行业的本质与变化逻辑,聪投特此分享给大家。 市场回顾 Q1:先请您对2021年的资本市场、宏观经济与投资策略做一个简单的回顾。 卓利伟:2021年的资本市场仍是充满挑战的一年。一方面是宏观环境复杂多变,中美关系与全球贸易环境
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“风暴中的掌舵手”富国林庆:
摘要:相信美好,保持乐观 “在大机会时代,千万不要做机会主义者。” 任正非的这句话,林庆在访谈中不止一次地提起。即将进入不惑之年的他,在投资上也越来越进入“不惑”的阶段:“用八个字总结一下,人生不惑,勇者无惧。要把握时代主线,撸起袖子加油干,同时要保持乐观。当你改变不了什么的时候,你就要相信世界总是向前,向好发展的。” 林庆补充道:“我比以前更加乐观,投资更加积极,心态却更加平和,能够接受努力后的各种结果。因为经历过困苦,反而觉得悲观是没有什么意义的。” 比起商科出身、一毕业就进入投资行业的多数
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2022年资本市场十大猜想
徐驰 张文宇/文 回首2021年,在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下,尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作,加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀; 但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上,但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。 截至2021年12月31日,MSCI全球指数全年收涨16.8%,MSCI发达市场指数涨幅为20.14%,MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中,发达国家更重经济刺激,2
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中远海控
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2022-01-05 14:01:00
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 事件: 据工信部官网1月4日文件,工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》(以下简称《行动计划》) 。 点评: #本次《行动计划》共提出17项鼓励,相比2018年工信部发布的《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》主要新增如下内容: 1智能光伏建筑:鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统;智能光伏电站:鼓励智能光伏在整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点中的应用,促进光伏发电
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2022-01-05 13:50:55
科力尔调研更新20220104
科力尔调研更新20220104 1、公司目前在手华为9个订单,其中最快放量的是华为海外的轨交项目(项目具体情况具有较高保密级别),目前签订协议约定单月供货1500套伺服电机系统,单套价值量1万元左右,毛利率较高,接近80%。二季度有可能重新签订协议,单套价值量有可能下滑,但月均供货量有望大幅上升。目前科力尔与华为在沪深磁悬浮项目持续紧密研发,随着海外项目的成熟运行,在该项目上采用科力尔电机的可能性较大。2、公司配套华为新能源车/压缩机用伺服电机目前处于第三版送样阶段,其送样电机名称为空移电机、水
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科力尔
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2022-01-05 10:51:43
2022年,港股有“抄底”机会吗?
人神共奋/文 2021年悄然而至,2022年接踵而至,去年港股可谓熊冠全球,连续3年的下跌,而在这3年里,上市公司总盈利是上升的,但作为全球金融中心的港股市场,为什么会出现这样的情形?以及2022年是否会出现一些投资机会? 这篇文章以定价权、投资偏好以及结构性的机会,3个视角进行分析,聪明投资者分享给大家。 港股为何“熊”冠全球 2021年9月和12月,AH股溢价再次逼近十年历史高位,整体溢价151%,上一次达到这个水平是去年9月。 近十年AH股溢价最高点是2015年的“大水牛”时的154%,那
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腾讯控股
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国新健康:格隆汇
国新健康:格隆汇观点
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国新健康
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2022-01-04 15:43:08
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点 1月3日公司公布第五期员工持股计划,激励对象总人数不超过120人,持股计划规模不超过275.21万股。营收目标高增长,彰显公司中长期发展信心:根据计划草案考核目标,以2021年为基数,22/23/年营收增长不低于100%/240%;以2023年为基数,24/25/年营收增长不低于150%/300%或24/25年净利润率比上年同期增长4%/3%; 如果均以2021年为基数换算,22/23/24/25年营收增长不低于100%/240%/750%/1260%;
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斯莱克
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2022-01-04 15:18:27
【海通化工刘威团队】金禾实业
海通化工刘威团队】金禾实业:第四季度扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100% 公司预计2021年实现归母净利润9.3-11.5亿元,同比增长29.43%-60.05%,扣非后归母净利润7.98-10.4亿元,同比增长39.99%-82.8%。其中第四季度归母净利润2.2-4.4亿元,环比增长-18.5%-63%。扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100%。 在全球减糖、低糖化大趋势下,公司作为全球领先的安赛蜜和三氯蔗糖甜味剂企业,同时受到大宗化学品原料快
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金禾实业
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2022-01-04 15:16:33
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增 21年归母净利2.75-2.90亿元。公司公布21年业绩预告,21年全年公司实现归母净利2.75-2.90亿元(yoy+115.91%~127.68%),21年Q4实现归母净利0.74-0.89亿元(yoy+118%~+162%,q0q-25%~ -10%)。公司业绩同比提升主要原因为: (1〕投产进度超预期:泰国工厂已于21年11月进入生产调试状态,将生产12000吨多系列成型分子筛;吸附材料产业园(三期)Li
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建龙微纳
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2022-01-04 15:03:29
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评 昨天国家医保局和中医药管理局主动公开了12.14出台的《指导意见》,从支付端加大了中医药发展的保障和支持力度,无疑是一剂重磅加强针!发展中医药早已上升为国家重要战略,而这次指导意见的出台,以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展,意义深远。 重点梳理如下: 1、扩大医保定点范围,异地就医可直接结算,“互联网+”中医药服务。涉及中医医疗机构、中药零售药店、基层医疗和康复医院、安宁疗护中心、护理院以及养老机构内设中
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云南白药
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点评:比亚迪12月销售数据
点评:比亚迪12月销量数据:比亚迪乘用车全系销售97990辆,同比大涨77.9%。其中新能源乘用车同比增长236.4%、达92823辆。 比亚迪乘用车2021年全年销量达到73万辆,同比增长75.4%;新能源乘用车全年销量同比增长231.6%、达59.37万辆。销量细分上,2021年12月,比亚迪EV车型和DM车型销量分别达48317辆和44506辆,同比增长148.0%、448.6%;年内比亚迪EV车型和DM车型累计销量分别达32.08万辆和27.29万辆,同比增长144.9%、467.6%。
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2022-01-04 14:49:54
点评:容百科技
点评:容百科技年报预告:盈利好于市场预期 预计2021年实现归上净利润8.9-9.2亿元,同比增长318- 332%,扣非净利润8-8.3亿元,同比增长400-418%。其中Q4实现归上净利润3.4-3.7亿元,同比增长243-273%,扣非净利润1.9-2.2亿元,同比增长369-412%。 预计Q4正极材料销售1.8-1.9万吨,对应单吨扣非净利润约1.3-1.5万元。环比Q3的1.36万元大幅提升。预计主要为a)原材料涨价贡献库存收益:2021年中报库存约8亿元,其中原材料占比21%,考虑
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机构最新观点:食品饮料
大众品:20到21年比较惨烈,20年底积累了极高的库存,叠加需求突然变差,成本开始大幅上涨,行业比较差。21Q2财报溃退式下滑,到9月底10月初毛利率也下滑7-10个点,开始提价,最差现金流时期结束,Q4略有改善,但是还没有走出低迷状态。21Q4和22Q1仍有压力,但是最差的时期已经过去。 主要分为四大类公司: (1)受疫情需求较小的公司,像牛奶,反而健康意识扩大,这类公司基本稳定; (2)21年9月底财报出来后,有强力提价能力的公司,像安琪酵母、洽洽、涪陵榨菜,这几家公司在所在行业定价能力特别
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安琪酵母
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董广阳食品饮料会议纪要20210103
白酒:高位稳健降速。茅台20、21年增速较慢,22年会加速。其他稳健,估值放慢。白酒公司管理变强很多,所以在业绩稳定性上比过去几年好很多,有一定收益空间,但弹性不会特别大。20年一二线涨的快,21年三四线涨的快,21Q3因为对经济下行的预期,预收款比收入留的要多,保障21Q4以及22Q1的开门红。在22一季报出来前,不必担忧,跌的话会在一季报出来后涨。业绩来看,三四线次高端会更强一些。端酒中茅台会加速,五粮液和老窖会慢一些,老窖有股权激励确定性会更高。 茅台加速的原因:可供应的量会加快;管理层改
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2022-01-06 16:14:30
高毅资产卓利伟:注重积累效应,潜心供给研究
高毅资产管理/文 近期,高毅资产公布了其首席研究官、资深基金经理卓利伟与产品渠道合作方、持有人几场交流的主要内容,文章以交流问答形式展开。 高毅资产也是聪投的私募严选(点击查看更多信息内容),本篇文章内容主要包括大消费与服务、广义制造业、上游资源品、医疗健康、互联网、新能源等行业的本质与变化逻辑,聪投特此分享给大家。 市场回顾 Q1:先请您对2021年的资本市场、宏观经济与投资策略做一个简单的回顾。 卓利伟:2021年的资本市场仍是充满挑战的一年。一方面是宏观环境复杂多变,中美关系与全球贸易环境
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“风暴中的掌舵手”富国林庆:
摘要:相信美好,保持乐观 “在大机会时代,千万不要做机会主义者。” 任正非的这句话,林庆在访谈中不止一次地提起。即将进入不惑之年的他,在投资上也越来越进入“不惑”的阶段:“用八个字总结一下,人生不惑,勇者无惧。要把握时代主线,撸起袖子加油干,同时要保持乐观。当你改变不了什么的时候,你就要相信世界总是向前,向好发展的。” 林庆补充道:“我比以前更加乐观,投资更加积极,心态却更加平和,能够接受努力后的各种结果。因为经历过困苦,反而觉得悲观是没有什么意义的。” 比起商科出身、一毕业就进入投资行业的多数
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2022年资本市场十大猜想
徐驰 张文宇/文 回首2021年,在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下,尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作,加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀; 但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上,但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。 截至2021年12月31日,MSCI全球指数全年收涨16.8%,MSCI发达市场指数涨幅为20.14%,MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中,发达国家更重经济刺激,2
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工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 事件: 据工信部官网1月4日文件,工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》(以下简称《行动计划》) 。 点评: #本次《行动计划》共提出17项鼓励,相比2018年工信部发布的《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》主要新增如下内容: 1智能光伏建筑:鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统;智能光伏电站:鼓励智能光伏在整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点中的应用,促进光伏发电
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科力尔调研更新20220104
科力尔调研更新20220104 1、公司目前在手华为9个订单,其中最快放量的是华为海外的轨交项目(项目具体情况具有较高保密级别),目前签订协议约定单月供货1500套伺服电机系统,单套价值量1万元左右,毛利率较高,接近80%。二季度有可能重新签订协议,单套价值量有可能下滑,但月均供货量有望大幅上升。目前科力尔与华为在沪深磁悬浮项目持续紧密研发,随着海外项目的成熟运行,在该项目上采用科力尔电机的可能性较大。2、公司配套华为新能源车/压缩机用伺服电机目前处于第三版送样阶段,其送样电机名称为空移电机、水
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2022年,港股有“抄底”机会吗?
人神共奋/文 2021年悄然而至,2022年接踵而至,去年港股可谓熊冠全球,连续3年的下跌,而在这3年里,上市公司总盈利是上升的,但作为全球金融中心的港股市场,为什么会出现这样的情形?以及2022年是否会出现一些投资机会? 这篇文章以定价权、投资偏好以及结构性的机会,3个视角进行分析,聪明投资者分享给大家。 港股为何“熊”冠全球 2021年9月和12月,AH股溢价再次逼近十年历史高位,整体溢价151%,上一次达到这个水平是去年9月。 近十年AH股溢价最高点是2015年的“大水牛”时的154%,那
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腾讯控股
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国新健康:格隆汇
国新健康:格隆汇观点
国新健康-格隆汇.pdf
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斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点 1月3日公司公布第五期员工持股计划,激励对象总人数不超过120人,持股计划规模不超过275.21万股。营收目标高增长,彰显公司中长期发展信心:根据计划草案考核目标,以2021年为基数,22/23/年营收增长不低于100%/240%;以2023年为基数,24/25/年营收增长不低于150%/300%或24/25年净利润率比上年同期增长4%/3%; 如果均以2021年为基数换算,22/23/24/25年营收增长不低于100%/240%/750%/1260%;
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斯莱克
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【海通化工刘威团队】金禾实业
海通化工刘威团队】金禾实业:第四季度扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100% 公司预计2021年实现归母净利润9.3-11.5亿元,同比增长29.43%-60.05%,扣非后归母净利润7.98-10.4亿元,同比增长39.99%-82.8%。其中第四季度归母净利润2.2-4.4亿元,环比增长-18.5%-63%。扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100%。 在全球减糖、低糖化大趋势下,公司作为全球领先的安赛蜜和三氯蔗糖甜味剂企业,同时受到大宗化学品原料快
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金禾实业
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【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增 21年归母净利2.75-2.90亿元。公司公布21年业绩预告,21年全年公司实现归母净利2.75-2.90亿元(yoy+115.91%~127.68%),21年Q4实现归母净利0.74-0.89亿元(yoy+118%~+162%,q0q-25%~ -10%)。公司业绩同比提升主要原因为: (1〕投产进度超预期:泰国工厂已于21年11月进入生产调试状态,将生产12000吨多系列成型分子筛;吸附材料产业园(三期)Li
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【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评 昨天国家医保局和中医药管理局主动公开了12.14出台的《指导意见》,从支付端加大了中医药发展的保障和支持力度,无疑是一剂重磅加强针!发展中医药早已上升为国家重要战略,而这次指导意见的出台,以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展,意义深远。 重点梳理如下: 1、扩大医保定点范围,异地就医可直接结算,“互联网+”中医药服务。涉及中医医疗机构、中药零售药店、基层医疗和康复医院、安宁疗护中心、护理院以及养老机构内设中
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点评:比亚迪12月销售数据
点评:比亚迪12月销量数据:比亚迪乘用车全系销售97990辆,同比大涨77.9%。其中新能源乘用车同比增长236.4%、达92823辆。 比亚迪乘用车2021年全年销量达到73万辆,同比增长75.4%;新能源乘用车全年销量同比增长231.6%、达59.37万辆。销量细分上,2021年12月,比亚迪EV车型和DM车型销量分别达48317辆和44506辆,同比增长148.0%、448.6%;年内比亚迪EV车型和DM车型累计销量分别达32.08万辆和27.29万辆,同比增长144.9%、467.6%。
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点评:容百科技
点评:容百科技年报预告:盈利好于市场预期 预计2021年实现归上净利润8.9-9.2亿元,同比增长318- 332%,扣非净利润8-8.3亿元,同比增长400-418%。其中Q4实现归上净利润3.4-3.7亿元,同比增长243-273%,扣非净利润1.9-2.2亿元,同比增长369-412%。 预计Q4正极材料销售1.8-1.9万吨,对应单吨扣非净利润约1.3-1.5万元。环比Q3的1.36万元大幅提升。预计主要为a)原材料涨价贡献库存收益:2021年中报库存约8亿元,其中原材料占比21%,考虑
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机构最新观点:食品饮料
大众品:20到21年比较惨烈,20年底积累了极高的库存,叠加需求突然变差,成本开始大幅上涨,行业比较差。21Q2财报溃退式下滑,到9月底10月初毛利率也下滑7-10个点,开始提价,最差现金流时期结束,Q4略有改善,但是还没有走出低迷状态。21Q4和22Q1仍有压力,但是最差的时期已经过去。 主要分为四大类公司: (1)受疫情需求较小的公司,像牛奶,反而健康意识扩大,这类公司基本稳定; (2)21年9月底财报出来后,有强力提价能力的公司,像安琪酵母、洽洽、涪陵榨菜,这几家公司在所在行业定价能力特别
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董广阳食品饮料会议纪要20210103
白酒:高位稳健降速。茅台20、21年增速较慢,22年会加速。其他稳健,估值放慢。白酒公司管理变强很多,所以在业绩稳定性上比过去几年好很多,有一定收益空间,但弹性不会特别大。20年一二线涨的快,21年三四线涨的快,21Q3因为对经济下行的预期,预收款比收入留的要多,保障21Q4以及22Q1的开门红。在22一季报出来前,不必担忧,跌的话会在一季报出来后涨。业绩来看,三四线次高端会更强一些。端酒中茅台会加速,五粮液和老窖会慢一些,老窖有股权激励确定性会更高。 茅台加速的原因:可供应的量会加快;管理层改
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高毅资产卓利伟:注重积累效应,潜心供给研究
高毅资产管理/文 近期,高毅资产公布了其首席研究官、资深基金经理卓利伟与产品渠道合作方、持有人几场交流的主要内容,文章以交流问答形式展开。 高毅资产也是聪投的私募严选(点击查看更多信息内容),本篇文章内容主要包括大消费与服务、广义制造业、上游资源品、医疗健康、互联网、新能源等行业的本质与变化逻辑,聪投特此分享给大家。 市场回顾 Q1:先请您对2021年的资本市场、宏观经济与投资策略做一个简单的回顾。 卓利伟:2021年的资本市场仍是充满挑战的一年。一方面是宏观环境复杂多变,中美关系与全球贸易环境
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“风暴中的掌舵手”富国林庆:
摘要:相信美好,保持乐观 “在大机会时代,千万不要做机会主义者。” 任正非的这句话,林庆在访谈中不止一次地提起。即将进入不惑之年的他,在投资上也越来越进入“不惑”的阶段:“用八个字总结一下,人生不惑,勇者无惧。要把握时代主线,撸起袖子加油干,同时要保持乐观。当你改变不了什么的时候,你就要相信世界总是向前,向好发展的。” 林庆补充道:“我比以前更加乐观,投资更加积极,心态却更加平和,能够接受努力后的各种结果。因为经历过困苦,反而觉得悲观是没有什么意义的。” 比起商科出身、一毕业就进入投资行业的多数
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2022年资本市场十大猜想
徐驰 张文宇/文 回首2021年,在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下,尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作,加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀; 但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上,但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。 截至2021年12月31日,MSCI全球指数全年收涨16.8%,MSCI发达市场指数涨幅为20.14%,MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中,发达国家更重经济刺激,2
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工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用
工信部发文,鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 事件: 据工信部官网1月4日文件,工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》(以下简称《行动计划》) 。 点评: #本次《行动计划》共提出17项鼓励,相比2018年工信部发布的《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》主要新增如下内容: 1智能光伏建筑:鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统;智能光伏电站:鼓励智能光伏在整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点中的应用,促进光伏发电
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科力尔调研更新20220104
科力尔调研更新20220104 1、公司目前在手华为9个订单,其中最快放量的是华为海外的轨交项目(项目具体情况具有较高保密级别),目前签订协议约定单月供货1500套伺服电机系统,单套价值量1万元左右,毛利率较高,接近80%。二季度有可能重新签订协议,单套价值量有可能下滑,但月均供货量有望大幅上升。目前科力尔与华为在沪深磁悬浮项目持续紧密研发,随着海外项目的成熟运行,在该项目上采用科力尔电机的可能性较大。2、公司配套华为新能源车/压缩机用伺服电机目前处于第三版送样阶段,其送样电机名称为空移电机、水
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科力尔
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2022年,港股有“抄底”机会吗?
人神共奋/文 2021年悄然而至,2022年接踵而至,去年港股可谓熊冠全球,连续3年的下跌,而在这3年里,上市公司总盈利是上升的,但作为全球金融中心的港股市场,为什么会出现这样的情形?以及2022年是否会出现一些投资机会? 这篇文章以定价权、投资偏好以及结构性的机会,3个视角进行分析,聪明投资者分享给大家。 港股为何“熊”冠全球 2021年9月和12月,AH股溢价再次逼近十年历史高位,整体溢价151%,上一次达到这个水平是去年9月。 近十年AH股溢价最高点是2015年的“大水牛”时的154%,那
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腾讯控股
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国新健康:格隆汇
国新健康:格隆汇观点
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2022-01-04 15:43:08
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点
斯莱克员工持股计划(草案)及调研核心要点 1月3日公司公布第五期员工持股计划,激励对象总人数不超过120人,持股计划规模不超过275.21万股。营收目标高增长,彰显公司中长期发展信心:根据计划草案考核目标,以2021年为基数,22/23/年营收增长不低于100%/240%;以2023年为基数,24/25/年营收增长不低于150%/300%或24/25年净利润率比上年同期增长4%/3%; 如果均以2021年为基数换算,22/23/24/25年营收增长不低于100%/240%/750%/1260%;
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【海通化工刘威团队】金禾实业
海通化工刘威团队】金禾实业:第四季度扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100% 公司预计2021年实现归母净利润9.3-11.5亿元,同比增长29.43%-60.05%,扣非后归母净利润7.98-10.4亿元,同比增长39.99%-82.8%。其中第四季度归母净利润2.2-4.4亿元,环比增长-18.5%-63%。扣非后归母净利润2.08-4.5亿元,环比增长-5%-100%。 在全球减糖、低糖化大趋势下,公司作为全球领先的安赛蜜和三氯蔗糖甜味剂企业,同时受到大宗化学品原料快
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金禾实业
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2022-01-04 15:16:33
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增
【国君基化】建龙微纳21年业绩预增报告点评:产能超预期释放,分子筛国内龙头业绩高增 21年归母净利2.75-2.90亿元。公司公布21年业绩预告,21年全年公司实现归母净利2.75-2.90亿元(yoy+115.91%~127.68%),21年Q4实现归母净利0.74-0.89亿元(yoy+118%~+162%,q0q-25%~ -10%)。公司业绩同比提升主要原因为: (1〕投产进度超预期:泰国工厂已于21年11月进入生产调试状态,将生产12000吨多系列成型分子筛;吸附材料产业园(三期)Li
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建龙微纳
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【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评
【光大医药】《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》点评 昨天国家医保局和中医药管理局主动公开了12.14出台的《指导意见》,从支付端加大了中医药发展的保障和支持力度,无疑是一剂重磅加强针!发展中医药早已上升为国家重要战略,而这次指导意见的出台,以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展,意义深远。 重点梳理如下: 1、扩大医保定点范围,异地就医可直接结算,“互联网+”中医药服务。涉及中医医疗机构、中药零售药店、基层医疗和康复医院、安宁疗护中心、护理院以及养老机构内设中
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点评:比亚迪12月销售数据
点评:比亚迪12月销量数据:比亚迪乘用车全系销售97990辆,同比大涨77.9%。其中新能源乘用车同比增长236.4%、达92823辆。 比亚迪乘用车2021年全年销量达到73万辆,同比增长75.4%;新能源乘用车全年销量同比增长231.6%、达59.37万辆。销量细分上,2021年12月,比亚迪EV车型和DM车型销量分别达48317辆和44506辆,同比增长148.0%、448.6%;年内比亚迪EV车型和DM车型累计销量分别达32.08万辆和27.29万辆,同比增长144.9%、467.6%。
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比亚迪
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2022-01-04 14:49:54
点评:容百科技
点评:容百科技年报预告:盈利好于市场预期 预计2021年实现归上净利润8.9-9.2亿元,同比增长318- 332%,扣非净利润8-8.3亿元,同比增长400-418%。其中Q4实现归上净利润3.4-3.7亿元,同比增长243-273%,扣非净利润1.9-2.2亿元,同比增长369-412%。 预计Q4正极材料销售1.8-1.9万吨,对应单吨扣非净利润约1.3-1.5万元。环比Q3的1.36万元大幅提升。预计主要为a)原材料涨价贡献库存收益:2021年中报库存约8亿元,其中原材料占比21%,考虑
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容百科技
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2022-01-04 14:40:49
机构最新观点:食品饮料
大众品:20到21年比较惨烈,20年底积累了极高的库存,叠加需求突然变差,成本开始大幅上涨,行业比较差。21Q2财报溃退式下滑,到9月底10月初毛利率也下滑7-10个点,开始提价,最差现金流时期结束,Q4略有改善,但是还没有走出低迷状态。21Q4和22Q1仍有压力,但是最差的时期已经过去。 主要分为四大类公司: (1)受疫情需求较小的公司,像牛奶,反而健康意识扩大,这类公司基本稳定; (2)21年9月底财报出来后,有强力提价能力的公司,像安琪酵母、洽洽、涪陵榨菜,这几家公司在所在行业定价能力特别
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安琪酵母
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2022-01-04 14:36:18
董广阳食品饮料会议纪要20210103
白酒:高位稳健降速。茅台20、21年增速较慢,22年会加速。其他稳健,估值放慢。白酒公司管理变强很多,所以在业绩稳定性上比过去几年好很多,有一定收益空间,但弹性不会特别大。20年一二线涨的快,21年三四线涨的快,21Q3因为对经济下行的预期,预收款比收入留的要多,保障21Q4以及22Q1的开门红。在22一季报出来前,不必担忧,跌的话会在一季报出来后涨。业绩来看,三四线次高端会更强一些。端酒中茅台会加速,五粮液和老窖会慢一些,老窖有股权激励确定性会更高。 茅台加速的原因:可供应的量会加快;管理层改
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贵州茅台
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