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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-17 09:05:25
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20%
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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长亮科技
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普联软件
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四方精创
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-17 08:02:37
兴业证券-2025Q2业绩预告有哪些景气线索?
投资要点: 前言:截至2025年7月15日,A股上市公司2025年中报业绩预告基本披露完成,我们对业绩情况进行了系统性梳理。整体来看,上半年全A业绩预告维持较高净利润增速,预喜率较去年同期也有所改善。行业结构上,中报业绩预告验证我们此前一直提示的业绩线索:“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域。 整体情况:2025H1业绩预告维持较高净利润增速 根据交易所最新关于业绩预告的披露规则,目前仅沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告,其余板块均自愿披露。截至2025年7月15日,A股整体
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中银证券
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-17 07:59:25
MINIMAX拟上市,关注相关公司
MINIMAX拟上市
Screenshot_20250717_075720_com.tencent.mm_edit_198211062950483.jpg
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中科金财
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-16 15:26:56
天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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新国都
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新大陆
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普联软件
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长亮科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-16 08:11:34
坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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天阳科技
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上海钢联
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-16 05:07:18
Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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鼎捷数智
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福昕软件
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长亮科技
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金桥信息
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深信服
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戈壁淘金
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2025-07-15 20:31:05
【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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能科科技
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金桥信息
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-15 14:47:31
海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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鼎捷数智
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戈壁淘金
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2025-07-15 08:11:35
华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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中油资本
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南华期货
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戈壁淘金
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2025-07-15 07:20:03
天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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跨境通
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-15 07:18:08
招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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贵州茅台
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-15 05:20:52
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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四方精创
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-07-14 12:51:03
坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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长亮科技
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2025-07-14 09:15:54
中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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新易盛
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移远通信
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戈壁淘金
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2025-07-14 06:47:39
科创成长
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加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20%
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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兴业证券-2025Q2业绩预告有哪些景气线索?
投资要点: 前言:截至2025年7月15日,A股上市公司2025年中报业绩预告基本披露完成,我们对业绩情况进行了系统性梳理。整体来看,上半年全A业绩预告维持较高净利润增速,预喜率较去年同期也有所改善。行业结构上,中报业绩预告验证我们此前一直提示的业绩线索:“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域。 整体情况:2025H1业绩预告维持较高净利润增速 根据交易所最新关于业绩预告的披露规则,目前仅沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告,其余板块均自愿披露。截至2025年7月15日,A股整体
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MINIMAX拟上市,关注相关公司
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天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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兴业证券-2025Q2业绩预告有哪些景气线索?
投资要点: 前言:截至2025年7月15日,A股上市公司2025年中报业绩预告基本披露完成,我们对业绩情况进行了系统性梳理。整体来看,上半年全A业绩预告维持较高净利润增速,预喜率较去年同期也有所改善。行业结构上,中报业绩预告验证我们此前一直提示的业绩线索:“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域。 整体情况:2025H1业绩预告维持较高净利润增速 根据交易所最新关于业绩预告的披露规则,目前仅沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告,其余板块均自愿披露。截至2025年7月15日,A股整体
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中银证券
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MINIMAX拟上市,关注相关公司
MINIMAX拟上市
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天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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2025-07-16 08:11:34
坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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2025-07-15 08:11:35
华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20%
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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兴业证券-2025Q2业绩预告有哪些景气线索?
投资要点: 前言:截至2025年7月15日,A股上市公司2025年中报业绩预告基本披露完成,我们对业绩情况进行了系统性梳理。整体来看,上半年全A业绩预告维持较高净利润增速,预喜率较去年同期也有所改善。行业结构上,中报业绩预告验证我们此前一直提示的业绩线索:“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域。 整体情况:2025H1业绩预告维持较高净利润增速 根据交易所最新关于业绩预告的披露规则,目前仅沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告,其余板块均自愿披露。截至2025年7月15日,A股整体
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MINIMAX拟上市,关注相关公司
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天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20%
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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2025-07-16 08:11:34
坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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2025-07-17 09:05:25
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20%
加密货币法案在美国众议院以215-211票获得通过程序性投票;Circle大涨近20% 近日很多领导咨询稳定币板块的观点,我们认为:稳定币最近虽然有所回调,但仍然是核心主线。政策持续催化,全球产业共振!参考美股科技股,也是数字货币+AI板块屡创新高。建议把握回调机会,持续看好稳定币板块。 跨境支付及交易系统:大智慧、新开普、新晨科技、京北方、中科软、长亮科技、信雅达、新国都、拉卡拉、四方精创、恒生电子、博彦科技、普联软件等; RWA板块:朗新科技、安恒信息、卓易信息。 xxxxxxxxxxxxx
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长亮科技
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2025-07-17 08:02:37
兴业证券-2025Q2业绩预告有哪些景气线索?
投资要点: 前言:截至2025年7月15日,A股上市公司2025年中报业绩预告基本披露完成,我们对业绩情况进行了系统性梳理。整体来看,上半年全A业绩预告维持较高净利润增速,预喜率较去年同期也有所改善。行业结构上,中报业绩预告验证我们此前一直提示的业绩线索:“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域。 整体情况:2025H1业绩预告维持较高净利润增速 根据交易所最新关于业绩预告的披露规则,目前仅沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告,其余板块均自愿披露。截至2025年7月15日,A股整体
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中银证券
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2025-07-17 07:59:25
MINIMAX拟上市,关注相关公司
MINIMAX拟上市
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中科金财
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天风计算机:稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情
美国稳定币法案通过在即,稳定币,逢低积极把握!坚定牛市思维,现在就是2014的互联网金融行情【天风计算机缪欣君团队] 1、近期板块回调,短期主要与#情绪相关 考虑市场情况,预计主要与相关公司减持公告有关,其中强势股波动更大,也属正常情况。 # 长期看,考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势加速,回调带来极佳的布局机会 # 中期看,8.1日香港稳定币条例正式落地,Q4发牌明确,同期美国天才法案立法后或可见金
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2025-07-16 08:11:34
坚定稳定币主线,关注RDA相关投资机会
事件: 2025年7月10日,上海市国资委党委召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。 观点: 上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会,数字货币持续“升温”。会上,上海市国资委党委书记、主任贺青提出要加强对数字货币的研究探索;探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。我们认为,上海国资委学习加密货币与稳定币具有“风向标”意义,内容上更聚焦于技术创新与应用场景。香港发布的《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效,在立法监管阶段之后,产业层
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Agent有望定义为万亿劳动力市场【天风计算机]
1.H20恢复供应,之前NV计提库存的50亿美元成本的H20有望恢复对华供货,我们预计大厂会继续采购H20和和新的RTX6000D芯片,芯片供应紧缺问题环节#详情与推荐板块可私信,为应用提供算力基础,此外国内外模型能力持续增强 Grok4和豆包等模型能力持续提升。 2.全球海内外AI应用持续高增长,根据A16Z的报告,全球AI预算平均增长15%,海外应用持续高速增长,其中B端AI应用从创新预算(25%)降至核心预算(7%)”,反映出AI从边缘工具变成了组织的基础设施,本质是产品本身在智能化,而不
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【东吴计算机]关注AI应用
我们近期反复推荐人工智能应用,提出7月份全面看多人工智能应用的观点,我们再次重申: AI应用板块叙事宏大、变化明显、股价底部、筹码干净。 1.产业上,奥特曼预期GPT-5在夏季发布,国内 R2、V4亦在弦上。我们预期新的模型会有更多的模态,算法上也有革命性的变化。具体细节和发行日期欢迎交流。 2.政策上,我们预期有关于人工智能+的顶层设计出台,强调大模型与传统软件产品深度融合,成为行业重要催化。 3.自下而上的催化,一些上市公司会在陆续发布 AI产品、召开AI主题的会议论坛等。 标的选择上,场景
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海外算力链行情冲高,关注相关公司
海外算力链行情冲高,情绪外溢下对AI应用也有所带动,在标的层面我们优先推荐的还是#焦点、#鼎捷、#赛意、#光云 1、鼎捷数智:中国台湾地区AI应用加速渗透,订单趋势向上,公司诸多下游客户均为中国台湾地区算力链条相关,AI应用景气度向好;我们预计Q2业绩较Q1明显提升 2、赛意信息:公司聚焦行业类AI应用,重点下游行业包括PCB等算力高景气度下游;Q1收获 AI中台4000万元大单,后续订单转化下我们预计Q2收入端会有所加速 3、焦点科技:基本面稳健且估值相对较低,AI麦可相关用户持续积累,全年预
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华创证券-证券行业重大事项点评:明明是稳定币,为什么看好券商?
事项: 券商在本轮稳定币行情中展现出较强的弹性,当前估值水平仍处于历史较低位,与中期预告基本面存在一定背离。 评论: 短期逻辑一:主动公募持续超低配的行业 2024年初至2025Q1末,剔除指数型基金后其他主动型公募基金对证券行业持仓比例下滑至0.384%(下降0.358pct)。按照2025Q1末个股持仓排序Top5:华泰证券0.091%、中信证券0.067%、东方财富0.066%、国泰海通0.041%、中国银河0.035%。 短期逻辑二:中报业绩显著领跑的行业 业绩预告多点开花,行业层面领跑
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天风证券:6月出口超预期在哪儿?
6月出口:对美出口修复,高新技术产品持续亮眼 6月出口增速大超预期。以美元计价,出口当月同比5.8%,市场预估5.0%,前值4.8%;以人民币计价,出口同比7.2%,前值6.3%。中美关税缓和,海外其他地区需求稳健,共同推动6月出口增速超预期反弹。 分产品类别看,机电产品和高新技术产品仍是主要增长动力;劳动力密集型产品的出口偏弱。 6月机电产品、高新技术产品出口维持高速增长,同比(以美元计价,下同)分别为8.2%和6.9%,具体商品来看,集成电路同比增长24.2%、汽车包括底盘同比增长23.1%
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招商证券:六月金融数据简评
六月金融数据: 1)社融新增41993亿,增速8.9%(前值8.7%) 2)新增人民币贷款22400亿,增速7.1%(前值7.1%) 3) M2同比增长8.3%(前值7.9%),M1增速4.6%(前值2.3%) 核心观点: 贷款:总量多增下,整体结构有所改善 存款:居民存款异常多增带动M1显著反弹 社融:政府债带动社融增速再创新高 结论与启示: 六月,社融增速的走强,既与银行季末冲量有关,又受政府债发行的影响。结合市场来看,近期出现股强债弱的格局,本质上是广义流动性扩张叠加风险偏好提升所致。央行
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稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队]
稳定币:坚定牛市思维,参考互联网金融行情演绎,仍然在早期【天风计算机缪欣君团队] 1、昨天板块回调较大,或系相关公司减持公告导致市场情绪波动,其中强势股波动更大,也属正常情况。 考虑政策红利催化密集&产业空间万亿&落地节奏,参考互联网金融行情演绎,我们判断稳定币行情仍然在早期。 2、立法在即,稳定币产业趋势明确,回调创造机会高度重视 8.1日香港稳定币条例正式落地,同期#美国天才法案立法后或可见金融机构陆续投身稳定币发行与应用。海内外政策+市场的产业趋势共振下,我们判断稳定币的推广应用大势所趋,
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坚定这次是稳定币主题领涨
回顾今年以来的板块表现,自24年10月至25年2月是人形机器人主题领涨,25年2月至5月是新消费和创新药主题领涨,5月至6月是海外算力链领涨,6月以来稳定币主题开始接棒,同时反内卷主题也较为活跃。 理解主题投资是什么,为什么,怎么办对把握今年行情至关重要。 1、第一个问题,主题投资是什么? 主题投资分为产业类主题和事件类主题,其中产业类主题是重点。 根据产业发展规律,分为导入期、成长期、成熟期,映射到股价,对应主题投资、景气投资、价值投资。换言之,产业类主题的行情,缺乏景气度和基本面线索,股价爆
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中信建投-:Grok4性能表现优异,国产算力公司业绩逐步兑现
7月10日,xAI正式发布Grok 4,在众多测试中表现优异。Grok4在性能上的强势提升与模型版本的快速迭代,这背后离不开强大的算力支撑, xAI在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”,到2025年2月,GPU数量达20万块。 本周,以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告,均实现较快增长,反映出算力行业景气度依然较高。当前,我们认为大模型的竞争与迭代仍在持续,意味着算力投资大概率维持较高强度,继续推荐算力板块:一是业绩持续高增
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