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顺势而为，玉汝于成

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2026-04-23 05:00:51

景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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景旺电子

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2026-04-22 21:15:21

GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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东方电气
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2026-04-22 20:05:16

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2026-04-22 14:43:36

广发机械：专用设备跟踪

关注光模块设备。旭创发布26年一季报，资本开支超预期，多达[19.3亿元]，去年全年27.6亿元，一个季度的资本开支已经占到去年全年的70%，显示行业扩产的高景气；迫切的扩产需求下，光模块设备的市场规模将实现指数级增长，关注联讯仪器(即将上市)，罗博特科，猎奇智能，凯格精机，博众精工，奥特维，快克智能，科瑞技术，智立方，华盛昌(珈蓝特)等。 #关注国产算力。多家媒体报道，DeepSeek V4预计4月下旬发布，V4计划分两个版本：完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，面向华为昇腾芯片

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2026-04-22 14:14:59

[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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鹏鼎控股

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2026-04-22 08:27:52

[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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鼎胜新材
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2026-04-22 08:16:55

华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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长飞光纤
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国博电子

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2026-04-22 07:46:24

华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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天通股份
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光库科技

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2026-04-21 20:43:35

黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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钧达股份
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大金重工

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2026-04-21 14:50:17

铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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中国巨石

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2026-04-21 10:38:46

关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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上海瀚讯

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2026-04-21 09:15:37

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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贵州茅台

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2026-04-21 08:00:43

航天大会即将开幕

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航天发展

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2026-04-21 05:06:29

577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资

【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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顺灏股份

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2026-04-20 22:07:00

2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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沪硅产业

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景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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广发机械：专用设备跟踪

关注光模块设备。旭创发布26年一季报，资本开支超预期，多达[19.3亿元]，去年全年27.6亿元，一个季度的资本开支已经占到去年全年的70%，显示行业扩产的高景气；迫切的扩产需求下，光模块设备的市场规模将实现指数级增长，关注联讯仪器(即将上市)，罗博特科，猎奇智能，凯格精机，博众精工，奥特维，快克智能，科瑞技术，智立方，华盛昌(珈蓝特)等。 #关注国产算力。多家媒体报道，DeepSeek V4预计4月下旬发布，V4计划分两个版本：完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，面向华为昇腾芯片

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[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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DS融资

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广发机械：专用设备跟踪

关注光模块设备。旭创发布26年一季报，资本开支超预期，多达[19.3亿元]，去年全年27.6亿元，一个季度的资本开支已经占到去年全年的70%，显示行业扩产的高景气；迫切的扩产需求下，光模块设备的市场规模将实现指数级增长，关注联讯仪器(即将上市)，罗博特科，猎奇智能，凯格精机，博众精工，奥特维，快克智能，科瑞技术，智立方，华盛昌(珈蓝特)等。 #关注国产算力。多家媒体报道，DeepSeek V4预计4月下旬发布，V4计划分两个版本：完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，面向华为昇腾芯片

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[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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2026-04-22 07:46:24

华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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2026-04-21 20:43:35

黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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2026-04-21 14:50:17

铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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中国巨石

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2026-04-21 10:38:46

关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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2026-04-21 09:15:37

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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2026-04-21 08:00:43

航天大会即将开幕

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航天发展

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2026-04-21 05:06:29

577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资

【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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顺灏股份

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2026-04-20 22:07:00

2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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2026-04-23 05:00:51

景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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东方电气
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福鞍股份

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广发机械：专用设备跟踪

关注光模块设备。旭创发布26年一季报，资本开支超预期，多达[19.3亿元]，去年全年27.6亿元，一个季度的资本开支已经占到去年全年的70%，显示行业扩产的高景气；迫切的扩产需求下，光模块设备的市场规模将实现指数级增长，关注联讯仪器(即将上市)，罗博特科，猎奇智能，凯格精机，博众精工，奥特维，快克智能，科瑞技术，智立方，华盛昌(珈蓝特)等。 #关注国产算力。多家媒体报道，DeepSeek V4预计4月下旬发布，V4计划分两个版本：完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，面向华为昇腾芯片

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[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资

【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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鹏鼎控股

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2026-04-22 08:27:52

[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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鼎胜新材
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英联股份

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2026-04-22 08:16:55

华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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长飞光纤
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国博电子

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2026-04-22 07:46:24

华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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天通股份
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光库科技

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2026-04-21 20:43:35

黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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钧达股份
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大金重工

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2026-04-21 14:50:17

铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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中国巨石

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2026-04-21 10:38:46

关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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上海瀚讯

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2026-04-21 09:15:37

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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贵州茅台

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2026-04-21 08:00:43

航天大会即将开幕

航天大会即将开幕

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航天发展

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2026-04-21 05:06:29

577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资

【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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顺灏股份

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2026-04-20 22:07:00

2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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沪硅产业

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2026-04-23 05:00:51

景旺电子：Al业务二，三，四季度AI收入将逐季度翻倍增长，汽车业务截止某一时间会涨价

1、公司战略与业务布局核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车 PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施，高端消费电子等高潜力业务发展。 AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势，珠海金湾高阶HDI工厂将于2026年年中试产，公司将合理把握投资节奏，提升面向AI算力的高性能PCB稳定供应。 2、一季度业绩与产品结构一季度收入结构：汽车板块为支柱，收入占比近一半；消费类板块占比约20%; 通信和

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景旺电子

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2026-04-22 21:15:21

GEV业绩超预期，关注相关公司

1、GEV预计26年收入有机增长16%-18%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调，预计26年自由现金流上修至65-75亿(年报为50-55亿);26Q1GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW. 2、积压+预留槽位订单达100GW:Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升(25Q1订单63亿美金)；燃机业务Q1新签单8.1GW(同比+1GW)，其中重燃单季度签单28台(HA系列 Q1为12台同

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东方电气
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福鞍股份

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2026-04-22 20:05:16

DS融资

DS融资

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每日互动

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2026-04-22 14:43:36

广发机械：专用设备跟踪

关注光模块设备。旭创发布26年一季报，资本开支超预期，多达[19.3亿元]，去年全年27.6亿元，一个季度的资本开支已经占到去年全年的70%，显示行业扩产的高景气；迫切的扩产需求下，光模块设备的市场规模将实现指数级增长，关注联讯仪器(即将上市)，罗博特科，猎奇智能，凯格精机，博众精工，奥特维，快克智能，科瑞技术，智立方，华盛昌(珈蓝特)等。 #关注国产算力。多家媒体报道，DeepSeek V4预计4月下旬发布，V4计划分两个版本：完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，面向华为昇腾芯片

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帝尔激光

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2026-04-22 14:14:59

[mSAP及载体铜箔]Al算力与CoWoP封装重塑 PCB工艺路径的刚性耗材

1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔供需紧缺，产业链迎量价齐升。800G光模块PCB以HDI工艺为主，对应HVLP2-4铜箔，1.6T光模块PCB全面切换至SLP/mSAP工艺，当前mSAP工艺核心供应商包括欣兴，鹏鼎，深南，未来鹏鼎深南将加大扩产进度，加速抢占主流市场份额。mSAP工艺核心材料从普通铜箔升级为载体铜箔(可剥离铜箔)，产品加工费及盈利能力远超HVLP铜箔。当前载体铜箔市场三井垄断地位，市占率约90%，需求高增导致供给紧张，行业格局正发生显著变化，1.6T光模块放量叠加存储

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鹏鼎控股

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[长江电新]：宁德时代超级科技日有哪些投资机会

1，宁德时代今日举办超级科技日，产品方面发布了神行II，麒麟III，麒麟凝聚态，骁遥增混II,钠新电池，其中亮点一是全面实现均值10C，峰值15C的充电速度，相较于2025年神行二代的均值6C，峰值12C再度实现跨越，且保持行业领先地位。亮点二是重塑了三元能量密度高，轻量化的优势，麒麟II能量密度达到280Wh/kg, 1000km电池包重量625kg，在操控，安全，能耗，空间等方面更具优势，三元高端地位稳固有利于公司份额和盈利地位。亮点三是钠新电池解决了规模化量产的工程问题，并明确了大规模量产

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鼎胜新材
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华西证券：持续推荐商业航天、AI算力两大主线

1、最新观点当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。 (1)算力供需失衡，算力消耗急剧扩大,三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商，相关受益标的包括寒武纪、海光信息、润泽科技、奥飞数据、东阳光、神州数码、软通动力等；另一方面，AI服务成本上升将传导

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华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇

核心观点随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，我们看好光模块上游核心材料的发展机遇，本篇报告中我们将系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑：其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。 AI算力带动光模块需求高增长，光芯片需求快速释放随着全球科技巨头继续加码AI算力投资，光模

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黄燕铭：今年是中盘蓝筹大年，节奏上“先周期后制造”

东方证券研究所所长黄燕铭，今天（4月21日）在澎湃线上对话中，就市场风格切换、中盘蓝筹中的周期与制造业投资机会、AI产业演变、中国资产优势等话题，分享了他的最新研判。在此次对话中，黄燕铭明确指出，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。他表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”—— 周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军

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铜箔更新，织布机更新(0421更新)

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电子布继续筹备涨价。 3，铜箔价格：#铜箔通胀能力被严重低估三井HVLP全系列提涨2美金/kg(真实落地估计在1.5-2美金/kg)，对应HVLP2涨幅在10-15%。国内跟涨三井，5月落地。26Q

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关注太空算力

4月20日，轨道辰光官方宣布与12家金融机构签署战略授信协议或授信意向函，总额577亿元人民币。同时完成PreA1轮股权融资。 4月20日，求是网发布文章强推太空算力。定性太空算力为大国科技竞争的前沿赛道。股权方面：顺灏股份当前持有轨道辰光23.78%股权(第二大股东)，轨道辰光聚焦晨昏轨道巨型算力星座，计划建设"数千颗星"规模的太空计算星座，已进入资金，技术，工程化全面加速期。技术方面：轨道辰光深度布局太空算力，专利涵盖1太空数据中心：超大平面阵列型太空算力中心；2 太空能源：高转化效率三

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涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转

涨十周后连降两周！全球AI大模型Token调用量遭遇逆转转折点源于全球性算力成本上！连涨十周之后，全球AI大模型的Token（词元）调用量踩了刹车。记者根据OpenRouter最新数据测算，上周（4月13日至19日）全球AI大模型总调用量为20.6万亿Token，连续两周走低。值得注意的是，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量环比下跌23.77%至4.44万亿Token，而美国AI大模型周调用量环比增长20.62%至4.91万亿Token，近两个月来首次反超。全球调用量从连涨十周到转

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577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资

【577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资】 4月20日，北京轨道辰光科技有限公司（以下简称“轨道辰光”）官微宣布近日完成PreA1轮股权融资；公司同时在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。公司PreA1轮融资由海松资本、中信建投投资、凯辉基金、英诺天使基金、安徽新华集团、智科产投、昆仑资本、砺哲基金等多家机构联合参投。授信银行包括中国银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等。轨道辰光是北京星辰未来空间技术研究院首个孵

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2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SUMCO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。从产业链传导看，半导体制造对环境极端敏感，即便设备未损，震后校准周期亦将带来2–6周实质性减产窗口。预计12英寸硅片、车规MCU将率先出现现货紧张与价格弹性，进而向晶圆代工及终端电子制

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