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2026-03-07 13:00:28
成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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2026-03-05 19:04:51
Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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2026-03-04 19:25:06
受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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四方股份
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2026-03-03 19:12:50
AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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2026-03-02 20:15:26
甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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2026-02-28 18:07:01
美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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2026-02-28 12:49:57
英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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沪电股份
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2026-02-26 21:52:42
碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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2026-02-26 20:19:25
津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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2026-02-25 22:24:09
价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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2026-02-25 19:40:45
光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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2026-02-24 22:30:59
美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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2026-02-21 20:24:28
全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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2026-02-19 20:31:25
人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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2026-02-19 20:31:25
人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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2026-03-07 13:00:28
成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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2026-03-05 19:04:51
Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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2026-03-04 19:25:06
受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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2026-03-03 19:12:50
AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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2026-02-28 18:07:01
美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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2026-02-26 20:19:25
津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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2026-02-25 22:24:09
价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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2026-02-25 19:40:45
光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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2026-02-24 22:30:59
美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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2026-02-24 19:52:58
AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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2026-02-24 19:52:58
AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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2026-02-19 20:31:25
人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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2026-03-07 13:00:28
成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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2026-03-04 19:25:06
受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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2026-02-26 20:19:25
津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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2026-02-25 19:40:45
光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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成本及供需缺口推动 海外龙头提价:蛋氨酸市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)价格端 今年以来,蛋氨酸进入价格上行周期;近日全球龙头赢创宣布涨价10%,国内固蛋市场价突破20元/公斤、液蛋突破15元/公斤。 (2)成本端 蛋氨酸生产的核心原料为丙烯、甲醇、天然气、硫磺、液氨,均高度依赖油气化工供应链。 近期美以伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运风险加剧,直接抬升蛋氨酸的原料成本底座。 (3)供应端 欧洲蛋氨酸占全球总产能20%,并高度依赖中东油气供应,未来产能或存不确定性。 此外,蛋氨酸行业属于寡头垄断格局,CR3(赢创、安迪苏、新和成)产能占比70%,龙
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Micro LED光传输新方案:核心增量环节及厂商梳理
一. 驱动逻辑 随着AIDC互联需求从400G、800G向1.6T、3.2T迭代,现有铜缆、光模块两大主流方案陷入传输距离受限、高功耗瓶颈。 在此背景下,MicroLED光传输方案凭借低功耗、高可靠性、生态兼容、传输距离适配等特性,打破了光铜取舍困境,被视为理想替代方案。 当前Everything(与台积电合作)已发布产品路线图,微软已完成800G MicroLED光模块原型开发,预计近1-2年可逐步落地商用。 二. 主流互联方案困境 2.1 铜缆:距离受限 铜缆(如无源DAC、有源AEC)是A
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受益北美电力需求:固态变压器(SST)产业及厂商梳理
前言:美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,本土变压器产能不足,交付周期已延长至120周以上。 一. 变压器概览 变压器是一种利用电磁感应原理实现电能转换的电气设备,核心功能包括电压变换、电气隔离、能量传输。 核心部件:铁芯(磁路通道,决定空载损耗)、绕组(实现电压变换),通过改变线圈匝数比调整电压等级。 相应等级:低压(≤1kV)、中压(10-35kV)、高压(110-220kV)、超高压(220kV-1000kV)、特高压(≥1000kV)。 1.1 按使用场景分类 (1
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AI服务器放量带动涨价:一体成型电感供应格局梳理
一. 驱动逻辑 据日媒报道,因高端电感产能短缺,全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价,涨幅在100%以上。 (1)需求:AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍,低端产能被虹吸。 (2)成本:铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。 (3)供给:电感扩产周期在18个月,难以快速扩产。 二. 电感概览 根据是否需要电源, 电子元件可分为主动(集成电路、分立器件)、被动(电阻、电容、电感、滤波器等)两大类。 电感是利用电磁感应原理,将电能以磁场形式储存的无源元件;其主要由绕组线圈(决定电感
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甲醇涨价提升绿醇经济性:绿色甲醇供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月28日,以色列和美国对伊朗发动军事打击,对伊朗境内数十个目标进行了精确打击;随后伊朗展开反击,目前处于持续交火状态。 霍尔木兹海峡承载着全球35%的甲醇、30%的原油、20%的LNG海运贸易量;目前航运风险上升,船只停运或绕行推高物流成本。 另外,伊朗甲醇年产能占全球9.2%,出口量占我国总进口55%;伊朗本土装置不确定性增加,叠加运输受阻,价格或出现上涨。 二. 绿色甲醇概览 绿色甲醇(CH₃OH)是一种通过可再生能源或生物质生产、全生命周期碳排放趋近于零的甲醇,其化学本质
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美以联手对伊朗发动打击:受影响板块及厂商梳理
一. 最新局势 2月28日上午,以色列对伊朗发动了先发制人的打击,行动代号“咆哮的狮子”;相关官员称,以色列正准备第一阶段为期四天的密集联合进攻。 下午3时,特朗普表示,美军已经开始对伊朗进行军事打击,行动代号“史诗狂怒”; 此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业、消灭伊朗海军、并确保伊朗不能获得核武器;行动将为期多天,结束后将接管伊朗政府。 据报道,已有数十个伊朗境内目标遭到袭击,其中包括伊朗总统府、情报与国家安全部、核设施、革命卫队军事基地等。 下午4时,伊朗宣布发起报复行动,行动代号“真实承诺4”;
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英伟达Feynman发布在即:LPU推理芯片全景梳理
一. 驱动逻辑 2025年12月,英伟达与Groq达成200亿美元授权协议,获得其LPU架构授权,同时吸纳Groq创始人、谷歌TPU开发者Jonathan Ross及核心团队。 此举是英伟达应对低延迟AI推理需求爆发的关键布局,采用LPU架构的Feynman芯片有望在2026年3月15日的GTC大会上发布。 二. 两大算力芯片 2.1 GPU(图形处理器) (1)概览:最初用于图形渲染,因其大规模并行计算架构,为当前最主流算力芯片,分为消费级(游戏显卡)和专业级(AI训练与推理)。 (2)特点:
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碳化钨涨价带动:金属切削刀具市场格局梳理
一. 驱动逻辑 碳化钨价格持续上涨,带动刀具行业进入上行周期:华锐、欧科亿等国内大厂近期已多次提价,中小刀具企业则面临双重压力而逐步出清。 当前海外高端刀具在国内份额仍然有50%以上,在外资被动收缩(如日企)背景下,国产替代有望加速。 二. 金属切削刀具 金属切削刀具为工业刀具的核心品类,是安装在金属切削机床上,通过切削去除多余金属材料,使工件达到相应尺寸精度、形位公差等要求。 作为高端装备制造、精密加工的核心部件,刀具直接决定了加工效率(高速切削,并适配自动化产线)、产品精度(尺寸公差、表面粗
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津巴布韦暂停锂矿出口:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,立即无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口(含已启运的在途货物),直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 全球资源保护主义抬头,从刚果金、印尼、到津巴,锂、钴、镍、锑、稀土、铼、钨、锗、镓、锡等战略资源价值将得到空前强化。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦,为第二大来源,禁令或加剧碳酸锂供应紧张。 二. 锂资源概览 锂(Li)是
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价格底部 供给收缩:抗氧剂市场格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)供给:2月24日,江苏极易新材料车间发生事故,或将影响后续生产。 注:极易控股为国内抗氧剂龙头,拥有15万吨产能,其中江苏工厂10万吨,约占国内总产能20%。 (2)价格:底部震荡,2022年产品平均价格曾突破3万/吨,当前价格仅在1万/吨附近。 二. 抗氧剂概览 高分子材料(如塑料、橡胶)在热、氧、光等作用下,会产生自由基与氢过氧化物,导致材料变色、脆化、力学性能下降、使用寿命缩短。 抗氧剂是一类能抑制或延缓材料氧化降解的化学助剂,通过中断氧化链式反应、分解氢过氧化物,保
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利安隆
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风光股份
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2026-02-25 19:40:45
光模块关键衬底材料:磷化铟(InP)产业及厂商梳理
一. 驱动逻辑 2月24日,美股磷化铟衬底公司AXTI大涨23%,股价创历史新高。公司订单饱满,当前客户需求单已延伸至2027年。 (1)需求端 磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料,如英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎,均使用磷化铟衬底。 (2)供给端 磷化铟衬底扩产周期长达2-3年,短期难以响应爆发式需求;机构预计2026年供需缺口将达到70%。 (3)价格端 2英寸衬底2300美元/片,较去年同期上涨187%;6英寸衬底5000美元/片,较去年同期上涨250%。
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云南锗业
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有研新材
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2026-02-24 22:30:59
美国将磷元素纳入国防关键物资:磷化工产业链全梳理
一. 驱动逻辑 2月18日,特朗普签署行政令,将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。 白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全,指示农业部与国防部制定配套措施,保障两类物资的本土稳定供应。 (1)国防工业:磷是军用烟幕弹、信号弹、特种材料的核心原料;在半导体制造中,为湿电子化学品(电子级磷酸)的核心原料。 (2)粮食安全:草甘膦是美国农业使用最广泛的除草剂,目前本土产能远低于需求,对外依赖度极高。 二. 磷化工产业链 磷是VA族元素,存在多种同素异形体,如白磷(黄磷)、红磷;其
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云天化
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湖北宜化
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2026-02-24 19:52:58
AI服务器放量带动涨价:MLCC(片式多层陶瓷电容)供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)涨价:继国内渠道商、三星机电MLCC涨价后,2月17日,村田高端MLCC拟提价。 村田是全球最大的MLCC厂商,全球市占率40%,AI服务器领域达70%;目前其订单量为产能两倍,有望出现订单外溢。 (2)需求:AI服务器拉动,如英伟达GB200 NVL72使用超5万颗MLCC,价值量是传统服务器的5-10倍。 (3)供给:日韩大厂稼动率在90%以上,处于满产临界值,渠道端库存小于1个月;且高端产品受原材料、产线建设约束,难以快速扩产。 二. 电子元件分类 根据是否需要电源,
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三环集团
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风华高科
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2026-02-21 20:24:28
全球存储荒愈演愈烈:存储芯片产业链全景梳理
一. 驱动逻辑 2月19日,存储巨头三星电子股价再创历史新高;此前有报道称,其正就HBM4定价进行谈判,价格将较上一代HBM3高出至多30%。 韩国KB证券指出,2026年以来,内存短缺程度进一步加剧,主要客户订单满足率仅为60%;AI数据中心客户占据了三星内存出货量的70%。 花旗、晨星、摩根大通等研究机构均预测,存储芯片短缺状况将持续至2027年。 二. 存储分类 存储是电子系统中用于保存、读取数据的硬件载体;按掉电后数据是否保留,分为RAM、ROM两大类。 2.1 RAM(易失性存储) 特
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兆易创新
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江波龙
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德明利
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2026-02-19 20:31:25
人形机器人运动姿态控制核心:IMU(惯性测量单元)厂商梳理
一. 驱动逻辑 2026年春晚,宇树人形机器人在节目中实现大幅跳跃、落地的姿态控制,其主要依靠三大环节深度协同: (1)多传感器感知系统:IMU(实时感知自身姿态)、足底力矩传感器(测量地面反作用力、受力分布)。 (2)控制算法:模型预测控制(MPC)、零力矩点(ZMP),通过IMU实时数据预测未来运动状态,并提前调整关节动作,确保落地前后姿态达标。 (3)执行硬件:响应系统指令,完成姿态调整;包括关节伺服电机、行星减速器、驱动器。 二. IMU概览 IMU全称惯性测量单元,是通过测量物体三轴角
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华依科技
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敏芯股份
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