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顺势而为，玉汝于成

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-05-07 17:08:40

【财通计算机]福昕软件：强推，加仓!

【财通计算机]福昕软件:生产力工具资产中，收入增速、估值、续费率三象限里，性价比最强资产非他莫属，加仓!!! Al+渠道，推动ARR持续提升。公司目前订阅客户大部分为新拓展客户，授权转化极少，以中小客户为主。未来通过提升PDF内AI智能编辑功能，重点建设欧洲、中东、亚太地区的渠道，推动ARR规模持续提升。支持MCP协议，打通Agent最后一站。公司表述口径与2024年初明显不同，强调了agent对公司业务带来的机会，强化了投入AI研发的信心。 smart command通过自然语言控制PDF编

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福昕软件

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-05-07 10:52:44

【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507

【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507 1、24Q4组织架构调整后，动力充足，24Q4、25Q1业绩亮眼，年初至今在手订单保持较高增速。 2、传动业务增速较高，项目逐步确收落地。 3、新业务大客户合作方面，总经理亲自负责，产品不局限于HVDC，正在前期接触阶段。 4、公司增长曲线明确，风光储+传动+AIDC新产品，预计今年6.5e利润，持续重点推荐。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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禾望电气

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2025-05-07 08:31:18

924再现？

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寒武纪

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定了，开始谈了

开始谈了

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麦格米特

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2025-05-07 07:17:14

宝德计算机借壳慧博云通，重现高新发展行情

宝德计算机已经做到“信创整机出货量NO.1”，鲲鹏、昇腾服务器整机出货量NO.1，第一朵信创政务云，目标冲击国产服务器第一品牌;“中国红色游戏第一品牌”、“A股元宇宙头号玩家”。市场人称“小华为” 慧博云通复牌涨幅对标当初华鲲系高新发展出关的400%空间，宝德系相关公司有望提前预热伴飞：达华智能:公司控股子公司福米科技与福建大数据，宝德计算机，中科信强合资设立福建省星汉智能科技有限公司；天源迪科:通过子公司金华威代理宝德计算机的“自强系列”产品；崇达技术:通过子公司深圳崇达和珠海崇达二期项

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天源迪科

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2025-05-07 07:14:57

鸿蒙PC即将发布，关注【华为鸿蒙]机会

终端全面进入鸿蒙时代，鸿蒙电脑5月落地。在售的华为PC将最后一批搭载Windows系统，后续会有搭载鸿蒙OS或OpenHarmony的PC产品。一鸿蒙电脑将在5月落地，预计全线搭载鸿蒙 OS5.0系统，可以看成是平板+键盘;标志着华为终端全面进入鸿蒙时代。一OpenHarmony方面，主打信创市场落地发行版，OpenHarmony PC也能够兼容Linux。鸿蒙OS软硬件生态快速成长，鸿蒙PC流畅体验。已有超2万个原生鸿蒙应用和元服务上架，华为表示2025年鸿蒙生态关键目标为达到10万个应

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华勤技术
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常山北明

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8.85
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2025-05-07 07:09:34

计算机加仓进行时

1、计算机行业投资窗口分析费用端收缩与业绩低点:计算机大模型对中低端程序员有替代效应，毛利率不高、依赖人头模式的公司更容易受益，费用端会出现收缩，即便一季报不佳，市场也会看到业绩见底，费用端压力变小，形成滚动12个月利空出尽的低点。这为投资提供了较好的时机，因为后续利润增长的可能性增加。一季报后加仓时机;一季报预期不高，叠加不确定关税因素，很多投资者会在一季报前减仓，导致一季报出来后成为滚动12个月相对低点，此时加仓相对安全。若有公司业绩超预期，还会提升加仓意愿，这是与人性共振的投资窗口期。

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福昕软件
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美格智能
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奥飞数据

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2025-05-07 07:02:38

华勤技术：全球领先的智能硬件ODM企业，多业务布局展现强劲增长，目标价87.20-94.4

2024年公司营收增长28.8%，归母净利润增长8.1%。公司2024年营业收入1098.78亿元(YoY 28.76%)，主要受益于高性能计算产品的业务规模增加；归母净利润29.26亿元(YoY 8.10%)，扣非归母净利润23.45亿元(YoY8.43%)，毛利率9.30%(YoY -2.03pct)。 2025年一季度营收增长超115%，归母净利润增长超39%。公司1Q25营业收入349.98亿元(YoY 115.65%，QoQ 3.34%)，归母净利润8.42亿元(YoY 39.05%，

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华勤技术

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2025-05-06 17:42:58

[天风通信]科技方向：5月可以开始乐观起来为后续3个月布局

1、整个4月因为中美贸易摩擦和季报等因素，科技方向跌的最多，反向理解会有超跌反弹的机会。市场对于5月政策和宏观经济数据预期偏弱，市场波动率、情绪稳定下来后，有望逐步恢复产业景气趋势和基本面定价，结构性方向上 AI科技仍是确定性的高景气上行趋势，看好AI产业方向的持续修复机会。 2、假期港股&美股的科技方向则是大幅上涨，一方面微软、Meta和产业链公司在业绩和 capex的整体表现上仍是向上超预期的，并且AI表现在capex、增收(用户数+时长+tokens+应用等)、降本、提效、ROI等指标上持

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广和通
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润建股份
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华工科技
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申菱环境
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英维克

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2025-05-06 17:08:14

美格智能-002881-业绩开启高增通道，端侧AI+Agent打开未来成长空间

事件：公司发布2024年报及2025年一季报。同比持续延续高增趋势，在物联网复苏及端侧AI持续布局下，我们预计公司业务有望持续亮眼高增！ 24Q4扭亏为盈，全年高增业绩强劲！公司发布2024年报，全年实现营业收入29.4亿元（YoY +36.98%），实现归母净利润1.36亿元（YoY +110.16%），实现扣非净利润1.27亿元（YoY +243.61%）。其中，单24Q4实现营业收入7.59亿元（YoY +29.22%），实现归母净利润和扣非净利润分别4422万元/3652万元，均扭亏

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美格智能

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2025-05-06 11:00:25

[5月组合]坚定看好AI成长

#翱捷科技;博创科技、仕佳光子、太辰光;新易盛;源杰科技、德科立、长飞光纤;奥飞数据、美格智能等 ①4月复盘:关税致板块大幅调整，创业板指-7%、通信-6%，悲观预期消化。4月推荐靠前:仕佳+52%、博创+17%等。 ②海外CSP资本开支向上:AI驱动Meta/微软/谷歌等业绩超预期。Q1资本开支719亿美元 +65%。Meta从600-650亿美元上修至640-720亿美元。 ③假期海外算力反弹:微软+10%、Meta+8%、 NVDA+5%、Cohr+10%、CRDO+12%。推荐思路:①

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美格智能

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2025-05-06 10:58:27

【华泰计算机]Agent和MCP是AI主线中的主线

近期变化，Agent产品层: 1)五一期间Manus创始人Peak指出Manus的涌现能力，主因加入主动查看图像的功能后， Manus开始自动检查其生成的数据可视化，AI的网络效应或初现。Manus在4月底拿到了硅谷风投Benchmark领投的7500万美元融资。 2) Genspark更新了更好的个性化能力。而从 Meta电话会中已知，Meta AI的10亿月活，核心也是基于社交打造个性化。个性化是护城河，越早建立越好。模型层: 阿里Qwen 3强调Agent能力和MCP生态的支持，预期后续

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福昕软件

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2025-05-06 10:51:16

通信行业：透过移远通信，看中国通信模组行业进步

2015年至今，移远通信在通信模组取得巨大商业成功，既是中国通信模组行业进步的标志，也是中国通信设备制造业中游崛起的缩影。2010年，移远通信在上海成立，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务；2015年公司转制成为股份企业并于2016年登陆新三板，2019年登陆A股。2015年-2024年，公司沿着蜂窝通信模组技术进步路线，不断扩展模组产品类型，企业规模迎来数十倍扩大。公司主营收入由2015年的3.03亿元增长至2024年的185.94亿元，归母净利润由0.26亿元增长至5.88亿元，人员

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广和通
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美格智能
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移远通信

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2025-05-06 08:49:20

5月观点：All in Al

节前，国内年报季报披露已结束，而海外 AI 领域发展得如火如荼。我们维持前期的判断，进入五月，科技领域将全面从防御态势转向进攻态势。主线依旧是算力与应用，把握好节奏至关重要!具体情况如下: 海外大厂的表现超出预期，AI 仍然是核心发展方向。节前，微软(MSFT)和 Meta 分别发布了 2025财年第三季度(FY 25Q3)和2025 年第一季度(25Q1)财报。在业绩和资本支出(Capex)方面，均超出市场预期，AI与各业务线的融合成果显著。具体来看: 微软FY25Q3: 业绩方面:全线业务表

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大位科技
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深信服
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卓易信息

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2025-05-06 07:21:40

AIDC更新-250506

海外：互联网大厂相继发布25Q1财报，资本开支持续增长，北美4家CSP厂合合计CAPEX同比增长66%，环比持续提升。1、亚马逊250亿美元（同比+68%，环比-10%）；2、谷歌172亿美元（同比+42%，环比+20%）；3、Meta 130亿美元（同比+102%，环比-10%），同时上调全年Capex到640-720亿美元（之前是600-650）；4、微软168亿（同比+69%，环比+21%）。国内： 1、deepseek在4月30日发布DeepSeek-Prover-V2-671B；2

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禾望电气
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科华数据

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【财通计算机]福昕软件：强推，加仓!

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【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507 1、24Q4组织架构调整后，动力充足，24Q4、25Q1业绩亮眼，年初至今在手订单保持较高增速。 2、传动业务增速较高，项目逐步确收落地。 3、新业务大客户合作方面，总经理亲自负责，产品不局限于HVDC，正在前期接触阶段。 4、公司增长曲线明确，风光储+传动+AIDC新产品，预计今年6.5e利润，持续重点推荐。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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宝德计算机已经做到“信创整机出货量NO.1”，鲲鹏、昇腾服务器整机出货量NO.1，第一朵信创政务云，目标冲击国产服务器第一品牌;“中国红色游戏第一品牌”、“A股元宇宙头号玩家”。市场人称“小华为” 慧博云通复牌涨幅对标当初华鲲系高新发展出关的400%空间，宝德系相关公司有望提前预热伴飞：达华智能:公司控股子公司福米科技与福建大数据，宝德计算机，中科信强合资设立福建省星汉智能科技有限公司；天源迪科:通过子公司金华威代理宝德计算机的“自强系列”产品；崇达技术:通过子公司深圳崇达和珠海崇达二期项

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鸿蒙PC即将发布，关注【华为鸿蒙]机会

终端全面进入鸿蒙时代，鸿蒙电脑5月落地。在售的华为PC将最后一批搭载Windows系统，后续会有搭载鸿蒙OS或OpenHarmony的PC产品。一鸿蒙电脑将在5月落地，预计全线搭载鸿蒙 OS5.0系统，可以看成是平板+键盘;标志着华为终端全面进入鸿蒙时代。一OpenHarmony方面，主打信创市场落地发行版，OpenHarmony PC也能够兼容Linux。鸿蒙OS软硬件生态快速成长，鸿蒙PC流畅体验。已有超2万个原生鸿蒙应用和元服务上架，华为表示2025年鸿蒙生态关键目标为达到10万个应

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1、计算机行业投资窗口分析费用端收缩与业绩低点:计算机大模型对中低端程序员有替代效应，毛利率不高、依赖人头模式的公司更容易受益，费用端会出现收缩，即便一季报不佳，市场也会看到业绩见底，费用端压力变小，形成滚动12个月利空出尽的低点。这为投资提供了较好的时机，因为后续利润增长的可能性增加。一季报后加仓时机;一季报预期不高，叠加不确定关税因素，很多投资者会在一季报前减仓，导致一季报出来后成为滚动12个月相对低点，此时加仓相对安全。若有公司业绩超预期，还会提升加仓意愿，这是与人性共振的投资窗口期。

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华勤技术：全球领先的智能硬件ODM企业，多业务布局展现强劲增长，目标价87.20-94.4

2024年公司营收增长28.8%，归母净利润增长8.1%。公司2024年营业收入1098.78亿元(YoY 28.76%)，主要受益于高性能计算产品的业务规模增加；归母净利润29.26亿元(YoY 8.10%)，扣非归母净利润23.45亿元(YoY8.43%)，毛利率9.30%(YoY -2.03pct)。 2025年一季度营收增长超115%，归母净利润增长超39%。公司1Q25营业收入349.98亿元(YoY 115.65%，QoQ 3.34%)，归母净利润8.42亿元(YoY 39.05%，

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事件：公司发布2024年报及2025年一季报。同比持续延续高增趋势，在物联网复苏及端侧AI持续布局下，我们预计公司业务有望持续亮眼高增！ 24Q4扭亏为盈，全年高增业绩强劲！公司发布2024年报，全年实现营业收入29.4亿元（YoY +36.98%），实现归母净利润1.36亿元（YoY +110.16%），实现扣非净利润1.27亿元（YoY +243.61%）。其中，单24Q4实现营业收入7.59亿元（YoY +29.22%），实现归母净利润和扣非净利润分别4422万元/3652万元，均扭亏

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【华泰计算机]Agent和MCP是AI主线中的主线

近期变化，Agent产品层: 1)五一期间Manus创始人Peak指出Manus的涌现能力，主因加入主动查看图像的功能后， Manus开始自动检查其生成的数据可视化，AI的网络效应或初现。Manus在4月底拿到了硅谷风投Benchmark领投的7500万美元融资。 2) Genspark更新了更好的个性化能力。而从 Meta电话会中已知，Meta AI的10亿月活，核心也是基于社交打造个性化。个性化是护城河，越早建立越好。模型层: 阿里Qwen 3强调Agent能力和MCP生态的支持，预期后续

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通信行业：透过移远通信，看中国通信模组行业进步

2015年至今，移远通信在通信模组取得巨大商业成功，既是中国通信模组行业进步的标志，也是中国通信设备制造业中游崛起的缩影。2010年，移远通信在上海成立，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务；2015年公司转制成为股份企业并于2016年登陆新三板，2019年登陆A股。2015年-2024年，公司沿着蜂窝通信模组技术进步路线，不断扩展模组产品类型，企业规模迎来数十倍扩大。公司主营收入由2015年的3.03亿元增长至2024年的185.94亿元，归母净利润由0.26亿元增长至5.88亿元，人员

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海外：互联网大厂相继发布25Q1财报，资本开支持续增长，北美4家CSP厂合合计CAPEX同比增长66%，环比持续提升。1、亚马逊250亿美元（同比+68%，环比-10%）；2、谷歌172亿美元（同比+42%，环比+20%）；3、Meta 130亿美元（同比+102%，环比-10%），同时上调全年Capex到640-720亿美元（之前是600-650）；4、微软168亿（同比+69%，环比+21%）。国内： 1、deepseek在4月30日发布DeepSeek-Prover-V2-671B；2

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宝德计算机借壳慧博云通，重现高新发展行情

宝德计算机已经做到“信创整机出货量NO.1”，鲲鹏、昇腾服务器整机出货量NO.1，第一朵信创政务云，目标冲击国产服务器第一品牌;“中国红色游戏第一品牌”、“A股元宇宙头号玩家”。市场人称“小华为” 慧博云通复牌涨幅对标当初华鲲系高新发展出关的400%空间，宝德系相关公司有望提前预热伴飞：达华智能:公司控股子公司福米科技与福建大数据，宝德计算机，中科信强合资设立福建省星汉智能科技有限公司；天源迪科:通过子公司金华威代理宝德计算机的“自强系列”产品；崇达技术:通过子公司深圳崇达和珠海崇达二期项

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天源迪科

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9.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-05-07 07:14:57

鸿蒙PC即将发布，关注【华为鸿蒙]机会

终端全面进入鸿蒙时代，鸿蒙电脑5月落地。在售的华为PC将最后一批搭载Windows系统，后续会有搭载鸿蒙OS或OpenHarmony的PC产品。一鸿蒙电脑将在5月落地，预计全线搭载鸿蒙 OS5.0系统，可以看成是平板+键盘;标志着华为终端全面进入鸿蒙时代。一OpenHarmony方面，主打信创市场落地发行版，OpenHarmony PC也能够兼容Linux。鸿蒙OS软硬件生态快速成长，鸿蒙PC流畅体验。已有超2万个原生鸿蒙应用和元服务上架，华为表示2025年鸿蒙生态关键目标为达到10万个应

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华勤技术
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常山北明

26

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-05-07 07:09:34

计算机加仓进行时

1、计算机行业投资窗口分析费用端收缩与业绩低点:计算机大模型对中低端程序员有替代效应，毛利率不高、依赖人头模式的公司更容易受益，费用端会出现收缩，即便一季报不佳，市场也会看到业绩见底，费用端压力变小，形成滚动12个月利空出尽的低点。这为投资提供了较好的时机，因为后续利润增长的可能性增加。一季报后加仓时机;一季报预期不高，叠加不确定关税因素，很多投资者会在一季报前减仓，导致一季报出来后成为滚动12个月相对低点，此时加仓相对安全。若有公司业绩超预期，还会提升加仓意愿，这是与人性共振的投资窗口期。

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福昕软件
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美格智能
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奥飞数据

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2025-05-07 07:02:38

华勤技术：全球领先的智能硬件ODM企业，多业务布局展现强劲增长，目标价87.20-94.4

2024年公司营收增长28.8%，归母净利润增长8.1%。公司2024年营业收入1098.78亿元(YoY 28.76%)，主要受益于高性能计算产品的业务规模增加；归母净利润29.26亿元(YoY 8.10%)，扣非归母净利润23.45亿元(YoY8.43%)，毛利率9.30%(YoY -2.03pct)。 2025年一季度营收增长超115%，归母净利润增长超39%。公司1Q25营业收入349.98亿元(YoY 115.65%，QoQ 3.34%)，归母净利润8.42亿元(YoY 39.05%，

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华勤技术

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2025-05-06 17:42:58

[天风通信]科技方向：5月可以开始乐观起来为后续3个月布局

1、整个4月因为中美贸易摩擦和季报等因素，科技方向跌的最多，反向理解会有超跌反弹的机会。市场对于5月政策和宏观经济数据预期偏弱，市场波动率、情绪稳定下来后，有望逐步恢复产业景气趋势和基本面定价，结构性方向上 AI科技仍是确定性的高景气上行趋势，看好AI产业方向的持续修复机会。 2、假期港股&美股的科技方向则是大幅上涨，一方面微软、Meta和产业链公司在业绩和 capex的整体表现上仍是向上超预期的，并且AI表现在capex、增收(用户数+时长+tokens+应用等)、降本、提效、ROI等指标上持

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润建股份
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申菱环境
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美格智能-002881-业绩开启高增通道，端侧AI+Agent打开未来成长空间

事件：公司发布2024年报及2025年一季报。同比持续延续高增趋势，在物联网复苏及端侧AI持续布局下，我们预计公司业务有望持续亮眼高增！ 24Q4扭亏为盈，全年高增业绩强劲！公司发布2024年报，全年实现营业收入29.4亿元（YoY +36.98%），实现归母净利润1.36亿元（YoY +110.16%），实现扣非净利润1.27亿元（YoY +243.61%）。其中，单24Q4实现营业收入7.59亿元（YoY +29.22%），实现归母净利润和扣非净利润分别4422万元/3652万元，均扭亏

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美格智能

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2025-05-06 11:00:25

[5月组合]坚定看好AI成长

#翱捷科技;博创科技、仕佳光子、太辰光;新易盛;源杰科技、德科立、长飞光纤;奥飞数据、美格智能等 ①4月复盘:关税致板块大幅调整，创业板指-7%、通信-6%，悲观预期消化。4月推荐靠前:仕佳+52%、博创+17%等。 ②海外CSP资本开支向上:AI驱动Meta/微软/谷歌等业绩超预期。Q1资本开支719亿美元 +65%。Meta从600-650亿美元上修至640-720亿美元。 ③假期海外算力反弹:微软+10%、Meta+8%、 NVDA+5%、Cohr+10%、CRDO+12%。推荐思路:①

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美格智能

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2025-05-06 10:58:27

【华泰计算机]Agent和MCP是AI主线中的主线

近期变化，Agent产品层: 1)五一期间Manus创始人Peak指出Manus的涌现能力，主因加入主动查看图像的功能后， Manus开始自动检查其生成的数据可视化，AI的网络效应或初现。Manus在4月底拿到了硅谷风投Benchmark领投的7500万美元融资。 2) Genspark更新了更好的个性化能力。而从 Meta电话会中已知，Meta AI的10亿月活，核心也是基于社交打造个性化。个性化是护城河，越早建立越好。模型层: 阿里Qwen 3强调Agent能力和MCP生态的支持，预期后续

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福昕软件

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戈壁淘金

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2025-05-06 10:51:16

通信行业：透过移远通信，看中国通信模组行业进步

2015年至今，移远通信在通信模组取得巨大商业成功，既是中国通信模组行业进步的标志，也是中国通信设备制造业中游崛起的缩影。2010年，移远通信在上海成立，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务；2015年公司转制成为股份企业并于2016年登陆新三板，2019年登陆A股。2015年-2024年，公司沿着蜂窝通信模组技术进步路线，不断扩展模组产品类型，企业规模迎来数十倍扩大。公司主营收入由2015年的3.03亿元增长至2024年的185.94亿元，归母净利润由0.26亿元增长至5.88亿元，人员

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广和通
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美格智能
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移远通信

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2025-05-06 08:49:20

5月观点：All in Al

节前，国内年报季报披露已结束，而海外 AI 领域发展得如火如荼。我们维持前期的判断，进入五月，科技领域将全面从防御态势转向进攻态势。主线依旧是算力与应用，把握好节奏至关重要!具体情况如下: 海外大厂的表现超出预期，AI 仍然是核心发展方向。节前，微软(MSFT)和 Meta 分别发布了 2025财年第三季度(FY 25Q3)和2025 年第一季度(25Q1)财报。在业绩和资本支出(Capex)方面，均超出市场预期，AI与各业务线的融合成果显著。具体来看: 微软FY25Q3: 业绩方面:全线业务表

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大位科技
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深信服
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卓易信息

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2025-05-06 07:21:40

AIDC更新-250506

海外：互联网大厂相继发布25Q1财报，资本开支持续增长，北美4家CSP厂合合计CAPEX同比增长66%，环比持续提升。1、亚马逊250亿美元（同比+68%，环比-10%）；2、谷歌172亿美元（同比+42%，环比+20%）；3、Meta 130亿美元（同比+102%，环比-10%），同时上调全年Capex到640-720亿美元（之前是600-650）；4、微软168亿（同比+69%，环比+21%）。国内： 1、deepseek在4月30日发布DeepSeek-Prover-V2-671B；2

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禾望电气
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科华数据

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前往

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戈壁淘金

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2025-05-07 17:08:40

【财通计算机]福昕软件：强推，加仓!

【财通计算机]福昕软件:生产力工具资产中，收入增速、估值、续费率三象限里，性价比最强资产非他莫属，加仓!!! Al+渠道，推动ARR持续提升。公司目前订阅客户大部分为新拓展客户，授权转化极少，以中小客户为主。未来通过提升PDF内AI智能编辑功能，重点建设欧洲、中东、亚太地区的渠道，推动ARR规模持续提升。支持MCP协议，打通Agent最后一站。公司表述口径与2024年初明显不同，强调了agent对公司业务带来的机会，强化了投入AI研发的信心。 smart command通过自然语言控制PDF编

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福昕软件

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【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507

【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507 1、24Q4组织架构调整后，动力充足，24Q4、25Q1业绩亮眼，年初至今在手订单保持较高增速。 2、传动业务增速较高，项目逐步确收落地。 3、新业务大客户合作方面，总经理亲自负责，产品不局限于HVDC，正在前期接触阶段。 4、公司增长曲线明确，风光储+传动+AIDC新产品，预计今年6.5e利润，持续重点推荐。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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924再现？

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定了，开始谈了

开始谈了

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宝德计算机借壳慧博云通，重现高新发展行情

宝德计算机已经做到“信创整机出货量NO.1”，鲲鹏、昇腾服务器整机出货量NO.1，第一朵信创政务云，目标冲击国产服务器第一品牌;“中国红色游戏第一品牌”、“A股元宇宙头号玩家”。市场人称“小华为” 慧博云通复牌涨幅对标当初华鲲系高新发展出关的400%空间，宝德系相关公司有望提前预热伴飞：达华智能:公司控股子公司福米科技与福建大数据，宝德计算机，中科信强合资设立福建省星汉智能科技有限公司；天源迪科:通过子公司金华威代理宝德计算机的“自强系列”产品；崇达技术:通过子公司深圳崇达和珠海崇达二期项

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鸿蒙PC即将发布，关注【华为鸿蒙]机会

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华勤技术：全球领先的智能硬件ODM企业，多业务布局展现强劲增长，目标价87.20-94.4

2024年公司营收增长28.8%，归母净利润增长8.1%。公司2024年营业收入1098.78亿元(YoY 28.76%)，主要受益于高性能计算产品的业务规模增加；归母净利润29.26亿元(YoY 8.10%)，扣非归母净利润23.45亿元(YoY8.43%)，毛利率9.30%(YoY -2.03pct)。 2025年一季度营收增长超115%，归母净利润增长超39%。公司1Q25营业收入349.98亿元(YoY 115.65%，QoQ 3.34%)，归母净利润8.42亿元(YoY 39.05%，

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【华泰计算机]Agent和MCP是AI主线中的主线

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通信行业：透过移远通信，看中国通信模组行业进步

2015年至今，移远通信在通信模组取得巨大商业成功，既是中国通信模组行业进步的标志，也是中国通信设备制造业中游崛起的缩影。2010年，移远通信在上海成立，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务；2015年公司转制成为股份企业并于2016年登陆新三板，2019年登陆A股。2015年-2024年，公司沿着蜂窝通信模组技术进步路线，不断扩展模组产品类型，企业规模迎来数十倍扩大。公司主营收入由2015年的3.03亿元增长至2024年的185.94亿元，归母净利润由0.26亿元增长至5.88亿元，人员

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海外：互联网大厂相继发布25Q1财报，资本开支持续增长，北美4家CSP厂合合计CAPEX同比增长66%，环比持续提升。1、亚马逊250亿美元（同比+68%，环比-10%）；2、谷歌172亿美元（同比+42%，环比+20%）；3、Meta 130亿美元（同比+102%，环比-10%），同时上调全年Capex到640-720亿美元（之前是600-650）；4、微软168亿（同比+69%，环比+21%）。国内： 1、deepseek在4月30日发布DeepSeek-Prover-V2-671B；2

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【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507

【禾望电气]主业支撑+AIDC逻辑增强，持续推荐-0507 1、24Q4组织架构调整后，动力充足，24Q4、25Q1业绩亮眼，年初至今在手订单保持较高增速。 2、传动业务增速较高，项目逐步确收落地。 3、新业务大客户合作方面，总经理亲自负责，产品不局限于HVDC，正在前期接触阶段。 4、公司增长曲线明确，风光储+传动+AIDC新产品，预计今年6.5e利润，持续重点推荐。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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计算机加仓进行时

1、计算机行业投资窗口分析费用端收缩与业绩低点:计算机大模型对中低端程序员有替代效应，毛利率不高、依赖人头模式的公司更容易受益，费用端会出现收缩，即便一季报不佳，市场也会看到业绩见底，费用端压力变小，形成滚动12个月利空出尽的低点。这为投资提供了较好的时机，因为后续利润增长的可能性增加。一季报后加仓时机;一季报预期不高，叠加不确定关税因素，很多投资者会在一季报前减仓，导致一季报出来后成为滚动12个月相对低点，此时加仓相对安全。若有公司业绩超预期，还会提升加仓意愿，这是与人性共振的投资窗口期。

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2025-05-07 07:02:38

华勤技术：全球领先的智能硬件ODM企业，多业务布局展现强劲增长，目标价87.20-94.4

2024年公司营收增长28.8%，归母净利润增长8.1%。公司2024年营业收入1098.78亿元(YoY 28.76%)，主要受益于高性能计算产品的业务规模增加；归母净利润29.26亿元(YoY 8.10%)，扣非归母净利润23.45亿元(YoY8.43%)，毛利率9.30%(YoY -2.03pct)。 2025年一季度营收增长超115%，归母净利润增长超39%。公司1Q25营业收入349.98亿元(YoY 115.65%，QoQ 3.34%)，归母净利润8.42亿元(YoY 39.05%，

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华勤技术

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戈壁淘金

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2025-05-06 17:42:58

[天风通信]科技方向：5月可以开始乐观起来为后续3个月布局

1、整个4月因为中美贸易摩擦和季报等因素，科技方向跌的最多，反向理解会有超跌反弹的机会。市场对于5月政策和宏观经济数据预期偏弱，市场波动率、情绪稳定下来后，有望逐步恢复产业景气趋势和基本面定价，结构性方向上 AI科技仍是确定性的高景气上行趋势，看好AI产业方向的持续修复机会。 2、假期港股&美股的科技方向则是大幅上涨，一方面微软、Meta和产业链公司在业绩和 capex的整体表现上仍是向上超预期的，并且AI表现在capex、增收(用户数+时长+tokens+应用等)、降本、提效、ROI等指标上持

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广和通
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润建股份
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华工科技
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申菱环境
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英维克

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2025-05-06 17:08:14

美格智能-002881-业绩开启高增通道，端侧AI+Agent打开未来成长空间

事件：公司发布2024年报及2025年一季报。同比持续延续高增趋势，在物联网复苏及端侧AI持续布局下，我们预计公司业务有望持续亮眼高增！ 24Q4扭亏为盈，全年高增业绩强劲！公司发布2024年报，全年实现营业收入29.4亿元（YoY +36.98%），实现归母净利润1.36亿元（YoY +110.16%），实现扣非净利润1.27亿元（YoY +243.61%）。其中，单24Q4实现营业收入7.59亿元（YoY +29.22%），实现归母净利润和扣非净利润分别4422万元/3652万元，均扭亏

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美格智能

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2025-05-06 11:00:25

[5月组合]坚定看好AI成长

#翱捷科技;博创科技、仕佳光子、太辰光;新易盛;源杰科技、德科立、长飞光纤;奥飞数据、美格智能等 ①4月复盘:关税致板块大幅调整，创业板指-7%、通信-6%，悲观预期消化。4月推荐靠前:仕佳+52%、博创+17%等。 ②海外CSP资本开支向上:AI驱动Meta/微软/谷歌等业绩超预期。Q1资本开支719亿美元 +65%。Meta从600-650亿美元上修至640-720亿美元。 ③假期海外算力反弹:微软+10%、Meta+8%、 NVDA+5%、Cohr+10%、CRDO+12%。推荐思路:①

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美格智能

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2025-05-06 10:58:27

【华泰计算机]Agent和MCP是AI主线中的主线

近期变化，Agent产品层: 1)五一期间Manus创始人Peak指出Manus的涌现能力，主因加入主动查看图像的功能后， Manus开始自动检查其生成的数据可视化，AI的网络效应或初现。Manus在4月底拿到了硅谷风投Benchmark领投的7500万美元融资。 2) Genspark更新了更好的个性化能力。而从 Meta电话会中已知，Meta AI的10亿月活，核心也是基于社交打造个性化。个性化是护城河，越早建立越好。模型层: 阿里Qwen 3强调Agent能力和MCP生态的支持，预期后续

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福昕软件

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2025-05-06 10:51:16

通信行业：透过移远通信，看中国通信模组行业进步

2015年至今，移远通信在通信模组取得巨大商业成功，既是中国通信模组行业进步的标志，也是中国通信设备制造业中游崛起的缩影。2010年，移远通信在上海成立，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务；2015年公司转制成为股份企业并于2016年登陆新三板，2019年登陆A股。2015年-2024年，公司沿着蜂窝通信模组技术进步路线，不断扩展模组产品类型，企业规模迎来数十倍扩大。公司主营收入由2015年的3.03亿元增长至2024年的185.94亿元，归母净利润由0.26亿元增长至5.88亿元，人员

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美格智能
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移远通信

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2025-05-06 08:49:20

5月观点：All in Al

节前，国内年报季报披露已结束，而海外 AI 领域发展得如火如荼。我们维持前期的判断，进入五月，科技领域将全面从防御态势转向进攻态势。主线依旧是算力与应用，把握好节奏至关重要!具体情况如下: 海外大厂的表现超出预期，AI 仍然是核心发展方向。节前，微软(MSFT)和 Meta 分别发布了 2025财年第三季度(FY 25Q3)和2025 年第一季度(25Q1)财报。在业绩和资本支出(Capex)方面，均超出市场预期，AI与各业务线的融合成果显著。具体来看: 微软FY25Q3: 业绩方面:全线业务表

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大位科技
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深信服
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卓易信息

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2025-05-06 07:21:40

AIDC更新-250506

海外：互联网大厂相继发布25Q1财报，资本开支持续增长，北美4家CSP厂合合计CAPEX同比增长66%，环比持续提升。1、亚马逊250亿美元（同比+68%，环比-10%）；2、谷歌172亿美元（同比+42%，环比+20%）；3、Meta 130亿美元（同比+102%，环比-10%），同时上调全年Capex到640-720亿美元（之前是600-650）；4、微软168亿（同比+69%，环比+21%）。国内： 1、deepseek在4月30日发布DeepSeek-Prover-V2-671B；2

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禾望电气
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科华数据

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