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伏白的交易笔记
工号就是这个铭
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-26 21:52:42
碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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中钨高新
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四方达
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欧科亿
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-26 20:19:25
津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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天齐锂业
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盐湖股份
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江特电机
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-25 22:24:09
价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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利安隆
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风光股份
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-25 19:40:45
光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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云南锗业
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有研新材
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-24 22:30:59
美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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云天化
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湖北宜化
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-24 19:52:58
AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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三环集团
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风华高科
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-21 20:24:28
全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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兆易创新
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江波龙
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德明利
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-19 20:31:25
人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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华依科技
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敏芯股份
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-16 11:40:15
全球产能持续紧张:电子级玻纤布供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月10日,台耀科技(TUC)发布通知,将减产部分覆铜板(CCL)系列产品,并将于26年底停产。 其停产原因为:上游的台湾玻纤布企业停止了普通电子布(E-glass)供应,转而将产能投向用于AI服务器的高端Low-DK布。 在产能硬约束下,高端布正持续吸走传统布产能;当前传统电子布同样出现紧缺,如7628型号已出现超预期涨价。 二. 玻纤布概览 玻纤布(玻璃纤维布)是以玻璃纤维为原料,通过拉丝、纺纱、织造等工艺制成的非金属片状织物。 (1)主要特性:高强度、抗腐蚀、电绝缘、耐高温
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中国巨石
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中材科技
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国际复材
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买买买的机构
2026-02-15 13:57:39
云服务涨价:CDN(内容分发网络)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 1月28日,谷歌云上调CDN互联服务价格;2月4日,网宿科技上调CDN标准服务组流量、存储空间价格。 随着即梦、豆包、元宝、千问等AI产品加速落地,CDN作为数据分发、加速用户访问的底层管道,需求持续增长。 同时,将部分AI计算任务转移到CDN边缘节点,不仅能控制延迟,还能减轻中心服务器负载,降低AI部署和运营成本。 二. CDN概览 CDN(内容分发网络)是一种分布式网络架构,通过部署边缘服务器,将源站内容缓存至离用户最近的节点,从而提升加载速度、降低源站负载。 2.1 核心作
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优刻得
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网宿科技
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-13 20:53:13
AI需求推动价格上行:钽(Ta)资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2025年Q4以来,钽价持续上行,当前钽矿石价格已达每磅140美元,追平2011年历史峰值。 (1)供给端:刚果金东部矿区发生重大事故,该矿山占全球钽供应15%,目前开采已停止,预计复产需半年。 (2)需求端:AI服务器使用有机聚合物电容,钽粉用量远高于传统锰系电容,拉动电容器级钽粉、钽丝消耗。 短期看,钽矿石价格年内有望达160-180美元/磅,高点或出现在2026年10-11月,未来3年价格中枢预计维持高位。 二. 钽金属概览 钽(Ta)是一种银灰色稀有金属,其质硬、熔点高、
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东方钽业
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江钨装备
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伏白的交易笔记
买买买的机构
2026-02-12 20:44:33
北美缺电拉动需求:天然气发电机组(中速机)配套商梳理
一. 驱动逻辑 北美算力需求爆发,数据中心用电激增,但电网扩容滞后、缺电问题严重,燃气轮机订单已排至2030年,供需缺口显著。 天然气发电机组因交付周期短、成本低、效率高,已成为自备电源主流方案,未来有望保持高增长态势。 海外头部厂商瓦锡兰、卡特彼勒、康明斯等产能吃紧,近期国内中速机组开启赴美验证,后续有望导入。 二. 内燃机概览 内燃机是往复活塞式动力机械的统称,通过燃料在气缸内燃烧推动活塞往复运动,进而将燃料化学能转化为机械能。 作为现代工业的核心动力源,内燃机广泛应用于汽车、发电、船舶、工
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潍柴动力
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中国动力
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买买买的机构
2026-02-11 20:06:01
燃气轮机循环发电配套:HRSG(余热锅炉)供应链梳理
一. HRSG概览 HRSG即余热锅炉(热回收蒸汽发生器),是燃气-蒸汽联合循环发电系统的核心设备(连接燃气轮机与蒸汽轮机)。 其本质是一种大型换热器,不进行燃料燃烧,专门回收燃气轮机排出的高温烟气(400-600℃)中的余热,将水转化为蒸汽。 产生的蒸汽再用于蒸汽轮机发电(联合循环发电、热电联产)、工业生产(石油、化工)。 (1)核心作用:提升能源整体利用效率,燃气-蒸汽联合循环机组效率可达55%-60%,高于单独燃气轮机的40%。 (2)结构:受热面系统、汽包系统、烟道与壳体、辅助系统。 (
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博盈特焊
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冰轮环境
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买买买的机构
2026-02-10 18:22:35
供给收缩:氯虫苯甲酰胺(杀虫剂康宽原药)产业格局梳理
一. 驱动逻辑 2月7日,山西朔州佳鹏生物科技发生重大事故,该化工作坊以饲料生产为掩护,非法生产2-硝体(康宽中间体K胺的上游原料)。 当前,山西省开展专项行动,严厉打击违法化工生产,涉及硝化反应等危险工艺的地下工厂将面临新一轮高强度监管。 去年5月27日,山东友道化学发生事故,其主营氯虫苯甲酰胺及中间体,产能国内第一;随后K胺价格一个月内从13.2万上涨至21万。 二. 氯虫苯甲酰胺概览 氯虫苯甲酰胺是一种邻甲酰氨基苯甲酰胺类杀虫剂,由美国杜邦(现科迪华)于2008年推出,商品名“康宽”(20
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红太阳
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广康生化
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买买买的机构
2026-02-09 18:51:04
北美缺电拉动需求:燃气轮机国内配套商梳理
前言:北美算力市场保持高增趋势,电力需求拉动燃气轮机景气度,核心厂商如西门子、GV等排产周期大幅延长。 一. 燃气轮机概览 燃气轮机是一种旋转式热力发动机,由压气机、燃烧室、涡轮组成,原理是通过热力循环,将燃气热能转化为机械能,再通过发电机转化为电能。 1.1 工作流程(布雷顿循环) (1)吸气压缩:压气机吸入空气并压缩至高压;压气机机械能→气体压力能。 (2)燃烧加热:高压空气与燃料混合并燃烧,产生高温高压燃气;燃料化学能→燃气内能。 (3)膨胀做功:高温高压燃气通过涡轮膨胀做功,推动涡轮旋转
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东方电气
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应流股份
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万泽股份
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