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关注英伟达产业链

英伟达产业链相关

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天孚通信
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胜宏科技

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2025-11-17 20:36:07

钨金属行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位

钨应用广泛，成为各国重点关注的战略性关键金属钨因高密度、高熔点、高硬度及优异导热导电性能，被广泛应用于航空航天、汽车制造、轨道交通、能源装备、国防军工及半导体等关键领域，是支撑高端制造与国家安全的核心材料，被誉为“工业的牙齿”。2024年12月，《两用物项出口管制清单》涵盖金属钨、碳化钨及含钨90%以上的合金；2025年2月，商务部进一步对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨及固态钨制品及相关技术设备实施出口管制。2024年12月，美国宣布根据《301条款》对部分钨产品加征25%关税。整体来看，中国通过限

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中钨高新

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2025-11-17 20:33:14

【申万宏源年度策略]牛市两段论

【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性价比区域”，历史上，通常需经历“怀疑牛市级别”的调整，再延续产业趋势行情【牛市2.0]牛市2.0可能是全面牛:基本面周期性改善+新兴产业趋势强化+居民资产配置向权益迁移+中国全球影响力提升共振。本轮

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宁德时代

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2025-11-17 20:28:06

风华高科部分产品调涨，看好后续被动元件涨价行情

风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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风华高科

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日本对华依赖资源品

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云南锗业

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2025-11-17 09:28:06

【光模块]催化不断，关注本周NV财报@1117

1、Tower-超预期:①未来年收入27亿美金，5亿美金净利润;②硅光Q3收入约0.5亿美金，Q4超0.8亿美金;③26年底相对25年底产能提升3倍。 2、思科-超预期:①单Q的AI订单约13亿美金，26财年规划收入30亿美金;②Silicon-1交换芯片预计下Q出货第100万颗。 3\。谷歌:①Genimi-3有望近期发布;②伯克希尔加仓谷歌我们认为在海外需求持续旺盛，供应链紧张背景下;1.6T#光模块产品开始出现价格上升情况，光通信等相关企业后续业绩有望持续超预期。继续坚定看好光通信相关龙

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腾景科技

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2025-11-16 11:49:14

Ai、存储、储能简评

转发大V的一篇文章，与韭友分享。开篇先谈一下交易：我个人的风格是从不交易情绪和事件，而是交易逻辑数据和产业趋势，所以是中长线持股。但是做不到像老巴和段那样都在交易价值观文化和商业底层了，所以他们持股是超长线（个人觉得交易风格和资金体量密切正相关，超大规模资金可以牺牲流动性）。其实长线也未必比短线多高贵，关键是内核要稳定。回到正题，关于Ai泡沫这个话题上个月写过一篇，我还是坚定认为目前的负面消息大多都是情绪，今天就来深度推演一下。我认为泡沫只是一个抽象的名词更像是一种情绪描述，而要发展成债

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中际旭创

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2025-11-15 12:55:29

巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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中际旭创
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胜宏科技

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2025-11-14 12:30:51

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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联德股份

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2025-11-14 09:06:20

【中泰电子】腾讯AI业务定调积极，capex下滑主因芯片供给问题

业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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易点天下

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2025-11-14 07:59:19

国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。阿里启动“千问”项目全面对标ChatGPT。根据科创板日报，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。根据财联社AI daily援

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寒武纪

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2025-11-14 07:25:10

锂电材料涨价对储能的影响

锂电材料涨价对储能的影响

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阿特斯

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近期针对市场担心的存储影响消费电子需求部分观点更新

近期消费电子调整比较多，我们认为市场在普遍担心存储涨价影响消费电子需求，存储涨价带来BOM提升带来需求负反馈(售价负反馈、性价比负反馈)以及其他零部件模组环节的降规降配逻辑+科技板块配置集中度高; 部分手机厂商反馈存储价格上升负反馈:小米10/24表示，“成本压力已经转移到了我们新产品的定价上”总裁卢伟冰在微博上写道。“存储芯片成本的上涨远远超出预期，并且可能会加剧。”K90反应一定程度上反应存储价格对于手机需求的负反馈; 我们认为这里面会存在结构性差异: 1)苹果:对于iPhone来说，DRA

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领益智造

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2025-11-13 21:57:05

超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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国盾量子
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科大国创

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钨金属行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位

钨应用广泛，成为各国重点关注的战略性关键金属钨因高密度、高熔点、高硬度及优异导热导电性能，被广泛应用于航空航天、汽车制造、轨道交通、能源装备、国防军工及半导体等关键领域，是支撑高端制造与国家安全的核心材料，被誉为“工业的牙齿”。2024年12月，《两用物项出口管制清单》涵盖金属钨、碳化钨及含钨90%以上的合金；2025年2月，商务部进一步对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨及固态钨制品及相关技术设备实施出口管制。2024年12月，美国宣布根据《301条款》对部分钨产品加征25%关税。整体来看，中国通过限

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风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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1、Tower-超预期:①未来年收入27亿美金，5亿美金净利润;②硅光Q3收入约0.5亿美金，Q4超0.8亿美金;③26年底相对25年底产能提升3倍。 2、思科-超预期:①单Q的AI订单约13亿美金，26财年规划收入30亿美金;②Silicon-1交换芯片预计下Q出货第100万颗。 3\。谷歌:①Genimi-3有望近期发布;②伯克希尔加仓谷歌我们认为在海外需求持续旺盛，供应链紧张背景下;1.6T#光模块产品开始出现价格上升情况，光通信等相关企业后续业绩有望持续超预期。继续坚定看好光通信相关龙

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巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

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超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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2025-11-17 09:28:06

【光模块]催化不断，关注本周NV财报@1117

1、Tower-超预期:①未来年收入27亿美金，5亿美金净利润;②硅光Q3收入约0.5亿美金，Q4超0.8亿美金;③26年底相对25年底产能提升3倍。 2、思科-超预期:①单Q的AI订单约13亿美金，26财年规划收入30亿美金;②Silicon-1交换芯片预计下Q出货第100万颗。 3\。谷歌:①Genimi-3有望近期发布;②伯克希尔加仓谷歌我们认为在海外需求持续旺盛，供应链紧张背景下;1.6T#光模块产品开始出现价格上升情况，光通信等相关企业后续业绩有望持续超预期。继续坚定看好光通信相关龙

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腾景科技

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戈壁淘金

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2025-11-16 11:49:14

Ai、存储、储能简评

转发大V的一篇文章，与韭友分享。开篇先谈一下交易：我个人的风格是从不交易情绪和事件，而是交易逻辑数据和产业趋势，所以是中长线持股。但是做不到像老巴和段那样都在交易价值观文化和商业底层了，所以他们持股是超长线（个人觉得交易风格和资金体量密切正相关，超大规模资金可以牺牲流动性）。其实长线也未必比短线多高贵，关键是内核要稳定。回到正题，关于Ai泡沫这个话题上个月写过一篇，我还是坚定认为目前的负面消息大多都是情绪，今天就来深度推演一下。我认为泡沫只是一个抽象的名词更像是一种情绪描述，而要发展成债

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中际旭创

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2025-11-15 12:55:29

巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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中际旭创
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胜宏科技

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2025-11-14 12:30:51

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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联德股份

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2025-11-14 09:06:20

【中泰电子】腾讯AI业务定调积极，capex下滑主因芯片供给问题

业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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2025-11-14 07:59:19

国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。阿里启动“千问”项目全面对标ChatGPT。根据科创板日报，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。根据财联社AI daily援

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2025-11-14 07:25:10

锂电材料涨价对储能的影响

锂电材料涨价对储能的影响

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阿特斯

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2025-11-14 07:15:20

近期针对市场担心的存储影响消费电子需求部分观点更新

近期消费电子调整比较多，我们认为市场在普遍担心存储涨价影响消费电子需求，存储涨价带来BOM提升带来需求负反馈(售价负反馈、性价比负反馈)以及其他零部件模组环节的降规降配逻辑+科技板块配置集中度高; 部分手机厂商反馈存储价格上升负反馈:小米10/24表示，“成本压力已经转移到了我们新产品的定价上”总裁卢伟冰在微博上写道。“存储芯片成本的上涨远远超出预期，并且可能会加剧。”K90反应一定程度上反应存储价格对于手机需求的负反馈; 我们认为这里面会存在结构性差异: 1)苹果:对于iPhone来说，DRA

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领益智造

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2025-11-13 21:57:05

超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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国盾量子
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科大国创

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英维克

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关注英伟达产业链

英伟达产业链相关

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天孚通信
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胜宏科技

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2025-11-17 20:36:07

钨金属行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位

钨应用广泛，成为各国重点关注的战略性关键金属钨因高密度、高熔点、高硬度及优异导热导电性能，被广泛应用于航空航天、汽车制造、轨道交通、能源装备、国防军工及半导体等关键领域，是支撑高端制造与国家安全的核心材料，被誉为“工业的牙齿”。2024年12月，《两用物项出口管制清单》涵盖金属钨、碳化钨及含钨90%以上的合金；2025年2月，商务部进一步对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨及固态钨制品及相关技术设备实施出口管制。2024年12月，美国宣布根据《301条款》对部分钨产品加征25%关税。整体来看，中国通过限

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中钨高新

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2025-11-17 20:33:14

【申万宏源年度策略]牛市两段论

【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性价比区域”，历史上，通常需经历“怀疑牛市级别”的调整，再延续产业趋势行情【牛市2.0]牛市2.0可能是全面牛:基本面周期性改善+新兴产业趋势强化+居民资产配置向权益迁移+中国全球影响力提升共振。本轮

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宁德时代

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风华高科部分产品调涨，看好后续被动元件涨价行情

风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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风华高科

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2025-11-17 10:28:57

日本对华依赖资源品

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云南锗业

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【光模块]催化不断，关注本周NV财报@1117

1、Tower-超预期:①未来年收入27亿美金，5亿美金净利润;②硅光Q3收入约0.5亿美金，Q4超0.8亿美金;③26年底相对25年底产能提升3倍。 2、思科-超预期:①单Q的AI订单约13亿美金，26财年规划收入30亿美金;②Silicon-1交换芯片预计下Q出货第100万颗。 3\。谷歌:①Genimi-3有望近期发布;②伯克希尔加仓谷歌我们认为在海外需求持续旺盛，供应链紧张背景下;1.6T#光模块产品开始出现价格上升情况，光通信等相关企业后续业绩有望持续超预期。继续坚定看好光通信相关龙

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转发大V的一篇文章，与韭友分享。开篇先谈一下交易：我个人的风格是从不交易情绪和事件，而是交易逻辑数据和产业趋势，所以是中长线持股。但是做不到像老巴和段那样都在交易价值观文化和商业底层了，所以他们持股是超长线（个人觉得交易风格和资金体量密切正相关，超大规模资金可以牺牲流动性）。其实长线也未必比短线多高贵，关键是内核要稳定。回到正题，关于Ai泡沫这个话题上个月写过一篇，我还是坚定认为目前的负面消息大多都是情绪，今天就来深度推演一下。我认为泡沫只是一个抽象的名词更像是一种情绪描述，而要发展成债

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巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。阿里启动“千问”项目全面对标ChatGPT。根据科创板日报，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。根据财联社AI daily援

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近期针对市场担心的存储影响消费电子需求部分观点更新

近期消费电子调整比较多，我们认为市场在普遍担心存储涨价影响消费电子需求，存储涨价带来BOM提升带来需求负反馈(售价负反馈、性价比负反馈)以及其他零部件模组环节的降规降配逻辑+科技板块配置集中度高; 部分手机厂商反馈存储价格上升负反馈:小米10/24表示，“成本压力已经转移到了我们新产品的定价上”总裁卢伟冰在微博上写道。“存储芯片成本的上涨远远超出预期，并且可能会加剧。”K90反应一定程度上反应存储价格对于手机需求的负反馈; 我们认为这里面会存在结构性差异: 1)苹果:对于iPhone来说，DRA

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超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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钨金属行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位

钨应用广泛，成为各国重点关注的战略性关键金属钨因高密度、高熔点、高硬度及优异导热导电性能，被广泛应用于航空航天、汽车制造、轨道交通、能源装备、国防军工及半导体等关键领域，是支撑高端制造与国家安全的核心材料，被誉为“工业的牙齿”。2024年12月，《两用物项出口管制清单》涵盖金属钨、碳化钨及含钨90%以上的合金；2025年2月，商务部进一步对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨及固态钨制品及相关技术设备实施出口管制。2024年12月，美国宣布根据《301条款》对部分钨产品加征25%关税。整体来看，中国通过限

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【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性价比区域”，历史上，通常需经历“怀疑牛市级别”的调整，再延续产业趋势行情【牛市2.0]牛市2.0可能是全面牛:基本面周期性改善+新兴产业趋势强化+居民资产配置向权益迁移+中国全球影响力提升共振。本轮

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风华高科部分产品调涨，看好后续被动元件涨价行情

风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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【中泰电子】腾讯AI业务定调积极，capex下滑主因芯片供给问题

业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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2025-11-14 07:59:19

国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。阿里启动“千问”项目全面对标ChatGPT。根据科创板日报，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。根据财联社AI daily援

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寒武纪

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2025-11-14 07:25:10

锂电材料涨价对储能的影响

锂电材料涨价对储能的影响

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阿特斯

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2025-11-14 07:15:20

近期针对市场担心的存储影响消费电子需求部分观点更新

近期消费电子调整比较多，我们认为市场在普遍担心存储涨价影响消费电子需求，存储涨价带来BOM提升带来需求负反馈(售价负反馈、性价比负反馈)以及其他零部件模组环节的降规降配逻辑+科技板块配置集中度高; 部分手机厂商反馈存储价格上升负反馈:小米10/24表示，“成本压力已经转移到了我们新产品的定价上”总裁卢伟冰在微博上写道。“存储芯片成本的上涨远远超出预期，并且可能会加剧。”K90反应一定程度上反应存储价格对于手机需求的负反馈; 我们认为这里面会存在结构性差异: 1)苹果:对于iPhone来说，DRA

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领益智造

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2025-11-13 21:57:05

超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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国盾量子
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科大国创

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2025-11-18 10:58:07

英维克

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2025-11-18 09:54:15

关注英伟达产业链

英伟达产业链相关

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天孚通信
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胜宏科技

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2025-11-17 20:36:07

钨金属行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位

钨应用广泛，成为各国重点关注的战略性关键金属钨因高密度、高熔点、高硬度及优异导热导电性能，被广泛应用于航空航天、汽车制造、轨道交通、能源装备、国防军工及半导体等关键领域，是支撑高端制造与国家安全的核心材料，被誉为“工业的牙齿”。2024年12月，《两用物项出口管制清单》涵盖金属钨、碳化钨及含钨90%以上的合金；2025年2月，商务部进一步对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨及固态钨制品及相关技术设备实施出口管制。2024年12月，美国宣布根据《301条款》对部分钨产品加征25%关税。整体来看，中国通过限

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中钨高新

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2025-11-17 20:33:14

【申万宏源年度策略]牛市两段论

【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性价比区域”，历史上，通常需经历“怀疑牛市级别”的调整，再延续产业趋势行情【牛市2.0]牛市2.0可能是全面牛:基本面周期性改善+新兴产业趋势强化+居民资产配置向权益迁移+中国全球影响力提升共振。本轮

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宁德时代

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2025-11-17 20:28:06

风华高科部分产品调涨，看好后续被动元件涨价行情

风华高科出具涨价函:由于当前金属银价格攀升，锡、铜、铋、钴等其它金属材料价格也全面上涨，公司因为成本压力，对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%，压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%，瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%，厚膜电路类产品价格调升15-30%。继国巨对钽电容调价后，风华高科再次对部分产品价格进行涨价，本次涨价虽主要以成本传导为目的，但是我们看到AI服务器对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升，叠加成本上涨，下游涨价动力强;被动元件价格

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风华高科

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2025-11-17 10:28:57

日本对华依赖资源品

日本对华依赖资源品

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云南锗业

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2025-11-17 09:28:06

【光模块]催化不断，关注本周NV财报@1117

1、Tower-超预期:①未来年收入27亿美金，5亿美金净利润;②硅光Q3收入约0.5亿美金，Q4超0.8亿美金;③26年底相对25年底产能提升3倍。 2、思科-超预期:①单Q的AI订单约13亿美金，26财年规划收入30亿美金;②Silicon-1交换芯片预计下Q出货第100万颗。 3\。谷歌:①Genimi-3有望近期发布;②伯克希尔加仓谷歌我们认为在海外需求持续旺盛，供应链紧张背景下;1.6T#光模块产品开始出现价格上升情况，光通信等相关企业后续业绩有望持续超预期。继续坚定看好光通信相关龙

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腾景科技

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2025-11-16 11:49:14

Ai、存储、储能简评

转发大V的一篇文章，与韭友分享。开篇先谈一下交易：我个人的风格是从不交易情绪和事件，而是交易逻辑数据和产业趋势，所以是中长线持股。但是做不到像老巴和段那样都在交易价值观文化和商业底层了，所以他们持股是超长线（个人觉得交易风格和资金体量密切正相关，超大规模资金可以牺牲流动性）。其实长线也未必比短线多高贵，关键是内核要稳定。回到正题，关于Ai泡沫这个话题上个月写过一篇，我还是坚定认为目前的负面消息大多都是情绪，今天就来深度推演一下。我认为泡沫只是一个抽象的名词更像是一种情绪描述，而要发展成债

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中际旭创

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2025-11-15 12:55:29

巴菲特“退休”前伯克希尔调整巨头押注：Q3加速抛苹果，43亿美元建仓谷歌

摘要：伯克希尔连续两季抛苹果，三季度抛售4179万股，较二季度翻一倍多，持仓市值一个季度减少约106亿美元，苹果为三季度减持最多的个股；美银三季度被减持逾19亿美元，规模仅次于苹果，一年多来美银股份被减持45%，三季度首次新进Alphabet1785万股，谷歌母公司由此晋升第十大重仓股。持仓文件显示，在今年底“退休”进入倒计时之际，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司调整了对美国科技巨头的押注。美东时间14日周五美股盘后，伯克希尔公布递交美国证监会SEC的13F文件，显示今年第三季度伯克

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中际旭创
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胜宏科技

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2025-11-14 12:30:51

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预计将拥有约400吉瓦（GW）的备用电力，超过全球数据中心预期需求的三倍。电力——在AI竞赛中的地位愈发重要。据追风交易台消息，高盛一份11月13日的研究报告指出，电力供应的巨大差异正在成为一个关键

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联德股份

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业绩超预期一云&广告动能强 Q3 营收1929亿元(yoy:+15%)，超预期的1888亿元，经调整净利润706亿元(yoy:+18%)，超预期的660亿元。云:产能问题对板块增长形成了制约，企业客户对 AI 相关服务需求上升带动云服务增长，拉动企业服务收入同比增长十几个百分点; 广告:推出了智能投放产品矩阵广告AIM+，支持广告主自动配置定向、出价及版位，并优化广告创意，从而提升营销投入回报。芯片供给问题制约今年Capex投入 Q3 Capex 130亿元，yoy:-24%， qoq:-3

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国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速

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寒武纪

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锂电材料涨价对储能的影响

锂电材料涨价对储能的影响

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近期消费电子调整比较多，我们认为市场在普遍担心存储涨价影响消费电子需求，存储涨价带来BOM提升带来需求负反馈(售价负反馈、性价比负反馈)以及其他零部件模组环节的降规降配逻辑+科技板块配置集中度高; 部分手机厂商反馈存储价格上升负反馈:小米10/24表示，“成本压力已经转移到了我们新产品的定价上”总裁卢伟冰在微博上写道。“存储芯片成本的上涨远远超出预期，并且可能会加剧。”K90反应一定程度上反应存储价格对于手机需求的负反馈; 我们认为这里面会存在结构性差异: 1)苹果:对于iPhone来说，DRA

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超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建，处理特定问题的速度比最快的超级计算机快4.5亿倍

近日，记者从中国电信量子研究院获悉，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。领跑全球硬核技术刷新世界纪录 2025年3月，国际期刊《物理评论快报》以封面论文的形式刊发了我国超导量子计算原型机“祖冲之三号

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